O dólar americano caiu em relação ao euro e ao iene japonês na quarta-feira, após atingir máximas de várias semanas no dia anterior. A queda ocorreu após dados americanos mostrarem inflação impulsionada por tarifas, levando investidores a reduzirem as apostas em cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed).

O aumento dos preços de uma variedade de produtos — incluindo café, equipamentos de áudio e móveis para casa — contribuiu para o aumento da inflação em junho, com aumentos significativos registrados para itens muito importados.

Isso inicialmente fortaleceu o dólar e elevou os rendimentos dos EUA, embora o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos tenha caído posteriormente em um ponto-base nas negociações de Londres para 4,48%, abaixo do pico de terça-feira de 4,491% — o nível mais alto desde 11 de junho.

Os investidores agora estão precificando cerca de 44 pontos-base de cortes nas taxas pelo Fed até dezembro, abaixo dos mais de 50 pontos-base no início da semana.

Em relação ao iene, o dólar caiu 0,1%, para 148,65, após atingir a máxima de três meses e meio de 149,19.

O euro encerrou uma sequência de cinco dias de perdas, subindo 0,20%, para US$ 1,1625. A libra esterlina também avançou 0,15%, para US$ 1,3405, após atingir a mínima de três semanas no dia anterior.

Tiffany Wilding, economista da PIMCO, disse: “O aumento da inflação de bens atrelada às tarifas justifica a postura cautelosa do Fed, enquanto o declínio contínuo dos preços dos serviços apoiará cortes nas taxas em setembro e depois.”

Ela acrescentou: “A concentração da inflação nas principais categorias de bens tornará mais fácil para o Fed justificar cortes nas taxas, mesmo que a inflação geral permaneça acima da meta”.

Os mercados agora estão mudando o foco para os dados do Índice de Preços ao Produtor dos EUA, que serão divulgados ainda hoje, em busca de mais sinais sobre se as pressões sobre os preços estão realmente começando a aumentar.

O Índice do Dólar Americano — que acompanha a cotação do dólar norte-americano em comparação com uma cesta das principais moedas — caiu 0,16%, para 98,46.

Outro fator que influencia o sentimento dos investidores é a especulação de que o sucessor de Jerome Powell como presidente do Fed poderia ser favorável a cortes nas taxas.

O presidente Donald Trump atacou Powell repetidamente por não cortar os juros, pedindo sua renúncia em diversas ocasiões. Na terça-feira, Trump disse que estouros de orçamento no projeto de reforma da sede do Fed, de US$ 2,5 bilhões, poderiam ser motivo para demissão.

Michael Pfister, analista de câmbio do Commerzbank, comentou: “Os ataques de Trump à independência do Fed dificilmente cessarão. Um corte de 25 pontos-base na taxa de juros não o satisfará, já que ele pede um corte de 300 pontos. Isso torna improvável que a recuperação atual do dólar dure muito tempo.”

Nas notícias comerciais, a Indonésia anunciou na quarta-feira que havia chegado a um acordo com os EUA após uma "batalha de negociação excepcional", resultando na redução das tarifas propostas sobre produtos indonésios de 32% para 19%.

Separadamente, Trump disse na terça-feira que um acordo comercial com o Vietnã é iminente, acrescentando que mais acordos comerciais estão em andamento, ao mesmo tempo em que revelou novos detalhes sobre tarifas planejadas visando produtos farmacêuticos.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quarta-feira, retomando os ganhos após uma pausa de dois dias e retornando à máxima de três semanas. Isso ocorreu em um momento em que a recente alta do dólar americano interrompeu o mercado de câmbio.

Após o segundo aumento mensal consecutivo nos preços ao consumidor nos EUA, os investidores agora aguardam mais dados de inflação, que oferecerão pistas mais fortes sobre a probabilidade de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano.

O preço

Os preços do ouro subiram 0,55%, para US$ 3.343,10, acima do nível de abertura da sessão de US$ 3.324,38, após atingir uma mínima de US$ 3.323,69.

No fechamento de terça-feira, os preços do ouro caíram 0,6%, marcando a segunda perda diária consecutiva devido à contínua realização de lucros em relação à alta recente de três semanas de US$ 3.375,01 por onça.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quarta-feira, recuando de uma máxima de três semanas de 98,70, refletindo um declínio da moeda americana em relação a uma cesta de rivais principais e secundários.

Além da realização de lucros, a queda do dólar também se deve à relutância dos investidores em abrir novas posições compradas antes dos próximos dados de inflação.

Taxas de juros dos EUA

• Na segunda-feira, o presidente Donald Trump renovou suas críticas ao presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmando que as taxas de juros deveriam estar em 1% ou menos.

• O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) subiu 2,7% ao ano em junho — seu segundo aumento mensal — ante 2,4% em maio e superando a previsão do mercado de 2,6%. Este é o maior valor desde fevereiro.

• Aumentos de preços em produtos como café, equipamentos de áudio e móveis para casa contribuíram para o aumento da inflação em junho, com produtos importados tendo aumentos significativos devido às tarifas de Trump.

• Seguindo os dados, a ferramenta FedWatch do CME Group mostrou uma queda na probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa em julho, de 5% para 2%, enquanto a probabilidade de as taxas permanecerem inalteradas aumentou de 95% para 98%.

• Em setembro, as chances de um corte de 25 pontos caíram de 62% para 55%, enquanto as chances de nenhuma mudança aumentaram de 38% para 45%.

• De acordo com dados da Bolsa de Valores de Londres, os investidores estão atualmente precificando menos de 50 pontos-base de cortes totais nas taxas para o resto do ano, com o primeiro corte esperado de 25 pontos agora projetado para outubro.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando o Índice de Preços ao Produtor (IPP) de junho, que será divulgado ainda hoje, e que é considerado um indicador importante das tendências de inflação ao consumidor em julho.

Perspectivas para o ouro

• Brian Lan, diretor administrativo da corretora Gold Silver Central, sediada em Cingapura, disse: “O ouro está atualmente estável, com uma leve tendência de queda, especialmente com o dólar americano se mantendo forte.”

• Ele acrescentou: “No entanto, muitos países ainda estão negociando tarifas com os EUA. Ainda há muita incerteza no mercado, e muitos buscam refúgios seguros.”

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust — o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo — permaneceram inalteradas ontem pelo segundo dia consecutivo, com reservas totais estáveis em 947,64 toneladas métricas.

A libra esterlina britânica subiu nos mercados europeus na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, mantendo-se acima de sua mínima de três semanas em relação ao dólar americano registrada ontem e caminhando para seu primeiro ganho em nove dias, apoiada por compras ativas em níveis baixos.

Comentários recentes do governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, aumentaram as expectativas de um corte na taxa de juros do Reino Unido em agosto. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação dos principais dados da inflação do Reino Unido para junho, ainda hoje.

O preço

• Taxa de câmbio da libra hoje: A libra subiu em relação ao dólar em 0,1%, para US$ 1,3400, acima do preço de abertura de US$ 1,3385, com uma mínima registrada em US$ 1,3382.

• Na terça-feira, a libra perdeu 0,3% em relação ao dólar, marcando sua oitava perda diária consecutiva — sua maior sequência de perdas desde março de 2020 — e atingiu uma mínima de três semanas de US$ 1,3379 devido ao fortalecimento da moeda americana e dos rendimentos após fortes dados de inflação dos EUA em junho.

André Bailey

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, disse ao The Times na segunda-feira que a direção das taxas de juros é definitivamente para baixo. Na entrevista, ele deu um forte sinal de que o banco aceleraria o ritmo de cortes de juros caso surgissem novos sinais de "folga" na economia.

O termo "folga" refere-se a um cenário em que a economia não está operando em plena capacidade, com aumento do desemprego e desaceleração da produção. Isso é considerado desinflacionário e reforçaria a confiança do Banco de que a inflação cairá para 2,0% até 2026, conforme previsto atualmente.

Taxas de juros do Reino Unido

• Os comerciantes estão aumentando suas apostas nos cortes de juros do Banco da Inglaterra, esperando pelo menos 50 pontos-base de flexibilização adicional este ano.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra na reunião de agosto está atualmente acima de 80%.

Dados de inflação do Reino Unido

Para reavaliar as expectativas atuais em relação às taxas de juros do Reino Unido, os investidores estão aguardando a divulgação dos principais dados de inflação no Reino Unido para junho, que devem influenciar significativamente a trajetória da política monetária do Banco da Inglaterra.

Às 07:00 GMT, o Índice de Preços ao Consumidor deverá mostrar um aumento anual de 3,4% em junho, igualando a leitura anterior, enquanto o Índice de Preços ao Consumidor básico também deverá subir 3,5% ano a ano, também igualando a leitura anterior.

Perspectivas para a Libra Esterlina

No Economies.com Today, esperamos que, se os dados da inflação do Reino Unido vierem abaixo das expectativas do mercado, a probabilidade de um corte na taxa em agosto aumentará, o que levaria a mais pressão negativa sobre a libra.

O iene japonês desvalorizou-se nos mercados asiáticos na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, aprofundando suas perdas pelo quarto dia consecutivo em relação ao dólar americano e atingindo seu menor nível em três meses. Em breve, poderá cair abaixo do limite de 150 ienes devido ao aumento contínuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos.

O último relatório de inflação dos EUA mostrou sinais de que as tarifas do presidente Donald Trump começaram a afetar os preços, levando à redução das expectativas de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro.

Apesar das crescentes expectativas de um aumento das taxas pelo Banco do Japão em sua reunião no final deste mês, o mercado ainda está aguardando a divulgação de dados econômicos importantes de Tóquio, incluindo inflação, salários e números de desemprego na terceira maior economia do mundo.

O preço

• Taxa de câmbio do iene japonês hoje: O dólar subiu em relação ao iene em cerca de 0,2% para ¥ 149,07 — o maior valor desde 3 de abril — em relação ao preço de abertura de hoje de ¥ 148,83, com uma mínima registrada em ¥ 148,71.

• O iene perdeu 0,8% em relação ao dólar no fechamento de terça-feira, marcando sua terceira perda diária consecutiva devido aos dados de inflação dos EUA.

Rendimentos de títulos dos EUA

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu 0,25% na quarta-feira, ampliando os ganhos pela quinta sessão consecutiva, e atingiu uma máxima de cinco semanas de 4,495%, o que aumenta o apelo dos investimentos em dólares americanos.

Esse desenvolvimento no mercado de títulos dos EUA ocorreu após a divulgação do relatório de inflação dos EUA de junho, que mostrou um segundo aumento mensal consecutivo nos preços — o ritmo mais rápido em quatro meses.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) subiu 2,7% em junho, em relação ao mesmo período do ano anterior, ante 2,4% em maio, superando as expectativas do mercado de um aumento de 2,6%. Este é o maior valor desde fevereiro.

O aumento nos preços de vários produtos — como café, equipamentos de áudio e móveis para casa — contribuiu para o aumento da inflação em junho, com aumentos significativos nos preços desses itens importados devido às tarifas de Trump.

Seguindo os dados, e de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group: o preço para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro caiu de 62% para 55%, enquanto a probabilidade de as taxas permanecerem inalteradas aumentou de 38% para 45%.

Opiniões e Análises

• Nathaniel Casey, estrategista de investimentos da Evelyn Partners, disse que o aumento nos preços das commodities nos EUA pode ser um sinal precoce de pressões inflacionárias decorrentes de tarifas, embora seja muito cedo para confirmar essa tendência.

• Casey acrescentou: Embora este relatório de inflação não seja particularmente alarmante, o aumento nos preços das commodities e a incerteza contínua sobre os níveis futuros de tarifas podem fazer com que o Federal Reserve e o presidente Jerome Powell hesitem em cortar as taxas de juros.

Taxas de juros japonesas

• Dados divulgados recentemente em Tóquio aumentaram a pressão sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão.

• Em meio a esses dados, o preço de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de julho subiu de 35% para 45%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.