O dólar se estabilizou na terça-feira, antes da divulgação da ata da reunião de dezembro do Federal Reserve, enquanto o yuan chinês ampliou seus ganhos e ultrapassou um importante nível psicológico em relação à moeda americana.

Os feriados de fim de ano continuaram a drenar a liquidez dos mercados, uma vez que os investidores esperam cada vez mais que o dólar permaneça sob pressão.

O dólar está a caminho de registrar seu pior desempenho anual desde 2017, com perdas próximas a 10%.

Alguns analistas disseram que a ata da reunião do Fed de dezembro, quando o banco central reduziu as taxas de juros, pode reforçar as expectativas de mais flexibilização monetária, já que os mercados já precificaram dois cortes adicionais nas taxas em 2026.

Euro e libra esterlina a caminho de ganhos anuais

O euro estava cotado a US$ 1,1767, caminhando para ganhos anuais de cerca de 14%, enquanto a libra esterlina estava em US$ 1,3508, a caminho de subir cerca de 8% em 2025.

O índice do dólar, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de outras moedas importantes, deverá registrar uma queda anual de 9,6%, a maior em oito anos. Essa fraqueza foi impulsionada pelas expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed, pela redução dos diferenciais de juros com outras moedas, bem como por preocupações com o déficit orçamentário dos EUA e a incerteza política.

O índice estava em 98,03 pontos, não muito longe da mínima de três meses atingida na semana passada.

Estrategistas do MUFG preveem uma queda adicional de 5% no índice do dólar no próximo ano, citando o desempenho econômico dos EUA e a direção da política monetária como os principais fatores.

Outros, no entanto, apontaram para a relativa estabilidade do dólar nos últimos meses e para o espaço limitado que o Fed tem para implementar cortes de juros muito mais profundos.

Guy Miller, estrategista-chefe de mercado do Zurich Insurance Group, disse: “Acreditamos que o dólar irá oscilar em torno dos níveis atuais em relação às principais moedas. Temos observado uma movimentação lateral desde o verão, principalmente em relação ao franco suíço e ao euro.”

Yuan rompe um nível psicológico fundamental.

O yuan onshore da China ultrapassou o nível psicologicamente importante de 7 por dólar pela primeira vez em dois anos e meio, desafiando a orientação mais fraca do banco central, enquanto os exportadores se apressavam em vender dólares no final do ano.

O yuan se fortaleceu para 6,9951 por dólar, seu nível mais alto desde maio de 2023. A moeda americana valorizou-se cerca de 5% em relação ao dólar, que vem se desvalorizando desde o início de abril, e está prestes a encerrar uma sequência de três anos de perdas.

O Banco Popular da China tentou conter a forte valorização do yuan fixando taxas de câmbio diárias mais fracas e emitindo alertas verbais por meio da mídia estatal, mas esses esforços não conseguiram reverter a tendência de alta da moeda.

Iene japonês e a economia

Entretanto, o iene japonês estava cotado a 155,96 por dólar, ligeiramente abaixo dos níveis que anteriormente levaram a alertas verbais de autoridades de Tóquio e alimentaram especulações no mercado sobre uma possível intervenção.

Um resumo das opiniões dos membros do comitê de política monetária do Banco do Japão, divulgado na segunda-feira, mostrou que as autoridades discutiram a necessidade de continuar aumentando as taxas de juros mesmo após o aumento aprovado em dezembro, com um membro defendendo aumentos a cada poucos meses, o que destaca o foco do banco nas pressões inflacionárias.

Kit Juckes, estrategista-chefe de câmbio do Société Générale, afirmou que as oscilações do dólar/iene estão mais ligadas às expectativas de crescimento do que à política monetária. "O que o iene precisa, acima de tudo, é de um crescimento mais forte do PIB", disse ele.

O governo japonês afirmou na semana passada que espera um crescimento econômico de 1,1% no ano fiscal que termina em março, acima da estimativa anterior de 0,7% em agosto, citando um impacto menor do que o esperado das tarifas americanas.

De acordo com as projeções oficiais, prevê-se também uma aceleração do crescimento para 1,3% no próximo ano fiscal, impulsionado pelo consumo sólido e pelos investimentos de capital, compensando a menor procura externa.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na terça-feira, recuperando parte das perdas registradas na sessão anterior e se mantendo acima da mínima de duas semanas, impulsionados por compras a partir de níveis corretivos. No entanto, a recuperação permanece limitada pela valorização do dólar americano no mercado cambial.

Os mercados aguardam ainda hoje a divulgação da ata da última reunião de política monetária do Federal Reserve, que deverá fornecer fortes indícios sobre as perspectivas para as taxas de juros nos EUA em 2026.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: o ouro subiu cerca de 1,2%, para US$ 4.383,48, após abrir a US$ 4.332,37 e atingir uma mínima intradia de US$ 4.323,54.

• No fechamento de segunda-feira, os preços do ouro caíram cerca de 4,45%, marcando a maior perda diária desde outubro, e atingiram a mínima de duas semanas a US$ 4.302,57, em meio à aceleração da correção e à realização de lucros após a máxima histórica de US$ 4.550,04 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos temporariamente na sessão anterior, refletindo a renovada valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Como é sabido, um dólar americano mais forte torna o ouro cotado em dólares menos atraente para compradores que possuem outras moedas.

taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a precificação de mercado mostra uma probabilidade de 82% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de janeiro de 2026, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base é de 18%.

• Os investidores estão atualmente prevendo dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para apenas um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto os dados econômicos adicionais dos EUA, bem como os comentários de autoridades do Federal Reserve.

ata do Federal Reserve

Hoje, será divulgada a ata da última reunião de política monetária do Federal Reserve. A reunião, realizada nos dias 9 e 10 de dezembro, resultou em um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, para uma faixa de 3,75%, o menor nível desde 2022.

Espera-se que os detalhes da reunião forneçam mais clareza sobre a trajetória das taxas de juros nos EUA em 2026, especialmente devido às divergências entre os formuladores de políticas sobre um afrouxamento monetário adicional no próximo ano, com as expectativas centradas em apenas um corte de 25 pontos-base.

Perspectivas para o ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a região Ásia-Pacífico da OANDA, afirmou que a alta anterior pareceu excessiva na última semana, tornando os metais preciosos mais vulneráveis à pressão de baixa proveniente de posições compradas alavancadas.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram em 0,86 toneladas métricas na segunda-feira, marcando o segundo aumento diário consecutivo. As reservas totais subiram para 1.071,99 toneladas métricas, o nível mais alto desde 21 de junho de 2022.

O euro desvalorizou-se no mercado europeu na terça-feira face a uma cesta de moedas globais, entrando em território negativo contra o dólar americano, enquanto a moeda americana retomava a sua valorização antes da divulgação da ata da última reunião da Reserva Federal, que deverá revelar divergências entre os responsáveis políticos sobre a trajetória das taxas de juro em 2026.

Os mercados cambiais permanecem em geral calmos devido à baixa liquidez durante as festas de Ano Novo, com os investidores olhando para o futuro após um ano decepcionante para várias moedas importantes, principalmente o dólar americano.

Entretanto, as expectativas de um corte na taxa de juros do Banco Central Europeu em fevereiro de 2026 diminuíram, principalmente em função das recentes melhorias na atividade econômica em toda a zona do euro, juntamente com a expectativa de que essa melhora continue à medida que os riscos de queda diminuem.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro caiu 0,1% em relação ao dólar, para 1,1764, ante o nível de abertura de 1,1772, registrando uma alta intradia de 1,1779.

• O euro encerrou a sessão de segunda-feira sem alterações, após duas perdas diárias consecutivas em meio a correções e realizações de lucros da máxima de três meses de 1,1808.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos na sessão anterior, refletindo a renovada valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Hoje, será divulgada a ata da última reunião do Federal Reserve, que deverá revelar divergências entre os membros do comitê sobre as perspectivas para as taxas de juros nos EUA em 2026. Isso poderá levar a uma redução nas especulações sobre dois cortes nas taxas ao longo do próximo ano.

Taxas de juros europeias

• Os mercados monetários atualmente precificam a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em fevereiro de 2026 em menos de 10%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados econômicos da zona do euro, incluindo inflação, desemprego e números salariais.

diferencial de taxa de juros

Após a última decisão do Federal Reserve, a diferença entre as taxas de juros da Europa e dos Estados Unidos diminuiu para 160 pontos-base a favor das taxas americanas, a menor diferença desde maio de 2022, o que continua a sustentar um euro mais forte em relação ao dólar americano.

O iene japonês desvalorizou-se no mercado asiático na terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, entrando em território negativo frente ao dólar americano, enquanto a moeda americana retomou sua valorização antes da divulgação da ata da última reunião do Federal Reserve, que deverá revelar divergências entre os membros do comitê de política monetária sobre a trajetória das taxas de juros em 2026.

Os mercados cambiais permanecem em geral moderados devido à baixa liquidez em meio aos feriados de Ano Novo, com os investidores olhando para o futuro após um ano decepcionante para várias moedas importantes, principalmente o dólar americano.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: o dólar valorizou-se 0,2% em relação ao iene, atingindo 156,34, após abrir em 156,03 e registrar uma mínima intradia de 155,92.

• O iene encerrou a sessão de segunda-feira com alta de cerca de 0,3% em relação ao dólar, marcando seu quarto ganho nos últimos cinco dias, impulsionado pelo resumo das opiniões da última reunião de política monetária do Banco do Japão.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos na sessão anterior, refletindo a renovada valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Hoje, serão divulgadas as atas da última reunião do Federal Reserve, que deverão revelar divergências entre os membros do comitê sobre a trajetória das taxas de juros nos EUA em 2026, o que poderá reduzir as especulações sobre dois cortes nas taxas ao longo do próximo ano.

taxas de juros japonesas

• Na segunda-feira, em Tóquio, foi divulgado o resumo das opiniões da última reunião de política monetária do Banco do Japão. A reunião, realizada entre 18 e 19 de dezembro, resultou em um aumento da taxa de juros para 0,75%, o nível mais alto desde 1995.

• O resumo mostrou uma clara mudança para uma postura mais conservadora entre a maioria dos membros do conselho, com muitos apontando para a necessidade de novos aumentos nas taxas de juros no futuro. Eles concordaram que o aumento gradual das taxas de juros e a redução dos estímulos monetários são necessários para garantir a estabilidade de preços a longo prazo.

• A precificação de mercado para a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de janeiro permanece estável em torno de 20%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão.