O euro manteve-se estável na terça-feira, antes da divulgação dos dados de inflação e desemprego da zona do euro, enquanto o dólar valorizou-se face ao iene após um leilão bem-sucedido de títulos do governo japonês, que tranquilizou os investidores após uma forte onda de vendas de renda fixa a nível global na segunda-feira.

O euro manteve-se estável em US$ 1,1606 antes da divulgação do relatório de inflação, prevista para as 10h GMT, com os mercados esperando que os números tenham pouco impacto nas perspectivas de cortes nas taxas de juros do Banco Central Europeu.

Entretanto, as negociações com o objetivo de pôr fim à guerra na Ucrânia continuaram.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, afirmou: “Não se espera que os números do IPC de hoje alterem significativamente as expectativas do mercado em relação às taxas do BCE… Na verdade, o impacto tende a ser ligeiramente negativo para o euro, mas prevemos um efeito neutro sobre as moedas em geral.”

O dólar subiu 0,37% em relação ao iene, para ¥156,01, após atingir a mínima em duas semanas na segunda-feira, impulsionado pela forte demanda em um leilão de títulos do governo japonês de 10 anos — o maior desde setembro —, o que ajudou a desencadear uma recuperação nos títulos de longo prazo, depois que seus rendimentos atingiram recordes históricos no início do dia.

“Os resultados do leilão parecem ter trazido um certo grau de segurança ao mercado”, disse Shoki Omori, estrategista-chefe da Mizuho em Tóquio.

Ações, títulos, criptomoedas e o dólar se desvalorizaram na segunda-feira, após o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmar que o banco central analisaria os "prós e contras" de um aumento da taxa de juros em sua próxima reunião. Suas declarações elevaram os rendimentos dos títulos japoneses de dois anos acima de 1% pela primeira vez desde 2008 e desencadearam amplos efeitos em cascata nos mercados globais de títulos.

A pressão aumentou ainda mais com os dados da indústria manufatureira dos EUA, que vieram abaixo do esperado, elevando as expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros este mês. Os contratos futuros de Fed Funds agora precificam uma probabilidade de 87% de um corte de 25 pontos-base na reunião de 10 de dezembro, ante 63% um mês antes, segundo a ferramenta FedWatch da CME.

O índice do dólar americano manteve-se estável em 99,48 após atingir a mínima em mais de duas semanas na segunda-feira.

A libra esterlina também se manteve estável em US$ 1,3215, após atingir a máxima de um mês na segunda-feira.

Em um desenvolvimento separado, o Banco da Inglaterra reduziu na terça-feira a quantidade de capital que estima que os bancos devem manter, visando impulsionar a oferta de crédito e apoiar a economia — a primeira redução desse tipo nos requisitos de capital bancário desde a crise financeira.

Os preços do ouro caíram nas negociações europeias na terça-feira pela primeira vez em três sessões, recuando da sua máxima de seis semanas, à medida que os movimentos corretivos e a realização de lucros se intensificaram, juntamente com a pressão da recuperação do dólar americano face a uma cesta de moedas globais.

Apesar das fortes expectativas de um corte na taxa de juros nos EUA em dezembro, os investidores aguardam a divulgação de diversos indicadores econômicos importantes dos Estados Unidos esta semana, que provavelmente orientarão a política monetária do Federal Reserve.

Visão geral de preços

• Ouro hoje: Os preços caíram 0,95%, para US$ 4.191,85, após abrirem em US$ 4.231,75 e atingirem uma alta intradia de US$ 4.236,02.

• O ouro encerrou o pregão de segunda-feira com alta de 0,35%, registrando o segundo ganho diário consecutivo e atingindo a máxima em seis semanas, a US$ 4.264,60 a onça, em meio à forte demanda por ativos de refúgio.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na terça-feira, tentando se recuperar da mínima de duas semanas e caminhando para seu primeiro ganho em sete sessões, refletindo uma recuperação do dólar frente às principais e menores moedas.

Além das compras em momentos de baixa, a recuperação do dólar ocorre em um momento em que os mercados especulam que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, permanecerá cauteloso quanto a uma flexibilização agressiva da política monetária e cortes nas taxas de juros.

taxas de juros dos EUA

• Kevin Hassett, agora visto como o principal candidato a substituir Jerome Powell como presidente do Fed, disse que as taxas de juros "deveriam ser mais baixas".

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros dos EUA em dezembro permanece estável em 87%, enquanto a probabilidade de não haver alteração nas taxas se mantém em 13%.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão acompanhando de perto os indicadores econômicos dos EUA desta semana, em especial os dados sobre emprego no setor privado e o índice de despesas de consumo pessoal — o indicador de inflação preferido do Fed.

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse: "O ouro está apresentando um desempenho inferior hoje, mas o panorama geral permanece intacto — um panorama que inclui os esperados cortes nas taxas de juros dos EUA, o que deve sustentar o ouro em termos de rendimento."

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, aumentaram em 4,58 toneladas métricas na segunda-feira, elevando o total para 1.050,01 toneladas métricas — o maior nível desde 22 de outubro.

O euro recuou ligeiramente nas negociações europeias de terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, perdendo sua máxima de duas semanas frente ao dólar americano, em meio a modestos movimentos corretivos e realização de lucros.

Com a incerteza persistindo sobre a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em dezembro, os investidores aguardam os principais indicadores de inflação da Europa em novembro, que serão divulgados ainda hoje, para obterem evidências mais claras sobre as perspectivas de flexibilização monetária do BCE.

Visão geral de preços

• EUR/USD hoje: O euro caiu menos de 0,1%, para US$ 1,1603, após abrir em US$ 1,1609 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,1614.

• O euro encerrou o pregão de segunda-feira com leve alta em relação ao dólar, após atingir a máxima em duas semanas, cotado a US$ 1,1653, com o aumento das expectativas de um corte na taxa de juros dos EUA em dezembro.

taxas de juros europeias

Fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu está inclinado a manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de dezembro.

• As projeções do mercado monetário para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em dezembro permanecem estáveis em torno de 25%.

inflação europeia

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam os dados cruciais da inflação europeia de novembro, que mostrarão quanta pressão os responsáveis pela formulação de políticas no BCE ainda enfrentam.

Às 10h GMT, será divulgado o índice de preços ao consumidor da zona do euro, com as expectativas do mercado apontando para um aumento anual de 2,1% em novembro, igualando a leitura anterior. O núcleo do IPC deverá subir 2,4%, também sem alterações em relação ao valor anterior.

Perspectivas para o euro

Na Economies.com, prevemos que, se os dados de inflação forem mais baixos do que o mercado atualmente antecipa, a probabilidade de um corte na taxa de juros do BCE em dezembro aumentará — o que implica em uma renovada pressão de baixa sobre o euro no mercado cambial.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, perdendo sua máxima de duas semanas frente ao dólar americano e caminhando para sua primeira perda em quatro sessões, com o aumento da realização de lucros e dos movimentos corretivos.

A ministra das Finanças do Japão reafirmou que não há divergência entre o governo e o Banco do Japão em relação à avaliação da economia, que ela descreveu como "modesta", mas mostrando sinais de melhoria gradual.

Visão geral de preços

• USD/JPY hoje: O dólar subiu 0,25%, para ¥155,78, após abrir em ¥155,41 e atingir uma mínima intradia de ¥155,40.

• O iene encerrou o dia de segunda-feira com alta de 0,45% em relação ao dólar — seu terceiro ganho diário consecutivo — atingindo a máxima em duas semanas, a ¥154,66, após novas declarações otimistas do governador do Banco do Japão.

Comentários do ministro das Finanças

Em uma coletiva de imprensa regular na terça-feira, a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, disse, em resposta a perguntas sobre as recentes declarações do governador Kazuo Ueda: “Não acreditamos que haja qualquer contradição entre a visão do governo e a visão do Banco do Japão em relação à modesta recuperação da economia, portanto, não vemos isso como um problema.”

O governador do Banco do Japão, Ueda, afirmou na segunda-feira que o banco central examinará os prós e os contras de um aumento das taxas de juros em sua reunião de política monetária de dezembro — o indício mais forte até o momento de que um aumento neste mês é possível.

Katayama acrescentou que espera que o Banco do Japão continue a estreita coordenação com o governo e a manter uma postura política voltada para o alcance sustentável da meta de inflação de 2%, alinhada a um crescimento salarial claro.

taxas de juros japonesas

Fontes disseram à Reuters que o Banco do Japão está preparando os mercados para um possível aumento da taxa de juros em dezembro, retomando seu tom anteriormente mais restritivo, à medida que ressurgem as preocupações com a forte desvalorização do iene e a pressão política para manter as taxas baixas diminui.

• Após as declarações de Ueda na segunda-feira, a precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco do Japão em dezembro subiu de 40% para cerca de 60%.

• Os investidores agora aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão para reavaliar essas probabilidades.