O dólar subiu ligeiramente na sexta-feira, enquanto os mercados aguardavam a divulgação do relatório de empregos dos EUA e se preparavam para uma decisão muito aguardada da Suprema Corte dos EUA sobre se o presidente Donald Trump pode usar poderes de emergência para impor tarifas.

Espera-se que o relatório de empregos não agrícolas de dezembro elimine grande parte da distorção de dados causada pela paralisação do governo no ano passado, embora os analistas alertem que os números principais, por si só, podem não ser suficientes para esclarecer a trajetória futura das taxas de juros.

Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da XTB, afirmou que, após uma forte desvalorização do dólar no último ano, a moeda ainda parece sobrevendida, o que significa que qualquer surpresa positiva nos dados de emprego de hoje pode desencadear uma forte reação do dólar.

O índice do dólar, que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de seis outras moedas principais, caiu 9,4% em 2025, registrando seu maior declínio anual desde 2017. O índice subiu 0,17%, para 99,04, após atingir seu nível mais alto em um mês no início da sessão.

Os dados divulgados na quinta-feira mostraram um ligeiro aumento nos pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA.

Em outra frente, espera-se que a Suprema Corte dos EUA emita uma decisão ainda hoje sobre se Trump tem autoridade para usar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) para impor tarifas sem a aprovação do Congresso. Tal decisão poderia perturbar significativamente a política comercial dos EUA e desestabilizar meses de negociações com parceiros comerciais.

Caso a decisão seja desfavorável a Trump, executivos de empresas, despachantes aduaneiros e advogados especializados em comércio internacional estão se preparando para possíveis ações judiciais para recuperar quase US$ 150 bilhões dos Estados Unidos.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, afirmou que os mercados estão cada vez mais precificando um relatório de empregos forte o suficiente para manter a taxa de juros inalterada pelo Federal Reserve por mais tempo, juntamente com a expectativa de que a Suprema Corte se posicione contra as tarifas de Trump, acrescentando que ambos os fatores podem oferecer apenas um suporte limitado ao dólar.

Os contratos futuros de taxas de juros indicam uma probabilidade de 86% de que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas em sua reunião de 27 e 28 de janeiro, um aumento em relação aos 68% de um mês atrás, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

O euro caiu 0,13%, para US$ 1,1643, após dados mostrarem uma queda inesperada nas exportações alemãs em novembro, impulsionada por remessas mais fracas para outros países da UE e para os Estados Unidos, enquanto a produção industrial subiu, contrariando as expectativas de queda.

Em relação ao iene japonês, o dólar ampliou seus ganhos pela quarta sessão consecutiva, atingindo seu nível mais alto desde 22 de dezembro e subindo 0,45%, para 157,57 ienes. Isso ocorreu após a divulgação de dados que mostraram um crescimento inesperado nos gastos das famílias japonesas em novembro em comparação com o ano anterior, sinalizando um consumo mais forte antes do aumento da taxa básica de juros pelo Banco do Japão em dezembro, que a levará ao maior patamar em 30 anos.

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou que o banco central continuará aumentando as taxas de juros se as condições econômicas e a evolução dos preços estiverem de acordo com suas perspectivas.

O dólar apresentou pouca variação em relação ao yuan chinês negociado fora da China, cotado a 6,9798, após a divulgação de dados que mostraram que a inflação anual ao consumidor na China acelerou em dezembro para o ritmo mais rápido em quase três anos.

No entanto, a inflação anual desacelerou para o nível mais baixo em 16 anos, enquanto os preços ao produtor permaneceram em deflação, reforçando as expectativas de novas medidas de estímulo para apoiar a fraca demanda.

Em outros mercados, a libra esterlina caiu para US$ 1,3412, enquanto os dólares australiano e neozelandês sofreram pressão. O dólar australiano recuou 0,25%, para US$ 0,6682, enquanto o dólar neozelandês caiu 0,48%, para US$ 0,5726, marcando a quarta sessão consecutiva de perdas e seu nível mais baixo desde o início de dezembro.

Nos mercados de ativos digitais, o bitcoin caiu 1%, para US$ 90.308,05, enquanto o ether recuou 1,1%, para US$ 3.081,79.

Os preços do ouro caíram no mercado europeu na sexta-feira, entrando em território negativo sob a pressão de uma nova alta do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais, antes da divulgação de novos dados de emprego nos EUA, além da possibilidade de uma decisão da Suprema Corte sobre as medidas tarifárias de Trump.

Apesar da correção, o metal precioso está a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal do ano, impulsionado pela busca por segurança em meio à escalada das tensões geopolíticas globais.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: o ouro caiu 0,55%, para US$ 4.453,01, após abrir a US$ 4.477,86 e atingir a máxima da sessão a US$ 4.484,19.

• No fechamento de quinta-feira, o metal precioso valorizou-se 0,5%, registrando o quarto ganho nas últimas cinco sessões, em meio ao aumento das tensões geopolíticas globais.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,15% na sexta-feira, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva e atingindo a máxima em quatro semanas, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Os dados divulgados esta semana mostraram uma recuperação inesperada na atividade do setor de serviços dos EUA em dezembro, juntamente com um ligeiro aumento nos pedidos semanais de auxílio-desemprego, contrariando as expectativas do mercado.

Esses números indicam que a economia dos EUA encerrou 2025 em uma posição sólida, o que pode dar ao Federal Reserve mais tempo para avaliar seu próximo passo em direção a novos cortes nas taxas de juros.

Como resultado, as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em sua reunião no final deste mês diminuíram.

Taxas de juros dos EUA

• O governador do Federal Reserve, Stephen Miran, cujo mandato termina ainda este mês, afirmou na terça-feira que um corte acentuado nas taxas de juros dos EUA é necessário para sustentar o crescimento econômico.

• O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto este ano, disse que vê risco de um aumento acentuado na taxa de desemprego.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de janeiro de 2026 está atualmente em 86%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base está em 14%.

• Os investidores estão atualmente a prever dois cortes nas taxas de juro dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções da Reserva Federal apontam para um único corte de 25 pontos base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto os dados econômicos adicionais dos EUA.

• O relatório de empregos dos EUA referente a dezembro será divulgado ainda hoje e espera-se que forneça fortes indícios sobre o ritmo de crescimento da maior economia do mundo durante o último trimestre do ano passado, que foi fortemente impactado pela paralisação governamental mais longa da história dos EUA.

Suprema Corte

A Suprema Corte dos EUA pode emitir uma decisão ainda hoje sobre se o presidente Trump pode invocar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA, na sigla em inglês) para impor tarifas sem a aprovação do Congresso, uma medida que poderia prejudicar a política comercial dos EUA e interromper as negociações com países parceiros que já duram meses.

Caso a decisão seja desfavorável a Trump, executivos de empresas, despachantes aduaneiros e advogados especializados em comércio internacional poderão entrar com ações judiciais para recuperar cerca de US$ 150 bilhões do governo americano em tarifas já pagas.

Negociação semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, os preços do ouro subiram cerca de 2,8%, a caminho de registrar o primeiro ganho semanal de 2026, impulsionados pela forte demanda por ativos de refúgio em meio à escalada das tensões geopolíticas globais, especialmente após o ataque dos EUA à Venezuela e a prisão do presidente venezuelano Nicolás Maduro.

Perspectiva do Ouro

• O analista independente Ross Norman afirmou que os preços do ouro sofreram uma ligeira correção nos últimos três dias devido à realização de lucros, mas o principal fator determinante no momento é a valorização do dólar americano, às vésperas da divulgação dos dados de emprego não agrícola (non-farm payrolls).

Norman acrescentou que muitos índices de commodities estão reequilibrando sua exposição a metais preciosos e ouro no início do ano, criando alguma fraqueza temporária devido ao rebalanceamento, mas, no geral, as condições permanecem positivas.

• O HSBC prevê que os preços do ouro subirão para US$ 5.000 por onça no primeiro semestre de 2026, impulsionados pelo aumento dos riscos geopolíticos e dos níveis de endividamento.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas pelo segundo dia consecutivo ontem, mantendo o total estável em 1.067,13 toneladas métricas.

O euro recuou no mercado europeu na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pela quarta sessão consecutiva frente ao dólar americano e caminhando para mínimas de várias semanas, com os investidores continuando a preferir a compra da moeda americana antes da divulgação dos novos dados de emprego dos EUA referentes a dezembro.

A moeda única está prestes a registrar a segunda perda semanal consecutiva, em meio à redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu e à retomada das expectativas de pelo menos um corte na taxa de juros europeia este ano.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro caiu 0,1% em relação ao dólar, para 1,1646, ante o nível de abertura de 1,1659, com uma máxima da sessão de 1,1662.

• O euro encerrou a sessão de quinta-feira com queda de cerca de 0,15% em relação ao dólar, marcando a terceira perda diária consecutiva, e atingiu a mínima de quatro semanas em 1,1643 após dados de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA melhores do que o esperado.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,15% na sexta-feira, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva e atingindo a máxima em quatro semanas, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Após dados robustos do setor de serviços dos EUA em dezembro e números de pedidos de auxílio-desemprego melhores do que o esperado, as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em janeiro diminuíram.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação do relatório de empregos dos EUA referente a dezembro, ainda hoje, dado que o Federal Reserve considera fundamental para determinar a direção da política monetária.

A Suprema Corte dos EUA também poderá emitir uma decisão ainda hoje sobre se o presidente Trump pode invocar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA, na sigla em inglês) para impor tarifas sem a aprovação do Congresso, uma medida que poderia prejudicar a política comercial dos EUA e interromper negociações que já duram meses com países parceiros.

Caso a decisão seja desfavorável a Trump, executivos de empresas, despachantes aduaneiros e advogados especializados em comércio internacional poderão entrar com ações judiciais para recuperar cerca de US$ 150 bilhões do governo americano em tarifas já pagas.

Negociação semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, a moeda única europeia desvalorizou-se cerca de 0,45% face ao dólar americano, caminhando para a segunda perda semanal consecutiva.

Inflação europeia

Os dados oficiais divulgados na quarta-feira mostraram uma desaceleração inesperada da inflação subjacente em toda a Europa, evidenciando uma redução das pressões inflacionárias sobre os responsáveis pela política do Banco Central Europeu.

A inflação geral dos preços ao consumidor subiu 2,0% em dezembro na comparação anual, em linha com as expectativas do mercado, em comparação com um aumento de 2,1% em novembro.

A inflação básica dos preços ao consumidor subiu 2,3% em dezembro, abaixo das expectativas do mercado de 2,4%, em comparação com a leitura de 2,4% em novembro.

Taxas de juros europeias

• Com base nos dados, a precificação no mercado monetário para um corte de 25 pontos base na taxa de juros europeia em fevereiro subiu de 10% para 25%.

• Os investidores reveram as suas expectativas, passando de uma previsão de manutenção das taxas de juro europeias inalteradas ao longo do ano para uma previsão de pelo menos um corte de 25 pontos base.

Perspectivas para o Euro

Na Economies.com, esperamos que o euro permaneça em território negativo em relação ao dólar americano, especialmente se os dados de emprego dos EUA forem mais fortes do que o esperado atualmente pelos mercados.

O iene japonês desvalorizou-se no mercado asiático na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pela quarta sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a mínima em duas semanas, com a demanda pela moeda americana persistindo antes da divulgação do relatório mensal de empregos dos EUA.

A moeda japonesa está a caminho de registrar mais uma perda semanal, em meio à redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão e às baixas probabilidades de um aumento da taxa de juros japonesa ainda este mês.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano subiu 0,35% em relação ao iene, atingindo 157,39, o nível mais alto desde 22 de dezembro, após abrir em 156,83 e ter atingido a mínima da sessão em 156,76.

• O iene encerrou a sessão de quinta-feira em queda de 0,1% em relação ao dólar, marcando o terceiro dia consecutivo de perdas, após dados alarmantes sobre salários reais no Japão.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,15% na sexta-feira, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva e atingindo a máxima em quatro semanas, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Após dados robustos do setor de serviços dos EUA em dezembro e números de pedidos de auxílio-desemprego melhores do que o esperado, as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em janeiro diminuíram.

Os investidores aguardam agora o relatório de emprego dos EUA referente a dezembro, que será divulgado ainda hoje e que o Federal Reserve acompanha de perto ao definir os rumos da política monetária.

A Suprema Corte dos EUA também poderá emitir uma decisão ainda hoje sobre se o presidente Trump pode invocar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA, na sigla em inglês) para impor tarifas sem a aprovação do Congresso, uma medida que poderia prejudicar a política comercial dos EUA e interromper negociações que já duram meses com parceiros comerciais.

Caso a decisão seja desfavorável a Trump, executivos de empresas, despachantes aduaneiros e advogados especializados em comércio internacional poderão entrar com ações judiciais para recuperar cerca de US$ 150 bilhões do governo americano em tarifas já pagas.

Negociação semanal

Até o momento nesta semana, que oficialmente termina com o fechamento do mercado hoje, o iene japonês caiu cerca de 0,35% em relação ao dólar americano, caminhando para a segunda perda semanal consecutiva.

Salários japoneses

O Ministério do Trabalho do Japão informou na quinta-feira que o total dos rendimentos mensais em dinheiro e uma medida separada dos salários de trabalhadores a tempo integral aumentaram 0,5% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, o ritmo mais lento desde dezembro de 2021 e bem abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 2,3%. Os salários haviam subido 2,5% em outubro, número revisado para baixo em relação aos 2,6% previstos anteriormente.

A forte desaceleração dos salários no Japão abre caminho para uma maior redução dos preços e uma desaceleração da inflação no próximo período. Essa clara redução da pressão inflacionária sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão diminui a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros japonesas este ano.

Taxas de juros japonesas

• Com base nos dados, a previsão de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de janeiro caiu de 20% para 5%.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam mais dados sobre inflação e desemprego no Japão, juntamente com comentários de autoridades do Banco do Japão.

Perspectiva do Iene

Na Economies.com, esperamos que o iene japonês permaneça em território negativo em relação ao dólar americano, especialmente se os dados de emprego dos EUA forem mais fortes do que o esperado atualmente pelos mercados.