O dólar americano iniciou sua primeira semana completa de negociações de 2026 atingindo máximas em várias semanas em relação a diversas moedas, após um fraco desempenho em dezembro, enquanto as atenções se voltam para uma série de importantes dados econômicos dos EUA previstos para o final desta semana.

Os investidores também acompanhavam de perto os desdobramentos na Venezuela, após a operação dos EUA e a prisão do presidente Nicolás Maduro.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse a jornalistas no domingo que poderia ordenar outro ataque caso os esforços dos EUA para abrir o setor petrolífero da Venezuela e deter o narcotráfico fracassem. Ele também insinuou uma possível ação militar contra a Colômbia e o México.

Em um contexto geopolítico tenso, o dólar registrou ganhos modestos. No entanto, analistas afirmaram que ainda é cedo para concluir que essa valorização seja sustentável. O relatório mensal de empregos dos EUA, previsto para sexta-feira, é visto como um fator decisivo na definição das expectativas de política monetária — e como tendo uma influência maior sobre o dólar do que os desdobramentos geopolíticos.

Por enquanto, a macroeconomia supera a geopolítica.

O índice do dólar subiu pela quinta sessão consecutiva, ganhando 0,25% e atingindo seu nível mais alto desde 10 de dezembro, impulsionado principalmente pela fraqueza do euro. O euro caiu 0,31%, para US$ 1,16845, seu nível mais baixo desde a mesma data. O índice do dólar havia recuado 1,2% em dezembro, registrando seu pior desempenho mensal desde agosto.

Jeremy Stretch, chefe de estratégia cambial do G10 na CIBC Markets, disse: “Embora reconheçamos esse risco geopolítico, não acho que devamos ficar presos a ele. Voltaremos rapidamente à realidade macroeconômica, pois haverá uma enxurrada de dados dos EUA ao longo desta semana.”

Ele acrescentou: “Frequentemente, o primeiro movimento no mercado cambial após um grande evento é o errado. Não estou dizendo que seja o caso aqui, mas acredito que essa força do dólar pode estar vulnerável a uma correção se observarmos sinais de fragilidade nos dados de emprego.”

Stretch observou que uma recente série de fortes indicadores econômicos dos EUA levou os mercados a considerarem um ritmo mais lento de cortes nas taxas de juros este ano.

Os dados divulgados esta semana começam com a pesquisa do Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM, na sigla em inglês) sobre o setor manufatureiro, na segunda-feira, e terminam com o relatório mensal de empregos não agrícolas, na sexta-feira.

Kyle Rodda, analista sênior de mercados financeiros da Capital.com, disse: "Eu diria que os mercados de câmbio não estão realmente precificando os riscos da Venezuela, mas sim o que os dados dos EUA revelarão sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve."

Segundo cálculos da LSEG baseados em preços de contratos futuros, os investidores estão atualmente precificando dois cortes na taxa de juros dos EUA este ano.

Cortes nas taxas de juros dos EUA ainda são o foco

Os investidores também aguardam a escolha de Trump para o próximo presidente do Federal Reserve, já que o mandato de Jerome Powell termina em maio. Trump afirmou que anunciará sua escolha ainda este mês, indicando que o sucessor será “alguém que acredita em taxas de juros mais baixas… e muito mais baixas”.

No Japão, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou na segunda-feira que o banco central continuará aumentando as taxas de juros caso as condições econômicas e a evolução dos preços se mantenham conforme suas previsões. Ele reiterou essa posição diversas vezes nos últimos meses, inclusive após o aumento da taxa de juros em dezembro, amplamente esperado, para o nível mais alto em três décadas.

O dólar manteve-se estável em relação ao iene japonês, cotado a 156,81, subiu 0,34% em relação ao franco suíço, para 0,795, e valorizou-se cerca de 0,2% em relação aos dólares australiano e neozelandês.

Os preços do ouro subiram quase 2,5% nas negociações europeias nesta segunda-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, impulsionados pela forte demanda por ativos de refúgio após os Estados Unidos realizarem um complexo ataque militar na Venezuela e prenderem o presidente Nicolás Maduro no fim de semana.

O avanço ocorreu apesar da forte valorização do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais importantes, antes da divulgação de um conjunto de dados econômicos dos EUA de grande relevância, que devem fornecer fortes indícios sobre a trajetória das taxas de juros do Federal Reserve neste ano.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: Os preços do ouro subiram cerca de 2,5%, para US$ 4.434,50, ante um nível de abertura de US$ 4.332,32, e registraram uma mínima de US$ 4.332,32.

• No fechamento de sexta-feira, o metal precioso valorizou-se 0,3%, registrando seu segundo avanço nas últimas três sessões, como parte de uma recuperação após atingir a mínima em duas semanas.

O ataque dos EUA na Venezuela

Na madrugada de sábado, as forças americanas realizaram uma operação militar de grande escala, durante a qual prenderam o presidente venezuelano Nicolás Maduro e sua esposa, Cilia Flores, e os transportaram de avião para Nova York para responderem por acusações relacionadas ao tráfico de drogas e ao terrorismo.

Segundo relatos, o ataque dos EUA resultou em vítimas civis. Na sequência, a vice-presidente Delcy Rodríguez anunciou que havia assumido a presidência interinamente, ressaltando que Maduro continua sendo o presidente legítimo do país.

O dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,25% na segunda-feira, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva e atingindo a máxima de quatro semanas de 98,49 pontos, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A medida surge num momento em que os investidores estão atentos a um conjunto crucial de indicadores macroeconômicos dos EUA, que serão divulgados ainda esta semana e são amplamente considerados fundamentais para moldar as expectativas em relação à política monetária americana neste ano.

A ata da reunião de dezembro do Federal Reserve mostrou uma tendência entre os formuladores de políticas dos EUA de proceder com cautela nas próximas reuniões, com alguns participantes favorecendo a manutenção das taxas de juros inalteradas "por algum tempo" após o corte de juros de dezembro.

taxas de juros dos EUA

• Anna Paulson, presidente do Banco da Reserva Federal da Filadélfia, afirmou no sábado que novos cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais podem levar tempo após o ciclo agressivo de flexibilização observado no ano passado.

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch do CME Group, os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 83% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de janeiro de 2026 e uma probabilidade de 17% de um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores estão atualmente a prever dois cortes nas taxas de juro dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as próprias projeções da Reserva Federal apontam para apenas um corte de 25 pontos base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam ainda hoje a divulgação dos dados do Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM) sobre a atividade industrial dos EUA em dezembro.

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que os eventos na Venezuela reacenderam a demanda por ativos de refúgio, com o ouro e a prata entre os principais beneficiários, à medida que os investidores buscam proteção contra riscos geopolíticos.

SPDR Gold Trust

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, caíram cerca de 5,43 toneladas métricas na sexta-feira, reduzindo o total para 1.065,13 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 22 de dezembro.

O euro caiu nas negociações europeias nesta segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, aprofundando suas perdas pela quarta sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a mínima em quatro semanas, marcando um início de semana negativo. O movimento ocorre em um momento em que os investidores continuam a preferir a moeda americana, em meio a expectativas fracas de que o Federal Reserve (Fed) reduza as taxas de juros em sua reunião de janeiro.

Ao mesmo tempo, as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em fevereiro diminuíram, especialmente devido à recente melhora na atividade econômica em toda a zona do euro, juntamente com a expectativa de que essa melhora continue à medida que os riscos de queda diminuem.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu 0,4% em relação ao dólar, para US$ 1,1672, o menor nível desde 10 de dezembro, após abrir a US$ 1,1720 e atingir a máxima da sessão de US$ 1,1721.

• O euro encerrou a sessão de sexta-feira com uma queda de cerca de 0,2% em relação ao dólar, registrando sua terceira perda diária consecutiva.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,25% na segunda-feira, estendendo seus ganhos pela quarta sessão consecutiva e atingindo uma alta de quatro semanas de 98,49 pontos, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Os operadores de câmbio ignoraram em grande parte os desenvolvimentos políticos na Venezuela durante o fim de semana, incluindo a operação militar dos EUA e a prisão do presidente venezuelano Nicolás Maduro.

Em vez disso, os participantes do mercado estão se concentrando em um conjunto fundamental de indicadores macroeconômicos dos EUA que serão divulgados ainda esta semana e que devem fornecer pistas importantes sobre a direção da política monetária do Federal Reserve neste ano.

A ata da reunião de dezembro do Federal Reserve mostrou uma tendência entre os formuladores de políticas dos EUA de adotar uma postura mais cautelosa nas próximas reuniões, com alguns participantes sugerindo que manter as taxas de juros inalteradas "por algum tempo" após o corte de dezembro poderia ser a opção mais apropriada.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a precificação de mercado para a probabilidade de as taxas de juros dos EUA permanecerem inalteradas na reunião de janeiro está atualmente estável em 83%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa é de 17%.

Taxas de juros europeias

• A cotação do mercado monetário para a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em fevereiro permanece abaixo de 10%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados econômicos da zona do euro, particularmente sobre inflação, desemprego e crescimento salarial.

Diferencial de Taxa de Juros

Após a mais recente decisão do Federal Reserve, a diferença entre as taxas de juros da Europa e dos Estados Unidos diminuiu para 160 pontos-base a favor das taxas americanas, a menor diferença desde maio de 2022, o que favorece uma taxa de câmbio euro-dólar mais forte no médio prazo.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas na segunda-feira, no início da semana, em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, atingindo a mínima em duas semanas frente ao dólar americano, já que a demanda pela moeda americana permaneceu forte e os investidores ignoraram em grande parte a operação dos EUA na Venezuela durante o fim de semana.

Com a maioria dos membros do conselho do Banco do Japão inclinada a manter os aumentos das taxas de juros até 2026, os mercados globais estão acompanhando de perto a busca por evidências mais claras sobre o futuro da normalização da política monetária japonesa.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar subiu 0,3% em relação ao iene, atingindo ¥157,30, o nível mais alto desde 22 de dezembro, após abrir em ¥156,81 e registrar mínima de ¥156,68.

• O iene encerrou a sessão de sexta-feira com alta de menos de 0,1% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho em três sessões, em meio a um baixo volume de negociações devido a um feriado no mercado japonês.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,25% na segunda-feira, estendendo seus ganhos pela quarta sessão consecutiva e atingindo uma alta de quatro semanas de 98,49 pontos, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Os operadores de câmbio ignoraram em grande parte os desenvolvimentos políticos na Venezuela durante o fim de semana, incluindo a operação militar dos EUA e a prisão do presidente venezuelano Nicolás Maduro.

Em vez disso, os participantes do mercado estão se concentrando em um conjunto crucial de indicadores macroeconômicos dos EUA que serão divulgados ainda esta semana e que devem fornecer sinais importantes sobre a direção da política monetária do Federal Reserve neste ano.

Taxas de juros japonesas

• Na semana passada, em Tóquio, foi divulgado o resumo das opiniões da reunião mais recente de política monetária do Banco do Japão — realizada nos dias 18 e 19 de dezembro —, mostrando que o banco central elevou sua taxa básica de juros para 0,75%, o nível mais alto desde 1995.

• O resumo revelou uma clara mudança para uma postura mais conservadora entre a maioria dos membros do conselho, com muitos destacando a necessidade de novos aumentos nas taxas de juros no futuro. Os membros concordaram que o aumento gradual das taxas de juros e a redução dos estímulos monetários são necessários para garantir a estabilidade de preços a longo prazo.

• A cotação de mercado para a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de janeiro permanece estável em torno de 20%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão.