O dólar americano está a caminho de registrar sua maior queda semanal em quase 12 semanas, após dados fracos de emprego nos EUA levarem os mercados a reduzir as expectativas de um aumento da taxa de juros do Federal Reserve em curto prazo, proporcionando algum alívio para o iene japonês, que vem sofrendo forte pressão nos últimos meses.

O euro subiu para perto da sua máxima de duas semanas, a 1,1446 dólares, registando ganhos semanais de cerca de 0,5%, enquanto a libra esterlina subiu para 1,3355 dólares, com uma valorização de 1,1% na semana e a caminho do seu melhor desempenho em quase três meses.

O iene japonês também se beneficiou da fraqueza do dólar, fortalecendo-se para menos de ¥161 por dólar. No entanto, os mercados permaneceram atentos à possibilidade de intervenção das autoridades japonesas após a forte recuperação de quinta-feira, que ajudou a moeda a se recuperar da mínima de 40 anos de ¥162,84 por dólar.

O crescimento do emprego nos EUA desacelera drasticamente.

O dólar sofreu pressão após dados do mercado de trabalho dos EUA mostrarem uma desaceleração significativa na criação de empregos em junho, enquanto os números de emprego dos dois meses anteriores foram revisados para baixo.

Os dados levaram os investidores a reduzir as expectativas de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve em curto prazo.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam uma probabilidade de aproximadamente 45% de aumento da taxa de juros na reunião de setembro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também caíram, com o rendimento dos títulos de dois anos — o mais sensível às expectativas de política monetária — recuando quatro pontos-base após três dias consecutivos de ganhos. Os mercados de títulos dos EUA permaneceram fechados na sexta-feira devido ao feriado do Dia da Independência.

Karl Steiner, chefe de pesquisa da SEB, disse:

“Não esperamos um aumento da taxa de juros, portanto, esses números corroboram nossa visão de que o dólar acabará se desvalorizando. Não me surpreenderia ver uma queda ainda maior a partir de agora.”

O Índice do Dólar Americano, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais, caiu cerca de 0,2%, para 100,77 pontos, após recuar 0,5% na quinta-feira. O índice acumula agora uma queda de aproximadamente 0,6% na semana, registrando sua maior perda semanal desde o início de abril.

As preocupações com a intervenção japonesa permanecem.

Apesar da recuperação do iene em relação às suas mínimas em quatro décadas, os investidores permanecem cautelosos quanto à possibilidade de intervenção das autoridades japonesas, especialmente devido à menor liquidez do mercado causada pelo feriado do Dia da Independência dos EUA.

Steiner disse:

“O risco de intervenção deve permanecer no radar dos investidores, já que historicamente as autoridades japonesas preferem agir quando a liquidez é baixa.”

O Japão reiterou seus alertas sobre movimentos cambiais excessivos na sexta-feira, com a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmando que Tóquio permanece em contato próximo com Washington em relação a questões cambiais e está pronta para apoiar o iene, se necessário.

O secretário-chefe do Gabinete, Minoru Kihara, também afirmou que o governo está monitorando de perto e com alto grau de vigilância os desenvolvimentos do mercado.

Os investidores estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de as autoridades japonesas terem abandonado a sua abordagem tradicional de sinalizar verbalmente a intervenção antecipadamente, optando, em vez disso, por uma estratégia mais direcionada, com o objetivo de pressionar os especuladores e aumentar o custo das apostas contra o iene.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, afirmou que a valorização do dólar em relação ao iene, atingindo a maior cotação em 40 anos, pode representar um pico de curto prazo. No entanto, ele ressaltou que a direção a médio prazo dependerá, em última análise, dos dados econômicos americanos que serão divulgados em breve e dos desdobramentos no mercado de títulos do governo japonês.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na sexta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e atingindo seu nível mais alto em quase duas semanas. O metal está a caminho de registrar seu maior ganho semanal desde março, impulsionado pela desvalorização do dólar americano no mercado cambial.

Dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado, juntamente com declarações menos agressivas do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reduziram as expectativas de que o Fed aumentará as taxas de juros novamente este ano.

O preço

• Os preços do ouro subiram 1,75%, para US$ 4.195,47 por onça, o nível mais alto desde 23 de junho, ante a abertura a US$ 4.123,15. A mínima da sessão foi registrada em US$ 4.121,29.

• No fechamento de quinta-feira, o ouro valorizou-se 2,3%, marcando o segundo avanço diário consecutivo, à medida que os preços continuaram a se recuperar da mínima de sete meses de US$ 3.942,55 por onça.

Desempenho semanal

Na semana, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, os preços do ouro subiram mais de 2,5% e estão a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal em cinco semanas, bem como seu maior avanço semanal desde março.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,25% na sexta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e sendo negociado próximo à mínima de duas semanas de 100,56 pontos, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Um dólar mais fraco torna o ouro cotado em dólares mais atraente para compradores que possuem outras moedas.

O modesto relatório de emprego dos EUA em junho levou os mercados a reduzirem as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve, enquanto os investidores continuam aguardando evidências mais robustas sobre as perspectivas da política monetária.

Empregos nos EUA

O crescimento do emprego nos EUA desacelerou acentuadamente em junho, com o número de vagas não agrícolas aumentando em apenas 57.000, bem abaixo das expectativas de um ganho de 110.000.

A taxa de participação na força de trabalho também caiu para 61,5%, o nível mais baixo em mais de cinco anos.

Kevin Warsh

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, afirmou na quarta-feira que as expectativas de inflação e os riscos de preços diminuíram nas últimas semanas, embora tenha ressaltado que permanece firmemente comprometido com a meta de inflação de 2% do banco central.

Taxas de juros dos EUA

• Após a divulgação dos dados de emprego e as declarações de Warsh, a cotação do FedWatch da CME mostrou que a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho subiu de 66% para 82%, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base caiu de 34% para 18%.

• As expectativas do mercado de taxas inalteradas na reunião de dezembro também aumentaram de 15% para 22%, enquanto a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual caiu de 85% para 78%.

Perspectiva do Ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a região Ásia-Pacífico da OANDA, afirmou que o mercado está atualmente reavaliando a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve ao longo do restante deste ano e no primeiro trimestre do próximo ano, principalmente devido aos dados relativamente fracos do mercado de trabalho dos EUA divulgados na quinta-feira.

Wong acrescentou que as expectativas de aumento das taxas de juros não desapareceram completamente dos preços de mercado. Se a possibilidade de aumento das taxas permanecer até o final do ano, o ouro poderá enfrentar outra onda de fraqueza, com os preços potencialmente caindo para US$ 3.500 por onça.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, caíram 3,99 toneladas métricas na quinta-feira, reduzindo o total para 1.001,37 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 24 de setembro de 2025.

O euro valorizou-se em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante as negociações europeias de sexta-feira, estendendo seus ganhos frente ao dólar americano pela segunda sessão consecutiva e aproximando-se de registrar um ganho semanal.

A moeda única foi sustentada pela renovada fraqueza do dólar americano após dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado, o que reduziu as expectativas de que o Federal Reserve aumentará as taxas de juros ainda este ano.

Os investidores também estão acompanhando de perto as declarações da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, ainda hoje, em busca de novas pistas sobre as tendências da inflação e as perspectivas para a política monetária na zona do euro.

O preço

• O par EUR/USD subiu 0,1%, para US$ 1,1445, após abrir em US$ 1,1432 e atingir uma mínima intradia de US$ 1,1421.

• O euro valorizou-se 0,5% face ao dólar na quinta-feira, registando a sua primeira subida diária em três sessões e a sua maior valorização num único dia desde maio, após a divulgação de dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado.

Desempenho semanal

Até o fechamento do mercado na sexta-feira, o euro havia subido aproximadamente 0,55% em relação ao dólar americano na semana e estava a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal nas últimas três semanas.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na sexta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e sendo negociado próximo à mínima de duas semanas, em 100,56 pontos, refletindo a contínua fraqueza do dólar em relação a uma cesta de moedas principais.

O relatório decepcionante sobre o emprego nos EUA em junho levou os mercados a reduzirem as expectativas de um aperto monetário adicional por parte do Federal Reserve, embora os investidores continuem aguardando mais dados econômicos para confirmação.

O crescimento do emprego nos EUA desacelerou acentuadamente em junho, com o número de vagas não agrícolas aumentando em apenas 57.000, bem abaixo das expectativas do mercado, que previam um ganho de 110.000. Enquanto isso, a taxa de participação na força de trabalho caiu para 61,5%, seu nível mais baixo em mais de cinco anos.

Após a divulgação do relatório, a cotação do FedWatch da CME mostrou que a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho aumentou de 71% para 82%, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base caiu de 29% para 18%.

As expectativas do mercado de taxas inalteradas na reunião de dezembro também aumentaram de 15% para 22%, enquanto a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual caiu de 85% para 78%.

Taxas de juros europeias

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na quarta-feira em Sintra, Portugal, que os riscos relacionados à inflação e ao crescimento econômico na zona do euro se tornaram mais equilibrados do que algumas semanas atrás, graças à recente queda nos preços do petróleo.

• Os dados oficiais da inflação na zona do euro mostraram uma desaceleração maior do que a esperada no crescimento dos preços ao consumidor durante junho, impulsionada pela queda nos preços dos combustíveis após o fim do conflito com o Irã.

• Após esses comentários e os dados da inflação, os mercados monetários reduziram a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros do BCE em julho de 30% para apenas 5%.

• Os investidores aguardam agora dados adicionais da zona euro sobre inflação, desemprego e crescimento salarial para reavaliar as perspectivas da política monetária.

Christine Lagarde

Às 08:00 GMT, a presidente do BCE, Christine Lagarde, tem agendado um discurso nas Reuniões Econômicas de Aix-en-Provence, na França.

Suas observações podem fornecer mais informações sobre a evolução da inflação na zona do euro e sobre as perspectivas do BCE para as taxas de juros durante o restante do ano.

O iene japonês se desvalorizou em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante o pregão asiático de sexta-feira, retomando as perdas frente ao dólar americano após uma breve recuperação na sessão anterior, com investidores realizando lucros.

Apesar da recente queda, a moeda japonesa permanece a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal em dois meses, impulsionada pela recuperação após atingir seus níveis mais baixos em 40 anos e por novos alertas de autoridades japonesas sobre movimentos excessivos no mercado cambial.

O preço

• O par USD/JPY subiu 0,25%, para ¥161,52, após abrir em ¥161,10 e atingir uma mínima intradia de ¥160,92.

• O iene valorizou-se 0,9% em relação ao dólar na quinta-feira, registrando seu primeiro avanço diário em quatro sessões e sua maior alta em um único dia desde maio, com investidores comprando a moeda após ela ter caído para a mínima de 40 anos, a ¥162,84.

• Impulsionado por compras a preços atrativos, o iene subiu para a máxima de duas semanas, atingindo ¥160,62. O movimento também foi alimentado por especulações sobre uma possível intervenção do Banco do Japão no mercado cambial e por dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado.

Desempenho semanal

Até o pregão de sexta-feira, o iene havia se valorizado cerca de 0,25% em relação ao dólar americano na semana e estava a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal desde maio.

Autoridades japonesas

A queda do iene para a mínima em 40 anos reacendeu as especulações de que as autoridades japonesas poderiam voltar a intervir no mercado após gastarem um valor recorde de ¥ 11,7 trilhões (US$ 73,5 bilhões) em abril e maio para sustentar a moeda contra a volatilidade excessiva.

Os investidores permanecem atentos à possibilidade de intervenção depois que as autoridades japonesas abandonaram sua estratégia usual de sinalizar a intervenção com antecedência, optando, em vez disso, por uma abordagem mais direcionada, visando aumentar a pressão sobre os especuladores e elevar o custo das apostas contra o iene.

Toshihiro Nagahama, conselheiro do governo e membro de um comitê oficial de políticas, afirmou na quinta-feira que o Banco do Japão deve continuar aumentando as taxas de juros gradualmente para ajudar a conter a desvalorização excessiva do iene.

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, reiterou na sexta-feira que o governo está pronto para responder adequadamente às oscilações cambiais, renovando os alertas oficiais enquanto os investidores monitoram a possibilidade de intervenção.

“Nossa posição não mudou. Responderemos adequadamente sempre que necessário”, disse Katayama a repórteres, acrescentando que o Japão permanece em contato próximo com as autoridades americanas em relação a questões cambiais, inclusive durante feriados nacionais dos EUA.

Opiniões e análises

• Kristy Tan, estrategista-chefe de investimentos globais do Franklin Templeton Institute, afirmou que a intervenção poderia desacelerar o ritmo de queda do iene, conter a especulação excessiva e sinalizar as preocupações dos formuladores de políticas, mas não alteraria fundamentalmente a dinâmica do mercado.

• Tan acrescentou que, enquanto os investidores puderem tomar empréstimos baratos em ienes e investir em ativos americanos de maior rendimento, as operações de carry trade continuarão a pressionar a moeda japonesa.

• Os investidores veem o feriado de sexta-feira no mercado americano como uma potencial oportunidade para o Banco do Japão intervir, já que a menor liquidez poderia amplificar o impacto de qualquer operação de compra de moeda estrangeira, ao mesmo tempo que reduziria seus custos.

Taxas de juros japonesas

• Os preços de mercado atualmente indicam uma probabilidade inferior a 25% de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros em um quarto de ponto percentual em sua reunião de julho.

• Os investidores aguardam dados adicionais sobre inflação, salários e desemprego no Japão para reavaliar suas expectativas.