O dólar caiu pela nona sessão consecutiva na quarta-feira, à medida que os investidores reforçaram suas apostas em um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, impulsionados por dados econômicos mais fracos dos EUA e expectativas crescentes de uma postura mais flexível do banco central.

O governador do Fed, Christopher Waller, afirmou na semana passada que o mercado de trabalho enfraqueceu o suficiente para justificar outro corte de 0,25 ponto percentual em dezembro, enquanto Kevin Hassett — um importante assessor econômico da Casa Branca — surgiu como o principal candidato a se tornar o próximo presidente do Fed.

O presidente Donald Trump disse que anunciará sua escolha para a presidência do Fed no início de 2026.

Christina Hooper, estrategista-chefe de mercado do Man Group, observou: "Um anúncio tão antecipado criaria, na prática, um 'presidente paralelo do Fed', visto que o mandato de Jerome Powell só termina em maio."

Ela acrescentou: "Isso pode complicar a comunicação do Fed sobre política monetária e criar confusão nos mercados em um momento em que a clareza é mais necessária."

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados agora precificam uma probabilidade de 87% de um corte na taxa de juros em dezembro, um aumento acentuado em relação aos apenas 30% registrados em 19 de novembro.

Com a maior parte das taxas de juros de dezembro já precificadas, o foco dos investidores está se voltando para o caminho que o Fed seguirá após a próxima reunião, com os mercados prevendo um afrouxamento monetário de cerca de 88 pontos-base até dezembro de 2026.

O índice do dólar americano caiu 0,15%, para 99,10, caminhando para uma queda anual de quase 9%.

O euro se valoriza com a atenção voltada para as negociações de paz na Ucrânia.

O euro subiu 0,11%, para US$ 1,1639, com os investidores acompanhando o progresso nas negociações de paz na Ucrânia — desenvolvimentos que podem fortalecer a segurança energética da Europa e reduzir custos, potencialmente dando suporte à moeda única.

No entanto, o Kremlin afirmou na quarta-feira que a Rússia e os Estados Unidos não chegaram a nenhum acordo sobre um possível tratado de paz, após uma reunião de cinco horas entre o presidente Vladimir Putin e altos representantes do presidente Trump.

Analistas acreditam que o euro poderá ter novas valorizações caso um cessar-fogo ou um acordo de paz abrangente seja alcançado, especialmente se os elevados gastos com defesa continuarem a impulsionar a atividade econômica nos próximos anos.

Os dados de inflação da zona do euro ficaram ligeiramente acima das expectativas na terça-feira, mas as precificações do mercado para o BCE permaneceram inalteradas, com a expectativa de que o banco central mantenha as taxas de juros estáveis até o início de 2027.

Iene oscila próximo à zona de intervenção

O dólar caiu 0,13%, para ¥155,69 na quarta-feira, depois de ter atingido ¥155,89 no dia anterior, após o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, ter dado o indício mais forte até agora de que um aumento da taxa de juros pode ser considerado ainda este mês.

Lee Hardman, economista sênior de câmbio do MUFG, disse: "A reação inicial do mercado levanta dúvidas sobre se um aumento antecipado da taxa de juros pelo Banco do Japão será suficiente por si só para reverter a persistente fraqueza do iene desde que Sanae Takaichi assumiu a liderança do PLD no início de outubro."

Espera-se que Takaichi seja favorável a uma política fiscal expansionista e à redução dos custos de empréstimo.

Analistas também observaram que Washington provavelmente reagirá contra a queda do iene para ¥160 ou mais, o que implica que a intervenção se torna cada vez mais provável nesse patamar. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, culpou repetidamente as políticas extremamente frouxas do Japão por manterem o iene subvalorizado.

Dólar australiano sobe… e Bitcoin se recupera

Na Ásia, o dólar australiano subiu para o seu nível mais alto desde 30 de outubro, atingindo US$ 0,6584, após a divulgação de dados do PIB ligeiramente abaixo das previsões. O Banco Central da Austrália deve manter as taxas de juros inalteradas na próxima semana.

Um movimento significativo veio da Índia, onde a rupia ultrapassou a marca de 90 por dólar americano em meio à pressão de fluxos comerciais fracos e saídas de capital de portfólio, apesar do forte crescimento econômico na quinta maior economia do mundo.

Uma forte recuperação do Bitcoin ajudou a reanimar o apetite por risco. A maior criptomoeda do mundo subiu 2% na quarta-feira, atingindo a máxima de duas semanas de US$ 93.633,70, após um salto de 6% na sessão anterior.

O Bitcoin sofreu uma queda acentuada no início de dezembro, após um novembro difícil, durante o qual perdeu mais de US$ 18.000 — sua maior queda em dólares desde maio de 2021, quando várias criptomoedas importantes entraram em colapso.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias nesta quarta-feira, retomando os ganhos que haviam sido brevemente interrompidos ontem e se aproximando da máxima de seis semanas. O metal está sendo sustentado pela contínua fraqueza do dólar americano, que permanece sob pressão, já que os mercados precificam um possível corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam uma série de divulgações de dados importantes dos EUA ao longo do dia, incluindo o relatório de emprego do setor privado de novembro e o índice ISM de serviços.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro à vista subiu 0,55%, para US$ 4.228,91, após abrir a US$ 4.206,23 e atingir uma mínima intradia de US$ 4.201,22.

• Na terça-feira, o ouro caiu 0,6% — sua primeira queda em três sessões — devido à realização de lucros após a máxima de seis semanas atingida na segunda-feira, a US$ 4.264,60 por onça.

O dólar americano

O índice do dólar caiu 0,2% na quarta-feira, estendendo suas perdas pela oitava sessão consecutiva e se aproximando de mínimas de várias semanas, refletindo a fraqueza generalizada contínua da moeda americana.

Um dólar mais fraco normalmente aumenta a demanda por ouro cotado em dólares entre os detentores de outras moedas.

A queda mais recente ocorre após dados econômicos fracos dos EUA e declarações cautelosas de vários membros do Federal Reserve, o que aumentou as chances de um corte na taxa de juros na reunião de dezembro.

Taxas de juros dos EUA

• Kevin Hassett — que agora surge como o principal candidato para suceder Jerome Powell como presidente do Fed — disse que as taxas de juros "deveriam ser mais baixas".

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME: Os mercados estão precificando uma probabilidade de 87% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 13%.

• Os investidores estão acompanhando de perto o relatório de empregos do setor privado da ADP de hoje e o índice de serviços do ISM em busca de mais sinais para refinar suas expectativas.

Perspectivas para o ouro

• Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse que os compradores continuam interessados em ouro devido à perspectiva das taxas de juros, mas podem estar aguardando sinais mais claros de desaceleração econômica — o tipo de sinal que poderia dar ao Fed justificativa para um corte nas taxas de juros neste mês.

Waterer acrescentou que os preços estão relativamente estáveis, com poucos novos catalisadores, e que a maior liquidez durante os horários de negociação europeus e americanos normalmente modera o entusiasmo inicial na Ásia.

SPDR Holdings

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — caíram 1,71 tonelada métrica na terça-feira, para 1.048,30 toneladas, ligeiramente abaixo do nível de 1.050,01 toneladas atingido anteriormente, que representou o maior patamar desde 22 de outubro.

O euro valorizou-se nas negociações europeias de quarta-feira face a uma cesta de moedas globais, prolongando o seu ímpeto positivo pela terceira sessão consecutiva em relação ao dólar americano e aproximando-se de atingir o máximo de duas semanas, sustentado pelas persistentes pressões inflacionárias que os decisores políticos do Banco Central Europeu enfrentam.

Novos dados oficiais mostraram um aumento inesperado na inflação ao consumidor em novembro, reduzindo a probabilidade de um corte na taxa de juros do BCE em dezembro.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD subiu 0,2%, para US$ 1,1644, após abrir em US$ 1,1622 e atingir uma mínima intradiária de US$ 1,1617.

• O euro encerrou o dia de terça-feira com alta de mais de 0,1% em relação ao dólar, registrando o segundo ganho diário consecutivo, impulsionado por dados de inflação europeus. A moeda havia atingido a máxima de duas semanas, a US$ 1,1653, no dia anterior.

Inflação na Europa

Os dados oficiais divulgados ontem mostraram um aumento inesperado da inflação na zona do euro, evidenciando as persistentes pressões inflacionárias que os responsáveis pela formulação de políticas do BCE enfrentam.

O índice geral de preços ao consumidor (IPC) subiu 2,2% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando as expectativas do mercado de 2,1%, após um aumento de 2,1% em outubro.

O núcleo do IPC subiu 2,4% em novembro, em linha com as expectativas e inalterado em relação ao mês anterior.

Taxas de juros europeias

• Após a divulgação dos dados de inflação, a precificação no mercado monetário de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em dezembro caiu drasticamente de 25% para apenas 5%.

Fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu está inclinado a manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de dezembro.

• Os investidores aguardam agora dados adicionais da zona euro antes da reunião de 17 e 18 de dezembro para reavaliar as probabilidades de redução das taxas de juro.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas desta quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando os ganhos que haviam sido brevemente interrompidos ontem frente ao dólar americano e caminhando para testar novamente a máxima de duas semanas. A alta ocorre em um momento em que os mercados precificam a possibilidade de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão ainda este mês.

Mais declarações agressivas do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, abriram caminho para uma normalização da política monetária em curto prazo, com os investidores aguardando mais evidências sobre se o Japão aumentará as taxas de juros em dezembro.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY caiu cerca de 0,2%, para 155,61 ienes, após ter aberto a 155,86 ienes e atingido uma máxima intradia de 155,90 ienes.

• O iene encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,3% em relação ao dólar, sua primeira desvalorização em quatro sessões, com os investidores realizando lucros após a alta de segunda-feira, que atingiu a máxima de duas semanas em 154,66 ienes.

Kazuo Ueda

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, apresentou uma perspectiva mais otimista para a economia japonesa na segunda-feira, afirmando que o banco central avaliará os prós e os contras de um aumento da taxa de juros em sua próxima reunião de política monetária, em dezembro.

Análise

Christopher Wong, estrategista de câmbio do OCBC, afirmou que a comunicação mais recente parece ser um sinal antecipado de um possível aumento da taxa de juros, tornando uma alta em dezembro ou janeiro "altamente plausível".

Ele acrescentou: “A questão é se esta será uma medida isolada seguida de uma longa pausa. Uma recuperação sustentada do iene provavelmente exigirá que o Banco do Japão continue sinalizando uma postura de aperto monetário mais firme.”

Taxas de juros japonesas

Fontes disseram à Reuters que o Banco do Japão está preparando os mercados para um possível aumento da taxa de juros em dezembro, retomando seu tom anteriormente mais agressivo, à medida que retornam as preocupações com a forte desvalorização do iene e a pressão política para manter as taxas baixas diminui.

• Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade de aproximadamente 60% a um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro.

• Os investidores aguardam novos dados sobre inflação, desemprego e tendências salariais no Japão para reavaliar essas expectativas.