O dólar registrou uma leve alta em relação às principais moedas na quinta-feira, com os mercados se posicionando antes das decisões dos bancos centrais do Reino Unido, da Europa e do Japão.

A libra esterlina permaneceu sob pressão após uma queda acentuada e inesperada nos dados de inflação do Reino Unido, o que reforçou as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra. Em contrapartida, o iene japonês recuperou parte das perdas observadas na sessão anterior, impulsionado pela expectativa de que o Banco do Japão eleve as taxas de juros na sexta-feira para o seu nível mais alto em três décadas.

O dólar ignorou em grande parte os comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, que afirmou que o próximo presidente do Federal Reserve acreditaria fortemente no corte das taxas de juros.

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a uma cesta de outras moedas, incluindo o iene e o euro, subiu 0,2%, para 98,55 pontos, após registrar um ganho semelhante na sessão anterior.

O iene caiu 0,1%, para ¥155,85 por dólar, ampliando a queda de 0,6% registrada na quarta-feira.

O euro caiu 0,2%, para US$ 1,1718, enquanto a libra esterlina recuou ligeiramente para US$ 1,3348, após uma queda de 0,4% na sessão anterior.

Os mercados futuros de taxas de juros passaram a precificar uma probabilidade de quase 100% de que o Banco da Inglaterra reduza as taxas em 25 pontos-base na quinta-feira, após dados de inflação do Reino Unido mais fracos do que o esperado para novembro. Em contrapartida, o Banco Central Europeu deve manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de quinta-feira, sinalizando, ao mesmo tempo, pouco apetite para cortes de juros no curto prazo.

Mohammad Al-Sarraf, analista do Danske Bank, afirmou: "Não esperamos nenhum novo sinal de política monetária do BCE e achamos difícil imaginar o banco central aumentando as taxas de juros em 2026, ou mesmo em 2027."

Ele acrescentou: "No entanto, um corte na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra agora parece praticamente certo, e é provável que vejamos uma maior desvalorização da libra esterlina após o anúncio."

Tanto o Banco Central da Suécia quanto o Banco Central da Noruega mantiveram suas taxas de juros inalteradas na quinta-feira, em linha com as expectativas. A coroa sueca permaneceu estável em 10,899 por euro, enquanto a coroa norueguesa subiu ligeiramente para 11,955 por euro.

Na Ásia, o Banco do Japão parece prestes a aumentar sua taxa de juros de curto prazo de 0,5% para 0,75%, visto que o aumento dos custos dos alimentos mantém a inflação acima da meta de 2% do banco.

Segundo Vincent Chung, gestor de carteiras de renda fixa da T. Rowe Price em Hong Kong, o Banco do Japão poderá aumentar as taxas de juros duas vezes em 2026, numa tentativa de combater as taxas de juros reais persistentemente negativas.

Chung afirmou: "Há algumas expectativas de que o Banco do Japão não adote um tom mais agressivo em suas orientações futuras, o que poderia levar a alguma desvalorização do iene, mas acreditamos que qualquer desvalorização desse tipo seria temporária."

Nos Estados Unidos, persiste a incerteza sobre o momento do próximo corte na taxa de juros do Federal Reserve, bem como sobre a capacidade do banco central de manter sua independência, em meio às declarações de Trump sobre um possível sucessor do presidente do Fed, Jerome Powell, cujo mandato termina em maio.

O presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou na quarta-feira que o banco central americano ainda tem espaço para cortar as taxas de juros, à medida que aumentam os sinais de fragilidade do mercado de trabalho. Seus comentários contrastaram com os do presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, que disse na terça-feira que não acreditava que o corte de juros da semana passada pelo Fed fosse justificado.

Trump, que já expressou o desejo de desempenhar um papel na tomada de decisões do Federal Reserve, disse em um pronunciamento na Casa Branca que anunciaria em breve seu indicado para suceder Powell.

"Em breve anunciarei o próximo presidente do Federal Reserve, alguém que acredita em cortar as taxas de juros, e muito, e os pagamentos de hipotecas cairão ainda mais", disse Trump.

Todos os candidatos conhecidos — o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, o ex-governador do Fed, Kevin Warsh, e Christopher Waller — apoiam a ideia de que as taxas de juros devem ser menores do que os níveis atuais, embora nenhum tenha sugerido cortes nas taxas na extensão defendida por Trump.

Os preços do ouro recuaram no mercado europeu na quinta-feira, entrando em território negativo sob a pressão da contínua recuperação do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais importantes, antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA.

Espera-se que esses dados forneçam fortes indícios sobre a futura direção da política monetária do Federal Reserve em 2026, especialmente porque os mercados atualmente precificam dois cortes nas taxas de juros dos EUA no próximo ano.

Visão geral de preços

Preços do ouro hoje: Os preços do ouro caíram cerca de 0,4%, para US$ 4.322,23, após abrirem a US$ 4.338,37 e atingirem uma alta intradia de US$ 4.343,31.

No fechamento de quarta-feira, os preços do ouro subiram 0,8%, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos no dia anterior em meio a correções e realizações de lucros após atingirem a máxima de dois meses de US$ 4.353,59 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,2% na quinta-feira, mantendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, refletindo a contínua recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Esse desempenho positivo ocorre antes das decisões dos bancos centrais na Europa e no Reino Unido, onde se espera que as taxas de juros europeias permaneçam inalteradas, enquanto as taxas britânicas devem ser reduzidas em cerca de 25 pontos-base.

Taxas de juros dos EUA

O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou que o banco central ainda tem espaço para reduzir as taxas de juros em meio a um mercado de trabalho em arrefecimento.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que o novo presidente do Federal Reserve acreditará em taxas de juros significativamente mais baixas.

Após esses comentários, a cotação do FedWatch da CME mostrou que as expectativas de manutenção das taxas de juros dos EUA na reunião de janeiro de 2026 caíram de 80% para 72%, enquanto as expectativas de um corte de 25 pontos-base subiram de 20% para 28%.

Atualmente, os investidores estão precificando dois cortes nas taxas de juros dos EUA no próximo ano, enquanto as próprias projeções do Federal Reserve apontam para um único corte de 25 pontos-base.

Dados de inflação dos EUA

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA referentes a novembro, ainda hoje, que devem influenciar a trajetória da política monetária do Federal Reserve em 2026.

Perspectiva do Ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a Ásia-Pacífico da OANDA, afirmou que os comentários de Waller sugerem que o Federal Reserve pode manter o atual ciclo de cortes de juros, que atualmente sustenta tanto o ouro quanto a prata. Wong acrescentou que alguma realização de lucros pode ocorrer nos níveis atuais.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, aumentaram em cerca de 0,85 toneladas métricas na quarta-feira, elevando o total para 1.052,54 toneladas métricas.

A libra esterlina recuou nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano e se afastando da máxima de dois meses, em meio à correção contínua e à realização de lucros, além da pressão da moeda americana mais forte antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA em novembro.

Dados do governo britânico mostraram que a inflação no Reino Unido caiu para o nível mais baixo em oito meses em novembro, aliviando as pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco da Inglaterra. Isso ocorre enquanto os mercados aguardam a decisão do banco central ainda hoje, com grandes expectativas de um novo corte nas taxas de juros do Reino Unido.

Visão geral de preços

• Cotação da libra esterlina hoje: a libra caiu 0,1% em relação ao dólar, para US$ 1,3362, após abrir em US$ 1,3376 e atingir uma máxima de US$ 1,3382.

• A libra esterlina perdeu 0,35% em relação ao dólar na quarta-feira, registrando sua primeira queda em três dias, devido a uma correção e realização de lucros, após atingir a máxima de dois meses no dia anterior, a US$ 1,3456.

• Além das vendas para realização de lucros, a libra também se desvalorizou após a divulgação de dados de inflação no Reino Unido que foram menos agressivos do que as expectativas do mercado.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,1% na quinta-feira, mantendo seus ganhos pela segunda sessão consecutiva, refletindo a recuperação contínua da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Esse desempenho positivo ocorre antes das decisões dos bancos centrais na Europa e na Grã-Bretanha, onde se espera que as taxas de juros europeias permaneçam inalteradas, enquanto no Reino Unido a previsão é de um corte de cerca de 25 pontos-base.

Hoje, serão divulgados dados importantes sobre a inflação nos EUA referentes a novembro, que devem fornecer fortes indícios sobre a trajetória das taxas de juros do Federal Reserve em 2026.

O dólar também reagiu positivamente às declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, que afirmou que o próximo presidente do Federal Reserve acreditaria em cortes "significativos" nas taxas de juros.

Inflação no Reino Unido

O Escritório Nacional de Estatísticas (ONS) informou na quarta-feira que a inflação geral no Reino Unido subiu 3,2% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, o ritmo mais lento desde março, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 3,5%, em comparação com os 3,6% registrados em outubro.

A inflação subjacente subiu 3,2% em novembro, também abaixo das expectativas do mercado de 3,4%, em comparação com a leitura de 3,4% em outubro.

A forte desaceleração dos preços no Reino Unido reduz as pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco da Inglaterra e reforça fortemente as expectativas de continuidade do afrouxamento monetário e de novos cortes nas taxas de juros britânicas.

Taxas de juros no Reino Unido

Após a divulgação dos dados, a previsão do mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra na reunião de hoje subiu de 90% para 100%.

Banco da Inglaterra

O Banco da Inglaterra deverá concluir hoje a sua última reunião de política monetária de 2025, onde se espera que as taxas de juro do Reino Unido sejam reduzidas em cerca de 25 pontos base, para uma faixa de 3,75%, o nível mais baixo desde dezembro de 2022, marcando a quarta medida de flexibilização monetária no Reino Unido este ano.

A decisão sobre a taxa de juros, a declaração de política monetária e o resultado da votação do Comitê de Política Monetária serão divulgados às 12h00 GMT.

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, falará em uma coletiva de imprensa às 12h30 GMT, comentando o resultado da reunião de política monetária, a evolução da inflação e as perspectivas para as taxas de juros.

Perspectivas para a Libra Esterlina

Na Economies.com, prevemos que, se o Banco da Inglaterra e Andrew Bailey fizerem declarações menos agressivas do que o mercado espera, a probabilidade de múltiplos cortes nas taxas de juros do Reino Unido em 2026 aumentará, levando a uma maior pressão de baixa sobre a libra esterlina.

O iene japonês recuou nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano, afastando-se da máxima de duas semanas em meio à correção em curso e à realização de lucros, além da pressão da moeda americana mais forte antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA referentes a novembro.

Hoje, terá início a última reunião de política monetária do Banco do Japão para 2025, com as decisões a serem anunciadas na sexta-feira. Os mercados esperam amplamente um aumento de 25 pontos-base nas taxas de juros japonesas, marcando o segundo aperto monetário deste ano.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: o dólar valorizou-se 0,1% em relação ao iene, atingindo ¥155,81, após abrir em ¥155,64 e registrar uma mínima de ¥155,42.

• O iene encerrou a sessão de quarta-feira em queda de 0,6% em relação ao dólar, registrando sua primeira perda em três dias, devido à correção e à realização de lucros após atingir a máxima de duas semanas em ¥154,39.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,1% na quinta-feira, mantendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, refletindo a contínua recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Esse desempenho positivo ocorre antes das decisões dos bancos centrais na Europa e na Grã-Bretanha, onde se espera que as taxas de juros europeias permaneçam inalteradas, enquanto no Reino Unido a previsão é de um corte de cerca de 25 pontos-base.

Hoje, serão divulgados dados importantes sobre a inflação nos EUA referentes a novembro, que devem fornecer fortes indícios sobre a trajetória das taxas de juros do Federal Reserve em 2026.

O dólar também reagiu positivamente às declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, que afirmou que o próximo presidente do Federal Reserve acreditaria em cortes "significativos" nas taxas de juros.

Banco do Japão

Hoje, o Banco do Japão inicia sua reunião de política monetária para discutir a política monetária adequada aos desenvolvimentos na quarta maior economia do mundo, em meio a fortes expectativas de um aumento de 25 pontos-base na taxa básica de juros, para uma faixa de 0,75%, o nível mais alto desde 2008, durante a crise financeira global.

Os mercados estão acompanhando de perto o que o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, dirá sobre a direção da política monetária em 2026, em um momento em que crescem as expectativas de que o governo japonês possa recorrer a novas medidas fiscais expansionistas, o que adiciona complexidade às perspectivas de política do Banco do Japão.

Taxas de juros japonesas

• Após os recentes dados de inflação e salários no Japão, a precificação do mercado para a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião desta semana estabilizou-se acima de 90%.

• O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, expressou recentemente expectativas mais otimistas para a economia japonesa, afirmando que o banco central avaliará os prós e os contras de um aumento das taxas de juros em sua próxima reunião de política monetária.

• Três funcionários do governo disseram à Reuters que o Banco do Japão provavelmente aumentará as taxas de juros em dezembro.

Opiniões e análises

Analistas do Société Générale disseram esperar que o Banco do Japão eleve as taxas de juros para 1% até julho do próximo ano, e também que anuncie um aumento de juros quando divulgar sua decisão de política monetária na sexta-feira.

Thierry Wizman, chefe global de estratégia de câmbio e taxas de juros da Macquarie, afirmou que a medida do Banco do Japão é uma resposta às pressões inflacionárias ligadas à desvalorização do iene, bem como a uma nova disposição política para lidar com o que ele descreveu como uma “crise do custo de vida” no Japão.

Wizman acrescentou que eles estão mais otimistas em relação ao iene japonês do que em relação a outras moedas e esperam que o par dólar/iene se aproxime de 146 até o final de 2026.