Waller reforça as expectativas de aumento da taxa de juros do Fed em dezembro, já que a inflação poderia justificar um aumento maior.

As declarações do presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, reforçaram as expectativas de que o banco central americano retome o aumento das taxas de juros em sua reunião de dezembro. Waller sinalizou sua disposição em apoiar um aumento de 25 pontos-base, mas deixou em aberto a possibilidade de uma medida maior caso a inflação se mostre mais forte do que o esperado.

Waller afirmou na terça-feira que apoiaria um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros em dezembro, mesmo que os dados de preços ao consumidor de outubro mostrassem uma melhora em relação ao mês anterior. No entanto, ele indicou que uma aceleração da inflação subjacente mensal para 0,3% ou mais poderia justificar um aumento maior, de meio ponto percentual.

Waller explicou que o momento dos aumentos das taxas de juros era menos importante do que implementar o aperto monetário que o Federal Reserve havia sinalizado anteriormente em suas comunicações com os mercados financeiros.

Credibilidade do Fed

Os comentários de Waller refletem uma postura mais agressiva dentro do Federal Reserve, sugerindo que a manutenção da credibilidade da política monetária exige dar seguimento aos sinais anteriores de novos aumentos nas taxas de juros.

O Fed manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de outubro, em linha com as expectativas de que o aperto monetário poderia ser retomado posteriormente.

expectativas de taxas de juros nos EUA

Após as declarações de Waller, a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em dezembro caiu de 16% para 3%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Entretanto, a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros subiu de 84% para 97%, refletindo uma mudança acentuada nas expectativas do mercado em direção a um novo aperto monetário.

Reação do mercado financeiro

Os comentários agressivos de Waller afetaram rapidamente os mercados financeiros, ajudando o dólar americano a recuperar parte das perdas anteriores e elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro, à medida que os investidores reavaliaram as perspectivas para a política monetária.

O índice do dólar americano subiu para cerca de 101,65 durante o pregão europeu, reduzindo a queda anterior, enquanto a libra esterlina recuou para aproximadamente US$ 1,3430, anulando os ganhos anteriores em relação à moeda americana.

No mercado de títulos, o rendimento do título do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos subiu cerca de 4,4 pontos-base, para 4,612%, enquanto o rendimento do título com vencimento em dois anos subiu aproximadamente 4 pontos-base durante o discurso de Waller.

O ouro caiu cerca de 0,3%, para quase US$ 4.102 por onça, pressionado pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano e pela recuperação do dólar.

Entretanto, os futuros do S&P 500 devolveram parte dos ganhos iniciais, indicando uma abertura mais moderada em Wall Street.

Perspectivas de hoje

A importância das declarações de Waller vai além do reforço das expectativas de um aumento da taxa de juros em dezembro. Elas também introduzem a possibilidade de um aperto monetário mais agressivo caso os próximos dados de inflação não demonstrem um progresso convincente rumo à estabilidade de preços.

Isso sugere que os mercados financeiros podem enfrentar um novo ajuste nas expectativas da política monetária dos EUA, passando da precificação da retomada dos aumentos das taxas de juros para a preparação para uma medida potencialmente mais significativa.

No entanto, a magnitude do próximo ajuste do Fed dependerá, em última análise, dos dados econômicos que serão divulgados, em particular os números da inflação previstos para o final desta semana, e não das declarações de qualquer membro específico do Federal Reserve.