O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, disse a membros do Congresso na terça-feira que o banco central americano permanece totalmente comprometido com a restauração da estabilidade de preços, enfatizando que o Federal Reserve continuará a operar dentro de seu mandato legal e não se envolverá em questões políticas. Ele também prometeu maior transparência em relação ao trabalho das forças-tarefa internas do Fed.

Warsh afirmou que as taxas de juros e o balanço patrimonial continuarão sendo as principais ferramentas de política monetária do Federal Reserve, enfatizando que o balanço patrimonial é parte integrante da política monetária, e não apenas um instrumento operacional. Ele acrescentou que as responsabilidades de diversas forças-tarefa, incluindo aquelas focadas no balanço patrimonial e na comunicação, se sobreporão, mas ressaltou que o trabalho delas não será realizado a portas fechadas. Suas conclusões serão compartilhadas regularmente com os membros do Congresso até o final do ano.

O presidente do Fed também saudou a decisão do banco central de abandonar sua estrutura flexível de metas de inflação, argumentando que permitir que a inflação ultrapassasse a meta resultou, em última análise, em pressões inflacionárias muito mais fortes do que as previstas pelos formuladores de políticas. Ele reiterou que o Federal Reserve é "capaz de restaurar a estabilidade de preços e o fará".

Warsh afirmou que a economia dos EUA permanece forte e os mercados financeiros estão funcionando bem, embora tenha reconhecido que as condições no setor imobiliário parecem mais desiguais. Ele observou que as taxas de hipoteca estão agora mais altas do que nos anos anteriores, em parte porque a inflação permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve. No entanto, ele evitou descrever as taxas de hipoteca atuais como excessivamente altas, dizendo apenas que estão acima dos níveis anteriores.

Sobre o mercado de trabalho, Warsh afirmou que as condições permanecem amplamente estáveis, com a criação de empregos acompanhando o crescimento da força de trabalho. Ele acrescentou que a taxa de desemprego permaneceu baixa e praticamente inalterada ao longo do último ano, enquanto as demissões continuaram a diminuir.

O presidente do Federal Reserve recusou-se a comentar questões relacionadas ao presidente dos EUA e à independência das agências reguladoras. Ele também se recusou a expressar uma opinião sobre se o presidente ou outros funcionários do Poder Executivo deveriam ter permissão para possuir empresas ou ativos em setores que supervisionam como reguladores.

Os preços ao consumidor nos EUA registraram em junho a maior queda mensal em mais de seis anos, graças a uma forte redução nos custos de energia, que proporcionou um alívio temporário às pressões inflacionárias observadas no início do ano, segundo dados divulgados na terça-feira pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), uma medida abrangente dos preços de bens e serviços em toda a economia dos EUA, ficou abaixo das expectativas do mercado em todos os setores. Em termos ajustados sazonalmente, o índice caiu 0,4% em relação ao mês anterior, reduzindo a taxa de inflação anual para 3,5%.

Economistas consultados pela Dow Jones previam uma queda mensal de 0,2% e uma taxa de inflação anual de 3,8%, após o índice de 4,2% registrado em maio. A queda mensal na inflação geral foi a maior desde abril de 2020.

Energia e serviços impulsionam a desaceleração da inflação

A inflação subjacente, que exclui os preços dos alimentos e da energia, manteve-se inalterada em termos mensais, elevando a taxa anual para 2,6%.

Os mercados esperavam que o núcleo do IPC subisse 0,2% em junho, com a taxa anual caindo para 2,9%, ante 2,9% em maio.

O índice de energia caiu 5,7% em junho, registrando sua maior queda mensal desde abril de 2020. Apesar da queda mensal, os preços da energia permaneceram 15,7% mais altos do que no ano anterior, impulsionados por um aumento anual de 26,7% nos preços da gasolina.

Entretanto, os preços da gasolina e do óleo combustível caíram mais de 9% durante o mês.

A inflação de serviços, um indicador fundamental acompanhado de perto pelas autoridades do Federal Reserve como forma de prever tendências de preços a longo prazo, também apresentou uma desaceleração notável. Os preços dos serviços, excluindo energia, permaneceram inalterados, os custos de moradia subiram apenas 0,1% e os serviços de transporte caíram 0,3%.

Os preços dos alimentos subiram 0,2%, os preços dos veículos novos permaneceram inalterados, enquanto os de carros e caminhões usados caíram 0,2%. Os preços do vestuário recuaram 0,6%, categoria particularmente sensível aos custos e tarifas de energia.

Os mercados reduzem as expectativas de aperto monetário, apesar da perspectiva de continuidade da subida das taxas de juro.

Após a divulgação dos dados, os futuros das ações americanas subiram, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram acentuadamente.

Embora os mercados continuem a esperar que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em sua reunião de setembro, a probabilidade de um aumento das taxas caiu para 63%, ante mais de 75% no dia anterior, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

A taxa básica de juros overnight do Federal Reserve permanece atualmente na faixa alvo de 3,50% a 3,75%.

Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union, afirmou que junho finalmente trouxe um alívio bem-vindo à inflação, dando ao Federal Reserve mais espaço para aguardar e avaliar os dados que estão por vir. No entanto, ela alertou que a melhora pode ser temporária caso o conflito com o Irã se intensifique novamente, acrescentando que ainda é cedo para concluir que a situação da inflação tenha se revertido completamente.

Embora o relatório tenha trazido notícias animadoras para os mercados financeiros, é improvável que seja suficiente para convencer os dirigentes do Federal Reserve a iniciarem cortes nas taxas de juros em breve, visto que os mercados ainda esperam, de forma geral, um aumento das taxas em setembro.

O presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que seriam necessários mais alguns meses de leituras favoráveis da inflação antes que ele se convencesse de que a inflação está retornando firmemente à meta de 2% do banco central.

O relatório veio na sequência de uma série de declarações alarmistas de membros do Federal Reserve sobre a inflação. Após a reunião de junho, os formuladores de políticas reafirmaram, em comunicado, que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) permanece comprometido com a estabilidade de preços.

O novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, também fez do combate à inflação um tema central desde que assumiu o cargo em maio, apesar de ter expressado anteriormente confiança de que as taxas de juros poderiam eventualmente ser reduzidas.

Em declarações preparadas para seu depoimento no Congresso na terça-feira, Warsh afirmou: "O primeiro objetivo do Federal Reserve é alcançar a política monetária correta, ou chegar o mais perto possível dela. Esse é o nosso objetivo claro e inabalável, e continua sendo o nosso princípio orientador. Se tivermos sucesso em definir a política corretamente — e teremos —, a alta inflacionária dos últimos cinco anos se tornará coisa do passado."

No entanto, a recente desaceleração da inflação pode revelar-se temporária, dependendo dos desenvolvimentos no Oriente Médio.

Uma queda acentuada nos preços do petróleo durante junho, após o alívio das tensões regionais, ajudou a desacelerar a inflação. Mas o presidente dos EUA, Donald Trump, declarou na semana passada que o cessar-fogo com o Irã havia terminado depois que ambos os lados retomaram os ataques militares, fazendo com que os preços do petróleo subissem acentuadamente na segunda-feira, com os ganhos se estendendo até terça-feira.

Ryan Weldon, diretor de investimentos da IFM Investors, afirmou que quanto mais tempo durar o conflito, maior a probabilidade de o Federal Reserve ter que aumentar as taxas de juros, cumprindo a promessa de Kevin Warsh, feita durante sua primeira reunião como presidente do Fed, de restaurar a estabilidade de preços.

O Bitcoin continuou sob pressão vendedora na terça-feira, sendo negociado em torno de US$ 62.600 após uma queda de mais de 2% na sessão anterior, com os investidores se afastando de ativos de risco em meio à escalada das tensões entre os Estados Unidos e o Irã.

Os dados de mercado também apontaram para uma fraqueza contínua na demanda institucional, após os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista registrarem saídas líquidas de mais de US$ 424,66 milhões na segunda-feira, encerrando a modesta sequência de entradas que totalizou US$ 197,4 milhões na semana passada.

Os mercados aguardam os dados de inflação dos EUA e o depoimento do presidente do Fed.

Os investidores estão atentos à divulgação dos dados do índice de preços ao consumidor dos EUA referentes a junho, que devem mostrar uma inflação geral mais lenta devido à queda nos preços dos combustíveis, enquanto a inflação subjacente continuará sendo a principal medida para avaliar as pressões inflacionárias subjacentes.

Os mercados também aguardam o depoimento do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, que poderá fornecer novas pistas sobre a trajetória futura das taxas de juros nos EUA e ter um impacto direto sobre o dólar americano e ativos sensíveis ao risco, incluindo criptomoedas.

As tensões no Oriente Médio afetam o apetite por risco.

O sentimento dos investidores deteriorou-se após o aumento das tensões militares entre os Estados Unidos e o Irã. As forças americanas lançaram uma terceira noite consecutiva de ataques contra alvos iranianos, enquanto a Guarda Revolucionária do Irã respondeu atacando posições americanas na região. Dois petroleiros dos Emirados Árabes Unidos também foram atingidos por mísseis iranianos enquanto transitavam pelo Estreito de Ormuz.

A interrupção no estreito e as crescentes preocupações com o fornecimento global de energia impulsionaram o petróleo bruto WTI acima de US$ 80 por barril, enquanto o Bitcoin caiu brevemente abaixo de US$ 62.000 antes de se estabilizar perto de US$ 62.600.

Analistas da Bitfinex afirmaram que o relatório de inflação dos EUA desta semana será o catalisador mais importante para o mercado. Eles observaram que a moderação contínua da inflação, juntamente com taxas de juros estáveis, daria suporte ao Bitcoin e outros ativos digitais, enquanto preços de energia persistentemente altos ou uma inflação subjacente teimosa poderiam aumentar a probabilidade de uma política monetária mais restritiva e pressionar ainda mais as criptomoedas.

A demanda institucional permanece fraca.

Dados da SoSoValue mostraram que os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas líquidas de US$ 424,66 milhões na segunda-feira, evidenciando a persistente fraqueza da demanda institucional. Analistas acreditam que, se essas saídas continuarem, o Bitcoin poderá sofrer uma correção mais acentuada nos próximos dias.

A Lei CLARITY pode ser o catalisador chave desta semana.

A Câmara dos Representantes dos EUA tem uma audiência agendada para sexta-feira sobre a Lei CLARITY, enquanto os legisladores continuam seus esforços para estabelecer uma estrutura regulatória abrangente para o setor de ativos digitais.

O presidente dos EUA, Donald Trump, instou o Senado a agilizar a tramitação da legislação, argumentando que ela é essencial para manter a liderança americana tanto em ativos digitais quanto em inteligência artificial, em meio à crescente concorrência da China.

O projeto de lei foi aprovado pela Câmara dos Representantes em 17 de julho de 2025, com uma votação bipartidária de 294 a 134. Também foi aprovado pelo Comitê Bancário do Senado em maio de 2026 e agora aguarda votação final.

A legislação visa esclarecer as responsabilidades regulatórias da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), concedendo à CFTC a supervisão do mercado à vista de criptomoedas. Muitos participantes do mercado consideram a proposta um passo positivo que pode impulsionar o crescimento do setor a longo prazo.

A audiência de sexta-feira deverá desempenhar um papel fundamental na conciliação das versões do projeto de lei aprovadas pela Câmara e pelo Senado antes do recesso do Congresso, em 7 de agosto, podendo determinar se a legislação será aprovada ainda este ano.

Os preços do petróleo subiram para seus níveis mais altos em quatro semanas na terça-feira, depois que os Estados Unidos restabeleceram o bloqueio naval ao Irã, enquanto a retomada dos confrontos militares entre Washington e Teerã alimentou preocupações sobre o fluxo de energia pelo Estreito de Ormuz.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 3,17, ou 3,81%, para US$ 86,47 o barril às 09h41 GMT, seu nível mais alto desde 12 de junho. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganhou US$ 2,15, ou 2,75%, para US$ 80,29 o barril, seu nível mais alto desde 16 de junho, um dia antes de os Estados Unidos e o Irã assinarem um memorando de entendimento para interromper o conflito.

Soni Kumari, analista da ANZ, afirmou que os mercados estão reavaliando o risco de o acordo EUA-Irã se desfazer apenas algumas semanas após sua assinatura. Ela acrescentou que, embora o pico da escalada militar possa ter passado, as contínuas interrupções podem manter os preços do petróleo na faixa de US$ 85 a US$ 90 por barril.

Riscos crescentes para o fornecimento de energia.

As tensões aumentaram esta semana depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a retomada do bloqueio naval à navegação iraniana e propôs a imposição de uma taxa de trânsito de 20% sobre a carga que passa pelo Estreito de Ormuz em troca de proteção de segurança ao longo da hidrovia.

O Estreito de Ormuz é um dos pontos de estrangulamento energético mais críticos do mundo, transportando cerca de 20% do fornecimento diário global de petróleo e gás natural liquefeito antes do início do conflito.

Em um desenvolvimento separado, o Ministério da Defesa dos Emirados Árabes Unidos anunciou que um marinheiro indiano foi morto e outros oito ficaram feridos depois que dois petroleiros emiratis foram atingidos por mísseis de cruzeiro iranianos enquanto transitavam pelo estreito.

Os dados de navegação também mostraram que o número de petroleiros que atravessaram o Estreito de Ormuz caiu para o nível mais baixo em dois meses no último dia.

Preocupações com uma crise prolongada

Em uma nota de pesquisa, o Citi afirmou que aumentou a probabilidade de o Irã abandonar seu memorando de entendimento com os Estados Unidos até depois das eleições de meio de mandato americanas, um cenário que poderia manter os preços do petróleo elevados por mais tempo.

Entretanto, o ministro do Petróleo iraniano, Mohsen Paknejad, afirmou que as exportações de petróleo do país continuam fluindo normalmente, apesar do vencimento da isenção temporária das sanções americanas na semana passada.

Outros pontos de tensão geopolítica

No Iêmen, o movimento Houthi afirmou ter lançado mísseis em direção à Arábia Saudita, acusando o reino de atacar um aeroporto sob seu controle.

Simon Wong, gestor de carteiras da Gabelli Funds, afirmou que uma expansão dos ataques dos Houthis para incluir instalações petrolíferas sauditas ao longo do Mar Vermelho poderia criar incertezas adicionais para o fornecimento regional de petróleo bruto.

Em outro desenvolvimento, os militares ucranianos anunciaram ataques noturnos a duas refinarias de petróleo nas regiões russas de Bashkortostan e Krasnodar, uma ação que pode aumentar ainda mais a pressão sobre o fornecimento global de energia.