O Banco do Canadá manteve sua principal taxa básica de juros inalterada em 2,25% na quarta-feira, em linha com as expectativas do mercado, sinalizando que a economia canadense provavelmente recuperará o ritmo durante o segundo semestre do ano, à medida que as pressões inflacionárias diminuírem.

A decisão marcou a sexta reunião consecutiva em que o banco central manteve as taxas de juros inalteradas, após um ciclo agressivo de flexibilização monetária no ano passado, que reduziu a taxa básica de juros para o seu nível atual em outubro.

"A economia canadense está mostrando sinais de melhoria, com o crescimento acelerando gradualmente, enquanto se espera que as pressões inflacionárias diminuam após o recente aumento", disse o banco em seu comunicado.

Em suas projeções econômicas mais recentes, o Banco do Canadá elevou ligeiramente suas previsões de crescimento para 2027 e 2028, mas reduziu sua estimativa de crescimento para 2026 para 0,7%, em comparação com 1,2% em sua perspectiva de abril, refletindo um início de ano mais fraco do que o esperado.

Entretanto, o banco elevou sua previsão de inflação para 2026 de 2,3% para 2,5%, ressaltando, porém, que a inflação deverá permanecer próxima ao ponto médio de sua meta de 1% a 3% nos próximos dois anos.

A expectativa é de melhora na atividade econômica, apesar dos riscos persistentes.

O banco prevê que a economia canadense cresça a uma taxa anualizada de 2,5% no segundo trimestre, após ter estagnado durante os três primeiros meses do ano devido às perturbações causadas pelas tensões no Oriente Médio e pela incerteza em torno da política comercial dos EUA.

"Os dados que recebemos desde abril reforçaram nossa confiança de que a economia está superando com sucesso este período de perturbação global", disse o governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, em declarações preparadas para sua coletiva de imprensa.

Todos os 36 economistas consultados pela Reuters esperavam que o banco central mantivesse as taxas de juros inalteradas, enquanto a maioria previa que não haveria mudanças na política monetária até pelo menos julho do próximo ano.

Os preços no mercado monetário também indicam que os investidores esperam que as taxas de juros permaneçam inalteradas até o final deste ano.

Em seu Relatório Trimestral de Política Monetária, o banco afirmou que os desdobramentos nas relações comerciais entre Canadá e Estados Unidos e a guerra no Oriente Médio continuam sendo as duas maiores fontes de risco para suas perspectivas de inflação.

Macklem afirmou que o banco ignora o impacto direto da alta dos preços do petróleo sobre a inflação, mas alertou que, se os preços permanecerem elevados por um período prolongado, as pressões inflacionárias poderão se espalhar para outros bens e serviços.

"Como já enfatizamos anteriormente, não permitiremos que o aumento dos preços do petróleo se transforme em inflação persistente", disse ele.

Após a decisão, o dólar canadense reduziu os ganhos anteriores e desvalorizou-se 0,05%, cotado a C$ 1,4062 por dólar americano, o equivalente a 71,11 centavos de dólar americano. O rendimento dos títulos do governo canadense com vencimento em dois anos caiu 3 pontos-base, para 2,627%.

O Bitcoin se aproximou de uma importante zona de resistência técnica em torno de US$ 65.160 durante o pregão de quarta-feira, após dados de inflação nos EUA mais fracos do que o esperado melhorarem o apetite dos investidores por ativos de risco. No entanto, os fluxos para ETFs (fundos negociados em bolsa) de Bitcoin à vista permaneceram mistos, refletindo a cautela contínua entre os investidores institucionais.

Dados divulgados na terça-feira pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu 0,4% em junho em comparação com o mês anterior, marcando a maior queda mensal desde abril de 2020 e superando as expectativas de uma queda de 0,1%.

A inflação subjacente, que exclui os preços dos alimentos e da energia, manteve-se inalterada durante o mês, em comparação com as expectativas de um aumento de 0,2%. Em termos anuais, a inflação geral desacelerou para 3,5%, enquanto a inflação subjacente caiu para 2,6%, ambos os índices ficando abaixo das previsões do mercado.

Os dados reduziram as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros nos EUA, pressionando o dólar americano e dando suporte a ativos de risco. O Bitcoin subiu cerca de 4,35% no fechamento do pregão de terça-feira.

No entanto, a alta perdeu parte do ímpeto depois que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reiterou que o banco central não toleraria uma inflação persistentemente elevada, ao mesmo tempo em que enfatizou a força subjacente da economia americana.

Warsh afirmou: "Se implementarmos a política correta — e vamos implementá-la — a onda inflacionária dos últimos cinco anos será coisa do passado."

Apesar do apoio do relatório de inflação, analistas acreditam que os investidores devem permanecer cautelosos, já que a recente alta nos preços do petróleo — impulsionada pela renovação das tensões entre os Estados Unidos e o Irã e pelo fechamento do Estreito de Ormuz — pode reacender as pressões inflacionárias e reforçar a necessidade de uma política monetária mais restritiva, afetando negativamente o Bitcoin.

Os investidores aguardam agora a divulgação do Índice de Preços ao Produtor (IPP) dos EUA de junho, que poderá fornecer pistas adicionais sobre a futura direção da política do Federal Reserve e desencadear maior volatilidade nos ativos de risco.

Enquanto isso, os fluxos para ETFs de Bitcoin à vista permaneceram mistos. Dados da SoSoValue mostraram entradas líquidas de US$ 181,08 milhões na terça-feira, após saídas líquidas de US$ 424,66 milhões na sessão anterior.

Esses fluxos mistos sugerem que os investidores institucionais permanecem divididos e cautelosos em meio às tensões geopolíticas em curso entre os Estados Unidos e o Irã, impedindo o surgimento de uma tendência direcional clara de curto prazo para o Bitcoin.

Os preços do petróleo subiram cerca de 1% na quarta-feira, ampliando os ganhos após o presidente dos EUA, Donald Trump, restabelecer o bloqueio naval a todos os portos iranianos, enquanto a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã ameaçou fechar "todas as outras rotas de exportação que servem aos Estados Unidos e seus aliados", intensificando as preocupações com o fornecimento global de energia.

Desempenho de negociação

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 69 centavos, ou 0,8%, para US$ 85,42 o barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganharam 73 centavos, ou 0,9%, para US$ 80,07 o barril.

Ambos os índices fecharam em alta de cerca de 2% na terça-feira, atingindo seus níveis mais altos em um mês, à medida que as interrupções no fornecimento pelo Estreito de Ormuz se agravaram. Antes do início do conflito entre os EUA e o Irã, aproximadamente um quinto do fornecimento global de petróleo e gás natural liquefeito passava por essa via navegável estratégica.

Desenvolvimentos no Oriente Médio

Em um comunicado divulgado pela agência de notícias oficial iraniana IRNA, a Guarda Revolucionária Islâmica afirmou: "As exportações de energia na região continuarão disponíveis para todos ou para ninguém."

Analistas acreditam que Teerã está sinalizando que poderia usar seus aliados houthis no Iêmen para interromper a navegação pelo Estreito de Bab el-Mandeb, potencialmente abrindo uma nova frente em seu confronto com os Estados Unidos e ameaçando duas das rotas comerciais de energia mais importantes do mundo.

Os confrontos entre os Estados Unidos e o Irã foram retomados na semana passada, minando um frágil cessar-fogo alcançado em junho, após meses de conflito.

Na manhã de quarta-feira, os militares dos EUA anunciaram uma nova rodada de ataques com o objetivo de enfraquecer as capacidades do Irã utilizadas para atingir navios comerciais no Estreito de Ormuz.

Em entrevista à Fox News, o presidente Donald Trump disse que adiaria os ataques às instalações de energia do Irã, mas acrescentou: "Eventualmente, atacaremos as instalações de energia".

Giovanni Staunovo, analista do UBS, afirmou que o bloqueio naval dos EUA às embarcações que se dirigem aos portos iranianos e deles partem está apertando as condições no mercado de petróleo, observando que as exportações de petróleo bruto do Irã variaram entre 1,5 milhão e 2 milhões de barris por dia nas últimas duas semanas.

O Goldman Sachs estimou que as exportações de petróleo do Golfo haviam se recuperado para mais de 80% dos níveis pré-guerra após o memorando de entendimento entre os EUA e o Irã em junho, mas caíram para menos de 50% na última semana, o equivalente a cerca de 11 milhões de barris por dia.

O banco afirmou que o petróleo Brent poderá ultrapassar os 110 dólares por barril no quarto trimestre, caso a recuperação das exportações do Golfo continue a estagnar.

Apesar da escalada, os investidores permanecem cautelosos em relação à precificação de um prêmio de risco geopolítico significativo, dadas as rápidas mudanças nos desenvolvimentos políticos e militares.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, afirmou que os mercados se tornaram mais contidos em suas reações a manchetes dramáticas porque muitas delas, em última análise, não se traduzem em ações concretas.

Nos últimos acontecimentos militares, as forças armadas iranianas anunciaram na manhã de quarta-feira que lançaram ataques com drones contra posições americanas na Base Aérea de Azraq, na Jordânia. O Departamento de Defesa dos EUA não se pronunciou imediatamente.

A Guarda Revolucionária do Irã também afirmou ter atacado depósitos de armas e instalações militares no Bahrein e no Kuwait, embora a Reuters não tenha conseguido verificar essas informações de forma independente.

O dólar americano apresentou pouca variação na quarta-feira, após registrar sua maior queda diária em quase duas semanas, em decorrência de dados de inflação dos EUA mais fracos do que o esperado, o que reduziu as expectativas do mercado de um aumento iminente da taxa de juros pelo Federal Reserve, embora persistam as preocupações de que a alta dos preços do petróleo possa reacender as pressões inflacionárias.

O dólar manteve-se estável em relação ao iene japonês, cotado a 162,24, enquanto o euro e a libra esterlina subiram cerca de 0,1%, para US$ 1,1428 e US$ 1,3406, respectivamente.

O Índice do Dólar Americano, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, manteve-se estável em 100,9 após cair 0,4% na sessão anterior, sua maior queda em um único dia em quase duas semanas, recuando de seu nível mais alto desde 2 de julho.

Dados divulgados na terça-feira mostraram que a inflação nos EUA desacelerou para 3,5% em junho, em comparação com o mesmo período do ano anterior, abaixo das expectativas de 3,8%, enquanto o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu 0,4% em relação ao mês anterior, marcando a primeira queda mensal desde abril de 2020, impulsionada pela redução dos preços da energia.

Os dados de inflação mais fracos pressionaram os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA para baixo, com o rendimento dos títulos de dois anos caindo cerca de 9 pontos-base em relação à máxima de 16 meses, à medida que os mercados reduziram as expectativas de um aumento da taxa de juros no curto prazo.

Chris Turner, chefe global de mercados do ING, disse que os mercados estavam cada vez mais convencidos de que o Federal Reserve aumentaria as taxas de juros em setembro, mas os últimos números da inflação lançaram algumas dúvidas sobre esse cenário.

Ele acrescentou que o Fed provavelmente precisará de mais algumas leituras de inflação fracas antes de descartar outro aumento da taxa de juros este ano, observando que as expectativas de uma política monetária mais restritiva provavelmente permanecerão em vigor no curto prazo, ajudando a sustentar o dólar, enquanto os preços da energia continuam sendo um fator chave para determinar sua direção.

Em depoimento perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reiterou que o banco central "não tolerará" a inflação persistentemente elevada e prometeu cumprir seu mandato mesmo que enfrente pressão do presidente dos EUA, Donald Trump.

Segundo dados da LSEG, os mercados estão agora precificando uma probabilidade de aproximadamente 65% de aumento da taxa de juros na reunião de setembro, enquanto as chances de uma mudança em julho caíram para quase zero.

No Oriente Médio, a escalada do confronto entre os Estados Unidos e o Irã continuou a alimentar preocupações com a inflação, após os acontecimentos terem levado os preços do petróleo ao seu nível mais alto em um mês. O presidente Donald Trump restabeleceu o bloqueio naval a todos os portos iranianos, enquanto os militares dos EUA anunciaram uma nova rodada de ataques com o objetivo de reduzir a capacidade do Irã de atingir navios comerciais no Estreito de Ormuz.

Em outros mercados cambiais, a coroa norueguesa desvalorizou-se em relação ao dólar e ao euro, depois de a inflação subjacente da Noruega ter desacelerado mais do que o esperado em junho, aliviando a pressão sobre o banco central para aumentar as taxas de juros no próximo mês.

Entretanto, o dólar neozelandês manteve-se próximo da sua máxima de um mês, a US$ 0,5815, enquanto o dólar australiano subiu ligeiramente para US$ 0,6985.

Na China, o crescimento econômico desacelerou para 4,3% no segundo trimestre, registrando o ritmo mais fraco em mais de três anos. O yuan chegou a atingir sua maior cotação em um mês, devido às crescentes expectativas de que as autoridades chinesas apresentem novas medidas de estímulo econômico.