O dólar canadense se desvalorizou em relação a todas as moedas do G10 na sexta-feira, após dados internos mostrarem uma queda inesperada no emprego, levando os investidores a reduzirem as apostas em novos aumentos das taxas de juros pelo Banco do Canadá neste ano.

O dólar canadense, conhecido como "loonie", caiu 0,2%, para 1,3690 em relação ao dólar americano, ou 72,99 centavos de dólar americano, após atingir seu nível mais baixo desde 29 de abril, a 1,3710, durante a sessão. Foi a única moeda do G10 a registrar perdas frente ao dólar americano.

Na comparação semanal, o dólar canadense recuou 0,7% após quatro semanas consecutivas de valorização.

Os dados mostraram que a economia canadense perdeu 17.700 empregos em abril, enquanto a taxa de desemprego subiu para o maior nível em seis meses, atingindo 6,9%, sinalizando uma fragilidade contínua no mercado de trabalho em meio à pressão da incerteza comercial. Os analistas esperavam que a economia criasse 15.000 empregos.

Karl Schamotta, estrategista-chefe de mercado da Corpay, afirmou em nota: “O dólar canadense está se desvalorizando à medida que os investidores reduzem as expectativas de aperto da política monetária que antes estavam precificadas nas curvas de juros, enquanto os diferenciais de rendimento continuam a favorecer o dólar americano.”

Ele acrescentou: "Acreditamos que surgirão sinais de estabilização nos próximos meses, à medida que a incerteza comercial diminuir e o ímpeto de queda no mercado imobiliário começar a desacelerar, mas os dados de hoje apontam para um caminho longo e difícil pela frente para a economia canadense."

Os investidores reduziram as expectativas de aperto monetário do Banco do Canadá para 38 pontos base até dezembro, ante 44 pontos base antes da divulgação dos dados.

O banco central havia indicado na semana passada que poderia ser forçado a implementar aumentos consecutivos nas taxas de juros caso os preços elevados do petróleo continuassem a pressionar a inflação para cima.

Entretanto, os dados de emprego dos EUA mostraram uma força contínua no mercado de trabalho, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas por algum tempo.

Os preços do petróleo subiram 0,9%, para US$ 95,64 por barril, após novos confrontos perto do Estreito de Ormuz levantarem novas dúvidas sobre o acordo de cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã. O petróleo é uma das principais exportações do Canadá.

Os rendimentos dos títulos do governo canadense também caíram em toda a curva de rendimento, com o rendimento do título de 10 anos caindo 4,1 pontos base, para 3,483%.

Analistas e observadores do mercado disseram à CNBC que a forte alta que levou o ouro e a prata a recordes históricos durante 2025 pode ser retomada se um acordo de paz for alcançado entre os Estados Unidos e o Irã, já que os preços voltaram a subir na quinta-feira.

O preço do ouro à vista subiu 1,2%, para US$ 4.750 por onça, no início do pregão, em meio à expectativa de que os Estados Unidos e o Irã estejam próximos de chegar a um acordo que ponha fim à guerra de 69 dias.

Os contratos futuros de ouro nos EUA também subiram 1,2%, fechando perto de US$ 4.750 por onça.

Enquanto isso, o preço da prata à vista subiu 3%, para US$ 79,62 por onça, e os contratos futuros de prata para julho saltaram 3,9%.

O ouro e a prata registraram ganhos históricos em 2025, com o ouro subindo cerca de 66% e a prata 135% ao longo do ano. No entanto, a negociação tornou-se mais volátil em 2026, com os contratos futuros de prata sofrendo sua maior perda diária desde a década de 1980 no final de janeiro, enquanto o ouro perdeu mais de 10% em relação ao seu pico de janeiro.

Desde o início da guerra entre os Estados Unidos e o Irã, em 28 de fevereiro, a reputação do ouro como porto seguro em períodos de turbulência tem sido pressionada, uma vez que alguns dos fatores que sustentavam sua valorização foram questionados.

Ross Norman, CEO da plataforma de metais preciosos Metals Daily, afirmou que a possibilidade de aumento das taxas de juros, a força do dólar americano devido à alta dos preços do petróleo e a realização de lucros por parte dos investidores contribuíram para a recente queda do ouro, especialmente porque o metal amarelo entrou no mercado em uma condição de "sobrecompra acentuada".

Ele acrescentou que isso deu aos investidores a oportunidade de garantir lucros e levou o mercado a uma fase de consolidação depois que os investidores começaram a vender seus ativos de melhor desempenho.

Francis Tan, estrategista-chefe para a Ásia da Indosuez Wealth Management, descreveu essa característica como "extremamente útil" durante a turbulência do mercado em março.

Ele explicou em entrevista à CNBC que os investidores que mantiveram parte de seus portfólios em ouro durante a queda do mercado de ações obtiveram retornos expressivos e conseguiram vender parte de suas participações para compensar as perdas em ações.

Ele acrescentou: "O ouro já cumpriu seu papel como porto seguro."

Durante o período de guerra, o ouro teve uma correlação inversa tanto com os preços do petróleo quanto com o dólar americano.

Norman disse: “O dólar e o ouro subiram juntos, com o dólar se beneficiando dos fluxos de capital em busca de segurança em meio às interrupções no fornecimento de energia, enquanto o ouro se beneficiou dos fluxos de entrada de capital também em busca de segurança. Mas um acordo de paz significa que esses fatores de suporte começam a diminuir, e é isso que estamos vendo agora. É como se os freios do ouro e da prata tivessem sido removidos.”

Para onde estão caminhando os preços?

Philippe Gijsels, diretor de estratégia do BNP Paribas Fortis, mantém uma visão otimista sobre o ouro e a prata há muito tempo, ressaltando que a volatilidade atual não alterou sua convicção de que novos ganhos ainda são possíveis.

Ele afirmou que a recente queda nos preços do ouro e da prata representa apenas uma “fase de consolidação”.

Ele acrescentou: “Desta vez, os metais preciosos mostraram uma forte correlação com as ações. Ambos sofreram pressão devido aos receios de que a inflação pudesse levar a taxas de juro mais elevadas.”

Ele prosseguiu: “Em nosso mundo, as taxas de juros representam a gravidade. Quando as taxas sobem, a gravidade se intensifica e todos os ativos se desvalorizam, incluindo os metais preciosos.”

Com a continuação da guerra no Irã, juntamente com alertas sobre choques de preços e desaceleração do crescimento econômico, os mercados rapidamente precificaram a expectativa de que os ciclos de flexibilização monetária em diversas grandes economias seriam interrompidos, com alguns bancos centrais potencialmente recorrendo a aumentos nas taxas de juros para contrabalançar o impacto da alta dos preços da energia.

No entanto, o otimismo retornou aos mercados na quarta-feira, após relatos indicarem que os Estados Unidos e o Irã estavam próximos de um acordo de paz, o que se refletiu na recuperação dos metais preciosos, juntamente com a alta das ações.

Gijsels afirmou: "Esperamos que o mercado de alta de longo prazo do ouro e da prata retome sua trajetória, com os preços atingindo novos recordes em um futuro não muito distante, possivelmente ainda este ano."

Ele acrescentou: "Todos os fatores que impulsionaram o ouro e a prata a esses níveis permanecem fortemente presentes."

Ele explicou que os bancos centrais e os governos continuarão a diversificar as reservas, reduzindo a dependência de títulos do governo americano e aumentando a exposição ao ouro, acrescentando: "Estamos vivendo em um ambiente de inflação estruturalmente alta e, portanto, é preciso manter ativos reais, sendo os metais preciosos uma parte essencial deles."

Ele observou que, à medida que a "névoa da guerra" se dissipar, os investidores retornarão aos mercados de ouro e prata.

Ele descreveu a recente queda nos preços como "não o fim, mas apenas uma pausa temporária no que pode se tornar o mercado de alta mais forte e mais longo da história do ouro e da prata".

Paul Williams, CEO da Solomon Global, especialista em ouro e prata, também afirmou que prever os preços continua difícil enquanto a guerra persistir, principalmente para a prata, que é mais volátil.

No entanto, ele salientou que os fundamentos do mercado que sustentam a valorização da prata em 2025 permanecem intactos, explicando que a oferta física de prata continua limitada, enquanto a forte demanda dos setores de tecnologia verde persiste.

Ele acrescentou que a guerra entre os Estados Unidos e o Irã também reforçou a importância estratégica da energia solar, juntamente com o crescimento contínuo da demanda ligada às tecnologias de inteligência artificial, aumentando a pressão sobre um mercado que já sofre com um desequilíbrio entre oferta e demanda.

A prata é utilizada em uma ampla gama de aplicações industriais, desde computadores e telefones celulares até painéis solares e automóveis.

Apesar de prever volatilidade contínua no curto prazo até que um acordo duradouro seja alcançado entre Washington e Teerã, Williams enfatizou que os preços permanecerão sustentados no longo prazo.

Ele acrescentou: "Espero mais ganhos e condições favoráveis à medida que mais investidores migrarem para ativos físicos fora do sistema financeiro tradicional."

Ele observou que, se um acordo de paz for assinado, a prata provavelmente se beneficiará da melhora do sentimento econômico, do aumento da demanda industrial e do maior apetite dos investidores por risco, enquanto o ouro lideraria inicialmente qualquer alta em busca de ativos de refúgio, caso as negociações fracassem, antes que a prata o acompanhasse rapidamente devido à oferta física limitada.

Os índices S&P 500 e Nasdaq atingiram novos recordes históricos durante o pregão de sexta-feira, impulsionados pelos ganhos das ações da Nvidia e da Apple, juntamente com dados de emprego nos EUA mais fortes do que o esperado, que reforçaram a confiança dos investidores na solidez do mercado de trabalho americano.

As ações da Nvidia subiram mais de 2%, assim como as da Apple, enquanto o índice de semicondutores (.SOX) recuperou as perdas de quinta-feira, atingindo um novo recorde em meio às expectativas de forte demanda contínua por infraestrutura relacionada à inteligência artificial.

Os dados mostraram que a economia dos EUA criou mais empregos do que o esperado em abril, enquanto a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3%, sinalizando uma resiliência contínua no mercado de trabalho e reforçando as apostas dos investidores de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas por um período mais longo.

Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, afirmou que os dados “confirmam que o mercado de trabalho permanece forte, o que dá aos consumidores confiança para continuarem gastando agressivamente”.

Os investidores ainda esperam que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros na faixa de 3,50% a 3,75% até o final do ano.

Às 9h41, horário do leste dos EUA, o Dow Jones Industrial Average (.DJI) subiu 106,64 pontos, ou 0,22%, para 49.703,61 pontos, enquanto o S&P 500 ganhou 33,47 pontos, ou 0,46%, para 7.371,21 pontos, e o Nasdaq Composite saltou 195,50 pontos, ou 0,76%, para 26.001,69 pontos.

Tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq caminham para a sexta semana consecutiva de ganhos, marcando a maior sequência semanal de altas desde outubro de 2024, enquanto o Dow Jones está a caminho de registrar o segundo ganho semanal consecutivo.

Esse clima positivo ajudou os investidores a ignorar as recentes trocas de ataques entre as forças americanas e iranianas na região do Golfo.

Os preços do petróleo chegaram a atingir o patamar de US$ 100 por barril antes de recuarem ligeiramente, à medida que as esperanças de uma resolução rápida para o conflito no Oriente Médio e a reabertura do Estreito de Ormuz diminuíram. O estreito continua sendo um corredor vital para o transporte de petróleo e gás natural liquefeito.

A agência de notícias semioficial iraniana Tasnim citou um porta-voz do Ministério das Relações Exteriores dizendo que Teerã ainda está analisando sua resposta à proposta dos EUA.

Apesar das preocupações de que o aumento dos preços do petróleo pudesse alimentar a inflação, o S&P 500 e o Nasdaq continuaram a registrar novos recordes, impulsionados por uma forte temporada de resultados corporativos, sinais de resiliência na economia americana e otimismo em relação às empresas de tecnologia e inteligência artificial.

Segundo dados compilados pela LSEG, 83% das 440 empresas do índice S&P 500 que já divulgaram seus resultados trimestrais superaram as expectativas de lucro, em comparação com a média histórica de longo prazo de cerca de 67%.

No entanto, algumas empresas divulgaram resultados decepcionantes. As ações da Cloudflare caíram 18,6% depois que a empresa de serviços de computação em nuvem anunciou planos para reduzir cerca de 20% de sua força de trabalho e projetou receita para o segundo trimestre ligeiramente abaixo das estimativas de Wall Street.

As ações da Trade Desk também caíram 5,3% depois que a empresa de tecnologia de publicidade previu receita trimestral abaixo das expectativas do mercado.

As ações da CoreWeave caíram 9% depois que a empresa de infraestrutura em nuvem elevou a extremidade inferior de sua previsão anual de despesas de capital, citando o aumento dos custos de componentes.

As ações da Expedia caíram 8,7% depois que a plataforma de viagens online indicou que o conflito no Oriente Médio está afetando negativamente a demanda.

Em termos de amplitude de mercado, as ações em alta superaram as ações em baixa numa proporção de 1,41 para 1 na Bolsa de Valores de Nova York e de 1,08 para 1 na Nasdaq.

O índice S&P 500 registrou 13 novas máximas de 52 semanas contra seis novas mínimas, enquanto o Nasdaq Composite registrou 59 novas máximas e 43 novas mínimas.

Analistas do Commerzbank afirmaram que o cobre teve um desempenho superior ao dos demais metais básicos nesta semana, impulsionado pela melhora do sentimento econômico relacionada ao Estreito de Ormuz, além dos problemas persistentes no setor de mineração global.

Os estrategistas explicaram que os preços do cobre na Bolsa de Metais de Londres subiram cerca de 5% esta semana, superando significativamente o desempenho de outros metais industriais.

Eles observaram que parte desse aumento foi impulsionado pela melhoria das expectativas em relação à rápida reabertura do Estreito de Ormuz, o que reduz os riscos de uma forte desaceleração da economia global e, portanto, de uma menor demanda por cobre.

O relatório acrescentou que a reabertura do estreito também poderia ajudar a aliviar a crise de escassez de ácido sulfúrico, o que poderia afetar positivamente a produção de cobre.

Em relação à oferta, os dados mostraram que a produção de minério de cobre do Chile subiu para 434.300 toneladas em março, após registrar seu nível mais baixo em nove anos, de 378.300 toneladas, em fevereiro.

No entanto, em comparação com o mesmo período do ano passado, o declínio anual da produção acelerou para 9%, contra um declínio de 4,9% registado em fevereiro.

Os analistas do banco também apontaram para os riscos contínuos de produção na Indonésia, onde a mina de Grasberg está operando com apenas 40% a 50% da capacidade.

O relatório destacou que esses desenvolvimentos demonstram, mais uma vez, que o elo mais frágil na produção global de cobre continua sendo as operações de mineração e a produção de minério de cobre.

Embora o Grupo Internacional de Estudos do Cobre preveja um aumento de 1,6% na produção de minas este ano, analistas do Commerzbank alertaram para os riscos associados a essas previsões, observando que elas podem afetar diretamente a produção e os preços globais do cobre.