O dólar canadense valorizou-se modestamente em relação ao dólar americano na quarta-feira, depois de o Banco do Canadá ter mantido uma postura de cautela em relação às taxas de juros, enquanto os investidores continuavam a avaliar o futuro do acordo de livre comércio da América do Norte em meio à incerteza persistente.

O dólar canadense, popularmente conhecido como "loonie", valorizou-se cerca de 0,2%, atingindo C$ 1,3925 por dólar americano, após oscilar entre C$ 1,3900 e C$ 1,3957 durante a sessão. Na terça-feira, a moeda canadense havia chegado à mínima de seis meses, a C$ 1,3969.

O Banco do Canadá manteve sua taxa básica de juros inalterada em 2,25% pela quinta reunião consecutiva, citando evidências limitadas de que o aumento dos preços da energia esteja contribuindo para uma inflação mais ampla na economia.

Dados do mercado de swaps mostraram que os investidores agora esperam aumentos de juros de apenas cerca de 32 pontos-base até dezembro, abaixo dos 37 pontos-base previstos antes da decisão do banco central.

Darcy Briggs, gestor de carteiras da Franklin Templeton Canada, afirmou que os dados econômicos canadenses "não são fortes", dando ao banco central margem para manter a taxa de juros inalterada e monitorar os desdobramentos.

Os dados do PIB do primeiro trimestre já haviam mostrado que a economia canadense estava entrando em recessão técnica.

Briggs observou que o Canadá enfrenta três grandes pressões: preços mais altos da energia, a reprecificação de um grande número de hipotecas com taxas de juros mais elevadas e a incerteza comercial contínua.

Nesse mesmo contexto, Donald Trump afirmou na quarta-feira que pode não renovar o acordo de livre comércio entre os Estados Unidos, o Canadá e o México.

Os preços globais do petróleo — uma das principais exportações do Canadá — também subiram cerca de 2,5%, para US$ 93,78 por barril, após as trocas de ataques entre os Estados Unidos e o Irã.

No mercado de títulos, os rendimentos dos títulos do governo canadense apresentaram variações, enquanto o rendimento de referência de 10 anos permaneceu praticamente inalterado em 3,487%.

O Iraque, segundo maior produtor de petróleo da OPEP, tem menos de dois meses antes de correr o risco de perder sua principal rota de exportação de petróleo bruto, já que o acordo que rege os embarques de petróleo por oleodutos para a Turquia expira em 27 de julho.

Os oleodutos tornaram-se uma tábua de salvação vital para a capacidade do Iraque de comercializar seu petróleo bruto desde o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz em 28 de fevereiro. Até então, cerca de 95% das exportações de petróleo do Iraque passavam pelo estreito rumo aos principais mercados asiáticos, liderados pela China.

O fechamento do Estreito de Ormuz rapidamente lotou as instalações de armazenamento do Iraque, e com alternativas limitadas para o transporte de petróleo bruto, Bagdá foi forçada a interromper a produção de vários poços.

Especialistas alertam que interrupções prolongadas na produção podem causar danos permanentes aos campos de petróleo iraquianos devido à perda de pressão nos reservatórios, infiltração de água, corrosão e outros problemas técnicos.

Bagdá enfrenta um prazo final em 27 de julho antes de perder sua principal fonte de abastecimento de petróleo.

A situação é particularmente perigosa para o Iraque porque mais de 90% do orçamento estatal historicamente depende das receitas do petróleo.

As raízes da crise atual remontam a uma decisão de março de 2023 de um tribunal de arbitragem internacional, que ordenou à Turquia que pagasse a Bagdá US$ 1,5 bilhão por violar o acordo de oleoduto de 1973, depois que Ancara permitiu que o Governo Regional do Curdistão exportasse petróleo independentemente do governo federal do Iraque.

Na sequência da decisão judicial, a Turquia ativou, em julho de 2025, uma cláusula que exigia um aviso prévio de um ano para a rescisão do acordo de 52 anos, sendo que o cancelamento entraria em vigor em 27 de julho de 2026.

A produção caiu para o nível mais baixo desde a invasão do Iraque em 2003.

Após o fechamento do Estreito de Ormuz, a produção de petróleo do Iraque caiu em abril para uma média de 1,389 milhão de barris por dia, em comparação com aproximadamente 3,47 milhões de barris por dia entre janeiro de 2002 e o final de março deste ano, e mais de 4,1 milhões de barris por dia durante os três meses anteriores a 28 de fevereiro.

Este é o nível mais baixo de produção de petróleo iraquiana desde a invasão do Iraque liderada pelos EUA em 2003.

Num esforço para preservar as exportações, Bagdá recorreu a métodos alternativos de transporte, principalmente o transporte rodoviário. Cerca de 500 caminhões são utilizados diariamente, cada um transportando entre 200 e 250 barris de petróleo bruto.

No entanto, esses volumes ainda estão longe de ser suficientes para atender às necessidades da economia iraquiana, o que levou o governo a acelerar os esforços para reabilitar o antigo oleoduto que liga Kirkuk ao porto turco de Ceyhan, no Mediterrâneo.

O sistema original Kirkuk-Ceyhan consiste em dois oleodutos com uma capacidade nominal combinada de 1,6 milhão de barris por dia. A capacidade operacional real, no entanto, tem variado entre 250.000 e 400.000 barris por dia devido a repetidos ataques ao longo dos anos.

Atualmente, Bagdá está desenvolvendo o trecho Kirkuk-Nínive como parte de um esforço mais amplo para restaurar a rede federal de gasodutos até Ceyhan, independentemente do controle do Governo Regional do Curdistão.

O Ministério do Petróleo iraquiano está a implementar uma estratégia de reinício faseado. Na primeira etapa, pretende transportar entre 150.000 e 250.000 barris por dia de petróleo bruto de Kirkuk no próximo mês, antes de aumentar gradualmente a produção.

Entretanto, a Região do Curdistão opera seu próprio sistema de oleodutos, que se estende do campo de Taq Taq, passando por Khurmala, até Fishkhabour, onde se conecta ao oleoduto Kirkuk-Ceyhan. A linha tem uma capacidade projetada de até um milhão de barris por dia, embora o volume máximo real transportado até o momento tenha atingido cerca de 900.000 barris por dia.

O principal problema, no entanto, é que ambos os sistemas de gasodutos são regidos pelo mesmo acordo de 1973 com a Turquia, o que significa que ambos podem cessar as operações em 27 de julho, a menos que um novo acordo seja alcançado com Ancara.

Segundo fontes do setor energético iraquiano, a Turquia está utilizando sua forte posição de negociação para buscar amplas concessões, incluindo projetos conjuntos nos setores de petróleo, gás, petroquímica e eletricidade, além de indenizações relacionadas à sentença arbitral de US$ 1,5 bilhão.

Ancara também busca taxas de trânsito mais altas para os carregamentos de petróleo bruto iraquiano e quer que Bagdá se comprometa com volumes diários de exportação grandes e estáveis, com penalidades para o descumprimento.

Nos bastidores, os interesses das principais potências globais estão cada vez mais interligados. A Região do Curdistão goza de apoio ocidental, enquanto o governo federal do Iraque se aproximou tanto da Rússia quanto da China.

Parte das negociações está ligada ao projeto da Estrada do Desenvolvimento, orçado em 17 bilhões de dólares, que visa conectar o Iraque à Turquia e à Europa, no oeste, e à Iniciativa Cinturão e Rota da China, no leste.

O projeto prevê um corredor de transporte integrado que se estenderá desde o Porto de Grand Faw, em Basra, passando pelos campos de petróleo e gás mais importantes do Iraque, chegando a Fishkhabour, na fronteira com a Turquia, e depois se estendendo por meio de redes rodoviárias e ferroviárias em direção à Europa.

Os principais índices de Wall Street recuaram na quarta-feira, com as ações de tecnologia ampliando suas perdas, enquanto as tensões renovadas entre os Estados Unidos e o Irã ofuscaram o impacto dos dados de inflação dos EUA, que em grande parte corresponderam às expectativas do mercado.

Às 9h37, horário de Nova York, o índice Dow Jones Industrial Average havia caído 285,36 pontos, ou 0,56%, para 50.586,75. O S&P 500 recuou 33,44 pontos, ou 0,45%, para 7.353,21, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 147,78 pontos, ou 0,57%, para 25.531,04.

Os mercados financeiros têm apresentado maior volatilidade nos últimos dias, à medida que os investidores lidam com uma lista crescente de riscos, incluindo a valorização elevada das ações de tecnologia, o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e a expectativa de que o Federal Reserve possa ser forçado a elevar as taxas de juros para conter a inflação.

O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), frequentemente referido como o indicador de medo de Wall Street, subiu 0,78 pontos, para 20,65, após atingir seu nível mais alto desde 7 de abril na sessão anterior.

Preocupações com inflação e taxas de juros pressionam ações de empresas de IA e tecnologia.

Dados econômicos mostraram que os preços ao consumidor nos EUA subiram 4,2% nos doze meses até maio, marcando o maior aumento anual desde abril de 2023. A alta foi impulsionada principalmente pelos preços mais altos da gasolina e da energia, relacionados ao conflito no Oriente Médio.

No entanto, os números estiveram, em geral, em linha com as expectativas dos economistas.

Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth, afirmou que o relatório de inflação ficou em linha com as previsões, mas continuou a se mover em uma direção que permanece desconfortável tanto para investidores quanto para formuladores de políticas.

Ele acrescentou que o relatório não alterou substancialmente as expectativas para a próxima reunião do Federal Reserve, com o consenso ainda apontando para nenhuma mudança nas taxas de juros por enquanto.

Os mercados esperam amplamente que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião de junho, embora os investidores continuem a precificar pelo menos um aumento de 25 pontos-base antes do final do ano.

Grandes perdas para ações de semicondutores e inteligência artificial.

As ações de tecnologia e inteligência artificial continuaram sendo as mais afetadas, à medida que os investidores se adaptavam à possibilidade de uma política monetária mais restritiva e às crescentes preocupações com as avaliações elevadas em todo o setor.

As ações da Nvidia, Broadcom e Micron Technology caíram entre 1% e 3,8%, retomando a queda após uma breve recuperação na segunda-feira.

O setor de tecnologia do S&P 500 também caiu 1,1%.

As ações da Super Micro Computer despencaram 14,2% após o anúncio de planos para arrecadar US$ 7 bilhões por meio de ofertas de ações e transações de financiamento relacionadas, a fim de financiar a compra de componentes necessários para atender à crescente demanda por servidores de IA.

Entretanto, a realização de lucros em empresas de tecnologia de alto desempenho ajudou a sustentar setores que ficaram para trás do mercado este ano, incluindo saúde, imobiliário e bens de consumo essenciais.

Seis dos onze principais setores do S&P 500 fecharam em alta, com o setor de energia liderando os ganhos, impulsionado pela alta de mais de 1% nos preços do petróleo.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que o Irã demorou muito para negociar um acordo e agora "pagará o preço", enquanto Teerã anunciou que reavaliará sua abordagem diplomática em relação a Washington após as trocas militares da noite anterior.

Os investidores também veem o aguardado IPO da SpaceX na sexta-feira — que visa uma avaliação de US$ 1,75 trilhão e busca arrecadar US$ 75 bilhões — como uma potencial fonte de pressão adicional sobre as ações americanas em meio a crescentes preocupações com o otimismo excessivo no setor de tecnologia.

Em outras movimentações no mercado de ações, empresas de transporte rodoviário, incluindo XPO, JB Hunt e Old Dominion, registraram quedas entre 2,5% e 6,2% após a Amazon anunciar a expansão de seus serviços de transporte de cargas fracionadas nos Estados Unidos.

Como resultado, o setor industrial registrou queda de 1%.

A amplitude do mercado foi negativa no geral, com as ações em queda superando as em alta em uma proporção de 1,17 para 1 na Bolsa de Valores de Nova York e de 1,05 para 1 na Nasdaq.

No índice S&P 500, 13 ações atingiram novas máximas de 52 semanas, enquanto quatro registraram novas mínimas. No Nasdaq, 35 ações registraram novas máximas e 71 novas mínimas.

Embora os mercados estejam focados na recente queda acentuada dos preços do ouro, o setor de metais preciosos em geral também sofreu uma pressão de venda significativa, com os metais do grupo da platina registrando algumas das maiores perdas, de acordo com um relatório do Bank of America.

Tanto a platina quanto o paládio caíram recentemente para seus níveis mais baixos do ano, em meio à pressão contínua da desaceleração econômica global e das tensões geopolíticas.

A fragilidade da economia global e as tensões no Oriente Médio pressionam os metais do grupo da platina.

Analistas de commodities do banco disseram que a alta dos metais do grupo da platina perdeu força desde o final de janeiro, em grande parte devido à movimentação do preço do ouro e aos persistentes obstáculos econômicos ligados ao conflito no Oriente Médio, que continuam a afetar a demanda por metais industriais.

Apesar da recente fraqueza, o banco manteve sua perspectiva positiva de longo prazo para o setor, observando que continua otimista em relação ao ouro no quarto trimestre. Uma nova alta do ouro poderia atrair investidores de volta aos metais do grupo da platina e ajudar a sustentar os preços.

O preço da platina à vista caiu para cerca de US$ 1.711 por onça, uma queda de mais de 2% durante a sessão, enquanto o paládio foi negociado perto de US$ 1.203 por onça, um aumento de aproximadamente 0,5%.

Desde a forte queda de sexta-feira, a platina perdeu mais de 9% do seu valor, enquanto o paládio caiu mais de 6%.

Preços-alvo mais altos, apesar da fraca demanda industrial e de joias.

Apesar das pressões atuais, o Bank of America ainda espera que a platina tenha um preço médio em torno de US$ 3.000 por onça entre o quarto trimestre de 2026 e o primeiro semestre de 2027.

Espera-se que o paládio tenha um preço médio de cerca de US$ 2.200 por onça durante os últimos três meses do ano.

Os metais do grupo da platina apresentaram fortes ganhos em 2025, à medida que as tensões comerciais globais e as ameaças de tarifas sobre metais preciosos criaram perturbações significativas na liquidez do mercado físico.

No entanto, os analistas observaram que a maioria dessas preocupações diminuiu depois que as ameaças de tarifas não se traduziram em uma implementação generalizada.

Segundo o relatório, a ausência de tarifas resultou na saída de mais de 200.000 onças de platina dos armazéns da NYMEX, aproximadamente metade das entradas registradas durante o segundo semestre de 2025.

O paládio, por sua vez, registrou saídas de capital no final de janeiro, antes de esses fluxos se inverterem após o Departamento de Comércio dos EUA impor taxas antidumping finais de 133% e taxas compensatórias de 109% sobre o paládio russo.

Mudanças estruturais na demanda

O banco também destacou mudanças estruturais na demanda por metais do grupo da platina.

Prevê-se que a platina registará um défice de oferta moderado este ano, enquanto o paládio deverá manter-se com um ligeiro excedente.

Analistas apontaram a transição acelerada da China para veículos elétricos como uma das principais fontes de volatilidade do mercado, dada a redução da demanda por veículos com motor de combustão interna que dependem fortemente de metais do grupo da platina em conversores catalíticos.

Prevê-se que os veículos elétricos representem cerca de 40% da produção de veículos leves da China este ano, ultrapassando pela primeira vez os veículos convencionais com motor de combustão interna. Os veículos tradicionais deverão representar 36% da produção, enquanto os híbridos corresponderão a 24%.

A produção de veículos com motor de combustão interna na China já caiu para aproximadamente 14 milhões de unidades em 2025, ante 21 milhões em 2020.

Em contrapartida, a transição para veículos elétricos continua mais lenta na Europa e nos Estados Unidos, especialmente depois de Washington ter reduzido algumas das suas iniciativas anteriores de eletrificação.

Demanda fraca por joias na China

A procura por joias de platina também diminuiu, especialmente na China, onde os elevados estoques acumulados durante o boom de produção em meados de 2025 continuam a pressionar o mercado.

Embora parte desses estoques já tenha sido reciclada, os varejistas ainda mantêm grandes reservas, enquanto a demanda do consumidor permanece fraca, aumentando o risco de uma contração significativa nos volumes de fabricação de joias na China este ano.

Os custos de energia ameaçam a produção sul-africana.

Apesar da incerteza em torno da demanda global, o Bank of America acredita que os riscos do lado da oferta podem se tornar cada vez mais importantes.

O banco observou que as tensões em curso no Oriente Médio, os preços mais altos da energia e as pressões inflacionárias podem afetar negativamente a produção, particularmente na África do Sul, um dos maiores produtores mundiais de metais do grupo da platina.

A África do Sul depende fortemente do petróleo importado, tem capacidade de produção interna limitada e enfrenta restrições contínuas de refino, o que deixa seu setor de mineração altamente exposto ao aumento dos custos de combustível.

O diesel continua sendo amplamente utilizado em operações de mineração, redes de transporte e geração de energia de reserva, especialmente devido à persistente escassez de eletricidade no país.

Os preços do diesel dispararam desde o início do conflito, enquanto a empresa estatal de energia elétrica Eskom aumentou as tarifas de eletricidade em 8,76% a partir de abril de 2026, elevando significativamente os custos da mineração.

Nesse contexto, a Sibanye-Stillwater reportou um aumento de 13% nos custos operacionais unitários em relação ao ano anterior durante o primeiro trimestre, citando pressões inflacionárias persistentes, incluindo maiores despesas com mão de obra e energia.

Na negociação de quarta-feira, o paládio à vista subiu 1,5%, para US$ 1.249 por onça, às 16h14 GMT.