O iene japonês caiu amplamente nas negociações asiáticas de segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo suas perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a mínima em dois meses, com os investidores continuando a preferir a moeda americana como uma alternativa de investimento. O movimento ocorre em um momento em que os preços globais do petróleo dispararam e se aproximaram da marca de US$ 120 por barril pela primeira vez desde 2022.

A desvalorização da moeda japonesa ocorreu apesar da divulgação de dados robustos de Tóquio hoje cedo, mostrando que os salários reais no Japão subiram para o nível mais alto em seis meses, o que pode aumentar a pressão inflacionária sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar subiu 0,75% em relação ao iene, atingindo ¥158,90, o nível mais alto desde 23 de janeiro, acima do fechamento de sexta-feira de ¥157,75, enquanto a mínima da sessão foi registrada em ¥158,03.

O iene encerrou o pregão de sexta-feira com queda de 0,15% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária consecutiva devido às consequências da guerra com o Irã.

Na semana passada, o iene perdeu cerca de 1,1% em relação ao dólar, marcando sua terceira queda semanal consecutiva, impulsionada pelo conflito militar no Oriente Médio e pelas menores expectativas de aumento das taxas de juros japonesas.

Preços globais do petróleo

Os preços globais do petróleo subiram mais de 30% no início das negociações de segunda-feira, ultrapassando a marca de US$ 100 por barril pela primeira vez desde 2022 e caminhando para o maior ganho diário em quase 40 anos.

Os preços estão se aproximando rapidamente da marca de US$ 120 por barril, à medida que o conflito militar no Oriente Médio se intensifica, levando os principais produtores da região a reduzir a produção após ataques a instalações de energia.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,85% na segunda-feira, atingindo a máxima de quatro meses de 99,70, refletindo a valorização generalizada da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A valorização ocorre em um momento em que os investidores compram dólares como um ativo de refúgio preferido, com a guerra no Irã entrando em seu décimo dia e sinais crescentes de um conflito militar mais amplo no Oriente Médio, particularmente após a escolha de Mojtaba, filho de Khamenei, como seu sucessor — um desenvolvimento não bem recebido nos Estados Unidos.

Opiniões e análises

Ray Attrill, chefe de estratégia cambial do National Australia Bank, afirmou que o dólar americano está recebendo forte apoio da demanda tradicional por ativos de refúgio, bem como da posição dos Estados Unidos como exportador líquido de energia, em nítido contraste com a maioria dos países europeus.

Michael Every, estrategista global do Rabobank, afirmou: "Quanto mais essa situação tensa se prolongar, mais rapidamente os danos se multiplicarão, o que agora se reflete nos mercados de petróleo, que na semana passada ainda tinham algumas expectativas de que a situação poderia piorar muito."

Deepali Bhargava, chefe de pesquisa regional para a Ásia-Pacífico do ING, afirmou que a verdadeira questão é o quanto os preços subirão e por quanto tempo permanecerão elevados, pois isso determinará, em última análise, as consequências econômicas.

Ela acrescentou que um conflito prolongado, aliado à contínua desvalorização da moeda, aumentaria diretamente as pressões inflacionárias em toda a região.

Salários japoneses

O Ministério do Trabalho do Japão informou nesta segunda-feira que o total dos rendimentos mensais em dinheiro e uma medida separada dos salários de trabalhadores a tempo integral aumentaram 3,0% em janeiro em comparação com o mesmo período do ano anterior, o ritmo mais acelerado desde julho e acima das expectativas de um aumento de 2,5%, após os salários terem subido 2,4% em dezembro.

O forte crescimento salarial abre caminho para novos aumentos de preços e inflação mais acelerada no próximo período. A renovada pressão inflacionária sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão reforça a necessidade de aumentos nas taxas de juros este ano.

taxas de juros japonesas

Com base nos dados acima, a precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de março permaneceu em 5%.

O preço para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de abril subiu de 25% para 35%.

Na última pesquisa da Reuters, a expectativa é de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros para 1% até setembro.

Analistas do Morgan Stanley e do MUFG escreveram em um relatório de pesquisa conjunto que anteriormente consideravam baixa a probabilidade de um aumento da taxa de juros em março ou abril, mas com a crescente incerteza decorrente dos acontecimentos no Oriente Médio, o Banco do Japão provavelmente adotará uma postura mais cautelosa, reduzindo a probabilidade de aumentos de juros no curto prazo.

Os investidores agora aguardam dados adicionais sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas expectativas.

Os contratos futuros de petróleo bruto dos EUA subiram mais de 12% na sexta-feira, mas permaneceram abaixo dos preços do Brent, à medida que os compradores buscavam suprimentos disponíveis, enquanto os embarques do Oriente Médio foram restringidos após o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz, em meio à escalada da guerra entre os Estados Unidos e Israel, de um lado, e o Irã, de outro.

Os contratos futuros do petróleo Brent fecharam a US$ 92,69 por barril, alta de US$ 7,28 ou 8,52%. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA atingiu US$ 90,90 por barril, com ganho de US$ 9,89 ou 12,21%.

Esta foi a segunda sessão consecutiva em que os ganhos do petróleo bruto dos EUA superaram os do Brent, a referência internacional.

Giovanni Staunovo, analista do UBS, afirmou que refinarias e empresas de trading estão buscando cargas alternativas, enquanto os Estados Unidos continuam sendo o maior produtor mundial de petróleo. Ele acrescentou que a diferença de preços reflete os custos de transporte, que visam evitar que os estoques americanos caiam muito rapidamente devido ao aumento das exportações.

Janiv Shah, vice-presidente de análise de petróleo da Rystad Energy, apontou diversos fatores por trás da divergência entre os ganhos do Brent e do WTI, incluindo margens de refino melhores ao longo da Costa do Golfo dos EUA, bem como fluxos de arbitragem com a Europa e atividade nos mercados futuros de Washington.

O petróleo bruto também caminhava para seu maior ganho semanal desde a extrema volatilidade durante a pandemia de COVID-19 na primavera de 2020, enquanto o conflito no Oriente Médio continuava a interromper o transporte marítimo e as exportações de energia pelo vital Estreito de Ormuz.

O petróleo pode chegar a US$ 100 ou até mesmo a US$ 150.

Segundo entrevista concedida ao Financial Times e publicada na sexta-feira, o ministro da Energia do Catar afirmou que os produtores de energia do Golfo podem ser forçados a interromper as exportações dentro de algumas semanas, o que poderia elevar os preços do petróleo para US$ 150 por barril.

John Kilduff, sócio da Again Capital, afirmou que os mercados estão testemunhando o pior cenário possível, acrescentando que a expectativa de que o petróleo atinja US$ 100 por barril pode se concretizar em breve.

A forte alta nos preços do petróleo começou depois que os Estados Unidos e Israel lançaram ataques contra o Irã no último sábado, levando Teerã a interromper o tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz.

Cerca de 20% da demanda global diária de petróleo passa por essa hidrovia. Com o estreito efetivamente fechado por sete dias, aproximadamente 140 milhões de barris de petróleo não puderam chegar aos mercados, o equivalente a cerca de 1,4 dias da demanda global.

O conflito também se espalhou para as principais regiões produtoras de energia do Oriente Médio, interrompendo a produção e forçando o fechamento de algumas refinarias e instalações de gás natural liquefeito.

Staunovo afirmou que cada dia que o estreito permanecer fechado pressionará os preços para cima, observando que os mercados acreditavam anteriormente que o presidente dos EUA, Donald Trump, poderia recuar da escalada do conflito devido a preocupações com o aumento dos preços do petróleo. No entanto, a continuidade da crise destaca a magnitude dos riscos que o abastecimento global enfrenta.

Trump disse à Reuters que não está preocupado com o aumento dos preços da gasolina nos Estados Unidos devido ao conflito, afirmando: "Se os preços subirem, subirão".

Entretanto, a especulação de que o Tesouro dos EUA poderia tomar medidas para limitar o aumento dos custos de energia fez com que os preços caíssem mais de 1% no início da sexta-feira, antes de se recuperarem após uma reportagem da Bloomberg afirmar que o governo Trump havia descartado o uso do Tesouro para intervir nos mercados futuros de petróleo.

Na quinta-feira, o Departamento do Tesouro concedeu isenções que permitem às empresas comprar petróleo russo sujeito a sanções. A primeira dessas isenções foi concedida a refinarias indianas, que posteriormente compraram milhões de barris de petróleo bruto russo.

O presidente dos EUA, Donald Trump, está se preparando para usar a Marinha americana para escoltar petroleiros pelo Estreito de Ormuz em meio à intensificação da guerra contra o Irã. No entanto, garantir a passagem segura do grande volume de navios que normalmente transitam por essa hidrovia será um grande desafio.

A CNBC noticiou que analistas de Wall Street acreditam que o petróleo Brent pode ultrapassar os US$ 100 por barril se o canal permanecer fechado por um período prolongado. Nesse patamar, os preços elevados do petróleo poderiam levar a economia global à recessão.

O estreito é a única rota para navios-tanque que entram e saem do Golfo Pérsico. Segundo a consultoria de energia Kpler, mais de 14 milhões de barris de petróleo bruto por dia passaram pelo estreito em 2025, representando aproximadamente um terço do transporte marítimo mundial de petróleo.

Cerca de 100 embarcações por dia

Matt Smith, analista de petróleo da Kpler, afirmou que cerca de 100 petroleiros e navios de carga normalmente passam pelo estreito diariamente, enquanto aproximadamente 400 petroleiros estão atualmente retidos no Golfo devido à guerra.

Matt Wright, analista sênior de transporte marítimo da mesma empresa, disse: "Há centenas e centenas de navios ainda no Golfo Pérsico, no Oriente Médio", acrescentando que a Marinha dos EUA precisaria de "muito tempo para escoltá-los, mesmo que deslocasse alguns navios por vez".

A promessa de Trump de escoltar petroleiros, se necessário, juntamente com a oferta de seguro contra riscos políticos para armadores, ajudou a acalmar os mercados de petróleo na terça e quarta-feira.

No entanto, os preços voltaram a subir na quinta-feira, depois que o Irã afirmou ter atacado um petroleiro com um míssil. Ao mesmo tempo, a Marinha britânica relatou uma grande explosão em um petroleiro ancorado em águas territoriais iraquianas.

Há navios de guerra suficientes?

Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities da RBC Capital Markets, afirmou em um comunicado para clientes na terça-feira: "A questão fundamental será se haverá recursos navais suficientes para escoltar os navios enquanto as operações contra o Irã continuam."

Wright observou que o seguro não é a principal preocupação dos armadores, explicando que os navios-tanque não estão navegando devido a preocupações com sua segurança física. Ele acrescentou que os armadores precisarão observar um período prolongado sem ataques antes de arriscarem novamente a passagem pelo estreito.

Ele enfatizou que a restauração do fluxo de petróleo do Golfo é extremamente urgente, mas "deve haver alguma confiança de que a capacidade do Irã de continuar a guerra tenha sido reduzida".

Militantes houthis no Iêmen interromperam a navegação no Mar Vermelho por meio de ataques com mísseis por mais de um ano, a partir do final de 2023. Wright disse: "Mas eles não se comparam à complexidade das capacidades iranianas, então a ameaça é completamente diferente."

Analistas da Rapidan Energy acreditam que a escolta naval dos EUA poderia proporcionar um alívio parcial, mas não seria suficiente por si só para reabrir o estreito. Eles acrescentaram que os Estados Unidos precisariam enfraquecer sistematicamente as capacidades militares do Irã, um processo que levaria tempo.

A experiência dos anos 80

Croft observou que a Marinha dos EUA escoltou petroleiros pelo estreito em 1987, quando embarcações comerciais se tornaram alvos durante a guerra Irã-Iraque. No entanto, ela ressaltou que, na época, as forças armadas americanas não estavam simultaneamente lutando contra o regime de Teerã e garantindo a passagem segura dos navios.

O secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse na quarta-feira que o governo Trump fornecerá escolta naval "o mais rápido possível".

Ele disse em entrevista à Fox News: "Neste momento, nossa marinha e nossas forças armadas estão focadas em outras questões, principalmente em desarmar esse regime iraniano que ataca seus vizinhos e os americanos de todas as maneiras possíveis."

Ele acrescentou: "Num futuro não muito distante, poderemos usar a Marinha para restabelecer o fluxo de energia, mas, por enquanto, os mercados continuam bem abastecidos."

Sem previsão de término

A secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, disse a repórteres na quarta-feira que o governo Trump não tem um cronograma para quando a navegação comercial segura pelo estreito poderá ser retomada.

Em uma coletiva de imprensa, ela disse: "Não quero me comprometer com um cronograma, mas isso está sendo avaliado ativamente pelo Departamento de Guerra e pelo Departamento de Energia."

Analistas acreditam que, se os navios-tanque permanecerem presos no Golfo por um período prolongado, a situação no mercado global de petróleo poderá se tornar cada vez mais complicada.

O dólar canadense, moeda atrelada a commodities, subiu para a maior cotação em três semanas em relação ao dólar americano na sexta-feira, impulsionado pela alta dos preços do petróleo e por dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado.

O dólar canadense, conhecido como "loonie", estava sendo negociado com alta de 0,5%, a C$ 1,3610 por dólar americano, ou cerca de 73,48 centavos de dólar americano, após atingir C$ 1,3598 durante a sessão, seu nível mais alto desde 13 de fevereiro.

Em termos semanais, a moeda canadense valorizou-se cerca de 0,2%, uma vez que a alta dos preços do petróleo ajudou a compensar a procura pelo dólar americano como porto seguro.

O dólar canadense também registrou ganhos semanais mais expressivos em relação a outras moedas do G10, particularmente as de países importadores de petróleo. Contra o euro, subiu 2,1%, marcando seu maior ganho semanal desde fevereiro do ano passado.

Os preços do petróleo subiram cerca de 11%, atingindo US$ 89,94 por barril na sexta-feira, devido à interrupção do transporte marítimo e das exportações de energia pelo crucial Estreito de Ormuz em decorrência do conflito em curso.

O petróleo é uma das principais exportações do Canadá, o que significa que preços mais altos poderiam impulsionar a economia canadense, bem como a arrecadação de impostos do governo.

Amo Sahota, diretor da Klarity FX em São Francisco, afirmou que o agravamento do conflito com o Irã e a possibilidade de sua prolongação são fatores favoráveis para os títulos canadenses. Ele acrescentou que os mercados também estão testemunhando uma rápida mudança nas expectativas em relação às taxas de juros nos EUA, à medida que os investidores reavaliam o risco de inflação mais alta nos Estados Unidos, em paralelo a um relatório de empregos decepcionante.

Os dados mostraram que a economia dos EUA perdeu empregos inesperadamente em fevereiro, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,4%, sinalizando potencialmente uma deterioração das condições do mercado de trabalho e colocando o Federal Reserve em uma posição difícil em meio à alta dos preços do petróleo.

O índice do dólar americano, que mede a moeda em relação a uma cesta de outras moedas importantes, caiu, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram ligeiramente.

Em contrapartida, os dados econômicos canadenses foram mais positivos. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) da Ivey, ajustado sazonalmente, subiu para 56,6 no mês passado, ante 50,9 em janeiro, marcando seu nível mais alto desde setembro.

Entretanto, o rendimento dos títulos do governo canadense com vencimento em 10 anos subiu 2,5 pontos-base, para 3,384%, enquanto o spread entre os rendimentos dos títulos canadenses e americanos com vencimento em 10 anos diminuiu 5 pontos-base, para 73,7 pontos-base, em favor dos títulos do Tesouro dos EUA.