O iene japonês se fortaleceu em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante as negociações asiáticas de terça-feira e estava a caminho de registrar seu terceiro ganho nas últimas quatro sessões contra o dólar americano, beneficiando-se de uma pausa na recente valorização do dólar antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA referentes a junho.

Os preços globais do petróleo continuaram a subir à medida que as trocas militares entre os Estados Unidos e o Irã se intensificavam em torno do Estreito de Ormuz, reacendendo as preocupações com as crescentes pressões inflacionárias sobre os bancos centrais e reforçando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão elevadas ou que um aperto monetário adicional poderá ser necessário em curto prazo.

O preço

• O dólar americano caiu cerca de 0,15% em relação ao iene, para ¥162,22, após abrir a ¥162,43 e atingir uma alta intradiária de ¥162,47.

• O iene encerrou o pregão de segunda-feira com queda de 0,5% em relação ao dólar, registrando sua primeira perda diária nas últimas três sessões, à medida que as renovadas tensões em torno do Estreito de Ormuz impulsionaram a demanda pela moeda americana.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu mais de 0,1% na terça-feira, recuando da máxima de duas semanas de 101,33, com a moeda americana interrompendo sua valorização em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, os investidores evitaram abrir novas posições compradas em dólar antes da divulgação dos dados de inflação dos EUA em junho, que devem fornecer orientações cruciais sobre se o Federal Reserve aumentará as taxas de juros ainda este ano.

O presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que o banco central americano poderá precisar aumentar as taxas de juros "em breve" caso os dados futuros mostrem que a inflação permanece bem acima da meta de 2% do Fed.

Preços globais do petróleo

Os preços do petróleo subiram mais de 2% na terça-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e atingindo seu nível mais alto em um mês, enquanto os ataques militares entre os Estados Unidos e o Irã continuavam ao redor do Estreito de Ormuz.

A alta contínua dos preços do petróleo renovou os temores de aceleração da inflação, aumentando a probabilidade de que os bancos centrais elevem as taxas de juros em um futuro próximo, o que representa uma forte inversão em relação às expectativas pré-guerra de cortes nas taxas ou de uma pausa prolongada no aperto monetário.

Últimos desdobramentos no conflito com o Irã

• As forças americanas realizaram uma intensa campanha de bombardeio de cinco horas contra posições militares da Guarda Revolucionária em diversas cidades iranianas.

• O presidente Donald Trump propôs a imposição de uma tarifa de 20% sobre as mercadorias que passam pelo Estreito de Ormuz e restabeleceu o bloqueio naval ao Irã.

• O CENTCOM anunciou oficialmente que retomará a aplicação do bloqueio naval a embarcações que viajam de e para portos iranianos a partir das 16h00, horário do leste dos EUA, na terça-feira.

• A Guarda Revolucionária do Irã anunciou novos ataques com mísseis e drones contra bases americanas em diversos países do Golfo, além de visar petroleiros que tentam atravessar o Estreito de Ormuz.

taxas de juros japonesas

• Em meio à alta dos preços globais do petróleo, os mercados elevaram a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão para mais de 30%.

• A probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de outubro do Banco do Japão subiu para mais de 85%.

• Os investidores aguardam agora dados adicionais do Japão sobre inflação, emprego e crescimento salarial para reavaliar as perspectivas da política do Banco do Japão.

Os preços do petróleo subiram mais de 9% na segunda-feira, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a retomada do bloqueio naval ao Irã, em meio à intensificação do confronto militar entre Washington e Teerã pelo controle do Estreito de Ormuz, aumentando as preocupações com o fornecimento global de energia.

O petróleo Brent, referência global, subiu 9,6%, fechando a US$ 83,30 o barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA avançou 9,4%, encerrando o dia a US$ 78,14 o barril.

Em uma publicação em sua plataforma de mídia social, Trump disse que os Estados Unidos estavam "reimpondo o bloqueio iraniano", acrescentando que a medida "visa apenas embarcações iranianas e aquelas que fazem negócios com elas, enquanto todas as outras nações continuarão a desfrutar de livre passagem pelo Estreito de Ormuz".

Ele também afirmou que os Estados Unidos garantiriam a navegação segura pelo estreito, mas cobrariam uma taxa equivalente a 20% do valor de todas as cargas que passassem pela hidrovia em troca da garantia de segurança.

A escalada militar se intensifica.

O anúncio veio na sequência de uma nova troca de ataques militares entre os Estados Unidos e o Irã durante o fim de semana.

O Comando Central dos EUA (CENTCOM) informou que lançou uma nova onda de ataques aéreos contra alvos dentro do Irã no domingo, após atingir 140 alvos no sábado em resposta a um ataque da Guarda Revolucionária do Irã contra um navio cargueiro que transitava pelo Estreito de Ormuz.

Em resposta, a agência de notícias iraniana Tasnim informou que Teerã havia atacado instalações militares americanas na Jordânia, Kuwait, Bahrein e Omã.

A mídia estatal iraniana também anunciou o fechamento do Estreito de Ormuz "até novo aviso", embora os militares dos EUA tenham negado a alegação, insistindo que a hidrovia permanece aberta a todas as embarcações que operam legalmente.

O CENTCOM afirmou que suas forças "permanecem preparadas para garantir a liberdade de navegação, apesar das ameaças iranianas", acrescentando que "o Irã não controla o estreito e o tráfego marítimo continua".

Os riscos de segurança permanecem elevados.

Trump também reiterou, em entrevista ao programa Meet the Press da NBC, que o Estreito de Ormuz permanece aberto.

Dados da empresa de inteligência marítima Windward mostraram que nove embarcações transitaram pelo estreito no sábado.

Entretanto, o Centro Conjunto de Informação Marítima (JMIC), uma coalizão marítima liderada pelos EUA e sediada no Bahrein, confirmou que a rota de navegação sul através das águas omanitas permanece aberta tanto para tráfego de entrada quanto de saída.

No entanto, o centro alertou que a situação de segurança no estreito continua extremamente perigosa e instou as embarcações a exercerem "o máximo de cautela".

Contexto da crise

Os últimos ataques marcaram a quarta onda de ataques dos EUA contra o Irã em uma semana, em resposta a repetidos ataques a navios comerciais no Estreito de Ormuz.

O Irã exigiu que os navios utilizem a rota marítima do norte dentro de suas águas territoriais, argumentando que tem o direito de regular o tráfego através do estreito, enquanto os Estados Unidos sustentam que a navegação internacional deve continuar sem restrições.

A atual escalada de tensões resulta de divergências entre Washington e Teerã sobre o mecanismo de reabertura do Estreito de Ormuz, conforme o acordo de cessar-fogo temporário assinado em 17 de junho.

Antes do conflito, o Estreito de Ormuz era responsável por cerca de 20% do fornecimento mundial de petróleo. O tráfego marítimo diminuiu drasticamente após o início dos ataques a navios comerciais no início de março, antes de se recuperar parcialmente após o acordo temporário entre os dois lados.

Os preços do ouro caíram cerca de 3% na segunda-feira, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a retomada do bloqueio naval ao Irã, o que impulsionou os preços do petróleo, reacendeu as preocupações com a inflação e reforçou as expectativas de que as taxas de juros americanas permanecerão elevadas por mais tempo.

O preço do ouro à vista caiu 3,1%, para US$ 3.991,56 a onça, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva.

Os contratos futuros de ouro nos EUA também caíram 2,6%, fechando a US$ 4.005,70 a onça.

Fawad Razaqzada, analista de mercado da Forex.com, afirmou que a alta dos preços do petróleo, impulsionada pelas tensões no Oriente Médio, aumenta a probabilidade de um maior aperto monetário por parte do Federal Reserve, criando um cenário negativo para ativos que não geram rendimento, como o ouro.

Ele acrescentou que, se os preços do petróleo continuarem a subir, o ouro poderá romper níveis de suporte importantes, inicialmente visando US$ 3.800 por onça e potencialmente caindo para US$ 3.500 caso a pressão vendedora se intensifique.

A alta dos preços do petróleo alimenta as expectativas de aumento das tarifas.

Na manhã de segunda-feira, o presidente Donald Trump anunciou que os Estados Unidos reimporiam um bloqueio naval ao Irã e cobrariam 20% do valor de todas as remessas que passassem pelo Estreito de Ormuz, após Teerã declarar o fechamento da via navegável estratégica, o que fez com que os preços do petróleo subissem cerca de 5%.

A alta dos preços do petróleo aumenta as pressões inflacionárias ao elevar os custos de energia e transporte, podendo forçar os bancos centrais a manter as taxas de juros elevadas por mais tempo ou até mesmo aumentá-las novamente para conter a pressão sobre os preços.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados estão agora precificando uma probabilidade de 71% de que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em sua reunião de setembro.

Os investidores também aguardam o primeiro depoimento do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, ao Congresso esta semana, sobre política monetária, em busca de novos sinais sobre a trajetória futura das taxas de juros.

Os mercados também acompanharão de perto uma série de importantes indicadores econômicos dos EUA, incluindo o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), o Índice de Preços ao Produtor (IPP), as vendas no varejo de junho e os pedidos semanais de auxílio-desemprego, que podem influenciar as perspectivas da política monetária do Federal Reserve nos próximos meses.

As principais montadoras alemãs enfrentaram um 2025 difícil, um dos anos mais desafiadores de sua história moderna, já que as tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, coincidiram com os altos custos da reformulação de estratégias de longo prazo, resultando em uma queda acentuada na lucratividade.

A Porsche sofre o maior impacto.

A Porsche foi uma das fabricantes mais afetadas após abandonar seu plano de transição completa para veículos elétricos devido à demanda abaixo do esperado. Desde então, a empresa voltou a desenvolver novos modelos com motor de combustão interna.

Essa mudança estratégica custou à Porsche cerca de 3,9 bilhões de euros (4,5 bilhões de dólares) e, somada ao impacto das tarifas americanas, eliminou a maior parte dos lucros da empresa no ano passado.

Entretanto, a Volkswagen e a Mercedes-Benz registraram crescimento estável da receita, juntamente com uma queda acentuada nos lucros. A BMW se destacou como a empresa de melhor desempenho, com sua margem de lucro líquido caindo apenas cerca de 3%, em comparação com quedas de quase 50% em suas duas rivais alemãs.

Queda generalizada nos lucros do setor

Segundo o jornal alemão Handelsblatt, a BMW, a Mercedes-Benz e o Grupo Volkswagen geraram um lucro operacional combinado de € 24,9 bilhões antes de juros e impostos (EBIT) em 2025, o nível mais baixo desde 2020.

De forma geral, os lucros da indústria automotiva alemã caíram aproximadamente 44% em comparação com 2024, afetando negativamente o setor.

Apesar da crise, Frank Schwope, consultor automotivo e professor da Universidade de Ciências Aplicadas de Colônia, acredita que falar sobre o colapso da indústria automotiva alemã é um exagero.

Ele observou que as empresas permanecem lucrativas e continuam pagando dividendos aos acionistas, acrescentando que o período entre 2021 e 2023 foi excepcional porque as montadoras geraram lucros recordes durante a pandemia de COVID-19.

Os anos de pandemia remodelaram a indústria.

A Volkswagen, a BMW e a Daimler — agora parte do Grupo Mercedes-Benz — geraram cerca de 30 bilhões de euros em lucro líquido combinado em 2018, antes que os ganhos caíssem para 16,6 bilhões de euros em 2020, quando a pandemia forçou o fechamento das fábricas.

O cenário mudou drasticamente em 2021, quando os lucros combinados ultrapassaram € 40 bilhões. As montadoras se beneficiaram das interrupções na cadeia de suprimentos, da escassez de semicondutores e dos preços mais altos dos veículos, priorizando a produção de modelos premium com margens de lucro maiores.

Desafios estruturais e concorrência chinesa

Segundo o analista automotivo Jürgen Pieper, a indústria alemã enfrenta três grandes desafios a longo prazo:

• A dispendiosa transição tecnológica para veículos elétricos e definidos por software.

• Problemas estruturais, incluindo a lentidão na tomada de decisões corporativas.

• Desempenho em declínio na China devido à crescente competitividade dos fabricantes nacionais.

A Volkswagen está entre as empresas mais afetadas pela intensificação da concorrência na China, o maior mercado automotivo do mundo.

No entanto, o início de 2026 trouxe sinais encorajadores. Durante os dois primeiros meses do ano, a Volkswagen recuperou a liderança no mercado chinês, com uma participação de 13,9%, por meio de suas joint ventures com a SAIC Motor e o Grupo FAW, ficando ligeiramente à frente da Geely, com 13,8%, enquanto a Toyota ficou em terceiro lugar, com 7,8% de participação.

A melhoria foi parcialmente atribuída à redução do apoio do governo chinês aos veículos elétricos, o que pressionou os fabricantes focados exclusivamente em veículos elétricos, como a BYD, enquanto a demanda pelos modelos com motor de combustão interna da Volkswagen e da Toyota permaneceu resiliente.

A reestruturação continua sendo essencial.

Schwope acredita que as montadoras alemãs precisarão continuar reestruturando seus negócios em resposta às tensões geopolíticas, tarifas, crescente concorrência chinesa e à rápida aproximação da era da direção autônoma, que deverá se tornar generalizada por volta de 2030.

A BMW é vista como a mais bem posicionada.

Pieper argumenta que a BMW está atualmente na melhor posição entre as montadoras premium da Alemanha.

Ao contrário de alguns concorrentes, a BMW não se comprometeu totalmente com uma estratégia totalmente elétrica, já concluiu grande parte do seu ciclo de investimentos para os modelos da próxima geração e expandiu a produção na sua fábrica de Spartanburg, nos Estados Unidos, o que ajudou a reduzir a sua exposição às tarifas americanas.

Schwope também se mostra otimista em relação à Porsche, argumentando que as marcas de luxo normalmente se recuperam de crises mais rapidamente do que os fabricantes de mercado de massa, porque os clientes premium tendem a permanecer muito fiéis às suas marcas preferidas.

Chegou ao fim a era dos carros alemães?

Apesar das previsões cada vez mais pessimistas para a indústria automobilística alemã, os analistas acreditam que ainda é muito cedo para declarar seu declínio.

Schwope destacou que a Tesla já foi vista como praticamente intocável antes que os fabricantes chineses a alcançassem, acrescentando que as baterias de estado sólido podem se tornar o próximo grande ponto de virada para a indústria de veículos elétricos.

As montadoras alemãs já estão investindo pesado nessa tecnologia. A Volkswagen planeja iniciar a produção comercial de veículos com baterias de estado sólido até 2028, enquanto a BMW e a Mercedes-Benz têm como meta lançamentos até 2030.

Pieper concluiu que a recuperação do setor provavelmente não ocorrerá por meio de uma inovação drástica, mas sim pelo progresso gradual e constante que há muito define a engenharia alemã, acrescentando que já existem sinais claros de uma recuperação lenta, porém sustentável.