O iene japonês subiu no mercado asiático na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, como parte de uma recuperação das mínimas de cinco semanas em relação ao dólar americano, apoiada por compras em promoção em níveis mais baixos e dados econômicos positivos mostrando um forte aumento nos salários japoneses.

Apesar dessa alta, a moeda japonesa está prestes a sofrer uma segunda perda semanal consecutiva, devido às crescentes preocupações desta semana sobre a situação política no Japão, a quarta maior economia do mundo.

Os mercados financeiros globais aguardam ainda hoje a divulgação do relatório mensal de empregos dos EUA, que fornecerá preços decisivos para as probabilidades de o Federal Reserve cortar as taxas de juros em setembro e outubro.

Perspectiva de preço

• Taxa de câmbio do iene hoje: O dólar caiu em relação ao iene em cerca de 0,3% para (148,08¥), a partir do preço de abertura de (148,49¥), registrando o nível mais alto em (148,52¥).

• O iene encerrou a sessão de quinta-feira com queda de 0,3% em relação ao dólar, aproximando-se do menor nível em cinco semanas, a 149,14 ienes, pressionado pelas condições políticas no Japão.

Salários japoneses

O Ministério do Trabalho do Japão informou na sexta-feira que os ganhos mensais totais em dinheiro e uma medida separada de salários em tempo integral aumentaram 4,1% em julho, em relação ao mesmo período do ano anterior, o ritmo mais rápido desde dezembro de 2024, acima das expectativas de um aumento de 3,0%. Os salários haviam aumentado 3,1% em junho.

O aumento dos salários no Japão pode abrir caminho para novos aumentos de preços e inflação mais acelerada no próximo período. Sem dúvida, a intensificação das pressões inflacionárias sobre as autoridades do Banco do Japão aumenta as chances de novos aumentos nas taxas de juros antes do final deste ano.

Taxas de juros japonesas

• Seguindo os dados acima, a precificação da probabilidade de o Banco do Japão aumentar as taxas de juros em um quarto de ponto na reunião de setembro aumentou de 25% para 35%.

• Para reprecificar essas probabilidades, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão, além de monitorar comentários de alguns membros do Banco do Japão.

Desempenho semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente com a liquidação de hoje, o iene caiu cerca de 0,75% em relação ao dólar americano, prestes a incorrer em uma segunda perda semanal consecutiva.

Situação política no Japão

O secretário-geral do partido governista do Japão, Hiroshi Moriyama, um dos aliados mais próximos do primeiro-ministro Shigeru Ishiba, anunciou sua intenção de renunciar ao cargo, em uma atitude que pode agravar a crise do partido e lançar uma sombra sobre o futuro político de Ishiba.

Esse desenvolvimento ocorre após crescente pressão sobre o primeiro-ministro após a recente derrota eleitoral, com crescentes pedidos para que ele renuncie, embora ele tenha se mantido firme até agora e se recusado a renunciar.

Observadores acreditam que a saída de Moriyama pode enfraquecer a posição interna de Ishiba e aumentar a probabilidade de ele sofrer mais pressão política no período seguinte.

Esses acontecimentos abrem caminho para Sanae Takaichi como uma das principais candidatas à sucessão de Ishiba. Ela é conhecida por sua postura econômica favorável à manutenção de baixas taxas de juros internas, o que reforça as expectativas de uma política monetária mais acomodatícia no Japão caso assuma o cargo de premiê.

Empregos nos EUA

Ainda hoje, será divulgado o relatório de empregos de agosto nos EUA, incluindo novas folhas de pagamento não agrícolas, a taxa de desemprego e os ganhos médios por hora.

Esses dados fornecerão uma precificação decisiva para as probabilidades de o Federal Reserve cortar as taxas de juros em 25 pontos-base na reunião de setembro e outros 25 pontos-base na reunião de outubro.

Expectativas para o desempenho do iene

Nós da Economies.com esperamos que o iene japonês continue sendo negociado em território positivo em relação ao dólar americano, especialmente se os dados de empregos dos EUA forem mais fracos do que as expectativas do mercado.

O preço do Ethereum caiu durante a sessão de negociação de quinta-feira sob pressão da maioria das principais criptomoedas, enquanto os mercados avaliavam os dados econômicos dos EUA e aguardavam o relatório mensal de emprego na maior economia do mundo.

De acordo com dados da ADP divulgados na quinta-feira, o setor privado criou 54.000 empregos em agosto, enquanto as expectativas apontavam para 75.000, após a criação de 104.000 empregos em julho.

O Departamento do Trabalho dos EUA também relatou um aumento de 8.000 nos pedidos iniciais de seguro-desemprego, para 237.000 na semana encerrada em 30 de agosto, o nível mais alto desde o final de junho, em comparação com as expectativas de 230.000.

Um relatório do Institute for Supply Management (ISM) mostrou que o PMI de serviços subiu para 52 em agosto, de 50,1 em julho.

De acordo com o CME FedWatch, agora há uma probabilidade de 97,4% de um corte na taxa do Federal Reserve na reunião de setembro após o relatório da ADP, acima dos 96,6% do dia anterior.

Isso ocorre antes da divulgação do relatório de folha de pagamento não agrícola dos EUA de agosto, na sexta-feira, dados que podem determinar a decisão do Fed na reunião deste mês.

Ethereum

Nas negociações, o Ethereum caiu 3,8%, para US$ 4.304,5 no CoinMarketCap às 21:32 GMT.

Os preços do ouro caíram durante a sessão de negociação de quinta-feira, à medida que o dólar americano se fortaleceu em relação à maioria das principais moedas, afastando o metal precioso ligeiramente de seus níveis recordes após a divulgação de dados econômicos.

De acordo com dados da ADP publicados na quinta-feira, o setor privado dos EUA criou 54.000 empregos em agosto, abaixo das expectativas de 75.000 e abaixo dos 104.000 de julho. Enquanto isso, o Departamento do Trabalho dos EUA informou que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram em 8.000, para 237.000, na semana encerrada em 30 de agosto, o maior número desde o final de junho, em comparação com as previsões de 230.000.

Em um comunicado separado, o Institute for Supply Management (ISM) disse que seu PMI de serviços subiu para 52 em agosto, de 50,1 em julho, sinalizando uma expansão renovada.

De acordo com o CME FedWatch, a probabilidade de um corte na taxa do Federal Reserve em setembro subiu para 97,4% após o relatório da ADP, ante 96,6% no dia anterior.

Enquanto isso, o índice do dólar americano subiu 0,2% para 98,3 às 20:12 GMT, após atingir uma máxima de 98,4 e uma mínima de 98,08.

Nas negociações de commodities, o ouro à vista caiu 0,8%, para US$ 3.605 a onça, às 20h13 GMT.

Os preços da prata subiram acima de US$ 40 a onça na segunda-feira pela primeira vez em mais de uma década, impulsionados pelas crescentes apostas de que o Federal Reserve dos EUA cortará as taxas de juros neste mês.

A prata à vista subiu 2,04%, para US$ 40,55, seu maior valor desde setembro de 2011, antes de cair para US$ 41,34 na quinta-feira, queda de 1,7%.

Analistas atribuíram a recente alta à redução de liquidez durante o feriado bancário nos EUA, o que impulsionou metais considerados portos seguros, como ouro e prata. As expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed e o cenário de oferta restrita reforçaram ainda mais a tendência.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, afirmou: “A prata ultrapassou US$ 40 a onça, atingindo seu maior nível em 14 anos, estendendo uma alta que já gerou ganhos de 37,5% neste ano. Em comparação, o ouro subiu 31% no mesmo período, mas o desempenho superior da prata reflete seu duplo papel como ativo de investimento e metal industrial.”

Hansen observou que a alta não é o início de uma nova tendência, mas parte de uma recuperação contínua desde 2022, sustentada pelas mesmas forças macroeconômicas que impulsionam o ouro. Ele destacou as expectativas crescentes de cortes de juros, as políticas tarifárias de Trump, que correm o risco de prejudicar o crescimento enquanto mantêm a inflação elevada, as preocupações com a independência do Fed e os crescentes riscos geopolíticos.

Ele acrescentou que o baixo preço relativo da prata em comparação ao ouro lhe deu um impulso extra, com a relação ouro/prata próxima a 85, acima da média de cinco anos de 82. Embora o ouro precise de novos recordes para estender sua alta, a prata ainda é negociada abaixo do seu pico de 2011, próximo a US$ 50, abrindo espaço para maior demanda dos investidores.

A demanda industrial permanece forte

Hansen enfatizou a base industrial única da prata: “A prata compartilha os mesmos fatores macroeconômicos que o ouro — dólar, rendimentos reais, sensibilidade à taxa — mas também se beneficia da forte demanda industrial, especialmente em energia solar e eletrificação.”

As previsões sugerem outro déficit de oferta notável este ano, embora menor que em 2024. A escassez estrutural tem limitado repetidamente as correções de baixa, mesmo durante períodos de força do dólar ou expectativas reduzidas de flexibilização.

Após romper a resistência perto de US$ 35 em junho, a prata tendeu a encontrar compradores em quedas, com volatilidade maior que a do ouro devido ao seu papel híbrido.

A alta coincidiu com o ouro atingindo a máxima em quatro meses, a US$ 3.483,59, na segunda-feira, com alta de 1,03%. Ao contrário do ouro, porém, a demanda por prata é dividida quase igualmente entre investimento e indústria, proporcionando-lhe dois motores de crescimento. A energia fotovoltaica sozinha representa cerca de 20% da demanda global. A demanda por joias pode diminuir se os preços permanecerem elevados, mas os ingressos de ETFs permanecem robustos, com as participações em seu nível mais alto em três anos.

Apostas em cortes de juros e fraqueza do dólar impulsionam metais preciosos

Comentários da presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, na sexta-feira passada encorajaram os investidores a ignorar uma leitura do PCE mais forte do que o esperado, reforçando as apostas em um corte de 25 pontos-base neste mês.

O dólar ficou sob ainda mais pressão depois que um tribunal de apelações dos EUA decidiu que a maioria das tarifas de Trump eram ilegais, levando o ouro a uma máxima de quatro meses e a prata a um pico de 14 anos.

Novos dados de inflação do PCE mostraram um aumento mensal de 0,2% e um aumento anual de 2,6%, amplamente em linha com as expectativas, mantendo os metais preciosos apoiados.

Mudanças na dinâmica do mercado global de prata

A prata é cada vez mais vista como um ativo de hedge, atraindo o interesse de investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos mútuos. Essa tendência pode sustentar uma recuperação de longo prazo semelhante à trajetória do ouro.

Os EUA continuam sendo o maior mercado de investimento em prata, liderado pela demanda por pensões. A Índia segue de perto e pode ultrapassá-la em breve, considerando as importações recordes do ano passado. Alemanha e Austrália também continuam sendo mercados importantes, com moedas e barras de ouro como as formas mais populares.

O caminho de Silver rumo a recordes

O rompimento claro acima de US$ 40 gerou especulações sobre a possibilidade de revisitar o nível histórico de US$ 50/onça. Embora seja difícil de atingir este ano, analistas dizem que não pode ser descartado.

Dois fatores-chave serão a política monetária do Fed e as tarifas comerciais dos EUA. Se o Fed flexibilizar a política monetária enquanto o governo aperta as tarifas, essas duas forças podem levar a prata para mais perto de máximas históricas. Tecnicamente, a próxima meta é o pico de 2011, a US$ 44, com US$ 50 previsto para um prazo mais longo.

Correções de curto prazo ainda são possíveis, oferecendo oportunidades de compra perto do suporte de US$ 40, que também se alinha com a linha de tendência de alta. Uma correção mais profunda pode testar o suporte de US$ 37, nível que se manteve repetidamente no passado.