O iene japonês subiu nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, buscando se recuperar da mínima de três semanas em relação ao dólar americano. O movimento ocorreu após compras em barganha em níveis mais baixos, apoiadas por uma pausa na alta do dólar antes da divulgação de dados importantes dos EUA.

As expectativas de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em outubro diminuíram após comentários menos agressivos do governador Kazuo Ueda, enquanto os mercados aguardam mais evidências sobre o caminho da normalização da política monetária na quarta maior economia do mundo.

Visão geral de preços

USD/JPY hoje: o dólar caiu 0,15% para ¥ 148,56, abaixo do nível de abertura de ¥ 148,89, após atingir uma máxima de ¥ 148,90.

O iene fechou quarta-feira em queda de 0,85% em relação ao dólar, quebrando uma sequência de três dias de ganhos e atingindo a mínima de três semanas em ¥ 148,92 em meio à incerteza política no Japão.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na quinta-feira, recuando de uma máxima de duas semanas de 97,92, refletindo uma pausa na recuperação do dólar em relação às moedas globais.

Além da realização de lucros e dos movimentos corretivos, o dólar está se desvalorizando antes dos principais dados dos EUA sobre o crescimento econômico do segundo trimestre e os pedidos semanais de auxílio-desemprego. Espera-se que esses números forneçam sinais mais claros sobre se o Federal Reserve continuará cortando as taxas de juros pelo resto do ano, principalmente após os comentários cautelosos das autoridades do Fed sobre as perspectivas da política monetária.

Taxas de juros japonesas

O governador Kazuo Ueda disse na sexta-feira que os formuladores de políticas devem monitorar de perto o impacto das políticas comerciais nos mercados financeiros, no câmbio, na economia e nos preços no Japão.

Ele acrescentou que o Banco do Japão continuará aumentando as taxas se a economia e a inflação evoluírem de acordo com as expectativas, apoiadas pela melhoria das condições.

Após os comentários de Ueda, o preço de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em outubro caiu de 75% para menos de 50%.

Os investidores agora aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas probabilidades.

Os preços do petróleo subiram na quarta-feira, atingindo a maior alta em sete semanas, depois que dados mostraram um declínio inesperado nos estoques de petróleo bruto dos EUA, contrariando as previsões do mercado.

A Administração de Informação de Energia informou que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram 0,6 milhão de barris, para 414,8 milhões de barris na semana passada, enquanto as expectativas apontavam para um aumento de cerca de 0,8 milhão de barris.

Os estoques de gasolina caíram 1,1 milhão de barris, para 216,6 milhões de barris, enquanto os estoques de destilados — que incluem óleo de aquecimento e diesel — caíram 1,7 milhão de barris, para 123,0 milhões de barris.

Separadamente, agências de notícias relataram que a Ucrânia realizou ataques a instalações petrolíferas na região russa de Volgogrado, enquanto a cidade de Novorossiysk — lar de importantes portos para exportação de petróleo e grãos — declarou estado de emergência devido aos ataques.

No fechamento, os contratos futuros do petróleo Brent para entrega em novembro subiram 2,5%, ou US$ 1,68, para US$ 69,31 o barril, o maior valor desde o início de agosto. Os contratos futuros do petróleo WTI dos EUA para entrega em novembro também subiram 2,5%, ou US$ 1,58, fechando a US$ 64,99 o barril, marcando o maior fechamento desde 2 de setembro.

A China está implementando mudanças radicais na estrutura do seu mercado de ouro, em uma medida que pode remodelar o sistema monetário global. Essas iniciativas estratégicas incluem a expansão da capacidade de armazenamento, a criação de novos sistemas de compensação e a flexibilização das restrições à importação — tudo com o objetivo de consolidar o papel da China como um ator central no comércio global de ouro e, potencialmente, desafiar o domínio do dólar americano.

As políticas de ouro da China vão além da simples acumulação de reservas; elas representam uma abordagem abrangente para redefinir como o ouro é negociado, armazenado, precificado e utilizado no comércio internacional. Ao construir mecanismos alternativos de negociação e infraestrutura física, a China parece estar desenvolvendo um sistema paralelo que opera sob regras e prioridades diferentes dos mercados dominados pelo Ocidente.

Expansão do “Hong Kong Gold Hub”

Movimentos políticos recentes em Hong Kong marcam um passo fundamental na estratégia de ouro da China, refletindo o compromisso de longo prazo com o desenvolvimento do mercado de ouro.

As novas políticas visam aumentar a capacidade de armazenamento de ouro em Hong Kong para 2.000 toneladas — uma grande expansão que pode acomodar enormes reservas físicas de ouro. Essa capacidade não se limita a reservas nacionais; acredita-se que seja projetada também para atender participantes internacionais que buscam alternativas aos cofres ocidentais tradicionais.

Mais importante ainda, Hong Kong está criando um sistema de compensação centralizado dedicado a transações de ouro. Essa infraestrutura fornecerá o "encanamento financeiro" necessário para liquidar transações fora dos sistemas ocidentais, reduzindo potencialmente a dependência de instituições como a COMEX e a London Bullion Market Association (LBMA).

Com esses desenvolvimentos, Hong Kong se posiciona como um importante centro global de comércio de ouro, operando com infraestrutura independente dos sistemas financeiros ocidentais e oferecendo um caminho alternativo para nações que desejam realizar transações fora dos canais convencionais.

Crescimento estratégico da Bolsa de Ouro de Xangai

Desde sua criação em 2002, a Bolsa de Ouro de Xangai (SGE) cresceu de uma plataforma de negociação local para uma instituição de influência global.

Em um passo notável, a SGE abriu seu primeiro cofre offshore em Hong Kong em 2023, expandindo sua presença física para além da China continental. Ao mesmo tempo, lançou dois novos contratos de ouro projetados especificamente para investidores internacionais — um sinal claro da intenção de Pequim de atrair maior participação global.

Esses novos contratos permitem a negociação de ouro denominado em yuan em vez de dólares, apoiando o objetivo da China de internacionalizar sua moeda com o ouro como âncora de confiança. Ao alavancar a aceitação universal do ouro, a China busca aumentar a confiança nas transações denominadas em yuan.

A abordagem da SGE enfatiza a entrega física de ouro, em contraste com os mercados ocidentais dominados por derivativos de papel. Ao exigir a entrega para a maioria das negociações, a bolsa garante que o mercado reflita com mais precisão a oferta e a demanda do mundo real.

Por que a China está priorizando o ouro em sua estratégia econômica?

As políticas de ouro da China representam uma estratégia coordenada que vai muito além da acumulação de ativos, abordando múltiplos objetivos econômicos e geopolíticos simultaneamente.

O ouro desempenha um papel duplo na estratégia de Pequim: como ativo financeiro e como ferramenta geopolítica. Isso proporciona à China uma combinação única de segurança econômica e flexibilidade estratégica em um ambiente global cada vez mais incerto.

Reduzindo a dependência do dólar

A nova infraestrutura de ouro da China cria um mecanismo para reduzir a dependência do dólar americano no comércio e nas finanças globais.

Este sistema permite que transações sejam liquidadas sem o uso do dólar, permitindo que parceiros comerciais o ignorem quando necessário. Nessa configuração, o ouro funciona como um ativo neutro e seguro — livre de risco de contraparte e fora do controle de qualquer nação.

Mais importante ainda, o sistema oferece um canal financeiro resistente a sanções. Desde as sanções ocidentais à Rússia em 2022, muitos países reconheceram sua vulnerabilidade dentro do sistema baseado no dólar e começaram a buscar alternativas. A arquitetura do ouro da China agora oferece uma opção prática.

Ao vincular o yuan ao ouro por meio desses mecanismos, Pequim fortalece a confiança nas transações baseadas em yuan sem a necessidade de um padrão-ouro formal, permitindo uma adoção gradual em vez de choques disruptivos nos mercados.

Ganhar influência sobre a precificação de commodities

Por meio de suas políticas sobre o ouro, a China também busca aumentar sua influência sobre o preço de commodities essenciais para sua economia.

Durante anos, a China tem sido vulnerável aos sistemas de preços dominados pelo Ocidente, especialmente devido aos enormes volumes de recursos que importa. Ao desenvolver alternativas à COMEX e à LBMA, Pequim pretende ganhar maior influência sobre a avaliação.

A ênfase na entrega física nas bolsas chinesas permite a descoberta de preços com base no mercado real de ouro em barras, diferentemente das bolsas ocidentais, onde os contratos em papel excedem em muito o volume de ouro disponível, muitas vezes distorcendo os preços.

Essa abordagem reduz a exposição à percepção de "manipulação de preços", uma preocupação frequente entre autoridades e traders chineses, que argumentam que contratos em papel são, às vezes, usados para limitar artificialmente os preços. Como resultado, a China obtém vantagens econômicas e estratégicas nos mercados globais de commodities.

Integração com a Iniciativa Cinturão e Rota

O ouro desempenha um papel central na Iniciativa Cinturão e Rota (BRI), o enorme programa de desenvolvimento de infraestrutura da China lançado em 2013.

A nova infraestrutura do mercado de ouro oferece um mecanismo de liquidação confiável para os parceiros da BRI que possam estar relutantes em aumentar a exposição a dívidas ou ativos denominados em dólares. Ao oferecer ouro como alternativa, a China torna a participação mais atraente para países que buscam reduzir a dependência do sistema financeiro ocidental.

Essa estrutura oferece uma opção além do financiamento baseado em dólares para infraestrutura, ao mesmo tempo em que fortalece os laços econômicos entre a China e países ricos em recursos na África, Ásia e América Latina.

Ao construir canais financeiros alternativos, a China aprofunda seus laços econômicos com essas nações e, ao mesmo tempo, reduz sua dependência dos sistemas ocidentais, reforçando sua segurança a longo prazo e sua influência econômica global.

Os preços do paládio caíram durante as negociações de quarta-feira em meio a um dólar americano mais forte em relação à maioria das principais moedas, bem como preocupações com a demanda mais fraca por metais devido ao impacto das tarifas.

Isso ocorre em meio à continuidade do surgimento de dados econômicos fracos da China na semana passada. Os números de agosto mostraram que a produção industrial, as vendas no varejo e o investimento em ativos fixos cresceram abaixo das expectativas. A taxa de desemprego também subiu inesperadamente para 5,3%.

Esses dados ocorreram após dados de inflação fraca divulgados pela China poucos dias antes, o que confirmou pressões desinflacionárias persistentes na segunda maior economia do mundo, aumentando ainda mais as preocupações sobre a demanda chinesa.

Separadamente, a guerra entre Rússia e Ucrânia continua a lançar uma sombra sobre os mercados, particularmente os de metais, com Moscou sendo um dos maiores produtores de paládio do mundo.

O presidente dos EUA, Donald Trump, reconheceu hoje que acabar com a guerra entre a Rússia e a Ucrânia é difícil nas condições atuais, acrescentando que estava decepcionado com o presidente Vladimir Putin.

Enquanto isso, o índice do dólar americano subiu 0,6%, para 97,8 pontos às 15h03 GMT, registrando uma máxima de 97,9 e uma mínima de 97,2.

Nas negociações, os contratos futuros de paládio para dezembro caíram 1,3%, para US$ 1.236,1 a onça, às 15h03 GMT.