O iene japonês desvalorizou-se em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante as negociações asiáticas de quarta-feira, ampliando as perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e caindo para o seu nível mais baixo desde 1986, à medida que as preocupações com o crescente diferencial nos rendimentos dos títulos de longo prazo entre o Japão e os Estados Unidos continuaram a pressionar a moeda.

A queda do iene para novas mínimas em quatro décadas intensificou as especulações de que as autoridades japonesas poderiam intervir no mercado cambial para sustentar a moeda. Os investidores acreditam cada vez mais que qualquer intervenção poderá ocorrer durante o feriado do mercado americano na próxima sexta-feira, quando a menor liquidez poderá amplificar seu impacto.

O preço

• O dólar americano valorizou-se 0,2% em relação ao iene japonês, atingindo ¥162,84, o nível mais alto desde dezembro de 1986, após abrir a ¥162,52. A mínima da sessão foi de ¥162,49.

• O iene fechou a terça-feira em queda de 0,35% em relação ao dólar, registrando seu segundo declínio diário consecutivo, pressionado pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos.

• Ao longo de junho, o iene perdeu 2,1% em relação ao dólar americano, registrando o segundo declínio mensal consecutivo, à medida que os mercados continuaram a reagir à perspectiva mais restritiva do Federal Reserve.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,2% na quarta-feira, mantendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

O dólar foi sustentado pela recente alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de longo prazo, particularmente após dados importantes do mercado de trabalho reforçarem as expectativas de que o Federal Reserve poderá aumentar as taxas de juros pelo menos mais uma vez este ano.

Os mercados estão agora acompanhando de perto os comentários que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, fará ainda hoje no Fórum do Banco Central Europeu em Sintra, Portugal, em busca de mais pistas sobre as perspectivas da política monetária dos EUA.

autoridades japonesas

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, reiterou que o governo está preparado para tomar as medidas apropriadas contra a volatilidade cambial excessiva.

Katayama acrescentou que isso inclui medidas decisivas acordadas entre o Japão e os Estados Unidos.

Visões de mercado

• Chidu Narayanan, chefe de estratégia macro para a Ásia-Pacífico do Wells Fargo, afirmou que outra intervenção continua sendo uma possibilidade: "Acreditamos que estamos nos aproximando de um ponto em que a ação se torna cada vez mais provável."

• Narayanan acrescentou que os níveis atuais são críticos, não necessariamente por causa de uma meta específica de taxa de câmbio, mas porque as autoridades podem precisar intervir para manter a credibilidade.

• Os investidores veem o feriado americano de sexta-feira como uma potencial oportunidade para as autoridades japonesas comprarem ienes, já que a menor liquidez poderia ampliar o impacto de qualquer intervenção e reduzir seu custo total.

Matt Simpson, analista sênior de mercado da StoneX, afirmou que o Ministério das Finanças do Japão pode querer intervir, mas enfrenta um desafio difícil ao lutar contra uma postura agressiva do Federal Reserve.

Simpson acrescentou que, se os próximos dados econômicos dos EUA apresentarem uma fraqueza inesperada e aumentarem as expectativas de afrouxamento monetário, as autoridades japonesas poderão aproveitar um cenário de dólar mais fraco para intervir de forma mais agressiva. Até lá, as ameaças de intervenção provavelmente permanecerão em grande parte verbais.

taxas de juros japonesas

• A precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de julho permanece abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam dados adicionais sobre inflação, salários e desemprego no Japão para reavaliar a probabilidade de um maior aperto monetário.

Os contratos futuros de soja e grãos negociados na Bolsa de Chicago (CBOT) apresentaram leve alta na terça-feira, com os investidores ajustando suas posições antes da divulgação do relatório trimestral de estoques de grãos do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), enquanto continuavam monitorando as condições climáticas no Meio-Oeste americano.

O contrato de soja mais negociado na CBOT subiu 0,04%, para US$ 11,39½ por bushel, às 8h28 GMT, enquanto o milho teve alta de 0,37%, para US$ 4,11¾ por bushel.

Os contratos futuros de trigo também subiram 0,82%, para US$ 5,84¼ por bushel.

O relatório trimestral de estoques de grãos do USDA, previsto para o final do dia, deverá fornecer novas informações sobre as perspectivas de oferta para a próxima temporada de comercialização de milho e soja.

Em média, os analistas esperam que o USDA reduza sua estimativa para a área plantada de milho e aumente sua previsão para a área plantada de soja.

Uma onda de calor que varre grande parte do Meio-Oeste dos EUA esta semana também deve causar estresse nas plantações e sustentar os preços, embora as previsões de chuva para o final da semana e temperaturas mais amenas possam ajudar a limitar os danos potenciais.

Os preços da soja e do milho sofreram pressão devido à queda dos preços do petróleo bruto, pois ambas as culturas são utilizadas na produção de biocombustíveis, enquanto o trigo foi afetado pela colheita em andamento nas planícies dos EUA e pela abundante oferta global.

Em seu relatório semanal sobre o progresso das safras, divulgado na segunda-feira, o USDA classificou 67% da safra de milho dos EUA e 65% da safra de soja como estando em condições "boas a excelentes", cada uma com uma queda de um ponto percentual em relação à semana anterior e abaixo das expectativas do mercado.

A classificação do trigo de inverno permaneceu inalterada em 26% (bom a excelente), enquanto o progresso da colheita ficou aquém das expectativas, atingindo 48% de conclusão em comparação com as previsões de 54%.

Operadores disseram que fundos de commodities foram vendedores líquidos de contratos futuros de milho, soja e trigo na Bolsa de Chicago na segunda-feira.

Os preços do ouro caíram na terça-feira e permaneceram a caminho de sua maior queda trimestral em 13 anos, à medida que as persistentes preocupações com a inflação, ligadas ao conflito no Oriente Médio, reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve poderia manter a política monetária restritiva por mais tempo.

O preço do ouro à vista caiu 0,2%, para US$ 4.008,94 por onça, após atingir sua mínima desde novembro no início da sessão. Os preços acumulam queda de 11,3% desde o início de junho.

Entretanto, os contratos futuros de ouro para agosto caíram 0,4%, para US$ 4.022,70 por onça.

O metal precioso está a caminho de registrar sua primeira perda trimestral desde 2024 e sua maior queda trimestral desde o segundo trimestre de 2013.

Embora o ouro seja tradicionalmente visto como uma proteção contra a inflação, taxas de juros mais altas tendem a afetar negativamente esse ativo que não gera rendimento, aumentando a atratividade de investimentos que rendem juros.

“Os mercados estão um tanto preocupados com a estabilidade real do memorando de entendimento, e o ouro está sob pressão porque os investidores não veem muita luz no fim do túnel”, disse Edward Meir, analista da Marex.

Altos representantes dos EUA chegaram a Doha, mas um funcionário do Catar afirmou que não haverá reunião de alto nível com o Irã, o que levanta dúvidas sobre o progresso rumo a uma solução duradoura para o conflito iraniano.

Perspectiva de alta por um período prolongado

Ao mesmo tempo, a inflação nos EUA permanece teimosamente elevada e bem acima da meta de 2% do Federal Reserve.

Meir afirmou que os mercados esperam cada vez mais que as taxas de juros permaneçam elevadas por mais tempo, com a possibilidade de um aperto monetário adicional, um cenário que continua a pressionar os preços do ouro.

Segundo a ferramenta CME FedWatch, os investidores estão atualmente precificando uma probabilidade de aproximadamente 65% de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro.

Os investidores agora aguardam os dados de emprego do setor privado da ADP na quarta-feira e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas dos EUA na quinta-feira para obter mais pistas sobre a trajetória da política monetária do Fed.

Em um desenvolvimento separado, uma pesquisa realizada pelo Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras mostrou que os bancos centrais estão cada vez mais inclinados a reduzir sua exposição ao dólar americano na próxima década devido às crescentes preocupações geopolíticas, ao mesmo tempo que aumentam suas reservas de ouro no curto prazo.

Entre outros metais preciosos, a prata à vista caiu 0,8%, para US$ 58,2585 por onça, e caminha para seu pior desempenho trimestral desde o primeiro trimestre de 2020.

A platina caiu 0,7%, para US$ 1.564,34 por onça, enquanto o paládio subiu 0,2%, para US$ 1.215,94 por onça.

Tanto a platina quanto o paládio continuam a caminho de registrar perdas mensais e trimestrais.

Embora os Estados Unidos e o Irã tenham recuado da iminência de uma guerra em grande escala, o cessar-fogo que se seguiu a quase quatro meses de combates continua sob pressão em meio às renovadas tensões em torno do Estreito de Ormuz. Uma consequência da crise, no entanto, já se tornou clara: a transição para energias limpas está se acelerando e há poucos indícios de que irá desacelerar.

O conflito mais recente é apenas o mais novo de uma série de perturbações que abalaram os mercados globais de petróleo e gás nos últimos anos, levando governos de todo o mundo a reavaliarem sua dependência de combustíveis fósseis importados e destacando os benefícios da energia solar para a segurança energética.

Nenhuma região estava mais exposta ao fechamento do Estreito de Ormuz do que a Ásia. Antes de os Estados Unidos e Israel lançarem sua campanha militar conjunta contra o Irã em 28 de fevereiro, aproximadamente um quinto do comércio global de petróleo e gás passava pelo estreito diariamente, vindo do Golfo em direção ao leste.

Dos aproximadamente 20 milhões de barris de petróleo e derivados que fluíam diariamente pela hidrovia antes do conflito, cerca de 80% do petróleo e 90% do gás natural tinham como destino os mercados asiáticos.

Quando o estreito foi fechado em resposta à campanha militar, as economias asiáticas estiveram entre as primeiras e mais afetadas, com a interrupção do fornecimento de energia. O Sudeste Asiático mostrou-se particularmente vulnerável devido à sua forte dependência da energia importada e à sua limitada capacidade de absorver grandes choques de preços.

As consequências não foram meramente teóricas. As Filipinas declararam estado de emergência energética nacional em março, enquanto governos em toda a região adotaram medidas que variaram desde o racionamento de energia e políticas de trabalho remoto até semanas de trabalho de quatro dias, num esforço para aliviar a pressão.

No entanto, essa mesma crise também desencadeou um tão aguardado boom de energia renovável, que poderá, em última análise, tornar a região mais segura, mais independente e em melhor posição para controlar seu próprio futuro energético.

Os sistemas de energia solar em telhados estão se expandindo rapidamente em países como Filipinas, Indonésia, Camboja e Malásia, à medida que famílias e empresas buscam alternativas em meio ao aumento dos custos de energia e às crescentes preocupações com a confiabilidade da rede elétrica.

Essa tendência reflete uma mudança mais ampla na forma como os governos encaram a segurança energética. Historicamente, os combustíveis fósseis eram considerados a fonte de energia mais confiável, enquanto a energia solar e eólica eram frequentemente vistas como menos confiáveis devido à produção variável e às cadeias de suprimentos relativamente imaturas.

Essa percepção está mudando.

Após meses de interrupções no fornecimento de energia relacionadas ao Estreito de Ormuz, a energia renovável está sendo cada vez mais vista como a opção mais resiliente e menos vulnerável aos riscos geopolíticos.

David Frykman, sócio-gerente da empresa sueca de capital de risco Norrsken, escreveu em um artigo de opinião para a Fortune: “A energia solar e eólica não podem ser embargadas, bloqueadas ou cortadas por uma potência estrangeira. Cada terawatt-hora de energia renovável doméstica é um terawatt-hora que nenhum adversário pode usar como arma.”

O petróleo e o gás precisam ser extraídos de países com grandes reservas naturais, criando gargalos geopolíticos como o Estreito de Ormuz. A energia solar e eólica, por outro lado, são muito mais descentralizadas e podem ser geradas em diferentes graus na maioria das regiões habitadas.

Além dessas vantagens estratégicas, a energia solar também se tornou a fonte de eletricidade mais barata do mundo, tornando a transição para as energias renováveis uma necessidade econômica e política para países como a Indonésia e as Filipinas, que já sentiram as consequências da forte dependência da energia importada.

A discussão já não se limita apenas às mudanças climáticas. A energia solar é cada vez mais vista como uma solução prática, tanto do ponto de vista econômico quanto geopolítico.

Como a Forbes já observou, “Durante anos, a energia limpa foi vista como um imperativo moral. Agora, é simplesmente uma necessidade econômica e geopolítica. Não se trata apenas de emissões; trata-se de resiliência e estabilidade de preços.”

É provável que essa transformação faça mais do que proteger os sistemas energéticos do Sudeste Asiático da volatilidade dos mercados globais de combustíveis. Ela também poderá remodelar a influência dentro do setor energético global, transferindo parte desse poder para a China.

A posição dominante da China nas cadeias de produção e fornecimento de energia renovável a coloca em uma posição privilegiada para se tornar um parceiro comercial cada vez mais indispensável para as economias emergentes que buscam a independência energética.

As Filipinas oferecem um dos exemplos mais claros. O país tornou-se o segundo maior destino das exportações chinesas de energia solar este ano, atrás apenas da Holanda e à frente do Paquistão, tradicionalmente um dos maiores compradores de equipamentos solares chineses.

Segundo o think tank de energia Ember, as remessas de painéis solares chineses para as Filipinas ultrapassaram 4.000 megawatts apenas nos primeiros quatro meses de 2026.