O iene japonês recuou ligeiramente em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante o pregão asiático de quarta-feira, ampliando suas perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano, após ter sido negociado acima do nível de 163 por dólar pela primeira vez desde 1986. O movimento alimentou especulações de que as autoridades japonesas estejam se aproximando de outra intervenção para apoiar a moeda e conter sua excessiva desvalorização.

A alta dos preços globais do petróleo, que atingiram as maiores cotações em seis semanas, impulsionada por preocupações com interrupções no fornecimento no Oriente Médio, também renovou os temores de aumento das pressões inflacionárias no Japão. Isso reforçou as expectativas de que o Banco do Japão continuará apertando a política monetária, com os mercados precificando cada vez mais um aumento da taxa de juros em sua reunião de outubro.

O preço

• O dólar americano valorizou-se menos de 0,1% em relação ao iene, atingindo ¥163,22, após abrir a ¥163,15. Chegou a cair para ¥163,03 durante o dia.

• O iene encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,4% em relação ao dólar, após atingir uma nova mínima de 40 anos, a ¥163,24, pressionado pela contínua escalada militar entre os Estados Unidos e o Irã.

autoridades japonesas

A recente desvalorização do iene trouxe a moeda novamente para o centro das atenções, após ter sido negociada acima do patamar de 163 por dólar pela primeira vez desde 1986, reforçando as expectativas de que as autoridades japonesas possam intervir no mercado cambial.

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, afirmou que o governo "está pronto para tomar medidas decisivas no mercado cambial, se necessário", acrescentando que as autoridades estão monitorando de perto os movimentos da moeda, embora tenha se recusado a comentar sobre qualquer nível específico da taxa de câmbio.

O Japão realizou sua maior intervenção no mercado cambial em abril e maio, depois que o dólar ultrapassou a marca de ¥160 em relação ao iene.

No entanto, o impacto dessas intervenções diminuiu gradualmente, enquanto as autoridades japonesas têm atenuado recentemente seus alertas públicos, preferindo o elemento surpresa para manter os mercados em constante incerteza.

O impacto positivo de comentários oficiais anteriores, sugerindo que o Fundo de Investimento de Pensões do Governo do Japão poderia transferir parte de seus investimentos no exterior para ativos domésticos, também diminuiu, com a atenção do mercado voltando-se para a possibilidade de intervenção direta das autoridades japonesas na compra de ienes.

Opiniões e análises

• Analistas do HSBC, liderados pelo chefe global de pesquisa de câmbio, Paul Mackel, afirmaram em um relatório divulgado na semana passada que acreditam que o Japão poderá intervir novamente no mercado de câmbio em um futuro próximo.

Os analistas acrescentaram que é improvável que qualquer intervenção tenha um impacto duradouro, a menos que o Banco do Japão implemente vários aumentos drásticos nas taxas de juros, o Federal Reserve retome os cortes nas taxas de juros ou o sentimento do mercado em relação às perspectivas fiscais do Japão mude.

• Eles também afirmaram que seu cenário base prevê que a taxa de câmbio dólar-iene permaneça dentro de uma nova faixa de negociação mais alta, em torno de ¥160 a ¥165 por dólar, com o limite superior limitado por intervenções periódicas das autoridades japonesas, enquanto as taxas de juros reais negativas no Japão continuarem a fornecer suporte subjacente ao par.

Preços globais do petróleo

Os preços do petróleo subiram mais de 1% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e atingindo as máximas em seis semanas, à medida que se intensificaram as preocupações com as interrupções no fornecimento no Oriente Médio, em meio à escalada militar contínua entre os Estados Unidos e o Irã, juntamente com as ameaças dos houthis contra navios e petroleiros ligados à Arábia Saudita.

Atualização sobre o conflito no Irã

• As Forças Armadas dos EUA anunciaram a conclusão de sua décima primeira noite consecutiva de ataques aéreos contra alvos militares iranianos.

• Os ataques tiveram como alvo centros de comando, instalações logísticas, locais de armazenamento de drones e equipamentos navais, como parte dos esforços para proteger a navegação internacional no Estreito de Ormuz.

• O Irã afirmou que continuará sua resposta militar, incluindo ataques a instalações e bases militares dos EUA em toda a região.

• O presidente dos EUA, Donald Trump, alertou que uma possível instalação nuclear iraniana na área de Jabal Al-Fas pode em breve sofrer um grande ataque militar.

• Teerã respondeu que qualquer ataque às suas instalações nucleares marcaria oficialmente uma expansão da guerra para toda a região.

• Os esforços de mediação liderados por diversas partes regionais, incluindo o Paquistão e o Catar, continuam em busca de um cessar-fogo, embora nenhum acordo formal ou nova trégua tenha sido anunciado até o momento.

taxas de juros japonesas

• Com a contínua alta dos preços globais do petróleo, os mercados elevaram a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião deste mês para mais de 35%.

• Os mercados estão agora precificando a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de outubro do Banco do Japão em mais de 95%.

• Os investidores aguardam dados adicionais sobre inflação, emprego e salários no Japão, que podem reformular as expectativas em relação à política monetária do Banco do Japão.

Os preços do petróleo subiram cerca de 2% na terça-feira, atingindo seus níveis mais altos em cinco semanas, à medida que as crescentes preocupações com as interrupções no fornecimento de energia no Oriente Médio se intensificaram após a escalada dos ataques entre os Estados Unidos e o Irã, juntamente com as ameaças do movimento Houthi do Iêmen de impor um bloqueio naval à Arábia Saudita.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 1,8%, fechando a US$ 90,85 o barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA avançaram 2%, encerrando a US$ 84,91 o barril.

O Brent registrou seu maior fechamento desde 10 de junho, enquanto o WTI teve seu fechamento mais forte desde 11 de junho. O Brent também permaneceu em território tecnicamente sobrecomprado pela sétima sessão consecutiva, sua maior sequência desde junho de 2025.

Temores de interrupção no fornecimento impulsionam os preços do petróleo em meio à escalada das tensões no Oriente Médio.

Novos desenvolvimentos militares aumentaram as preocupações do mercado, com dois petroleiros carregados com petróleo bruto saudita com destino à Ásia mudando de rumo no Mar Vermelho na terça-feira, após ameaças dos houthis, grupo apoiado pelo Irã.

Ao mesmo tempo, as forças americanas realizaram ataques noturnos contra alvos no sul e oeste do Irã, enquanto Teerã atacou posições americanas no Bahrein, Kuwait e Jordânia. Pelo menos um petroleiro também foi atacado no Estreito de Ormuz.

Uma nota da SEB Research afirmou: "Os otimistas podem ver os últimos ataques dos EUA como uma última tentativa de fortalecer a posição de negociação antes de se chegar a um acordo e reabrir o Estreito de Ormuz."

Acrescentou: "O risco é que o impasse persista por mais tempo, prolongando a incerteza sobre os fluxos de energia, mantendo os preços do petróleo elevados e levando a novos ataques."

As ameaças no Mar Vermelho e as interrupções no fornecimento russo aumentam a pressão.

Na segunda-feira, os houthis anunciaram um bloqueio naval à Arábia Saudita, ampliando o escopo do conflito e aumentando os riscos para o fornecimento global de energia e o comércio além da região do Golfo.

Dados de navegação da LSEG mostraram que os dois petroleiros que transportavam petróleo bruto saudita para a China e a Índia inverteram o curso e seguiram em direção ao Canal de Suez, enquanto fontes confirmaram que o porto de Yanbu, na Arábia Saudita, no Mar Vermelho, continua a operar normalmente.

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse: "A ameaça dos Houthis de impor um bloqueio naval à Arábia Saudita é um desenvolvimento significativo, pois aumenta o risco de interrupções no fornecimento de um dos maiores exportadores de petróleo do mundo."

Em outro desenvolvimento, dados da Joint Organizations Data Initiative (JODI) mostraram na terça-feira que as exportações de petróleo bruto da Arábia Saudita caíram pelo terceiro mês consecutivo em maio, atingindo um nível recorde de baixa.

Entretanto, à medida que a guerra entre a Rússia e a Ucrânia se expandia para além do território ucraniano, o Consórcio do Oleoduto do Cáspio (CPC) suspendeu a entrada de petróleo bruto do Cazaquistão depois que as operações de carregamento foram interrompidas na segunda-feira, em consequência de ataques a petroleiros em seu terminal no Mar Negro, de acordo com três fontes do setor.

A Rússia acusou a Ucrânia de estar por trás dos ataques aos petroleiros da CPC, enquanto Kiev não comentou as alegações.

Os investidores aguardam agora os dados semanais dos estoques de petróleo dos EUA, divulgados pelo Instituto Americano de Petróleo (API) ainda nesta terça-feira, seguidos pelo relatório da Administração de Informação de Energia (EIA) na quarta-feira.

Analistas esperam que as empresas de energia tenham retirado cerca de 500 mil barris dos estoques de petróleo bruto dos EUA durante a semana encerrada em 17 de julho.

Se confirmado, isso marcaria a segunda queda semanal consecutiva nos estoques, em comparação com uma redução de 3,2 milhões de barris na mesma semana do ano passado e uma queda média de 1,2 milhão de barris no período de 2021 a 2025.

O dólar canadense caiu para o menor nível em uma semana em relação ao dólar americano na terça-feira, após novas ameaças de tarifas americanas sobre produtos canadenses levarem os investidores a reduzir as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros pelo Banco do Canadá neste ano.

O dólar canadense, conhecido popularmente como "loonie", caiu 0,2%, para C$ 1,4104 por dólar americano, ou 70,90 centavos de dólar americano, marcando seu nível mais baixo desde a última terça-feira.

Preocupações com tarifas americanas afetam as expectativas de taxas de juros canadenses.

Na segunda-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou uma tarifa de 50% sobre uma ampla gama de importações canadenses, citando o que o governo americano descreveu como tratamento discriminatório de automóveis, bebidas alcoólicas e laticínios americanos no mercado canadense. As novas tarifas devem entrar em vigor em 19 de agosto.

Kevin Ford, estrategista de câmbio e macroeconomia da Convera, afirmou que a fraqueza do dólar canadense parece ser impulsionada mais pela mudança nas expectativas das taxas de juros do que por preocupações diretas com as tarifas.

"O prazo de 30 dias antes da entrada em vigor da mais recente ameaça de tarifas dos EUA dá aos mercados motivos para encará-la como mais uma ferramenta de negociação, e não como uma ruptura iminente nas relações comerciais", afirmou.

A diferença entre os rendimentos dos empréstimos dos países produtores e dos EUA aumenta apesar da alta dos preços do petróleo.

Os mercados de swaps indicam agora que os investidores esperam apenas 13 pontos base de aumentos adicionais nas taxas de juros por parte do Banco do Canadá até dezembro, abaixo dos 16,5 pontos base antes do anúncio das tarifas e dos 18 pontos base antes dos dados de inflação canadenses mais fracos do que o esperado, divulgados na segunda-feira.

Ford afirmou que o dólar canadense continua a ser negociado principalmente como um reflexo de forças macroeconômicas mais amplas, incluindo expectativas de taxas de juros, diferenciais de crescimento e incerteza política, em vez de ser uma questão específica da moeda.

Entretanto, o dólar americano se fortaleceu em relação a uma cesta de moedas principais após os recentes ataques no Oriente Médio impulsionarem os preços do petróleo, reforçando as preocupações de que as pressões inflacionárias possam persistir. Os contratos futuros de petróleo bruto dos EUA subiram 2,5%, para US$ 85,31 o barril.

No mercado de títulos, os rendimentos dos títulos do governo canadense caíram em toda a curva, com o rendimento dos títulos de dois anos recuando 2,7 pontos-base, para 2,812%. O spread entre os rendimentos dos títulos canadenses e os equivalentes dos EUA com vencimento em dois anos aumentou 6,9 pontos-base, para 144,5 pontos-base, a maior diferença desde maio de 2025.

Mesmo antes de se completarem os primeiros 30 dias do período de negociação de 60 dias, durante o qual se esperava que o memorando de entendimento de 14 pontos entre Washington e Teerã se transformasse em um acordo de paz definitivo, as bases das negociações ruíram, com ambos os lados acusando-se mutuamente de violar o acordo.

O Comando Central dos EUA (CENTCOM) e o presidente Donald Trump afirmaram que o Irã violou o memorando ao atacar navios comerciais no Estreito de Ormuz, impor rotas de navegação pré-aprovadas e ameaçar cobrar taxas de trânsito das embarcações. Em resposta, as forças armadas dos EUA retomaram e ampliaram seus ataques aéreos noturnos em todo o Irã, o que Teerã também descreveu como uma violação do acordo.

Posteriormente, o Irã declarou o memorando de entendimento nulo, enquanto o negociador-chefe Mohammad Bagher Ghalibaf afirmou que o país estava envolvido em uma "guerra fundamental e existencial com os Estados Unidos".

Faltando menos de 30 dias para o prazo final das negociações, as atenções se voltam para as perspectivas dos mercados globais de petróleo.

As eleições de meio de mandato nos EUA importam mais do que o prazo de 60 dias.

Uma fonte sênior de Washington, que trabalha em estreita colaboração com o Departamento do Tesouro dos EUA, disse ao OilPrice.com que "o período de negociação de 60 dias não é a data mais importante. O que realmente importa é o dia 3 de novembro, quando ocorrem as eleições de meio de mandato nos EUA."

A fonte afirmou que Trump não quer passar o restante de seu último mandato como um presidente enfraquecido e, portanto, busca uma solução decisiva em relação ao Irã, mantendo os preços da gasolina em níveis que não prejudiquem as chances dos republicanos nas eleições.

Segundo a fonte, dados históricos mostram que cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo bruto eleva o preço médio da gasolina nos Estados Unidos em cerca de 25 a 30 centavos de dólar por galão.

Cada aumento de um centavo no preço médio nacional da gasolina também reduz os gastos do consumidor americano em mais de US$ 1 bilhão anualmente, exercendo pressão adicional sobre a economia.

O relatório observou que essa relação tem um peso político significativo. Historicamente, os presidentes dos EUA e seus partidos venceram todas as 11 eleições presidenciais realizadas quando a economia não entrou em recessão nos dois anos anteriores, enquanto os presidentes em exercício que enfrentaram uma economia em recessão venceram apenas uma vez em sete eleições.

O mesmo padrão também se aplicou às eleições de meio de mandato. Embora Trump não possa concorrer a um novo mandato, ele está empenhado em evitar se tornar um presidente sem poder durante o restante de seu mandato, ao mesmo tempo que busca consolidar um legado político que possa ajudar a preservar a influência de sua família dentro do Partido Republicano.

A reportagem citou Bob McNally, ex-conselheiro de energia do presidente George W. Bush, dizendo: "Nada assusta mais um presidente americano do que os altos preços dos combustíveis."

Ele acrescentou que os preços da gasolina acima de US$ 4 por galão representam um limite particularmente sensível para as administrações americanas devido ao seu impacto negativo nos gastos do consumidor e no crescimento econômico.

Segundo o relatório, o preço médio da gasolina nos EUA era de aproximadamente US$ 3,85 por galão no momento da redação deste texto.

O Irã compreende a pressão política que Trump enfrenta.

Segundo a fonte americana, o Irã compreende plenamente as restrições políticas enfrentadas por Trump, o que torna do interesse de Teerã intensificar as operações militares, evitando, porém, provocar um ataque americano em larga escala contra a infraestrutura civil crítica do país.

"Com a nova alta dos preços do petróleo e da gasolina, o Irã nos lembra do que pode acontecer se o conflito se intensificar ainda mais, enquanto atualmente não temos as ferramentas necessárias para conter esses riscos", disse a fonte.

O relatório observou que os Estados Unidos já estão produzindo petróleo em níveis recordes, o que limita sua capacidade de aumentar rapidamente a oferta. Afirmou também que a extração de novas reservas das reservas estratégicas de petróleo dos países membros da Agência Internacional de Energia tornou-se mais difícil após as liberações substanciais realizadas nas últimas semanas, e que o impacto dessas medidas pode levar meses para se materializar.

Outras alternativas, incluindo o aumento da oferta da Venezuela, do Brasil ou da Argentina, ou a construção de novos oleodutos que contornem o Estreito de Ormuz, levariam pelo menos dois anos para afetar o fornecimento global de petróleo.

Bab el-Mandeb poderá se tornar o próximo ponto de conflito.

O relatório afirmou que o ataque em larga escala com mísseis e drones realizado na semana passada pelos houthis, apoiados pelo Irã, contra o Aeroporto Internacional de Abha, no sul da Arábia Saudita, juntamente com as renovadas ameaças contra as instalações petrolíferas sauditas, teve como objetivo lembrar Washington de que Teerã também poderia cumprir sua ameaça anterior de fechar o Estreito de Bab el-Mandeb.

Essa via navegável estratégica, localizada entre o Iêmen e as costas do Djibuti e da Eritreia, movimenta cerca de 10% do comércio mundial de petróleo.

Segundo o relatório, o Irã considera fechar o Estreito de Bab el-Mandeb, junto ao Estreito de Ormuz, desde o início da guerra entre Israel e o Hamas, mas até agora se absteve de tomar essa medida.

"Acreditamos que este seja o próximo passo provável na escalada do conflito e, se acontecer, perturbará significativamente os mercados globais de petróleo, ao mesmo tempo que dará ao Irã maior poder de negociação para um acordo final", disse a fonte americana.

O que o Irã espera de um acordo final?

Segundo uma fonte sênior do setor energético que trabalha em estreita colaboração com o Ministério do Petróleo do Irã, Teerã pretende garantir o máximo possível das demandas contidas em sua proposta original de 14 pontos antes da conclusão das negociações.

Essas exigências incluem:

* A retirada de Israel do Líbano.

* A retirada de todas as forças americanas do Estreito de Ormuz e áreas adjacentes.

* A remoção de todas as sanções internacionais impostas ao Irã.

Um pacote de reconstrução de 300 bilhões de dólares.

* Permitir que o Irã gerencie a redução de seu estoque de urânio enriquecido em seu próprio território, sob a supervisão da Agência Internacional de Energia Atômica.

* Manter seu programa nuclear civil para fins pacíficos e geração de eletricidade.

O relatório argumentava que atender a essas demandas eliminaria o que o Irã considera a ameaça existencial que o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica enfrenta, o qual Washington considera o pilar central do sistema político iraniano.

Acrescentou ainda que o objetivo a longo prazo dos Estados Unidos, desde o acordo nuclear da era Obama até as versões subsequentes, tem sido enfraquecer gradualmente a Guarda Revolucionária, restringindo sua influência financeira e política, antes de eventualmente integrá-la às forças armadas regulares do Irã, um processo que Washington acredita que poderá, em última análise, remodelar o sistema político do país.

As opções de Trump entre a política e a guerra.

O relatório argumentou que qualquer acordo assinado por Trump que aceite todas as exigências do Irã representaria um golpe significativo para o legado político que ele espera deixar.

Ao mesmo tempo, o presidente dos EUA não pode intensificar o conflito a um nível que provoque um aumento acentuado nos preços dos combustíveis e prejudique o desempenho dos republicanos nas eleições de meio de mandato, pois isso enfraqueceria sua influência durante o restante de seu mandato e reduziria as chances de preservar o movimento político que lidera dentro do Partido Republicano.

O relatório também observou que uma derrota republicana poderia expor Trump a novos desafios legais e políticos após deixar o cargo.

Como resultado, tanto as fontes americanas quanto as iranianas acreditam que o cenário mais provável é a continuação da abordagem atual, com as operações militares permanecendo abaixo do limiar de uma escalada em grande escala, enquanto as negociações prosseguem em direção a um acordo final.

A fonte americana concluiu: "Após as eleições de meio de mandato, independentemente do resultado, todas as restrições políticas a Trump desaparecerão. Nesse ponto, não acredito que ele vá parar até garantir o acordo que desejava desde o início, incluindo a mudança de regime no Irã."