O iene japonês se desvalorizou em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante o pregão asiático de terça-feira, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano e caindo para o menor nível desde 1986. Essa movimentação alimentou especulações de que as autoridades japonesas possam intervir no mercado cambial para defender a moeda da volatilidade excessiva.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou que o governo permanece preparado para tomar as medidas cabíveis contra flutuações cambiais excessivas. Enquanto isso, o secretário-chefe do Gabinete, Minoru Kihara, declarou que o Japão continuará seus esforços para construir uma economia menos vulnerável às oscilações cambiais.

O preço

• O USD/JPY subiu 0,3%, para ¥162,40, seu nível mais alto desde dezembro de 1986, após uma abertura em ¥161,93. O par atingiu uma mínima intradia de ¥161,85.

• O iene encerrou o pregão de segunda-feira em queda de 0,15% em relação ao dólar americano, registrando sua quinta perda nas últimas seis sessões, com as preocupações sobre o crescente diferencial de juros entre o Japão e os Estados Unidos continuando a pressionar a moeda.

Desempenho mensal

• Em junho, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, o iene japonês caiu cerca de 2,0% em relação ao dólar americano e está a caminho de registrar o segundo declínio mensal consecutivo, bem como sua maior perda mensal desde outubro de 2025.

• A fraqueza mensal reflete a forte demanda dos investidores pelo dólar americano após a reunião de postura agressiva do Federal Reserve sob a presidência de Kevin Warsh.

• As crescentes expectativas de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano reacenderam as preocupações com o aumento do diferencial de rendimento entre os Estados Unidos e o Japão em favor do dólar.

autoridades japonesas

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que o governo está pronto para tomar as medidas apropriadas contra a volatilidade cambial excessiva.

“Isso inclui ações decisivas, conforme acordado entre o Japão e os Estados Unidos”, disse Katayama.

O secretário-chefe do Gabinete, Minoru Kihara, também declarou à imprensa que o governo continuará seus esforços para reduzir a exposição da economia às flutuações cambiais, mantendo-se, porém, pronto para intervir nos mercados de câmbio quando necessário. Ele se recusou a comentar diretamente sobre o nível atual do iene.

Opiniões e análises

• Julia Wang, Diretora de Investimentos para o Norte da Ásia da Nomura, afirmou que o Japão poderia intervir no mercado cambial após a queda do iene para mínimas em várias décadas, embora espere que qualquer impacto mais amplo no mercado seja de curta duração.

Wang acrescentou que, embora a intervenção não esteja oficialmente vinculada a nenhum nível específico da taxa de câmbio, uma nova mínima do ciclo para o iene poderia aumentar as preocupações internas sobre a fraqueza da moeda e elevar a probabilidade de uma ação oficial.

• Ela observou que a perspectiva geral para o iene permanece fraca porque os grandes diferenciais de taxas de juros e rendimentos reais entre o Japão e os Estados Unidos continuam a favorecer as operações de carry trade, em que os investidores tomam empréstimos baratos em ienes e investem em ativos de maior rendimento em outros lugares.

Matt Simpson, analista sênior de mercado da StoneX, afirmou que o Ministério das Finanças do Japão interviria se pudesse, mas enfrenta um desafio difícil ao tentar ir contra a corrente de uma Reserva Federal com postura agressiva.

Simpson acrescentou que, se os dados econômicos dos EUA trouxerem uma surpresa favorável à flexibilização monetária ainda esta semana, as autoridades japonesas poderão aproveitar a oportunidade para intervir de forma mais agressiva enquanto o dólar estiver sob pressão. Até lá, as ameaças de intervenção provavelmente permanecerão em grande parte verbais.

taxas de juros japonesas

• As projeções de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de julho permanecem abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam dados adicionais do Japão sobre inflação, mercado de trabalho e salários, que podem forçar uma reavaliação dessas expectativas.

O XRP reduziu parte de suas perdas recentes e estava sendo negociado próximo ao nível de US$ 1,05 no momento da redação deste texto, na segunda-feira, enquanto o token de pagamentos internacionais tentava se recuperar da queda da semana passada, que se intensificou durante a troca de ataques militares entre os Estados Unidos e o Irã.

O foco está no Federal Reserve e no relatório de empregos.

O Federal Reserve dos EUA manteve as taxas de juros inalteradas neste mês, mas as autoridades continuam sinalizando que as taxas podem subir ainda este ano, em meio a preocupações de que a inflação possa permanecer acima da meta de 2% do banco central.

Os investidores agora aguardam os dados de emprego da ADP na quarta-feira e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas dos EUA na quinta-feira para obterem pistas adicionais sobre as perspectivas da política do Federal Reserve.

Atualmente, os investidores estimam em cerca de 60% a probabilidade de um aumento da taxa de juros até setembro.

Uma movimentação sustentada acima do nível de US$ 1,05 poderia ajudar a confirmar uma mudança de volta para uma tendência de alta, especialmente porque o Bitcoin e o Ethereum, as duas maiores criptomoedas, também estão tentando subir.

Fluxos de investimento moderados sustentam o XRP.

Os ETFs (fundos negociados em bolsa) de XRP à vista registraram entradas líquidas em vários dias da semana passada.

Segundo dados da SoSoValue, os fluxos de entrada em ETFs spot de XRP listados nos EUA quase dobraram, atingindo US$ 23 milhões, em comparação com aproximadamente US$ 11 milhões na semana anterior.

O total acumulado de entradas líquidas é agora de US$ 1,47 bilhão, um aumento em relação aos US$ 1,45 bilhão da semana anterior, enquanto os ativos sob gestão caíram para US$ 934 milhões, ante US$ 995 milhões.

O XRP ainda precisa de uma demanda institucional mais forte para compensar a significativa fraqueza na atividade dos investidores de varejo.

Dados da CoinGlass mostraram que o interesse em aberto em contratos futuros perpétuos de XRP permaneceu relativamente estável em US$ 2,36 bilhões, em comparação com US$ 2,69 bilhões em 1º de junho.

Em comparação com o recorde de US$ 10,94 bilhões atingido em julho, os níveis atuais de posições em aberto sugerem que a cautela e a aversão ao risco continuam a dominar o sentimento dos investidores de varejo.

O retorno da participação do varejo continua sendo um requisito fundamental para que o XRP retome uma tendência de alta sustentada.

Os preços do petróleo subiram na segunda-feira, após os Estados Unidos e o Irã chegarem a um acordo para interromper as recentes hostilidades no Oriente Médio.

Os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA subiram 2,4%, para US$ 70,85 o barril. O WTI havia fechado abaixo do nível de US$ 70 na sexta-feira pela primeira vez desde 27 de fevereiro, um dia antes do início da guerra Irã-Israel.

Enquanto isso, os contratos futuros do petróleo Brent, a referência global, subiram 1,7%, para US$ 73,20 o barril.

Os avanços ocorreram após uma série de confrontos entre os Estados Unidos e o Irã que ameaçaram inviabilizar as negociações destinadas a pôr fim ao conflito. Autoridades americanas afirmaram que ambos os lados concordaram em cessar as hostilidades e permitir que embarcações comerciais transitem livremente pelo Estreito de Ormuz, de importância estratégica.

“Espera-se que as conversas técnicas, que abrangem todos os aspectos do memorando de entendimento, continuem”, disse um funcionário americano à CNBC no domingo.

“Por agora, ambos os lados vão parar de intensificar as hostilidades e os navios podem navegar livremente”, acrescentou o oficial.

Novos ataques aumentam as preocupações com o fornecimento de energia.

As forças armadas dos EUA lançaram ataques contra vários alvos iranianos após relatos de que um navio-tanque comercial no Estreito de Ormuz havia sido atingido por um projétil no sábado.

Os países vizinhos do Golfo, Bahrein e Kuwait, também relataram ter detectado mísseis e drones durante a noite.

A retomada da violência levou o presidente dos EUA, Donald Trump, a emitir um alerta ao Irã no domingo.

“Aviões dos EUA acabaram de atacar instalações de armazenamento de mísseis e drones iranianos, bem como radares costeiros, porque o Irã violou mais uma vez o acordo de cessar-fogo”, escreveu Trump no Truth Social.

“Pode chegar um momento em que não conseguiremos mais manter a racionalidade e seremos forçados a concluir militarmente a missão que iniciamos com tanto sucesso. Se isso acontecer, a República Islâmica do Irã deixará de existir.”

O Comando Central dos EUA informou na manhã de domingo que seus caças alvejaram 10 instalações militares iranianas dentro e ao redor do Estreito de Ormuz em resposta a um ataque com drone contra o navio-tanque MT Keiko, de bandeira panamenha.

Segundo os militares, o navio transportava mais de dois milhões de barris de petróleo bruto enquanto transitava pelo estreito.

Analistas alertam para otimismo excessivo.

Estrategistas de energia do ING alertaram que os participantes do mercado de petróleo podem estar subestimando os riscos relacionados ao ritmo de recuperação da oferta na região do Golfo.

Warren Patterson e Ewa Manthey afirmaram em uma nota de pesquisa publicada na segunda-feira que os acontecimentos do fim de semana reforçaram o fato de que riscos significativos permanecem no mercado de petróleo.

“Apesar disso, os participantes do mercado parecem estar ignorando esses eventos e se concentrando, em vez disso, no que as melhorias contínuas nos fluxos de petróleo significam para o equilíbrio global entre oferta e demanda”, disseram os analistas.

“Esse otimismo parece equivocado e deixa um risco considerável de alta caso a recuperação da oferta se mostre mais lenta do que o esperado ou se observarmos outra escalada significativa.”

Eles acrescentaram que, embora o petróleo permaneça tecnicamente em território de sobrevenda, o ímpeto do mercado ainda parece inclinado para a baixa.

Enquanto a OPEP elevava sua previsão de demanda de petróleo a longo prazo pelo terceiro ano consecutivo, esperando agora que o consumo global aumente em 19 milhões de barris por dia, ou 18%, até 2050, a Corporação Nacional de Petróleo da Líbia anunciou que a produção de petróleo bruto do país atingiu seu nível mais alto em 13 anos.

A Líbia está atualmente produzindo cerca de 1,487 milhão de barris de petróleo bruto por dia, ficando um pouco abaixo da meta de curto prazo da Corporação Nacional de Petróleo de 1,5 milhão de barris por dia. Essa conquista abre caminho para o objetivo estratégico de longo prazo do país de atingir 2,1 milhões de barris por dia nos próximos três a cinco anos.

O mesmo fator que explica a perspectiva de maior demanda a longo prazo da OPEP — ou seja, a maior ênfase que os governos dão à segurança energética em vez de se afastarem rapidamente dos hidrocarbonetos — também desempenhou um papel importante no estímulo ao investimento estrangeiro e ao desenvolvimento do setor petrolífero na Líbia, particularmente por parte de empresas de energia ocidentais.

Desde o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia, em fevereiro de 2022, empresas ocidentais têm corrido para garantir suprimentos alternativos de petróleo e gás em todo o mundo, a fim de substituir os volumes perdidos devido às sanções às exportações de energia russas.

A questão crucial agora é se a meta de longo prazo da Líbia de produzir 2,1 milhões de barris por dia é realmente realista.

As enormes reservas colocam a Líbia novamente em foco.

Do ponto de vista geológico, poucos fatores impedem a Líbia de produzir uma quantidade significativamente maior de petróleo.

O país detém aproximadamente 48 bilhões de barris de reservas comprovadas de petróleo bruto, as maiores da África. Antes da queda do ex-líder Muammar Gaddafi em 2011, a Líbia não tinha muita dificuldade em manter a produção próxima a 1,65 milhão de barris por dia de petróleo bruto leve de alta qualidade e baixo teor de enxofre.

Os tipos de petróleo mais importantes, como o Es Sider e o Sharara, eram particularmente valorizados nos mercados do Mediterrâneo e do noroeste da Europa devido aos seus elevados rendimentos de gasolina e destilados médios.

A produção também vinha aumentando de forma constante, passando de aproximadamente 1,4 milhão de barris por dia em 2000, embora permanecesse bem abaixo dos mais de 3 milhões de barris por dia que a Líbia alcançou no final da década de 1960.

Mais importante ainda, antes de 2011, a National Oil Corporation já havia planejado implantar tecnologias avançadas de recuperação de petróleo em campos petrolíferos antigos.

A empresa estimou que essas técnicas poderiam adicionar cerca de 775.000 barris por dia à capacidade de produção, um número que parecia altamente alcançável. Na época, o interesse ocidental no desenvolvimento de novos projetos petrolíferos na Líbia não mostrava sinais de arrefecimento.

No final de 2021, o Governo de Unidade Nacional da Líbia aprovou a venda da participação de 8,16% da Hess Corporation nas gigantescas concessões petrolíferas de Waha aos sócios remanescentes.

Esses parceiros incluíam a TotalEnergies e a ConocoPhillips, cada uma com 16,3% de participação, e ambas as empresas dividiriam a participação da Hess igualmente.

A medida surgiu após desenvolvimentos positivos em abril do ano passado, depois que o presidente da National Oil Corporation, Mustafa Sanalla, se reuniu com o CEO da TotalEnergies, Patrick Pouyanné.

A gigante francesa de energia concordou em continuar os esforços para aumentar a produção dos campos de Waha, Sharara, Mabrouk e Al Jurf em pelo menos 175.000 barris por dia, priorizando o desenvolvimento dos campos de North Jalo e NC-98 dentro da área de concessão de Waha.

Segundo a National Oil Corporation, somente os ativos de Waha são capazes de produzir pelo menos 350.000 barris por dia.

Por volta da mesma época, surgiram relatos de que a Shell estava considerando retornar à Líbia depois que representantes da alta administração da empresa se reuniram com Sanalla durante uma visita a Trípoli.

A Shell suspendeu suas operações na Líbia em 2012, em parte devido a problemas contratuais, mas principalmente por causa da deterioração da situação de segurança após a queda de Gaddafi.

As divisões políticas continuam sendo a maior ameaça.

No entanto, em meados de 2022, a Líbia enfrentou outro bloqueio de petróleo depois que elementos-chave do histórico acordo de paz de setembro de 2020 não foram totalmente implementados.

Na época, o comandante do Exército Nacional Líbio no leste do país, Khalifa Haftar, deixou claro ao Governo de Acordo Nacional, apoiado pela ONU e sediado em Trípoli, que o acordo seria apenas temporário, até que um mecanismo permanente para a partilha das receitas petrolíferas pudesse ser estabelecido.

A solução proposta, apoiada por ambas as partes na época, envolvia a criação de um comitê técnico conjunto responsável por supervisionar as receitas do petróleo, garantir a distribuição justa dos recursos e monitorar a implementação do acordo.

O comitê também deveria elaborar um orçamento nacional unificado e garantir que o Banco Central da Líbia processasse os pagamentos aprovados sem demora.

Esses acordos não foram totalmente implementados em 2022, contribuindo para mais um bloqueio de petróleo, e muitas das mesmas questões permanecem sem solução até hoje.

Em vez disso, facções rivais aprovaram um orçamento nacional para 2026 no valor de 190 bilhões de dinares líbios, ou aproximadamente US$ 29,6 bilhões.

O pacote incluía um orçamento operacional protegido de 12 bilhões de dinares para a Corporação Nacional de Petróleo, a fim de apoiar a produção estável de energia.

Embora o plano tenha recebido o apoio do governador do Banco Central, Naji Issa, e de mediadores internacionais, incluindo o conselheiro sênior dos EUA, Massad Boulos, diversas facções políticas e militares o criticaram como um acordo de partilha de poder entre as elites, fora do processo democrático.

Conselhos militares independentes e milícias no oeste da Líbia, incluindo grupos em Trípoli, Misrata e Zawiya, argumentam que o acordo constitui a base financeira de um roteiro político apoiado pelos EUA que manteria Abdul Hamid Dbeibeh como primeiro-ministro, ao mesmo tempo que elevaria Saddam Haftar, filho de Khalifa Haftar, à presidência.

Instituições líbias ocidentais importantes, incluindo o Conselho Presidencial e o Alto Conselho de Estado, também rejeitaram os acordos, argumentando que eles ignoram o processo de paz liderado pela ONU.

O antigo Grande Mufti, Sheikh Sadiq Al-Ghariani, opôs-se veementemente ao orçamento, alertando que este, na prática, entrega o poder a Khalifa Haftar e seus filhos.

Ele apelou publicamente às forças militares ocidentais e ao primeiro-ministro Dbeibeh para que abandonem o acordo, descrevendo-o como uma traição que ameaça a autonomia da Líbia ocidental.

Diversas facções também argumentam que o orçamento não combate a corrupção, mas apenas a reorganiza em um sistema mais coordenado.

A confiança ocidental permanece forte.

Apesar do risco de que as disputas políticas possam desencadear novamente bloqueios de petróleo, os governos ocidentais e as empresas de energia parecem cada vez mais dispostos a retornar à Líbia.

“Existe uma visão fundamental de que a Líbia está em crise desde 2011 e pode continuar assim por algum tempo”, disse ao OilPrice uma fonte sênior envolvida com a segurança energética europeia.

“Mas em algum momento o país poderá encontrar um caminho rumo à estabilidade, e simplesmente não existem muitas oportunidades alternativas de petróleo e gás dessa magnitude disponíveis hoje em dia.”

Nesse contexto, a italiana Eni anunciou recentemente novas descobertas de gás na costa da Líbia, perto do campo de Bahr Essalam, o maior ativo produtor de gás offshore do país, com estimativas preliminares apontando para mais de 1 trilhão de pés cúbicos de gás.

A campanha de perfuração em águas profundas destaca a confiança do Ocidente de que as operações na Líbia podem continuar por muitos anos, dados os substanciais investimentos de capital e as premissas de segurança a longo prazo que tais projetos exigem.

A BP também está trabalhando em conjunto com a Eni no programa de exploração das bacias de Mesla e Sirte, na Área Contratual 38/3, no Mediterrâneo.

A joint venture se comprometeu a perfurar mais 16 poços na Líbia, tanto em terra quanto no mar.

A BP assinou recentemente um memorando de entendimento para avaliar opções de redesenvolvimento para os gigantescos campos de Sarir e Messla, além de estudar oportunidades em recursos não convencionais de petróleo e gás.

Entretanto, a TotalEnergies retomou recentemente a produção no campo petrolífero de Mabrouk, na Líbia, descrevendo a medida como prova do seu compromisso a longo prazo com o país.

A empresa americana de engenharia e tecnologia KBR também garantiu um contrato para fornecer serviços técnicos e de gerenciamento de projetos para o projeto da Refinaria Sul em Ubari, no sudoeste da Líbia, como parte de esforços mais amplos para modernizar a infraestrutura crítica de petróleo e gás da Líbia.

A mensagem das empresas internacionais de energia está se tornando cada vez mais clara: apesar dos riscos políticos da Líbia, a dimensão de suas reservas, a qualidade de seu petróleo bruto e o potencial de crescimento futuro da produção continuam a fazer do país uma das oportunidades energéticas mais atraentes do mundo.