O iene japonês caiu ainda mais nos mercados asiáticos na sexta-feira, estendendo as perdas pelo terceiro dia consecutivo em relação ao dólar americano e atingindo seu nível mais baixo em quatro meses. A moeda caiu abaixo da barreira psicológica fundamental de 150 ienes por dólar, aproximando-se de sua maior perda semanal em 2025.

As autoridades japonesas expressaram preocupação com os recentes movimentos cambiais, embora o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, tenha minimizado o impacto direto dos níveis do iene nas expectativas de inflação.

Enquanto isso, o dólar americano continuou a se fortalecer em relação a uma cesta de moedas globais antes da divulgação dos dados de folha de pagamento não agrícola dos EUA, o que pode fornecer mais pistas sobre a probabilidade de um corte na taxa do Federal Reserve em setembro.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY subiu 0,15% para ¥ 150,92 — o maior valor desde 28 de março — em relação à abertura da sessão, a ¥ 150,72, após atingir uma mínima intradiária de ¥ 150,60.

• Na quinta-feira, o iene caiu 0,85% em relação ao dólar após dados de inflação do PCE dos EUA mais fortes do que o esperado.

• Em julho, o iene caiu 4,8% em relação ao dólar — seu pior desempenho mensal em 2025 e a queda mais acentuada desde dezembro de 2024 — em meio à menor demanda pela moeda como um porto seguro, ao progresso nas negociações comerciais dos EUA e à incerteza política no Japão após a derrota do partido governista na eleição para o Senado.

Desempenho semanal

Na semana que termina hoje, o iene caiu aproximadamente 2,2% em relação ao dólar americano e está a caminho de sua terceira perda semanal neste mês e sua pior queda semanal em 2025 desde o início de dezembro de 2024.

Banco do Japão

• Como esperado, o Banco do Japão manteve suas configurações de política inalteradas na quinta-feira, mantendo as taxas de juros em 0,50% — a mais alta desde 2008 — pela quarta reunião consecutiva.

• Em sua declaração de política, o BoJ sinalizou que consideraria um aumento nas taxas se as condições econômicas e de preços se alinhassem com as projeções.

• O banco central aumentou sua previsão do IPC básico para o ano fiscal de 2025 de 2,2% para 2,7%, ajustou as expectativas para o ano fiscal de 2026 de 1,8% para 1,7% e aumentou sua projeção para o ano fiscal de 2027 de 1,9% para 2,0%.

• O governador Ueda disse que o recente acordo comercial entre os EUA e o Japão foi um "passo significativo à frente" na redução da incerteza e no apoio à estabilidade econômica.

• Os preços de mercado refletem uma probabilidade de 50% de que o Banco do Japão aumente as taxas em 25 pontos-base em sua reunião de setembro. Os investidores aguardam novos dados de inflação, emprego e salários do Japão para reavaliar as perspectivas.

Autoridades japonesas

O Ministro das Finanças, Katsunobu Kato, reiterou preocupações com a recente volatilidade cambial, especialmente após o iene atingir a mínima em quatro meses. Em uma coletiva de imprensa na sexta-feira, ele enfatizou a importância de taxas de câmbio estáveis que reflitam os fundamentos e alertou para movimentos impulsionados pela especulação.

O governador Ueda repetiu esse sentimento na quinta-feira, dizendo que os níveis atuais da taxa de câmbio provavelmente não terão um impacto direto significativo nas projeções de inflação.

Dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,1% na sexta-feira, para 100,15, marcando seu sétimo ganho consecutivo e o nível mais alto em dois meses, refletindo a força contínua do dólar em relação às principais moedas.

Essa recuperação ocorre em meio ao enfraquecimento dos temores de recessão nos EUA, impulsionados pelos recentes acordos comerciais com o Japão e a UE, e à diminuição das expectativas de um corte nas taxas em setembro, já que dados econômicos fortes e um Fed agressivo pesam sobre o sentimento do mercado.

Os investidores agora estão focados no relatório de empregos dos EUA de julho, que será divulgado ainda hoje, uma métrica essencial para as próximas decisões políticas do Fed.

Perspectivas do Economies.com

• Nós da Economies.com esperamos que o iene continue sob pressão em relação ao dólar americano, principalmente se os próximos dados de empregos nos EUA excederem as expectativas do mercado.

A maioria das principais criptomoedas caiu na quinta-feira em meio ao enfraquecimento do apetite ao risco nos mercados financeiros, à medida que o prazo estabelecido pelo presidente Donald Trump para finalizar novos acordos comerciais se aproxima.

Dados do governo dos EUA revelaram que o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — o indicador de inflação preferido do Federal Reserve — permaneceu estável em 2,8% em relação ao ano anterior em junho.

Dados adicionais mostraram que o Índice de Custo de Emprego dos EUA subiu 0,9% no segundo trimestre, superando as expectativas de um aumento de 0,8%.

Enquanto isso, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram apenas 1.000, para 218.000, na semana encerrada em 26 de julho, em comparação com os 217.000 não revisados da semana anterior. Analistas esperavam um aumento para 222.000.

Os investidores agora aguardam o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira para mais esclarecimentos sobre as perspectivas da política monetária do Federal Reserve.

O mercado também está monitorando de perto o prazo de 1º de agosto estabelecido pelo presidente Trump para concluir as negociações comerciais antes que novas tarifas sejam impostas.

Mais cedo hoje, o presidente Trump anunciou um acordo com a presidente mexicana Claudia Sheinbaum para estender o prazo de negociação comercial por mais 90 dias, citando a complexidade das discussões em andamento entre os dois países.

Na quarta-feira, Trump emitiu uma série de decisões relacionadas a tarifas visando importações de cobre e produtos do Brasil e da Coreia do Sul, pouco antes do prazo final de 1º de agosto para aumentar as tarifas dos EUA.

Ethereum

Às 21h08 GMT no CoinMarketCap, o Ethereum (ETH) caía 1,3%, para US$ 3.725,8.

O alumínio continua apresentando forte desempenho, apesar das mudanças econômicas globais e dos desafios regionais de extração e refino.

Em 25 de julho, os preços do alumínio na Bolsa de Metais de Londres atingiram a maior alta em quatro meses, fechando a semana em US$ 2.656,5 e US$ 2.657 por tonelada — um aumento de US$ 10,5 ou 0,39%. Segundo relatos, essa alta foi impulsionada principalmente pelo otimismo renovado em relação à demanda chinesa, juntamente com a crescente pressão das restrições globais de oferta.

No mesmo dia, os preços de compra e venda (bid/ask) de três meses subiram US$ 7,5 por tonelada, ou 0,28%, atingindo US$ 2.655,5 e US$ 2.656 por tonelada, respectivamente. Na semana seguinte, os preços spot do alumínio foram registrados em US$ 2.635,85 por tonelada métrica, uma ligeira queda em relação ao pico recente. No entanto, os preços permanecem relativamente elevados devido a uma combinação de restrições de oferta e demanda renovada de projetos de infraestrutura nas principais economias.

Principais impulsionadores dos movimentos de preços

Segundo observadores do mercado, a atual alta nos preços do alumínio se deve a diversos fatores, principalmente às políticas de teto de produção da China. Embora a China seja a maior produtora mundial de alumínio, está se aproximando do seu teto anual de 45 milhões de toneladas métricas — uma política que visa reduzir as emissões de carbono. Isso levou a expectativas de redução da produção no segundo semestre do ano.

A crescente demanda de setores de rápido crescimento, como veículos elétricos e energia renovável, também é uma força estabilizadora fundamental. Enquanto isso, a União Europeia está intensificando os investimentos na indústria de defesa, impulsionando a demanda por metais industriais como o alumínio. As sanções contínuas à Rússia, um grande exportador de alumínio, restringiram ainda mais a oferta para os mercados europeus.

Outros fatores contribuintes incluem:

- Aumento dos custos de energia, já que a fundição de alumínio consome muita eletricidade.

- Interrupções comerciais, incluindo tarifas crescentes que estão remodelando os fluxos globais de alumínio.

- Volatilidade da cadeia de suprimentos e aumento da demanda de projetos de infraestrutura.

Impacto das Políticas Tarifárias sobre os Produtores

Na América do Norte, as políticas tarifárias — especialmente sob a Seção 232 — continuam a remodelar a dinâmica do setor de alumínio dos EUA. Relatórios indicam que, embora a produção doméstica permaneça forte, a oferta é cada vez mais sustentada por importações, especialmente do Canadá e de países do Oriente Médio.

O setor foi abalado em junho, quando os EUA dobraram as tarifas da Seção 232 para 50%, provocando grandes mudanças de custos e forçando os produtores a reestruturar suas estratégias de fornecimento. Analistas observam que os produtores conseguiram se adaptar rapidamente, apesar da pressão.

Por exemplo, a Alcoa, uma das produtoras afetadas pelas tarifas mais altas, redirecionou as exportações canadenses para a Europa e a Ásia, ao mesmo tempo em que se desfez de ativos não essenciais. Enquanto isso, a Rio Tinto, fortemente dependente das exportações canadenses para os EUA, incorreu em US$ 321 milhões em custos tarifários durante o primeiro semestre do ano. Aproximadamente 723.000 toneladas de alumínio foram exportadas para os EUA, aumentando significativamente os custos.

Perspectivas para o Mercado de Alumínio

Líderes do setor alertam que tensões comerciais prolongadas podem prejudicar o consumo global de alumínio e frear o crescimento do setor. Embora algumas empresas se beneficiem da escassez de oferta regional de curto prazo, muitas estão se preparando para mudanças estruturais mais profundas caso as tarifas persistam. Outras estão fazendo lobby ativamente por isenções.

Ainda assim, há indicadores positivos que sustentam o mercado no curto prazo. Pequim anunciou um projeto de construção de uma hidrelétrica de ¥ 1,2 trilhão, sinalizando a intenção do governo de estimular a economia por meio de investimentos em infraestrutura. Espera-se que o projeto impulsione a demanda por alumínio nos setores de construção, energia e transporte.

No entanto, políticas rígidas de consumo de energia na China — especialmente em províncias como Yunnan e Mongólia Interior — reduziram a produção, restringindo ainda mais a oferta global e aumentando a volatilidade dos preços.

Em meio a essas interrupções, a Índia está emergindo como um novo mercado em crescimento. Com abundantes reservas de bauxita e uma indústria de refino em expansão, o setor de alumínio indiano continua a ganhar impulso. Analistas preveem fortes aumentos na demanda interna nos próximos anos, impulsionados pelo desenvolvimento da infraestrutura e pelo aumento da atividade no setor de transportes.

Os índices de ações dos EUA subiram durante a sessão de negociação de quinta-feira após a divulgação de dados econômicos importantes e uma recuperação no setor de tecnologia impulsionada pelos lucros da Microsoft.

Dados do governo mostraram que o índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — o indicador de inflação preferido do Federal Reserve — permaneceu estável em 2,8% na comparação anual em junho.

Outro relatório revelou que o Índice de Custo de Emprego dos EUA subiu 0,9% no segundo trimestre, superando as expectativas de um aumento de 0,8%.

Enquanto isso, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA aumentaram apenas 1.000, para 218.000, na semana encerrada em 26 de julho, acima da leitura não revisada de 217.000 da semana anterior. Analistas esperavam que os pedidos subissem para 222.000.

O Nasdaq e o S&P 500 atingiram novos recordes depois que a Microsoft e a Meta Platforms relataram fortes receitas e lucros no segundo trimestre de 2025.

Às 16h24 GMT, o Dow Jones Industrial Average caiu 0,3% (156 pontos) para 44.305, enquanto o S&P 500 mais amplo subiu 0,2% (11 pontos) para 6.374, e o Nasdaq Composite subiu 0,5% (109 pontos) para 21.239.