O iene japonês recuou nas negociações asiáticas na segunda-feira, no início da semana, em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, perdendo força após atingir a máxima de duas semanas frente ao dólar americano, devido a correções e realização de lucros, e após dados mais fracos do que o esperado sobre o crescimento econômico do Japão no último trimestre do ano passado.

Essa queda ocorre antes de uma reunião prevista entre a primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, e o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, para discutir a direção da política do banco central e as perspectivas para as taxas de juros.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar americano valorizou-se 0,4% em relação ao iene, atingindo ¥153,25, após abrir em ¥152,66 e registrar uma mínima de ¥152,58.

• O iene encerrou a sessão de sexta-feira com alta de menos de 0,1% em relação ao dólar, marcando seu quinto ganho diário consecutivo, e atingiu a máxima em duas semanas, a ¥152,27, na sessão anterior, impulsionado pela melhora das preocupações financeiras no Japão.

• O iene japonês valorizou-se 2,9% em relação ao dólar americano na semana passada, registrando seu maior ganho semanal desde novembro de 2024, em meio a uma forte onda de compras após a vitória esmagadora do partido governista no Japão.

Economia japonesa

Dados oficiais divulgados hoje em Tóquio mostraram que a economia japonesa, a quarta maior do mundo, voltou a crescer "com dificuldade", apresentando números bem abaixo das expectativas do mercado.

A economia japonesa cresceu 0,1% no quarto trimestre de 2025, abaixo da expectativa de crescimento de 0,4%. No entanto, esse resultado permitiu que o Japão evitasse uma recessão técnica — definida como dois trimestres consecutivos de contração — após uma contração de 0,7% no terceiro trimestre.

Esses números fracos representam o primeiro teste econômico sério para o governo de Sanae Takaichi após sua expressiva vitória eleitoral e podem reforçar a necessidade de maiores gastos com estímulos.

Reunião Takaichi-Ueda

O encontro previsto entre a primeira-ministra Sanae Takaichi e o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, está agendado para hoje às 17h, horário de Tóquio (8h GMT).

O encontro ocorre num momento extremamente delicado por diversos motivos:

• Primeiro encontro após a vitória esmagadora: Este é o primeiro encontro bilateral desde a histórica vitória de Takaichi nas eleições gerais de 8 de fevereiro. Os mercados estão atentos para ver se ela pressionará o banco central a manter uma postura monetária acomodativa para apoiar seus planos de estímulo.

• Dados de crescimento fraco: A reunião ocorre horas depois de os dados do PIB mostrarem um crescimento muito modesto no último trimestre do ano passado, o que pode dar a Takaichi justificativa adicional para pedir o adiamento de qualquer aumento da taxa de juros.

• Expectativas em relação às taxas de juros: Os mercados estão atualmente precificando uma probabilidade de aproximadamente 80% de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros novamente até abril, especialmente com a inflação ainda acima da meta.

• Novas nomeações: Takaichi tem autoridade para preencher duas vagas no conselho do banco central este ano, o que pode ser um tópico fundamental nas discussões com Ueda sobre o futuro da política monetária.

Taxas de juros japonesas

• Os mercados monetários estão atualmente precificando a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de março em menos de 10%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

A inteligência artificial é frequentemente vista como um fator que impulsiona o aumento do consumo de eletricidade e, por extensão, uma descarbonização mais rápida. No entanto, um de seus efeitos mais imediatos pode ser o oposto do que muitos supõem. A rápida expansão da infraestrutura de IA está aumentando a demanda por energia confiável, e essa realidade pode reforçar o papel do gás natural e de outras fontes de energia despacháveis por muitos anos.

Investidores focados na avaliação de semicondutores e software podem estar ignorando uma limitação fundamental. A inteligência artificial consome eletricidade, e os sistemas de energia operam dentro de limites físicos e econômicos.

A inteligência artificial está impulsionando uma nova onda de demanda por energia.

O setor energético passou a maior parte da última década lidando com um crescimento lento na demanda por eletricidade. Isso agora está mudando, de uma forma que lembra o aumento acentuado na demanda por petróleo — e, consequentemente, nos preços — no início dos anos 2000.

O treinamento de grandes modelos de linguagem e a execução de sistemas avançados de IA exigem recursos computacionais massivos. Os data centers de hiperescala estão se expandindo rapidamente, com desenvolvedores solicitando conexões de rede em escala de gigawatts às concessionárias de energia. Em diversas regiões, as previsões de demanda de eletricidade foram revisadas para cima após anos de expectativas estáveis.

A importância dessa mudança reside no fato de que as cargas de trabalho de IA geram uma demanda contínua e de alta densidade, em vez de uso intermitente. Os data centers não podem simplesmente ser desligados quando o fornecimento de energia se torna limitado. A confiabilidade torna-se crucial.

As necessidades de confiabilidade estão mudando a matriz energética.

A capacidade eólica e solar continua a expandir-se, mas a geração intermitente por si só não consegue satisfazer as necessidades de capacidade firme da infraestrutura de IA sem armazenamento em grande escala ou geração de reserva.

O armazenamento em baterias está melhorando, mas o armazenamento de longa duração continua caro em larga escala. Os projetos nucleares enfrentam longos prazos de desenvolvimento e complexidade regulatória. A expansão da transmissão também está ficando para trás em relação ao crescimento da demanda em muitas regiões.

Essas restrições tornam as fontes de energia despacháveis essenciais. As usinas a gás natural podem aumentar a produção rapidamente, operar continuamente e ser implantadas mais rapidamente do que muitas alternativas. Como resultado, a geração a gás é cada vez mais vista como uma solução prática para suportar o crescimento da demanda impulsionado pela inteligência artificial.

Isso não elimina o papel das energias renováveis. Em muitos mercados, a nova capacidade de energia renovável é combinada com a geração a gás para manter a estabilidade da rede. O ponto crucial é que a eletrificação da demanda impulsionada por inteligência artificial provavelmente aumentará o uso de combustíveis fósseis no curto prazo.

O gás natural pode ser um dos maiores vencedores da IA.

Diversos fatores apontam o gás natural como um potencial beneficiário a curto prazo.

Os cronogramas de construção favorecem as usinas a gás quando a demanda aumenta rapidamente. A infraestrutura de gasodutos existente reduz as barreiras à expansão. Para os operadores de data centers, a confiabilidade geralmente supera as preferências ideológicas, visto que as interrupções são extremamente custosas.

As empresas de serviços públicos também estão revisando seus planos de recursos à medida que as previsões de demanda aumentam. Essa mudança pode impulsionar maiores investimentos em redes de transmissão, modernização da rede e ativos de geração flexíveis.

A história da descarbonização é mais complexa.

Uma narrativa comum defende que a IA acelera a transição para longe dos combustíveis fósseis porque aumenta a eletrificação. A realidade é mais complexa.

Se a demanda por eletricidade crescer mais rápido do que a capacidade de geração de energia de baixo carbono, a geração a partir de combustíveis fósseis poderá aumentar em termos absolutos, mesmo que as energias renováveis ganhem participação de mercado. As emissões totais poderão aumentar enquanto a intensidade de carbono diminui, à medida que fontes mais limpas conquistam uma parcela maior da oferta.

Os sistemas energéticos evoluem, em última análise, com base na engenharia e na economia, e não apenas em objetivos políticos ou narrativas de mercado.

O que os investidores podem estar perdendo

A inteligência artificial é frequentemente discutida como uma questão tecnológica, mas também é uma questão de infraestrutura.

O aumento da demanda por energia pode beneficiar as concessionárias que investem em capacidade de transmissão e geração. Produtores de gás natural e empresas de infraestrutura de transporte e armazenamento podem observar um suporte estrutural da demanda decorrente do maior consumo no setor elétrico. Fornecedores ligados a equipamentos de confiabilidade da rede e turbinas a gás também podem se beneficiar.

A longo prazo, os avanços nas áreas da energia nuclear, do armazenamento de energia ou da eficiência energética poderão alterar essa trajetória. Por ora, a resposta imediata a um aumento acentuado na demanda por eletricidade provavelmente dependerá de tecnologias que possam ser implementadas de forma rápida e confiável.

A inteligência artificial pode remodelar a economia de maneiras profundas. Um de seus efeitos mais subestimados é que ela pode ampliar a importância do gás natural enquanto o mundo constrói a infraestrutura energética necessária para a próxima geração de computadores.

Os preços do níquel subiram durante as negociações de sexta-feira, estendendo os ganhos pela quinta sessão consecutiva, depois que a maior mina de níquel do mundo, na Indonésia, recebeu uma cota de produção muito menor para este ano, aumentando as preocupações com o abastecimento.

O contrato de referência de níquel para três meses na Bolsa de Metais de Londres atingiu US$ 17.980 na quarta-feira, seu nível mais alto desde 30 de janeiro.

A mineradora francesa Eramet informou que seu projeto PT Weda Bay Nickel — uma joint venture com a chinesa Tsingshan e a indonésia PT Antam — recebeu uma cota inicial de produção de 12 milhões de toneladas métricas úmidas para 2026, abaixo das 32 milhões de toneladas métricas úmidas de 2025, acrescentando que solicitará uma revisão para aumento da cota.

Após um longo período de preços baixos, o níquel subiu cerca de 18,6% nos últimos três meses e atingiu seu nível mais alto em mais de três anos em 25 de janeiro, depois que a Indonésia — o maior produtor mundial de minério de níquel — se comprometeu a reduzir a oferta.

Nitesh Shah, estrategista de commodities da WisdomTree, afirmou que a Indonésia "reconhece claramente seu poder de precificação", observando que seu controle de cerca de 60% da produção global a torna "mais influente que a OPEP no mercado de petróleo". Ele acrescentou que Jacarta percebeu que não precisa produzir em excesso para garantir receitas robustas.

Apesar disso, o Grupo Internacional de Estudos do Níquel prevê um excedente de 261.000 toneladas este ano, enquanto um relatório de posicionamento de futuros da LME mostrou que um único participante detém uma posição vendida no contrato de fevereiro, representando entre 20% e 29% do total de posições em aberto.

Outros metais básicos também foram sustentados por um dólar americano mais fraco, o que tornou as commodities denominadas em dólares mais atraentes para detentores de outras moedas.

No mercado à vista, os contratos futuros de níquel estavam em queda de 3,3%, cotados a US$ 16,8 mil por tonelada, às 16h26 GMT.

O Bitcoin foi negociado próximo ao nível de US$ 67.000 na sexta-feira, estendendo seu recente tom lento e caminhando para uma quarta queda semanal consecutiva, à medida que os investidores adotaram uma postura cautelosa em meio à fraqueza generalizada de ativos de alto risco.

A maior criptomoeda do mundo estava em queda de cerca de 1%, cotada a US$ 66.988,0 às 09h37 (horário do leste dos EUA, 14h37 GMT), após ter atingido mínimas próximas a US$ 65.000 na sessão anterior.

O Bitcoin está agora a caminho de uma perda semanal de aproximadamente 5% — sua quarta queda semanal consecutiva. A criptomoeda teve dificuldades para construir um impulso ascendente sustentado esta semana, após se recuperar das mínimas anteriores, antes de recuar novamente em direção ao nível de suporte registrado na semana passada, próximo a US$ 60.000.

Bitcoin sob pressão em meio à liquidação global de ações de tecnologia; inflação dos EUA desacelera em janeiro.

A aversão ao risco se espalhou pelos mercados financeiros, com as ações de tecnologia em Wall Street caindo durante a noite e as ações asiáticas se desvalorizando na sexta-feira, à medida que uma onda de vendas generalizada afetou o sentimento dos investidores.

Os receios relacionados com a disrupção impulsionada pela IA ressurgiram na quinta-feira, com fortes vendas de ações de software e tecnologia da informação, à medida que os investidores questionavam até que ponto a automação e as novas ferramentas de IA poderiam prejudicar os modelos de negócio tradicionais e as fontes de receita.

Entretanto, o último relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, divulgado na sexta-feira, mostrou que as pressões inflacionárias diminuíram mais do que o esperado em janeiro, oferecendo sinais iniciais de que o ambiente de preços nos EUA pode estar se estabilizando.

O índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 2,4% em relação ao ano anterior, uma queda de 0,3 ponto percentual em comparação com dezembro, segundo dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgados na sexta-feira. Esse nível traz a inflação de volta aos patamares observados logo após o presidente Donald Trump anunciar amplas tarifas sobre as importações americanas em abril de 2025.

Os preços básicos — que excluem alimentos e energia — aumentaram 2,5% em relação ao ano anterior, em linha com as expectativas dos economistas de 2,5% para ambos os indicadores.

Em termos mensais, os preços gerais subiram 0,2% em dados ajustados sazonalmente, enquanto os preços básicos aumentaram 0,3%. Os economistas previam um aumento de 0,3% para ambas as medidas.

A leitura da inflação mais fraca do que o esperado ajudou a elevar as expectativas do mercado em relação a uma flexibilização da política monetária do Federal Reserve. Os operadores de contratos futuros aumentaram a probabilidade de um corte na taxa de juros em junho para cerca de 83%, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

No início desta semana, dados robustos sobre o mercado de trabalho nos EUA mostraram um crescimento sólido da folha de pagamento não agrícola e uma queda na taxa de desemprego, reduzindo as expectativas de um corte na taxa de juros em curto prazo.

Esse relatório também conteve o otimismo do mercado e contribuiu para a baixa negociação de Bitcoin e outros ativos especulativos.

Líderes do setor de criptomoedas se unem ao comitê consultivo de inovação da CFTC

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA nomeou vários executivos de alto escalão da indústria de criptomoedas para seu novo comitê consultivo de inovação, ressaltando o papel crescente da agência na supervisão dos mercados de ativos digitais.

O comitê inclui:

Brian Armstrong, CEO da Coinbase

Brad Garlinghouse, CEO da Ripple

Vladimir Tenev, CEO da Robinhood

Hayden Adams, CEO da Uniswap Labs

O comitê dará consultoria sobre tecnologias emergentes, como blockchain e inteligência artificial, e suas interseções com os mercados de derivativos e criptomoedas.

A medida surge num momento em que as autoridades americanas trabalham para esclarecer os quadros regulamentares dos ativos digitais, havendo grandes expectativas de que a CFTC desempenhe um papel central na definição das futuras regras do mercado de criptomoedas.

Preços das criptomoedas hoje: Altcoins apresentam desempenho fraco

A maioria das altcoins também apresentou leve queda na sexta-feira.

O Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, caiu menos de 1%, para US$ 1.973,31.

O XRP, a terceira maior criptomoeda, caiu 0,8%, para US$ 1,38.