O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, tentando recuperar da mínima de duas semanas frente ao dólar americano, em meio a um renovado interesse de compra em níveis mais baixos, apoiado por comentários mais agressivos do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda.

Ueda afirmou que o banco central analisará atentamente os dados econômicos durante suas reuniões de março e abril ao decidir se aumentará as taxas de juros, deixando em aberto a possibilidade de um aumento em curto prazo.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar americano caiu 0,4% em relação ao iene, para 155,75, em comparação com o nível de abertura de 156,36, após atingir uma alta intradia de 156,37.

• O iene encerrou a sessão de quarta-feira em queda de 0,3% em relação ao dólar, marcando a segunda perda diária consecutiva e atingindo a mínima de duas semanas de 156,82.

• A queda foi atribuída à nomeação, pelo governo japonês, de dois acadêmicos considerados fortes defensores do estímulo econômico para o conselho de política monetária do banco central, o que alimentou preocupações sobre o ritmo dos futuros aumentos das taxas de juros.

Kazuo Ueda

Em entrevista ao jornal Yomiuri, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou que a posição básica do banco permanece a de "continuar aumentando as taxas de juros" caso aumente a probabilidade de atingir as previsões econômicas, de inflação e de preços do banco.

Ueda acrescentou que o banco central analisará cuidadosamente os dados que serão divulgados durante as próximas reuniões de política monetária de março e abril para determinar se novos aumentos nas taxas de juros são justificados.

Ele observou que o resultado das negociações salariais anuais deste ano poderá ser um fator decisivo. Se os aumentos salariais forem maiores do que o esperado e levarem as empresas a aumentar os preços mais rapidamente, a meta de inflação de 2% poderá ser atingida antes do previsto.

Ueda também afirmou que a inflação subjacente ainda não atingiu de forma sustentável a meta de 2%, mas que o banco irá calibrar a política monetária para garantir que a meta seja alcançada sem excessos, enfatizando que o banco central não está "atrasado" no enfrentamento dos elevados riscos de inflação.

Taxas de juros japonesas

• Após esses comentários, a precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de março subiu de 3% para 15%.

• O preço para um aumento semelhante na reunião de abril subiu de 30% para 45%.

• Na última pesquisa da Reuters, as expectativas sugerem que o Banco do Japão poderá elevar as taxas de juros para 1% até setembro.

• Os investidores agora aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas probabilidades.

Uma nova pesquisa e análise da Rystad Energy sugere que uma revisão da política da União Europeia para o Ártico poderia ajudar a manter o gás norueguês do Mar de Barents na matriz energética da Europa durante a década de 2030, oferecendo uma fonte próxima e com emissões relativamente menores, à medida que a Europa se torna cada vez mais dependente do mercado global de GNL (Gás Natural Liquefeito).

A Comissão Europeia está atualmente revendo sua política para o Ártico em 2021 e abriu uma consulta pública que se estenderá até 16 de março de 2026. Como os projetos no Mar de Barents normalmente levam de cinco a dez anos para passar da descoberta à produção estável, os sinais políticos emitidos hoje pela UE determinarão se volumes adicionais das áreas norueguesas atualmente em operação estarão disponíveis até meados da década de 2030 — ou se a Europa dependerá mais da importação de GNL na próxima década.

Uma política mais direcionada, sem comprometer as metas climáticas.

A análise da Rystad sugere que a UE poderia permitir uma maior produção no Mar de Barents definindo limites geográficos e operacionais mais claros, sem necessariamente enfraquecer suas políticas climáticas. Isso poderia ser alcançado definindo o "Ártico" com mais precisão e vinculando qualquer atividade a rigorosas salvaguardas ambientais e de emissões.

Essa abordagem permitiria diferenciar entre as áreas norueguesas já abertas à exploração e as zonas ambientalmente mais sensíveis. No entanto, a proposta provavelmente continuará controversa entre os grupos ambientalistas e não alteraria fundamentalmente o debate mais amplo sobre a perfuração de petróleo e gás no Ártico, embora pudesse influenciar a forma como compradores e legisladores avaliam as fontes de abastecimento durante a década de 2030.

No cenário base da Rystad para a UE-27 mais o Reino Unido, espera-se que a Noruega continue a fornecer cerca de 20% a 30% da procura de gás da Europa até 2050, enquanto a dependência da Europa em relação ao GNL deverá aumentar de 30% para 50%, aumentando a exposição à volatilidade do mercado global.

Tamanho dos recursos e desafios de desenvolvimento

A Direção Norueguesa de Recursos Offshore estima que as áreas atualmente abertas para exploração no Mar de Barents contenham cerca de 3,5 bilhões de barris de petróleo equivalente em recursos de gás natural, o que equivale a aproximadamente 22 trilhões de pés cúbicos.

A Rystad prevê que os projetos aprovados antes de 2030 contribuirão com cerca de 2,25 bilhões de barris de óleo equivalente em produção acumulada até 2050. A produção adicional exigiria novas descobertas, desenvolvimento coordenado de múltiplos campos e — o mais importante — infraestrutura de exportação suficiente.

Infraestrutura como principal restrição

A infraestrutura continua sendo um dos maiores desafios para a expansão a longo prazo. Um estudo realizado pela Gassco e pela Direção Norueguesa de Petróleo concluiu que a capacidade adicional de exportação do Mar de Barents poderia ser comercialmente viável, caso volumes de produção suficientes sejam comprovados.

Atualmente, o terminal de exportação de GNL de Hammerfest é o principal ponto de escoamento, mas está amplamente vinculado ao campo de Snøhvit, o que limita a flexibilidade para produção adicional. Um gasoduto ligando o sul à rede do Mar da Noruega é uma opção potencial, mas exigiria grandes volumes de produção e cronogramas de projeto coordenados para justificar o financiamento.

Emissões e normas ambientais

As emissões são uma questão central na revisão política em curso, afetando diretamente a forma como os compradores comparam as futuras fontes de fornecimento de gás.

A produção norueguesa é reconhecida mundialmente por suas emissões relativamente baixas, e o gás natural proveniente de gasodutos da Noruega é considerado uma opção de menor emissão para a Europa. No projeto Snøhvit, o dióxido de carbono é capturado e reinjetado em alto-mar, enquanto a eletrificação planejada das instalações de Snøhvit-Hammerfest deverá reduzir ainda mais a pegada de carbono do projeto.

Os críticos ambientais argumentam que uma menor intensidade de emissões não altera o fato de que a queima de gás ainda adiciona dióxido de carbono à atmosfera. No entanto, a intensidade de metano e as emissões do ciclo de vida estão sendo cada vez mais utilizadas em políticas e contratos públicos para diferenciar as fontes de energia.

Uma abordagem controlada em vez de uma abertura total.

O relatório argumenta que a abertura total do Ártico para exploração é irrealista. Em vez disso, um quadro regulatório rigoroso poderia permitir o desenvolvimento contínuo em áreas norueguesas já abertas, excluindo regiões ambientalmente sensíveis.

Qualquer aprovação poderá estar vinculada a critérios mensuráveis, tais como:

Limitar as emissões de metano e dióxido de carbono

Fim da queima rotineira de gás

Eletrificar as instalações sempre que possível.

Verificação independente e relatórios ambientais transparentes

Medidas adicionais de salvaguarda podem incluir a proteção de ecossistemas sensíveis, restrições sazonais às operações e consulta às comunidades Sami, às populações costeiras e à indústria pesqueira.

Segurança energética e mudanças de mercado

A segurança da demanda também é um fator crucial, já que revisões periódicas das políticas podem reduzir os riscos de ativos obsoletos caso o consumo de gás diminua mais rapidamente do que o esperado.

Em última análise, é provável que a Europa compare fontes de gás marginais em vez de adicionar novos volumes massivos, usando métricas de emissões e ciclo de vida para selecionar os suprimentos restantes de menor impacto — uma mudança que pode ajudar a direcionar a demanda para fontes de energia menos intensivas em carbono durante a transição energética.

Os índices de ações dos EUA subiram durante o pregão de quarta-feira, com o setor de tecnologia continuando a se recuperar das fortes perdas registradas no início da semana.

Durante seu discurso sobre o Estado da União perante o Congresso, o presidente dos EUA, Donald Trump, transmitiu uma mensagem otimista sobre a força da economia, contribuindo para melhorar o sentimento dos investidores.

Hoje, após o fechamento do mercado, a Nvidia deverá divulgar seus resultados trimestrais referentes aos últimos três meses.

Os resultados da Nvidia surgem num momento em que os investidores estão reavaliando as altas avaliações das ações de tecnologia em meio a crescentes preocupações com os elevados gastos de capital das principais empresas de computação em nuvem em inteligência artificial.

Enquanto isso, os investidores também estão monitorando as tensões entre os Estados Unidos e o Irã nesta semana, além de avaliar a proposta de Trump de elevar as tarifas globais para 15%, após a implementação de uma tarifa de 10% sobre as importações globais na terça-feira.

No pregão, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,2% (cerca de 100 pontos), fechando em 49.275 às 15h52 GMT. O índice S&P 500, mais abrangente, avançou 0,5% (cerca de 32 pontos), chegando a 6.922, enquanto o Nasdaq Composite teve alta de 0,9% (cerca de 217 pontos), alcançando 23.080.

Os preços do níquel subiram durante as negociações de quarta-feira, ampliando os ganhos em meio a preocupações com a redução da oferta após a Indonésia ordenar que a maior mina de níquel do mundo reduzisse drasticamente a produção, numa medida destinada a restringir a oferta global e sustentar os preços.

Segundo a Bloomberg, a Indonésia planeja emitir cotas de produção que variam entre 260 milhões e 270 milhões de toneladas de minério de níquel este ano. Embora ligeiramente acima das estimativas anteriores de 250 a 260 milhões de toneladas, o número permanece bem abaixo da meta de 379 milhões de toneladas estabelecida para 2025. As autoridades gerenciam os níveis de produção por meio de licenças de mineração anuais conhecidas como RKABs, com volumes sujeitos a revisão no meio do ano.

A PT Weda Bay Nickel deverá receber uma cota de 12 milhões de toneladas de minério este ano, uma redução drástica em relação às 42 milhões de toneladas previstas para 2025. A mina, localizada na Ilha de Halmahera, em Maluku do Norte, é propriedade conjunta da Tsingshan Holding Group Co., da Eramet SA e da PT Aneka Tambang. A Eramet confirmou a redução e informou que pretende solicitar uma revisão, enquanto o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia afirmou que as cotas ainda estão em avaliação.

Gestão de Preços

A Indonésia busca conter um excedente global persistente, após sua produção ter disparado para cerca de 65% da oferta global, contribuindo para dois anos de queda nos preços e forçando produtores de alto custo na Austrália e Nova Caledônia a encerrar suas operações.

A redução das quotas deverá afetar significativamente a mina de Weda Bay, que tinha planeado aumentar a produção para mais de 60 milhões de toneladas de minério para abastecer um complexo industrial próximo. Em vez disso, a mina importou grandes volumes de minério das Filipinas para compensar a escassez interna.

O níquel é amplamente utilizado na produção de aço inoxidável e em baterias para veículos elétricos, mas a demanda do setor de baterias tem sido mais fraca do que o esperado, visto que alguns fabricantes estão optando por composições químicas de baterias sem níquel.

Em janeiro, o Macquarie Group elevou sua previsão para o preço do níquel em 2026 em 18%, para US$ 17.750 por tonelada na Bolsa de Metais de Londres, citando uma forte redução no excedente esperado devido às cotas mais rigorosas da Indonésia.

Cortes na produção de carvão

A Indonésia também está tomando medidas para reduzir a produção de carvão térmico, com as cotas de mineração previstas para cair cerca de 25% em comparação com o ano anterior. A Associação Indonésia de Mineração de Carvão afirmou que esses cortes podem forçar o fechamento de algumas operações e deixar os compradores estrangeiros em busca de fornecedores alternativos.

No mercado à vista, os contratos futuros de níquel subiram 1,8%, para US$ 17.900 por tonelada, às 15h32 GMT.