O Fed mantém as taxas de juros inalteradas, com dois membros do Fed pressionando por um aumento, deixando em aberto a possibilidade de aperto monetário em dezembro.

O Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, 28 de outubro, mas sinalizou que um maior aperto monetário continua sendo possível, visto que a inflação persistente e os preços elevados da energia complicam as perspectivas para a economia dos EUA.

O Comitê Federal de Mercado Aberto votou por 10 a 2 para manter sua taxa básica de juros entre 3,75% e 4,00%, após o aumento de 0,25 ponto percentual em setembro, o primeiro em três anos.

A decisão era amplamente esperada, mas a votação incomumente dividida e a avaliação da inflação feita pelo Fed reforçaram as preocupações de que os custos de empréstimo possam subir novamente antes do final de 2026.

Dois funcionários exigem tarifas mais altas.

A governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, e a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, discordaram, defendendo um aumento imediato de 25 pontos-base.

A oposição deles representou um afastamento da decisão unânime de setembro e demonstrou que alguns formuladores de políticas acreditam que as taxas de juros atuais continuam insuficientes para conter a inflação.

O comitê reconheceu que a inflação permanece elevada, ao mesmo tempo que ofereceu uma avaliação mais positiva da atividade econômica.

O documento também enfatizou a necessidade de dados econômicos adicionais antes de determinar a postura adequada da política monetária.

A declaração deixa em aberto a possibilidade de um novo aumento da taxa de juros em dezembro, em vez de sinalizar o fim do ciclo de aperto monetário.

A inflação continua a pressionar os formuladores de políticas.

A inflação anual ao consumidor nos EUA atingiu 3,7% em setembro, bem acima da meta de 2% do Fed. O aumento dos preços do petróleo agravou o problema, ameaçando elevar os custos de transporte e produção em toda a economia.

Entretanto, o rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos se aproximou de 5%, elevando os custos de financiamento mesmo sem um novo aumento na taxa básica de juros do Fed.

O que essa decisão significa para os mercados

Para Wall Street, a perspectiva de um aperto monetário adicional representa um desafio particular para as empresas de tecnologia, cujas avaliações dependem fortemente das expectativas de lucros futuros.

O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro pode enfraquecer o apelo das ações caras de empresas de inteligência artificial e aumentar o custo do financiamento de centros de dados e outros projetos de infraestrutura.

O dólar poderá se beneficiar das expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA, enquanto o ouro e as criptomoedas podem enfrentar novas pressões.

Os mutuários hipotecários e as empresas também continuariam expostos a custos de financiamento elevados.

Dezembro será o próximo teste.

A decisão do Fed direciona a atenção para os próximos dados de inflação e emprego, em particular para o relatório de gastos com consumo pessoal de quinta-feira.

Outra leitura forte da inflação reforçaria os argumentos para um aumento em dezembro, enquanto evidências de desaceleração das pressões inflacionárias poderiam dar aos formuladores de políticas mais tempo.

Para os investidores, a decisão de quarta-feira ofereceu pouco alívio imediato: as taxas de juros permanecem inalteradas, mas a possibilidade de um maior aperto monetário não desapareceu.