Os preços do cobre caíram na segunda-feira, à medida que o dólar americano subia em relação à maioria das principais moedas e os mercados acompanhavam os desenvolvimentos nas tensões comerciais globais.

O anúncio de Trump de uma tarifa de 50% sobre as importações de cobre elevou os preços do cobre nos EUA a níveis recordes, mas analistas esperam que os preços recuem gradualmente nos próximos meses, à medida que os comerciantes se desfazem dos grandes estoques que haviam formado em antecipação aos novos impostos.

A tarifa surge após uma investigação do Departamento de Comércio dos EUA, iniciada em fevereiro, que se esperava que resultasse em uma taxa de 25%. No entanto, mesmo a expectativa pela medida provocou um aumento nos estoques, com os preços do cobre na COMEX subindo 25% de janeiro até a última segunda-feira.

Após o anúncio de Trump na terça-feira, os preços da COMEX dispararam para uma alta histórica de US$ 5,6820 por libra, ou US$ 12.526 por tonelada métrica — mais de US$ 2.920 a mais que o preço de referência da London Metal Exchange (LME), de cerca de US$ 9.600 por tonelada.

Queda de preço esperada com a desaceleração da demanda nos EUA

Tom Price, analista da Panmure Liberum, declarou: “Assim que o barulho em torno das tarifas de Trump diminuir, esperamos que os preços do cobre nos EUA caiam e convirjam com os preços globais, já que o consumo americano provavelmente será adiado”.

Ele observou que a demanda por cobre nos EUA está fraca, prevendo uma queda de 16% neste ano, para 1,32 milhão de toneladas em relação ao ano passado.

Parte do declínio decorre da incerteza relacionada às tarifas, que desacelerou o crescimento econômico. Dados da indústria manufatureira dos EUA — de um setor fortemente dependente do cobre — mostram que o setor continua em contração.

Estoques de cobre dos EUA apresentam grande superávit

De acordo com uma análise da Macquarie, usando dados comerciais de janeiro a maio e números de embarques de junho, as importações de cobre dos EUA totalizaram cerca de 881.000 toneladas métricas no primeiro semestre do ano, enquanto a demanda real foi de apenas 441.000 toneladas.

Isso deixa um excedente de 440.000 toneladas, divididas entre 107.000 toneladas em armazenamento visível na COMEX e 333.000 toneladas em estoques não declarados ou estoque pré-comprado mantido em cadeias de suprimentos industriais.

Estoques dos EUA aumentam enquanto os de Londres diminuem

Uma grande parte do excedente foi armazenada nos armazéns da COMEX, onde os estoques de cobre atingiram 221.788 toneladas curtas (cerca de 201.203 toneladas métricas) em 7 de julho — um aumento de mais de 127.000 toneladas curtas, ou 135%, desde o final de março, quando as remessas globais começaram a chegar aos portos dos EUA.

Enquanto isso, os estoques de cobre da LME caíram 66% desde meados de fevereiro, caindo para cerca de 90.000 toneladas métricas no final de junho — seu nível mais baixo desde agosto de 2023.

Parte do estoque dos EUA é mantido em zonas de livre comércio, o que significa que ainda não passou pela alfândega e pode ser reexportado mais facilmente.

O cobre armazenado em armazéns da COMEX com impostos pagos enfrentaria mais obstáculos para reexportação, mas ainda é possível. Duncan Hobbs, diretor de pesquisa da Concord Resources, disse: "Nada impede a reexportação de cobre com desembaraço aduaneiro... mas isso exigiria um incentivo financeiro, como uma redução no prêmio da COMEX."

Isenções tarifárias aumentam a incerteza

Outro fator que pode pesar sobre os preços do cobre nos EUA é a possibilidade de isenções para certos países. Isso pode corroer o prêmio da COMEX, segundo fontes do setor.

O Chile é um forte candidato à isenção, respondendo por 70% das importações de cobre dos EUA em 2023 — cerca de 646.000 toneladas métricas, segundo o Trade Data Monitor. Os EUA também têm um superávit comercial com o Chile, o que torna uma isenção política mais viável.

Analistas do Citi, incluindo Tom Mulqueen, esperam que países como Canadá, Chile e México acabem enfrentando uma tarifa reduzida de apenas 25%, como “parceiros principais”.

Comerciantes enfrentam obstáculos para descarregar cobre estocado

Por enquanto, os comerciantes que se apressaram para se antecipar às tarifas ficaram com parte do cobre mais caro do mundo — o que pode ser difícil de vender, a menos que os prêmios do mercado americano persistam.

Em outros lugares, o índice do dólar americano subiu 0,1% para 97,9 às 16h09 GMT, atingindo uma máxima de 98,1 e uma mínima de 97,7.

Quanto à negociação, os contratos futuros de cobre para setembro subiram 1,2%, para US$ 5,53 por libra, às 16h04 GMT.

O Bitcoin atingiu níveis recordes em relação ao dólar americano na manhã de segunda-feira, enquanto os mercados se preparam para uma semana crítica de legislação sobre criptomoedas nos Estados Unidos, com vários projetos de lei importantes programados para votação no Congresso.

A criptomoeda foi negociada acima de US$ 122.000 na manhã de segunda-feira, uma alta de 3,3%, após atingir seu preço mais alto no início do dia.

Em uma base anual, o Bitcoin mais que dobrou de valor após a vitória eleitoral do presidente dos EUA, Donald Trump.

Trump é conhecido por sua postura favorável aos ativos digitais. Ele já havia falado sobre Bitcoin durante sua campanha e sua família lançou um empreendimento de criptomoedas com seu próprio token — uma iniciativa que gerou um debate ético.

Dan Coatsworth, analista de investimentos da AJ Bell, comentou: “Donald Trump falou sobre tornar a América a capital global das criptomoedas, e agora o mercado espera que essas palavras se transformem em ações”.

Ele acrescentou: “A recente movimentação do preço do Bitcoin sinaliza que investidores e traders estão esperando algo grande durante a chamada 'Semana Cripto'. A moeda subiu quase 10% em apenas cinco dias — um sinal claro de FOMO (medo de perder algo), um padrão que vemos sempre que as manchetes sobre o Bitcoin dominam.”

Ele continuou: “Os entusiastas de criptomoedas estão convencidos de que os ativos digitais são o futuro das finanças. E, embora haja um impulso de investidores, governos e corporações, o cenário permanece incerto, com mais perguntas do que respostas.”

O que é a “Semana Cripto” nos Estados Unidos?

Esta semana, o Congresso dos EUA deve votar uma série de projetos de lei históricos que podem moldar o futuro do mercado de ativos digitais. De acordo com a plataforma de investimentos AJ Bell, os projetos mais notáveis incluem:

1. A Lei da Clareza

Nome completo: Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais

Este projeto de lei visa fornecer uma estrutura regulatória clara para ativos digitais, incluindo criptomoedas.

2. A Lei do Gênio

Nome completo: Lei de Inovação Orientadora para Stablecoins Nacionais (GENIUS)

Essa legislação estabeleceria a primeira estrutura regulatória federal para stablecoins — criptomoedas atreladas a moedas tradicionais como o dólar americano.

O Senado já aprovou o projeto de lei no mês passado, marcando um marco importante na regulamentação das criptomoedas. Agora, aguarda a aprovação da Câmara, e os defensores das criptomoedas esperam uma aprovação rápida.

O projeto de lei é significativo porque permitiria que empresas privadas emitissem stablecoins. Amazon e Walmart já manifestaram interesse em se tornarem emissores pioneiros.

3. A Lei CBDC

Nome completo: Lei Antivigilância de Moeda Digital do Banco Central

Este projeto de lei visa impedir que o Federal Reserve emita uma moeda digital de banco central (CBDC), em meio a preocupações de que ela possa ser usada como uma ferramenta de vigilância.

A alta do Bitcoin impulsiona o mercado de criptomoedas

- Ethereum (ETH), a segunda maior criptomoeda, ultrapassou a marca de US$ 3.000, um aumento de 2,8% na manhã de segunda-feira.

- As ações relacionadas a criptomoedas negociadas publicamente também subiram no pré-mercado:

– As ações da Strategy Incorporated (MSTR) — anteriormente MicroStrategy — subiram.

– As ações da Coinbase (COIN) também subiram.

Os preços da prata subiram no mercado europeu na segunda-feira, ampliando os ganhos pelo terceiro dia consecutivo e ultrapassando com sucesso a barreira de US$ 39 a onça pela primeira vez desde 2011. O metal agora está fortemente posicionado para ultrapassar o limite de US$ 40 no curto prazo, em meio a grandes entradas e forte demanda pelo metal branco.

Os preços das commodities e dos metais entraram em um despertar otimista, impulsionados pelas ameaças do presidente dos EUA, Donald Trump, de uma guerra comercial ampliada e tarifas sobre cobre e outros metais, à medida que a China se move para aumentar suas reservas estratégicas de materiais industriais essenciais.

O preço

Preço da prata hoje: a prata subiu 1,9% para US$ 39,13 a onça — o maior valor desde setembro de 2011 — de um nível de abertura de US$ 38,39, com a mínima da sessão também em US$ 38,39.

Na sexta-feira, a prata fechou em alta de cerca de 3,75%, marcando seu segundo ganho diário consecutivo, impulsionado pelas ameaças comerciais de Trump.

Na semana passada, o metal subiu 4,0%, seu segundo ganho semanal consecutivo.

Forte demanda

A prata subiu mais de 8% desde o início de julho e está a caminho de um terceiro ganho mensal consecutivo, apoiada pela forte demanda industrial e pelo crescente interesse do varejo, com o metal visto como subvalorizado em comparação ao ouro, que continua sendo negociado perto de máximas históricas.

Demanda Industrial

A prata é amplamente utilizada em setores de tecnologia verde, como painéis solares, veículos elétricos e eletrônicos, devido à sua excelente condutividade.

Algumas previsões globais sugerem que o setor de energia solar poderá consumir até 30% da produção anual de prata do mundo até 2030, já que cada painel solar normalmente requer cerca de 20 gramas de prata.

A demanda industrial global já atingiu níveis recordes, com expectativas de atingir 710 milhões de onças até 2025, o que pode gerar novos aumentos de preços no segundo semestre deste ano.

Demanda Chinesa

Dados positivos recentes de Pequim reacenderam as esperanças de uma recuperação econômica na China, o que aumentaria a demanda por metais e commodities no maior mercado consumidor do mundo.

As autoridades chinesas lançaram recentemente uma série de medidas de estímulo fiscal e monetário para apoiar a segunda maior economia do mundo e tirá-la de uma desaceleração prolongada.

Demanda no Varejo

Investidores de varejo, que buscam ativos financeiros para se proteger contra riscos decorrentes da mudança global em direção a uma política monetária mais flexível, veem cada vez mais a prata como o porto seguro mais econômico e subvalorizado.

A alta atual da prata está sendo impulsionada em parte pela crescente conscientização entre os comerciantes de varejo de que o metal branco continua significativamente subvalorizado em comparação ao ouro, que continua próximo de suas máximas históricas.

Os preços do petróleo subiram na segunda-feira, atingindo a maior alta em três semanas, enquanto os investidores aguardavam novas sanções dos EUA à Rússia, que poderiam impactar a oferta global. As fortes importações de petróleo bruto da China também sustentaram os preços.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 58 centavos, ou 0,8%, para US$ 70,94 por barril às 09:00 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganhou 59 centavos, ou 0,9%, para US$ 69,04 por barril.

O analista do UBS, Giovanni Staunovo, disse: “O aumento das importações de petróleo bruto na China e as expectativas do mercado em torno de um próximo anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a Rússia estão dando suporte adicional aos preços”.

Trump promete um “grande anúncio” sobre a Rússia

Trump disse no domingo que enviaria sistemas de mísseis Patriot para a Ucrânia e indicou que emitiria uma "grande declaração" sobre a Rússia na segunda-feira, expressando frustração com o presidente russo Vladimir Putin pela falta de progresso no fim da guerra na Ucrânia.

Na tentativa de pressionar Moscou a negociar seriamente, um projeto de lei bipartidário dos EUA para impor novas sanções à Rússia ganhou força no Congresso na semana passada. Ao mesmo tempo, representantes da União Europeia estavam perto de chegar a um acordo sobre o 18º pacote de sanções contra a Rússia, que deverá incluir uma redução no teto de preços do petróleo russo, de acordo com quatro fontes europeias após uma reunião no domingo.

China impulsiona o mercado com forte apoio à importação

Dados alfandegários divulgados na segunda-feira mostraram que as importações de petróleo bruto da China aumentaram 7,4% em relação ao ano anterior em junho, atingindo 12,14 milhões de barris por dia — o nível mais alto desde agosto de 2023.

A equipe de pesquisa do JPMorgan disse em uma nota ao cliente: “A China provavelmente continuará aumentando seus estoques de petróleo, mas com o armazenamento se aproximando de 95% do pico de acumulação registrado em 2020, esses estoques podem começar a aparecer em locais visíveis do mercado ocidental — zonas críticas na formação de preços — potencialmente exercendo pressão descendente sobre os preços.”

Ganhos semanais em meio a expectativas de mercado mais restritivas

O petróleo Brent registrou um ganho semanal de 3% na semana passada, enquanto o WTI subiu cerca de 2,2%, após comentários da Agência Internacional de Energia de que o mercado global de petróleo pode estar mais apertado do que parece.

Os investidores também estão acompanhando de perto os desdobramentos das negociações comerciais entre os EUA e seus principais parceiros, especialmente em meio às crescentes tensões decorrentes das recentes políticas protecionistas e anúncios de tarifas de Washington.