Analistas do ING disseram que os preços do cobre subiram na sexta-feira e caminham para seu primeiro ganho semanal neste mês, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, estendeu o prazo para o Irã chegar a um acordo, aumentando as esperanças de desescalada e sustentando o apetite por risco nos mercados.

No entanto, os analistas observaram que a maioria dos metais industriais permanece sob pressão em meio à incerteza contínua em torno das relações entre os EUA e o Irã, além do impacto do conflito que já dura cerca de um mês, o que está afetando a demanda e as expectativas de crescimento global.

Tensões geopolíticas e preocupações com o crescimento pressionam o mercado.

O relatório afirmou que "o cobre subiu na sexta-feira e está a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal neste mês, depois que Trump estendeu o prazo para chegar a um acordo com o Irã, o que reforçou as esperanças de desescalada e melhorou o sentimento de crescimento".

No entanto, “a maioria dos metais industriais registrou queda neste mês, já que a incerteza em torno das negociações entre Washington e Teerã, juntamente com o conflito em curso, continua sendo um fator crucial que mantém o apetite por risco instável”.

Os analistas acrescentaram que "o aumento das tensões geopolíticas suscitou preocupações com a inflação e intensificou os receios de uma desaceleração da atividade industrial global, pressionando as expectativas de procura".

Prejuízos mensais apesar da melhora recente

Nesse contexto, os preços do cobre caíram cerca de 7% desde o início do mês, refletindo uma reavaliação mais ampla dos ativos atrelados ao crescimento no mercado de metais básicos, em meio a um ambiente econômico caracterizado por elevados riscos e incertezas.

O Bitcoin caiu abaixo do nível de US$ 67.000, enquanto o Ethereum se aproximou da marca de US$ 2.000, em meio à queda das ações e à alta dos preços do petróleo acima de US$ 100 por barril, juntamente com a liquidação em larga escala de posições compradas alavancadas, refletindo o sentimento frágil dos investidores.

O mercado de criptomoedas caiu para o nível mais baixo em mais de duas semanas, com o Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 66.572, enquanto o Ethereum recuou para perto de US$ 2.000. O índice CoinDesk 20 também caiu 2,2% desde a meia-noite UTC, atingindo seu nível mais baixo desde 9 de março.

Essa queda ocorreu em paralelo com a baixa das ações americanas, com os futuros do Nasdaq 100 cotados a 23.760 pontos, cerca de 10% abaixo dos níveis máximos registrados em janeiro deste ano.

A guerra e as pressões do petróleo afetam o apetite por risco.

A aversão ao risco aumentou com a alta dos preços do petróleo e cresceram as preocupações de que a guerra no Irã pudesse durar mais do que o esperado, reforçando as pressões inflacionárias e afetando ativos de alto risco, como as criptomoedas.

As altcoins foram as mais afetadas, com a ETHFI caindo 6%, enquanto WLD, WIF, SEI e FET recuaram entre 3,6% e 4,7%.

Liquidação em larga escala de posições compradas

As posições compradas nos mercados futuros sofreram grandes perdas, com aproximadamente US$ 300 milhões liquidados nas últimas 24 horas, em comparação com apenas US$ 50 milhões em posições vendidas.

Esta é a quinta vez em 10 dias que posições compradas enfrentam liquidações desse tipo, refletindo apostas anteriores em aumentos de preços impulsionados pela guerra, que não se concretizaram.

Apostas pessimistas em ascensão

O XRP caiu mais de 2,5% nas últimas 24 horas, enquanto o interesse em aberto nos contratos futuros subiu 2%, para 1,95 bilhão de unidades, o nível mais alto desde 2 de fevereiro, indicando um aumento nas posições vendidas.

Os contratos futuros de Bitcoin, Solana, Dogecoin e BNB apresentaram sinais de baixa semelhantes.

A raça Shiba Inu registrou os maiores fluxos negativos, refletindo vendas expressivas e redução de risco.

Em contrapartida, o CC, token da Canton Network, apresentou sinais positivos, com taxas de financiamento crescentes e aumento do interesse em aberto, indicando uma demanda crescente por posições compradas.

Baixa volatilidade apesar da queda

Apesar da queda nos preços, os indicadores de volatilidade implícita de 30 dias para Bitcoin e Ethereum continuaram a diminuir, sugerindo que os mercados não esperam uma forte liquidação no momento.

Opções de Bitcoin no valor de mais de US$ 15 bilhões expiraram na Deribit, eliminando a influência do nível de US$ 75.000 como um fator de atração de preços e abrindo caminho para novas quedas em meio a uma perspectiva macroeconômica deteriorada.

Os dados de reversão de risco mostram que as opções de venda (put) de Bitcoin e Ethereum estão sendo negociadas com um prêmio de volatilidade de 6% a 8% em relação às opções de compra (call), refletindo a demanda contínua por proteção contra quedas.

Os preços do petróleo subiram cerca de 3% na sexta-feira, mas caminham para sua primeira queda semanal desde 9 de fevereiro, após o presidente dos EUA, Donald Trump, decidir estender a pausa nos ataques contra instalações de energia iranianas, apesar da cautela contínua dos investidores em relação às perspectivas de um cessar-fogo na guerra que já dura um mês.

Às 11h18 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 3, ou 2,78%, para US$ 111,01 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA ganhou US$ 2,59, ou 2,74%, para US$ 97,07 por barril.

Apesar da alta de 53% do Brent desde 27 de fevereiro, um dia antes do início dos ataques dos EUA e de Israel contra o Irã, seu preço caiu 1,1% nesta semana. O petróleo bruto dos EUA também recuou 1,3% na última semana, embora ainda acumule alta de 45% desde o início da guerra.

Priyanka Sachdeva, analista da Phillip Nova, afirmou que, apesar das conversas sobre desescalada, o petróleo está sendo negociado com base na duração da guerra, e não nas manchetes, acrescentando que qualquer dano direto à infraestrutura petrolífera ou um conflito prolongado poderia rapidamente levar os mercados a reajustarem seus preços para cima.

Embora Trump tenha prorrogado o prazo para o Irã reabrir o Estreito de Ormuz ou enfrentar a destruição de sua infraestrutura energética, os Estados Unidos também enviaram milhares de soldados para o Oriente Médio e estão considerando o uso de forças terrestres para tomar a Ilha de Kharg, um centro estratégico para as exportações de petróleo iranianas.

Um funcionário iraniano disse à Reuters que a proposta americana de 15 pontos, entregue a Teerã via Paquistão, é "unilateral e injusta".

Neil Crosby, analista da Sparta Commodities, afirmou que as conversas sobre o adiamento dos ataques dos EUA à infraestrutura iraniana perderam força rapidamente, visto que o mercado permanece atento ao contínuo aumento da presença militar dos EUA, à postura cada vez mais rígida do Irã e ao potencial de desdobramentos inesperados durante o fim de semana, quando os mercados estão fechados.

O conflito retirou cerca de 11 milhões de barris por dia da oferta global, e a Agência Internacional de Energia descreveu a crise como pior do que os dois choques do petróleo da década de 1970 combinados.

Giovanni Staunovo, analista do UBS, afirmou que a cada dia que as restrições ao fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz persistirem, mais de 10 milhões de barris de petróleo são efetivamente retirados do mercado, apertando ainda mais a oferta.

Analistas do Macquarie Group observaram que os preços do petróleo podem cair rapidamente se a guerra começar a diminuir em breve, mas provavelmente permanecerão acima dos níveis pré-conflito. Eles acrescentaram que os preços podem chegar a US$ 200 por barril se a guerra continuar até o final de junho.

O dólar americano está a caminho de registrar seus maiores ganhos mensais em quase um ano, impulsionado pela demanda por ativos de refúgio, à medida que a guerra no Oriente Médio se intensifica e as esperanças de desescalada diminuem.

Os movimentos do mercado foram impulsionados pelo aumento das tensões após mais uma semana instável, especialmente depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, estendeu mais uma vez o prazo para ataques a instalações de energia iranianas, enquanto Washington e Teerã apresentaram versões conflitantes sobre o progresso diplomático.

Segundo o The Wall Street Journal, o Departamento de Defesa dos EUA também está considerando enviar até 10.000 soldados adicionais para a região, o que diminui ainda mais o otimismo dos investidores em relação a um fim próximo da guerra.

O dólar se beneficia dos fluxos de ativos considerados seguros.

A entrada de ativos considerados seguros tem sustentado o dólar, juntamente com as crescentes expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA este ano. O índice do dólar estava próximo do nível de 100, com alta de cerca de 2,4% desde o início de março, a caminho de seu melhor desempenho mensal desde julho de 2025, quando valorizou 3,4%.

Iene sob pressão e teste de intervenção potencial

O iene japonês se desvalorizou em direção ao patamar de ¥160 por dólar, um limite que os investidores consideram um possível gatilho para intervenção oficial. A última cotação do iene era de ¥159,86, após ter atingido ¥159,98 anteriormente.

Lee Hardman, estrategista de câmbio do MUFG, afirmou que o mercado testará o comprometimento das autoridades, observando que os funcionários sinalizaram repetidamente nas últimas semanas sua prontidão para tomar medidas enérgicas e que os níveis agora se aproximam de um ponto que poderia provocar uma intervenção real.

O iene também sofreu pressão adicional devido ao aumento dos rendimentos dos títulos japoneses após o Banco do Japão divulgar novas estimativas para a taxa de juros neutra, indicando a disposição dos formuladores de políticas em elevar as taxas para conter a inflação. A forte dependência do Japão em relação às importações de energia também o torna mais vulnerável à alta dos preços em comparação com outras grandes economias.

Queda do euro e da libra esterlina

O euro caiu 0,1%, para US$ 1,152, enquanto a libra esterlina recuou pela quarta sessão consecutiva, perdendo 0,2% e fechando a US$ 1,331.

Carol Kong, estrategista cambial do Commonwealth Bank of Australia, afirmou que o conflito não parece ter um fim próximo, acrescentando que o dólar americano permanece dominante enquanto o conflito persistir.

Ela acrescentou que, se o conflito se prolongar, é provável que os preços do petróleo continuem subindo, o que fortaleceria o dólar em detrimento de moedas importadoras de energia, como o iene e o euro.

Moedas sensíveis ao risco sob pressão

O dólar australiano, sensível ao sentimento de risco, caiu para a mínima em dois meses antes de se recuperar e ser negociado a US$ 0,688, tendo perdido cerca de 2% desde o início da guerra, tornando-se a segunda moeda com pior desempenho, depois da rupia indiana, que caiu cerca de 3%.

Expectativas crescentes de taxas de juros e rendimentos mais altos

Segundo a ferramenta FedWatch da CME, os investidores agora precificam uma probabilidade de cerca de 70% de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros dos EUA este ano, o que representa uma mudança drástica em relação às expectativas anteriores de cortes superiores a 50 pontos-base antes do início da guerra.

Espera-se também que o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu apertem a política monetária, como parte de uma mudança mais ampla nas expectativas de taxas de juros, o que pressionou os preços dos títulos para baixo e os rendimentos para máximas de vários anos durante o mês atual.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram ligeiramente na sexta-feira, após uma forte alta durante a noite, com o rendimento dos títulos de dois anos em 3,9899%, enquanto o rendimento do título de referência de 10 anos subiu cerca de um ponto base, para 4,4278%.