Os preços do cobre caíram na quinta-feira, à medida que aumentavam as dúvidas sobre a manutenção do cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã, o que reforçou as preocupações com o crescimento econômico global e a demanda por metais industriais, segundo operadores do mercado.

O preço de referência do cobre na Bolsa de Metais de Londres caiu 0,9%, atingindo US$ 12.586 por tonelada métrica às 09h18 GMT.

O metal, utilizado nos setores de energia e construção, atingiu a máxima de três semanas, chegando a US$ 12.755,50 na quarta-feira, após o anúncio de um acordo de trégua de duas semanas no Oriente Médio, o que gerou otimismo de que os embarques pelo Estreito de Ormuz poderiam ser retomados em breve.

Altos preços do petróleo e grandes estoques pressionam os preços.

Prevê-se também que os elevados preços do petróleo terão um impacto negativo no crescimento económico, alimentando a inflação e restringindo os gastos.

Além disso, os elevados estoques de cobre em armazéns registrados na Bolsa de Metais de Londres e na Comex — que ultrapassaram 900.000 toneladas — estão pressionando os preços, representando o dobro do nível registrado desde o início do ano.

Analistas do Morgan Stanley afirmaram em nota que os estoques globais de cobre, incluindo os estoques dos EUA, parecem elevados no papel.

Mas acrescentaram que é improvável que o metal localizado nos Estados Unidos seja reexportado, mesmo que as tarifas não sejam implementadas, considerando que esses estoques praticamente começaram a se comportar como uma reserva estratégica.

O aumento dos estoques levou a um desconto significativo nos contratos à vista em comparação com os contratos de três meses na Bolsa de Metais de Londres.

Interrupções na produção de alumínio no Oriente Médio

Em outros lugares, as interrupções nos embarques de alumínio do Oriente Médio estão por trás do prêmio de preço dos contratos spot de alumínio na Bolsa de Metais de Londres em comparação com os contratos de três meses.

Durante a última semana, esse prêmio subiu para mais de US$ 70 por tonelada, o nível mais alto desde 2007.

O Oriente Médio produziu cerca de sete milhões de toneladas métricas de alumínio primário no ano passado, o equivalente a 9% da oferta global, que deverá atingir cerca de 75 milhões de toneladas este ano.

Movimentos de outros metais industriais

Os demais metais industriais apresentaram movimentos mistos, como:

- O preço do alumínio para contratos de três meses subiu 0,5%, para US$ 3.471 por tonelada.

- O zinco caiu 0,2%, para US$ 3.287.

- As ações da Lead caíram 0,5%, para US$ 1.932.

- O preço do estanho caiu 1,8%, para US$ 46.790.

- O níquel caiu 0,4%, para US$ 17.235 por tonelada.

O preço do Bitcoin subiu para uma alta semanal de US$ 72.698 na terça-feira, após relatos de um acordo de trégua de duas semanas entre os Estados Unidos e o Irã.

Mas a maior moeda digital do mundo recuou desde então, e a recuperação pode estar em risco com o surgimento de novas pressões macroeconômicas.

O Bitcoin subiu 6% em menos de quatro horas na terça-feira, acompanhando a recuperação dos mercados de ações globais após as duas partes em conflito chegarem a um acordo de trégua de duas semanas.

A crescente correlação entre os futuros do Bitcoin e do S&P 500 mostrou que a ascensão da moeda digital foi impulsionada principalmente pela perspectiva de reabertura do Estreito de Ormuz, o que acalmou os temores de um choque generalizado nas cadeias de suprimentos globais.

Mas a alta parou no nível de resistência de US$ 72.000, levando a um grande evento de liquidação nos contratos futuros de Bitcoin, onde mais de US$ 150 milhões em posições compradas foram liquidadas.

Violações da trégua podem desencadear uma onda de pânico.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que o programa nuclear iraniano será desativado em troca da redução de tarifas e sanções.

Mas a postura dos pessimistas em relação ao Bitcoin se fortaleceu depois que o vice-presidente dos EUA, JD Vance, descreveu a trégua como uma "trégua frágil".

Depois disso, surgiram relatos de repetidas violações dos termos do acordo na região do Levante, após Israel lançar uma operação militar denominada Operação Eterna Escuridão, visando a infraestrutura subterrânea pertencente ao Hezbollah no Líbano.

Israel afirma que a trégua com o Irã não inclui suas operações contra o Hezbollah, enfatizando sua independência estratégica, enquanto o Paquistão, que mediou o acordo temporário, diz que o pacto estava condicionado a uma redução mais ampla das tensões na região.

Em 8 de abril, o presidente do Parlamento iraniano afirmou que o governo dos EUA violou o espírito do roteiro do acordo. O Irã também ameaçou retomar os ataques caso as ofensivas contra seus aliados não fossem interrompidas imediatamente.

Embora uma desescalada sustentada possa levar à queda dos preços do petróleo e à redução das pressões inflacionárias globais, qualquer nova escalada poderia ser mais prejudicial financeiramente, especialmente porque a estrutura técnica do Bitcoin permanece frágil.

O Bitcoin teve dificuldades para ultrapassar o nível de US$ 70.000 na última semana e, caso perca esse patamar novamente, poderá testar mais uma vez o nível de suporte psicológico em US$ 64.000.

A ata da reunião do Federal Reserve aumenta a ambiguidade em relação às taxas de juros.

O Federal Reserve divulgou na quarta-feira a ata de sua recente reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), realizada nos dias 17 e 18 de março, que terminou com uma votação de 11 a 1 para manter as taxas de juros entre 3,5% e 3,75%.

Embora a narrativa oficial indique a possibilidade de redução das taxas de juros este ano, a ata da reunião revelou um consenso de que essa medida só será tomada se a inflação não sair do controle devido ao aumento dos custos de energia.

Normalmente, a redução das taxas de juros é considerada um fator positivo para as moedas digitais, mas quaisquer sinais de incerteza ou a possibilidade de adiamento do corte podem afetar negativamente mercados sensíveis, como o mercado de criptomoedas.

Enquanto alguns funcionários expressaram otimismo quanto à possibilidade de reduzir as taxas em breve, outros alertaram que o oposto poderia ser necessário para conter o crescimento persistente dos preços.

Essa ambiguidade pode representar mais um obstáculo para o Bitcoin em um período caracterizado por volatilidade.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados estão precificando uma probabilidade de 75,6% de manter as taxas de juros dentro da faixa atual, entre 3,5% e 3,75%.

Segundo a última atualização, o preço do Bitcoin estava sendo negociado um pouco acima de US$ 70.900, após uma queda de 1,2% nas últimas 24 horas.

Os preços do petróleo subiram mais de 3% na quinta-feira, com o aumento das dúvidas sobre a resiliência da frágil trégua de duas semanas no Oriente Médio, o que gerou temores de restrições contínuas ao fluxo de energia pelo vital Estreito de Ormuz, em vista da hesitação das empresas de navegação em retomar o trânsito.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 3,41, ou 3,6%, para atingir US$ 98,16 por barril às 12h44 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA subiu US$ 4,74, ou 5%, para atingir US$ 99,15 por barril.

Ambas as referências caíram abaixo do nível de US$ 100 por barril na sessão de negociação anterior, com o WTI registrando sua maior queda diária desde abril de 2020, após o otimismo do mercado de que a trégua levaria à reabertura do estreito.

A escalada militar ameaça o acordo.

No entanto, Israel bombardeou alvos adicionais no Líbano na quinta-feira, o que colocou o cessar-fogo em maior perigo, após os maiores ataques contra o país vizinho desde o início da guerra, que resultaram na morte de mais de 250 pessoas e ameaçaram inviabilizar o cessar-fogo anunciado pelo presidente dos EUA, Donald Trump.

Analistas afirmaram que os participantes do mercado não estavam preparados para eliminar completamente o prêmio de risco geopolítico dos preços, acrescentando que ainda não há clareza sobre o que as negociações entre os Estados Unidos e o Irã podem significar para os fluxos de petróleo.

Ole Hvalbye, analista da SEB Research, afirmou: "Negociações de paz podem ocorrer em todos os pontos entre as zonas de conflito, mas enquanto o estreito não continuar a bombear petróleo bruto ou gás natural liquefeito, os preços da energia não cairão."

Ele acrescentou que "a queda que vimos ontem foi em grande parte exagerada".

O estreito liga o fornecimento de petróleo de países produtores do Golfo, como Iraque, Arábia Saudita, Kuwait e Catar, aos mercados globais, e cerca de 20% do fornecimento mundial de petróleo e gás normalmente passa por ele.

Os riscos não desaparecerão rapidamente.

Dados de rastreamento de navios mostraram que um navio-tanque de produtos petrolíferos e cinco navios de carga seca atravessaram o Estreito de Ormuz nas últimas 24 horas, apesar do acordo de cessar-fogo de duas semanas entre o Irã e os Estados Unidos.

No entanto, o tráfego através deste corredor vital permanece praticamente paralisado, com movimentos limitados desde o início da guerra entre Estados Unidos e Israel contra o Irã, em 28 de fevereiro, já que o número de navios que passam diariamente não ultrapassa algumas embarcações, de acordo com dados da Kpler, Lloyd's List Intelligence e Signal Ocean.

Susannah Streeter, chefe de finanças e mercados do Wealth Club, disse: "Mesmo que os embarques sejam retomados, os riscos não desaparecerão da noite para o dia."

Ela acrescentou que os navios-tanque podem ser forçados a navegar em águas minadas em meio a uma intensa presença militar, o que manterá os prêmios de seguro e os custos de transporte elevados.

As empresas de navegação afirmaram na quarta-feira que precisam de esclarecimentos sobre os termos da trégua antes de retomar a passagem pelo Estreito de Ormuz.

A mídia iraniana informou que o Irã divulgou mapas para navios mostrando rotas seguras de passagem e como evitar minas.

Ameaças contínuas às instalações de energia

As instalações petrolíferas da região continuam sob ameaça, uma vez que o Irã bombardeou locais em países vizinhos após o anúncio do cessar-fogo, incluindo um oleoduto na Arábia Saudita que era usado para contornar o estreito fechado, de acordo com uma fonte do setor petrolífero.

Kuwait, Bahrein e Emirados Árabes Unidos também relataram a ocorrência de ataques com mísseis e drones iranianos.

Ajuste das previsões do preço do petróleo

Entretanto, após o cessar-fogo, o Goldman Sachs reduziu suas previsões para os preços do petróleo no segundo trimestre de 2026, esperando que o preço médio do petróleo Brent atinja US$ 90 por barril e o do WTI, US$ 87 por barril.

O banco havia previsto anteriormente que os preços médios atingiriam US$ 99 para o Brent e US$ 91 para o WTI.

Um clima de calma cautelosa prevaleceu nos mercados cambiais na quinta-feira, enquanto os investidores acompanhavam de perto a resiliência do cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã, apenas um dia após seu anúncio ter provocado uma queda generalizada do dólar.

Tensões persistentes mantêm os mercados em alerta.

A trégua parecia frágil, visto que Israel continuava sua guerra paralela contra a milícia Hezbollah, aliada do Irã, no Líbano. Enquanto isso, Teerã acusou tanto Israel quanto os Estados Unidos de violarem o acordo, afirmando que prosseguir com as negociações de paz seria "irrazoável".

- O Estreito de Ormuz permaneceu fechado para embarcações não autorizadas.

- As empresas de transporte marítimo relataram que aguardam mais esclarecimentos antes de retomar o trânsito, o que fez com que os preços do petróleo subissem.

O presidente Donald Trump declarou que todos os navios, aeronaves e forças militares dos EUA permanecerão em suas posições dentro e ao redor do Irã até que Teerã cumpra integralmente o acordo.

Essa ambiguidade manteve os mercados cambiais em um estado de tensão e expectativa.

Principais Movimentos Cambiais

- O euro estabilizou-se em US$ 1,1661. Na quarta-feira, a moeda americana havia subido 0,6%, antes de recuar no decorrer da sessão, após atingir a máxima de um mês de US$ 1,1721 no início do pregão.

- A libra esterlina apresentou uma tendência semelhante, estabilizando-se em US$ 1,3393 após uma alta de 0,77% na quarta-feira, recuando da máxima da sessão de US$ 1,348.

O iene japonês apresentou leve desvalorização, com o dólar subindo 0,2%, para 158,9 ienes, após ter caído brevemente abaixo do nível de 158 ienes na quarta-feira.

Derek Halpenny, chefe de pesquisa para mercados globais da região EMEA no MUFG Bank, observou que, enquanto o Estreito de Ormuz permanecer fechado, "todo o acordo de cessar-fogo permanece frágil". Ele acrescentou que, embora o dólar tenha se recuperado parcialmente, os movimentos do mercado permanecem limitados. Explicou ainda que as negociações agendadas no Paquistão ajudaram a limitar uma reversão total dos movimentos do mercado de quarta-feira.

Dados econômicos em segundo plano

Embora alguns dados econômicos globais tenham sido divulgados, eles permaneceram em segundo plano em relação às notícias relacionadas à guerra.

- Uma pesquisa do governo mostrou que a confiança do consumidor no Japão caiu em março pela primeira vez em três meses.

Isso alimenta as preocupações quanto ao impacto da guerra no Oriente Médio sobre a economia, podendo complicar a decisão do Banco do Japão sobre o aumento das taxas de juros.

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse ao Parlamento que as taxas de juros reais permanecem claramente negativas, mantendo as condições financeiras do país favoráveis.

Os Estados Unidos devem divulgar ainda nesta quinta-feira os dados sobre gastos pessoais e o índice de despesas de consumo pessoal (PCE) referentes a fevereiro. No entanto, como esses dados abrangem o período pré-guerra, é improvável que tenham um impacto significativo nos mercados.

Estabilidade relativa em outras moedas

- O franco suíço manteve-se estável em 0,7913 francos por dólar e 0,9228 por euro.

- O dólar australiano caiu 0,3%, atingindo US$ 0,7024.