Os preços do ouro caíram mais de 10% nas negociações europeias nesta segunda-feira, aprofundando as perdas pela terceira sessão consecutiva e atingindo a mínima em quatro semanas, em meio a uma forte onda de vendas nos mercados de metais preciosos, especialmente após o CME Group aumentar as exigências de margem para contratos futuros de ouro e prata.

Os preços também sofrem pressão devido à valorização do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais, impulsionada pela ampla aprovação dos investidores à indicação de Kevin Warsh por Donald Trump como o próximo presidente do Federal Reserve.

Visão geral de preços

Os preços do ouro caíram hoje mais de 10%, para US$ 4.402,83, o nível mais baixo desde 5 de janeiro, após abrir a sessão a US$ 4.894,33 e atingir uma máxima intradia de US$ 4.894,33.

No fechamento de sexta-feira, o metal precioso perdeu 9,0%, marcando sua segunda perda diária consecutiva e a maior queda em um único dia desde 1983.

Além da realização de lucros acelerada após a alta histórica de US$ 5.589,13 por onça, os preços do ouro caíram amplamente devido à diminuição das preocupações com a independência do Federal Reserve.

Em janeiro, os preços do ouro subiram 13%, marcando o sexto ganho mensal consecutivo e o maior aumento mensal desde setembro de 1999, impulsionados pela busca por ativos de refúgio em meio à escalada das tensões geopolíticas e econômicas globais.

Decisões do CME Group

O CME Group, proprietário das maiores bolsas de derivativos do mundo, anunciou no sábado um aumento nos requisitos de margem para contratos futuros de metais, com os novos ajustes entrando em vigor após o fechamento do mercado na segunda-feira, 2 de fevereiro de 2026.

A decisão incluiu o aumento das margens exigidas para contratos futuros de ouro na COMEX de 6% para 8%, enquanto as margens para contratos futuros de prata foram aumentadas de forma mais acentuada, de 11% para 15%.

Os aumentos também se estenderam aos contratos de platina e paládio, numa medida que visa fortalecer as salvaguardas financeiras e reduzir a alavancagem disponível para os investidores em meio a preços recordes de metais preciosos.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,15% na segunda-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e registrando a maior cotação em uma semana, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de outras moedas.

Esse avanço ocorre em um momento em que os mercados receberam bem a indicação de Kevin Warsh pelo presidente Donald Trump para liderar o Federal Reserve, reforçando a confiança na direção futura da política monetária.

A expectativa de que o Federal Reserve adote uma postura mais rigorosa no combate à inflação aumentou, levando os investidores a abrir posições compradas em dólar americano contra moedas principais e secundárias.

John Higgins, economista-chefe da Capital Economics, afirmou que a reação do mercado à nomeação de Kevin Warsh por Trump para a presidência do Federal Reserve está em grande parte alinhada com a visão de que o presidente fez uma escolha relativamente segura.

Higgins acrescentou que a impressão predominante é que Warsh não está totalmente sob influência presidencial e é improvável que prejudique a independência do Federal Reserve ou intensifique as preocupações com a desvalorização da moeda.

taxas de juros dos EUA

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de março é de 85%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base é de 15%.

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve.

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que, embora a nomeação de Warsh tenha sido provavelmente o gatilho inicial, ela não justifica totalmente a queda acentuada nos preços dos metais preciosos, observando que a liquidação forçada e as maiores exigências de margem criaram uma reação em cadeia.

Waterer acrescentou que Warsh pode reduzir as taxas de juros logo após assumir o cargo, mas ele não é o candidato "ultra-pacífico" que o mercado esperava em grande parte.

Ele explicou que a postura política de Warsh é geralmente favorável ao dólar e, portanto, negativa para o ouro, dado seu foco na inflação e seu ceticismo em relação à flexibilização quantitativa e aos grandes balanços do Federal Reserve.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, aumentaram em cerca de 0,57 toneladas métricas na sexta-feira, elevando o total para 1.087,10 toneladas métricas.

O euro caiu nas negociações europeias nesta segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, continuando a ser negociado em território negativo pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano, sob a supervisão das autoridades monetárias europeias, que alertaram que a valorização excessiva do euro poderia renovar as pressões inflacionárias na Europa.

O dólar americano continua a se valorizar no mercado cambial, impulsionado pela ampla aprovação dos investidores à indicação de Kevin Warsh por Donald Trump como o próximo presidente do Federal Reserve.

Visão geral de preços

A taxa de câmbio EUR/USD caiu 0,1% hoje, para US$ 1,1839, após abrir o dia a US$ 1,1851 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,1875.

O euro encerrou a sexta-feira em queda de 1,05%, registrando sua segunda perda diária nas últimas três sessões, devido à correção e à realização de lucros após atingir a máxima de cinco anos em US$ 1,2082.

Em janeiro, o euro valorizou-se 1,1% em relação ao dólar, registrando seu terceiro ganho mensal consecutivo, impulsionado por expectativas positivas de crescimento econômico europeu e pela suposição de que as taxas de juros europeias permanecerão estáveis pelo maior tempo possível neste ano.

autoridades monetárias europeias

A valorização do euro acima do nível de US$ 1,20 pela primeira vez em cinco anos gerou preocupação entre as autoridades monetárias europeias, levando os formuladores de políticas do Banco Central Europeu a emitir uma série de alertas sobre o impacto da valorização da moeda nas perspectivas de inflação e crescimento econômico.

Economistas observaram que um euro mais forte poderia amplificar o efeito deflacionário das fortes exportações chinesas, tirar o Banco Central Europeu de sua "zona de conforto" e levá-lo a novos cortes nas taxas de juros.

Opiniões e análises

Geoff Yu, estrategista macro para a região EMEA do BNY, afirmou que, embora a taxa de câmbio euro-dólar tenha permanecido bem acima do cenário base do BCE no ano passado, sem desencadear fortes riscos de deflação, a incerteza comercial persiste.

Ray Attrill, chefe de estratégia cambial do National Australia Bank, afirmou que os comentários do BCE parecem independentes, mas é importante notar que o nível de US$ 1,20 no par EUR/USD parece ter atuado como um ponto de gatilho.

Attrill acrescentou que a movimentação do par euro/dólar, que não era particularmente forte até recentemente, mascara em certa medida a valorização do euro em geral, o que, por sua vez, se refletirá nas expectativas de inflação do BCE.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,15% na segunda-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e registrando a maior cotação em uma semana, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Essa alta ocorre em um momento em que os mercados receberam bem a indicação de Kevin Warsh pelo presidente Donald Trump para liderar o Federal Reserve, uma medida que fortaleceu a confiança na direção futura da política monetária.

A expectativa de que o Federal Reserve adote uma postura mais rigorosa no combate à inflação aumentou, levando os investidores a ampliarem suas posições compradas em dólar americano contra moedas principais e secundárias.

John Higgins, economista-chefe da Capital Economics, afirmou que a reação do mercado à nomeação de Kevin Warsh por Trump para a presidência do Federal Reserve coincide, em linhas gerais, com a opinião de que o presidente fez uma escolha relativamente segura.

Higgins acrescentou que a impressão predominante é que Warsh não está totalmente sob influência presidencial e é improvável que prejudique a independência do Federal Reserve ou intensifique as preocupações com a desvalorização da moeda.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano e registrando a mínima em duas semanas, após declarações da primeira-ministra Sanae Takaichi destacando os benefícios de uma moeda nacional mais fraca.

O dólar americano continua a se valorizar no mercado cambial, impulsionado pela ampla aprovação dos investidores à indicação de Kevin Warsh por Donald Trump como o próximo presidente do Federal Reserve.

Além disso, o iene permanece sob forte pressão negativa, uma vez que as expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa em março continuam a diminuir, especialmente com a redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão.

Visão geral de preços

A taxa de câmbio USD/JPY subiu 0,5% hoje, para 155,51 ienes, o nível mais alto desde 23 de janeiro, em comparação com o fechamento de sexta-feira em 154,75 ienes, e registrou uma mínima intradia de 154,75 ienes.

O iene encerrou o pregão de sexta-feira em queda de 1,1% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária nas últimas três sessões, em meio à correção contínua e à realização de lucros após atingir a máxima de três meses em 152,09 ienes, depois da divulgação de dados de inflação subjacente mais fracos do que o esperado em Tóquio.

Ao longo de janeiro, o iene japonês valorizou-se 1,35% em relação ao dólar americano, registrando sua primeira alta mensal desde agosto, impulsionada pela crescente especulação sobre uma intervenção coordenada das autoridades monetárias americanas e japonesas no mercado cambial.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,15% na segunda-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e atingindo a máxima em uma semana, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Essa alta ocorre em um momento em que os mercados receberam bem a indicação de Kevin Warsh pelo presidente Donald Trump para liderar o Federal Reserve, uma medida que reforçou a confiança na direção futura da política monetária.

A expectativa de que o Fed adote uma postura mais rigorosa no combate à inflação aumentou, levando os investidores a reforçarem suas posições compradas em dólar contra moedas principais e secundárias.

John Higgins, economista-chefe da Capital Economics, afirmou que a reação do mercado à nomeação de Kevin Warsh por Trump para a presidência do Federal Reserve está em grande parte alinhada com a visão de que o presidente fez uma escolha relativamente segura.

Higgins acrescentou que a impressão predominante é que Warsh não está totalmente sob influência presidencial e é improvável que prejudique a independência do Federal Reserve ou intensifique as preocupações com a desvalorização da moeda.

Sanae Takaichi

A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, afirmou no sábado que um iene fraco tem aspectos positivos, em comentários que pareceram contrastar com os repetidos alertas do Ministério das Finanças sobre uma possível intervenção para apoiar a moeda.

Em um discurso de campanha antes da eleição da próxima semana, Takaichi afirmou que, apesar das críticas à desvalorização do iene, ela representa uma oportunidade valiosa para os setores de exportação, desde a indústria alimentícia até a automobilística, observando que a depreciação da moeda atuou como uma proteção contra as tarifas americanas e forneceu um apoio tangível à economia.

Uma pesquisa do jornal Asahi mostrou que o partido governista de Takaichi provavelmente obterá uma vitória expressiva nas próximas eleições para a Câmara Baixa.

taxas de juros japonesas

A precificação de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de março está atualmente abaixo de 10%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados japoneses sobre inflação, desemprego e salários.

Perspectiva do iene

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, disse que a eleição antecipada de 8 de fevereiro provavelmente será o próximo catalisador doméstico importante para o iene.

Ele acrescentou que uma vitória da maioria do Partido Liberal Democrático poderia impulsionar o USD/JPY para perto de 160, enquanto um resultado de coligação poderia manter o par próximo do nível de 155,00, dependendo dos parceiros da coligação.

Kevin Warsh tem buscado, intermitentemente, o cargo de presidente do Federal Reserve desde que o presidente dos EUA, Donald Trump, considerou nomeá-lo pela primeira vez, há quase uma década. Agora, à medida que se aproxima de assumir o cargo, a dimensão do desafio que o aguarda torna-se mais evidente.

Para ser eficaz, Warsh precisa conquistar a confiança de pelo menos três grupos-chave: seus colegas do Federal Reserve, cujos votos são necessários para alterar as taxas de juros; os mercados financeiros, que podem prejudicar seus esforços para reduzir os custos de empréstimo se o perceberem como agindo por motivos políticos; e, não menos importante, o próprio presidente Trump — um ex-incorporador imobiliário que entende precisamente como as variações nas taxas de juros afetam mutuários altamente endividados, sejam empresas, famílias ou mesmo o governo.

“Ele precisa caminhar nessa corda bamba”, disse Raghuram Rajan, professor de economia da Universidade de Chicago e ex-governador do Banco Central da Índia. “Se ele parecer muito complacente com o governo, perderá o apoio dos membros do Fed e ficará incapaz de construir consenso.”

Ao mesmo tempo, Rajan acrescentou que alienar a Casa Branca acarreta seus próprios riscos, podendo colocar o Federal Reserve novamente na mira do presidente. Sob Trump, o atual presidente do Fed, Jerome Powell, enfrentou repetidas críticas por não cortar as taxas de juros tão rapidamente quanto o presidente desejava e agora é alvo de uma investigação criminal pelo Departamento de Justiça. Powell descreveu a investigação como um pretexto para pressioná-lo a reduzir as taxas.

Warsh também pode enfrentar um processo de confirmação difícil no Senado. Dois senadores republicanos já declararam que se oporão à sua nomeação, a menos que a investigação criminal seja concluída. Um deles, o senador Thom Tillis, da Carolina do Norte, integra a Comissão Bancária do Senado e poderia bloquear o avanço da nomeação se votar contra ela juntamente com os democratas. Tillis reiterou na sexta-feira que continuará se opondo à nomeação de Warsh até que a investigação do Departamento de Justiça seja concluída.

O senador democrata Mark Warner, da Virgínia, também membro da comissão, afirmou: "É difícil confiar que qualquer presidente do Federal Reserve escolhido por este presidente seja capaz de agir com a independência que o cargo exige, sob uma administração que ameaça processar qualquer líder que defina as taxas de juros com base em fatos e necessidades econômicas, em vez das preferências pessoais de Trump."

Mais drama pode estar por vir. Dada a complexa estrutura do Federal Reserve, Powell poderia permanecer como membro do Conselho de Governadores e do comitê de definição de taxas mesmo após o término de seu mandato como presidente em maio. Isso poderia colocar Warsh diante de uma situação sem precedentes, não vista em 80 anos: um ex-presidente potencialmente atuando como contrapeso ao novo líder.

Demonstrar independência da Casa Branca provavelmente será o maior desafio de Warsh. Alan Blinder, ex-vice-presidente do Fed e professor de economia em Princeton, afirmou que a maior incógnita é quais garantias Trump pode ter obtido de Warsh em troca de sua nomeação para liderar o banco central. "Conhecemos Donald Trump — ele quer algum tipo de juramento de lealdade", disse Blinder. "Espero que Kevin Warsh não tenha lhe dado um."

Blinder observou que Warsh traz consigo experiência de mercado e conhecimento em política monetária — qualificações importantes para o cargo. Mas ele enfatizou que igualmente cruciais são as habilidades interpessoais de Warsh e sua capacidade de influenciar outros membros do Fed durante as deliberações sobre a política monetária. “O que ele tem de sobra é habilidade interpessoal e diplomática”, disse Blinder. “Ele sabe como lidar com as pessoas, é muito bom nisso e é amplamente querido.”

Don Kohn, ex-governador do Federal Reserve que trabalhou com Warsh, o descreveu como “extremamente inteligente — tanto intelectualmente quanto em sua capacidade de perceber o clima do momento”. Kohn acrescentou: “Ele entende a importância de as decisões do Federal Reserve serem guiadas por uma visão de longo prazo de seus objetivos — estabilidade de preços e pleno emprego — em vez dos objetivos de curto prazo de quem estiver na Casa Branca”.