Os preços do ouro subiram mais de 1% na sexta-feira e estavam a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal em cinco semanas, depois que dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado levaram os investidores a reduzir as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros do Federal Reserve.

Desempenho de ouro

O preço do ouro à vista subiu 1,4%, para US$ 4.179,94 por onça às 02h35 GMT, atingindo seu nível mais alto desde 23 de junho, enquanto os contratos futuros de ouro nos EUA para entrega em agosto avançaram 1,6%, para US$ 4.193,20 por onça.

O metal precioso está a caminho de uma valorização semanal de cerca de 2,3%, a primeira desde a semana que terminou em 25 de maio, impulsionado por expectativas mais moderadas de uma política monetária mais restritiva nos EUA, após dados de emprego mais fracos do que o esperado.

A desvalorização do dólar americano também contribuiu para sustentar os preços do ouro, tornando o metal cotado em dólares mais atraente para detentores de outras moedas.

Reserva Federal e perspectivas para as taxas de juros

Kelvin Wong, analista sênior de mercado da OANDA, afirmou que os mercados começaram a reavaliar as expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA para o restante deste ano e o primeiro trimestre do próximo ano, após o surgimento de sinais mais claros de desaceleração no mercado de trabalho americano.

Dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que a economia criou apenas 57.000 empregos em junho, bem abaixo das expectativas de 110.000.

Após a divulgação do relatório, a probabilidade de um aumento da taxa de juros em setembro caiu para cerca de 54%, ante 66% antes da publicação dos dados, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Taxas de juros mais altas normalmente afetam negativamente o ouro, pois este é um ativo que não gera rendimento, enquanto investimentos de renda fixa, como títulos, tornam-se mais atraentes.

Apesar da recente recuperação, Wong alertou que os mercados não descartaram completamente novos aumentos nas taxas de juros. Ele observou que, se essas expectativas persistirem até o final do ano, o ouro poderá enfrentar uma nova pressão de baixa e potencialmente cair para perto de US$ 3.500 por onça.

Os bancos centrais voltam a ser compradores.

Em comunicado separado, o Conselho Mundial do Ouro informou que os bancos centrais retomaram o aumento de suas reservas de ouro em maio, com compras líquidas totalizando 41 toneladas métricas, de acordo com os dados mais recentes disponíveis.

Outros metais preciosos

A prata subiu 2,3%, para US$ 62,43 por onça, enquanto a platina teve alta de 2,7%, para US$ 1.660,05 por onça.

O paládio também subiu 1,3%, para US$ 1.284,40 por onça, com os três metais caminhando para ganhos semanais e sendo negociados em seus níveis mais altos em mais de uma semana.

Os preços do petróleo sofreram poucas variações na sexta-feira e caminhavam para movimentos semanais modestos, enquanto os investidores permaneciam esperançosos de que os esforços diplomáticos em curso entre os Estados Unidos e o Irã pudessem levar a um acordo duradouro.

Às 01h09 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram 8 centavos, ou 0,11%, para US$ 71,72 por barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA recuaram 22 centavos, ou 0,32%, para US$ 68,47 por barril.

Durante a semana, tanto o Brent quanto o WTI registraram queda de cerca de 0,3%.

Os mercados dos EUA estarão fechados na sexta-feira devido ao feriado do Dia da Independência.

Na quinta-feira, ambos os contratos de referência caíram para os seus níveis mais baixos desde antes do início do conflito entre os EUA e Israel com o Irã, no final de fevereiro.

Analistas do Commerzbank afirmaram que os preços do petróleo permanecem sob pressão, à medida que os investidores se tornam cada vez mais otimistas de que o Estreito de Ormuz possa ser totalmente reaberto, com o apoio das negociações de paz em curso entre Washington e Teerã.

Entretanto, analistas do Citi afirmaram que as negociações permanecem frágeis, mas continuam avançando apesar dos desacordos não resolvidos sobre a gestão do transporte marítimo e as taxas de trânsito no Estreito de Ormuz.

Eles acrescentaram:

“Esperamos que o memorando de entendimento permaneça em vigor, não porque a confiança tenha sido repentinamente estabelecida, mas porque os incentivos para qualquer uma das partes violar o acordo parecem limitados.”

Algumas atividades de navegação pelo Estreito de Ormuz já foram retomadas, conforme o acordo inicial entre os Estados Unidos e o Irã. No entanto, a incerteza permanece elevada após as duas partes trocarem ataques no início desta semana, em resposta a um ataque iraniano a um navio comercial.

Produtores do Golfo aumentam a produção

Com o aumento das expectativas de uma recuperação mais ampla das exportações de petróleo, os produtores do Golfo estão intensificando a produção.

A produção de petróleo bruto do Kuwait subiu para 1,65 milhão de barris por dia em junho, ante 580 mil barris por dia em maio, segundo uma fonte familiarizada com o assunto que falou à Reuters.

Além disso, cinco navios petroleiros de grande porte, transportando aproximadamente 10 milhões de barris de petróleo saudita, atravessaram o Estreito de Ormuz, enquanto a Saudi Aramco alterou parte de sua estratégia de preços, priorizando vendas à vista em vez de contratos de longo prazo, em um esforço para acelerar as vendas nos mercados asiáticos, de acordo com dados de transporte marítimo e fontes comerciais.

Tamas Varga, analista da PVM, afirmou que qualquer recuperação sustentada nos preços do petróleo dependerá da capacidade do mercado de absorver o petróleo bruto atualmente armazenado em navios-tanque e instalações de armazenamento, bem como se o aumento da produção poderá compensar totalmente os volumes que transitam pelo Estreito de Ormuz.

Com a melhoria das condições de oferta, a estrutura do mercado de petróleo passou de backwardation para contango, sinalizando uma redução das preocupações com futuras escassez de oferta.

A diferença entre os preços à vista do Brent e o contrato futuro de seis meses tornou-se negativa em 1º de julho pela primeira vez neste ano, indicando uma perspectiva mais confortável para o fornecimento global de petróleo.

A libra esterlina está a caminho de registrar seu maior ganho semanal em relação ao dólar americano em quase 12 semanas, impulsionada pela diminuição das preocupações políticas no Reino Unido e por um dólar mais fraco após dados do mercado de trabalho dos EUA mais fracos do que o esperado.

A libra esterlina subiu 0,1%, para US$ 1,3357, elevando seu ganho semanal para 1,2%, o melhor desempenho desde o início de abril. A alta ocorreu em meio à desvalorização do dólar após a divulgação de dados que mostraram que a economia americana criou menos empregos do que o esperado em junho, reduzindo as expectativas do mercado de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve.

Os mercados do Reino Unido estiveram recentemente instáveis depois de Andy Burnham, a única figura do Partido Trabalhista a declarar publicamente a sua intenção de suceder ao primeiro-ministro cessante Keir Starmer, ter ganho apoio na corrida pela liderança.

Burnham já havia argumentado que a Grã-Bretanha deveria ir além do que ele descreveu como uma dependência excessiva dos mercados de títulos, o que gerou preocupações entre alguns investidores de que ele pudesse abandonar o compromisso do governo com a disciplina fiscal.

No entanto, o sentimento do mercado melhorou depois que Burnham reafirmou seu apoio à atual estrutura fiscal, incluindo o financiamento das despesas correntes por meio da arrecadação de impostos e a redução da dívida pública como percentual do produto interno bruto.

Karl Steiner, chefe de pesquisa da SEB, disse:

“Uma parte do prêmio de risco político está saindo da libra esterlina, o que está ajudando a sustentar a moeda.”

Em relação ao euro, a libra esterlina recuou ligeiramente para 85,73 pence, após ter atingido seu nível mais alto em relação à moeda única em um ano na quinta-feira, a 85,47 pence.

O Banco da Inglaterra continua em foco.

Os mercados continuam a atribuir uma probabilidade maior a um aumento da taxa de juro do Banco de Inglaterra do que a um corte este ano, apesar da diminuição das tensões com o Irão e da recuperação gradual dos fluxos de petróleo do Médio Oriente.

Catherine Mann, membro do Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra, afirmou na quinta-feira que a melhora das condições financeiras desde a reunião de junho do banco terá um papel importante em sua decisão na reunião de política monetária de julho.

Mann acrescentou que estaria preparada para votar a favor de um aumento da taxa de juros se as maiores expectativas de inflação após o conflito entre EUA e Irã reduzissem a probabilidade de a inflação retornar à meta de 2% do banco.

Carol Kong, estrategista cambial do Commonwealth Bank of Australia, afirmou que Mann parece disposto a adotar uma abordagem "preventiva", aumentando as taxas de juros caso os dados econômicos do segundo semestre de 2026 decepcionem em relação à inflação.

De acordo com Kong, esses comentários forneceram apoio adicional à libra esterlina.

Os contratos futuros do mercado monetário indicam atualmente uma probabilidade de aproximadamente 70% de aumento da taxa de juros pelo Banco da Inglaterra até o final do ano. Antes do início do conflito no Oriente Médio, os mercados previam que o banco central reduziria as taxas de juros duas vezes durante 2026.

O dólar americano está a caminho de registrar sua maior queda semanal em quase 12 semanas, após dados fracos de emprego nos EUA levarem os mercados a reduzir as expectativas de um aumento da taxa de juros do Federal Reserve em curto prazo, proporcionando algum alívio para o iene japonês, que vem sofrendo forte pressão nos últimos meses.

O euro subiu para perto da sua máxima de duas semanas, a 1,1446 dólares, registando ganhos semanais de cerca de 0,5%, enquanto a libra esterlina subiu para 1,3355 dólares, com uma valorização de 1,1% na semana e a caminho do seu melhor desempenho em quase três meses.

O iene japonês também se beneficiou da fraqueza do dólar, fortalecendo-se para menos de ¥161 por dólar. No entanto, os mercados permaneceram atentos à possibilidade de intervenção das autoridades japonesas após a forte recuperação de quinta-feira, que ajudou a moeda a se recuperar da mínima de 40 anos de ¥162,84 por dólar.

O crescimento do emprego nos EUA desacelera drasticamente.

O dólar sofreu pressão após dados do mercado de trabalho dos EUA mostrarem uma desaceleração significativa na criação de empregos em junho, enquanto os números de emprego dos dois meses anteriores foram revisados para baixo.

Os dados levaram os investidores a reduzir as expectativas de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve em curto prazo.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam uma probabilidade de aproximadamente 45% de aumento da taxa de juros na reunião de setembro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também caíram, com o rendimento dos títulos de dois anos — o mais sensível às expectativas de política monetária — recuando quatro pontos-base após três dias consecutivos de ganhos. Os mercados de títulos dos EUA permaneceram fechados na sexta-feira devido ao feriado do Dia da Independência.

Karl Steiner, chefe de pesquisa da SEB, disse:

“Não esperamos um aumento da taxa de juros, portanto, esses números corroboram nossa visão de que o dólar acabará se desvalorizando. Não me surpreenderia ver uma queda ainda maior a partir de agora.”

O Índice do Dólar Americano, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais, caiu cerca de 0,2%, para 100,77 pontos, após recuar 0,5% na quinta-feira. O índice acumula agora uma queda de aproximadamente 0,6% na semana, registrando sua maior perda semanal desde o início de abril.

As preocupações com a intervenção japonesa permanecem.

Apesar da recuperação do iene em relação às suas mínimas em quatro décadas, os investidores permanecem cautelosos quanto à possibilidade de intervenção das autoridades japonesas, especialmente devido à menor liquidez do mercado causada pelo feriado do Dia da Independência dos EUA.

Steiner disse:

“O risco de intervenção deve permanecer no radar dos investidores, já que historicamente as autoridades japonesas preferem agir quando a liquidez é baixa.”

O Japão reiterou seus alertas sobre movimentos cambiais excessivos na sexta-feira, com a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmando que Tóquio permanece em contato próximo com Washington em relação a questões cambiais e está pronta para apoiar o iene, se necessário.

O secretário-chefe do Gabinete, Minoru Kihara, também afirmou que o governo está monitorando de perto e com alto grau de vigilância os desenvolvimentos do mercado.

Os investidores estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de as autoridades japonesas terem abandonado a sua abordagem tradicional de sinalizar verbalmente a intervenção antecipadamente, optando, em vez disso, por uma estratégia mais direcionada, com o objetivo de pressionar os especuladores e aumentar o custo das apostas contra o iene.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, afirmou que a valorização do dólar em relação ao iene, atingindo a maior cotação em 40 anos, pode representar um pico de curto prazo. No entanto, ele ressaltou que a direção a médio prazo dependerá, em última análise, dos dados econômicos americanos que serão divulgados em breve e dos desdobramentos no mercado de títulos do governo japonês.