Os preços do ouro subiram nas negociações europeias nesta segunda-feira, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos na sessão anterior e se aproximando da máxima em duas semanas, impulsionados pela atual queda do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais.

Autoridades iranianas receberam uma proposta do Paquistão envolvendo um cessar-fogo de curto prazo para iniciar negociações intensivas com os Estados Unidos a fim de chegar a um acordo final para pôr fim à guerra e à escalada militar no Oriente Médio.

Visão geral de preços

Preços do ouro hoje: o ouro subiu 0,65%, para US$ 4.704,84, em comparação com o nível de abertura da sessão de US$ 4.676,49, após atingir uma mínima de US$ 4.600,92.

No fechamento do mercado na quinta-feira, os preços do ouro caíram 1,7%, marcando a primeira perda em cinco dias devido a correções e realização de lucros, após terem atingido anteriormente uma alta de duas semanas de US$ 4.800,38 por onça.

O metal precioso valorizou-se 4,1% na semana passada, registrando seu segundo ganho semanal consecutivo, impulsionado pela demanda ativa de investidores que aproveitaram os níveis de preços mais baixos.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,4% na segunda-feira, a caminho de sua primeira perda em três sessões, refletindo uma desvalorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Como é amplamente sabido, uma queda no valor do dólar americano torna o ouro, que é cotado em dólares, mais atraente para compradores que possuem outras moedas.

Além da retomada dos lucros, o dólar americano está em queda em meio às crescentes esperanças de um fim para a guerra com o Irã, especialmente porque o Irã está analisando a proposta paquistanesa para interromper a escalada militar.

atualizações sobre a guerra no Irã

• Alto funcionário iraniano: Teerã recebeu a proposta paquistanesa e ela está sendo analisada.

• Porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã: Teerã preparou sua resposta diplomática aos Estados Unidos e a anunciará no momento oportuno.

• Trump promete que o Irã enfrentará o "inferno" até terça-feira se o prazo para a abertura do Estreito de Ormuz não for cumprido.

• Axios: Mediadores iranianos estão fazendo esforços de última hora para alcançar um cessar-fogo de 45 dias.

• Axios: Fontes relatam que as chances de se chegar a um acordo parcial nas próximas 48 horas são pequenas.

taxas de juros dos EUA

De acordo com a ferramenta CME FedWatch do CME Group, a probabilidade de as taxas de juros dos EUA permanecerem inalteradas na próxima reunião de abril está atualmente cotada em 99%, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base é de 1%.

Os investidores praticamente descartaram qualquer possibilidade de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve este ano. Antes do início da guerra com o Irã, as expectativas apontavam para dois cortes neste ano.

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam a divulgação de diversos dados econômicos importantes dos EUA ao longo desta semana, referentes aos níveis de crescimento e inflação na maior economia do mundo.

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que os recentes dados robustos sobre o número de empregos não agrícolas reforçaram os temores de uma postura mais agressiva dos bancos centrais, enquanto as preocupações com a inflação impulsionada pelos preços do petróleo continuam a ofuscar o tradicional apelo do ouro como porto seguro.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na quinta-feira, mantendo o total em 10.502,99 toneladas métricas.

O euro caiu nas negociações europeias nesta segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, continuando suas perdas pelo terceiro dia consecutivo frente ao dólar americano. Essa queda ocorre em um momento em que os investidores se concentram na compra da moeda americana como um ativo de refúgio preferido, em meio a crescentes temores de intensificação da guerra com o Irã, enquanto aguardam o prazo final estabelecido pelo presidente dos EUA, Donald Trump, para a reabertura do Estreito de Ormuz.

Com a inflação na zona do euro acima da meta de médio prazo do Banco Central Europeu devido aos altos preços da energia, a probabilidade de pelo menos um aumento da taxa de juros europeia este ano aumentou, aguardando a divulgação de mais dados econômicos cruciais na Europa.

Visão geral de preços

Cotação do euro hoje: o euro caiu cerca de 0,1% em relação ao dólar, para US$ 1,1505, após ter atingido uma máxima de US$ 1,1525 na abertura da sessão.

O euro encerrou a sessão de sexta-feira com queda de mais de 0,2% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária consecutiva devido aos desdobramentos da guerra no Irã.

dólar americano

O índice do dólar subiu mais de 0,1% na segunda-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A valorização é impulsionada por investidores que priorizam o dólar americano como um ativo de refúgio seguro em meio a crescentes temores de uma escalada da guerra com o Irã, especialmente após as recentes ameaças do presidente dos EUA, Donald Trump.

Os fortes dados do mercado de trabalho divulgados nos Estados Unidos na sexta-feira reduziram a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros no curto prazo, enquanto os mercados aguardam mais dados econômicos cruciais sobre a inflação e os níveis de gastos do consumidor.

atualizações sobre a guerra no Irã

• Trump promete que o Irã enfrentará o "inferno" até terça-feira se o prazo para a abertura do Estreito de Ormuz não for cumprido.

• Axios: Mediadores iranianos estão fazendo esforços de última hora para alcançar um cessar-fogo de 45 dias.

• Axios: Fontes relatam que as chances de se chegar a um acordo parcial nas próximas 48 horas são pequenas.

taxas de juros europeias

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que o banco está preparado para aumentar as taxas de juros, mesmo que o aumento esperado da inflação seja de curto prazo.

Os dados divulgados na semana passada mostraram que a inflação na zona do euro ultrapassou a meta do Banco Central Europeu, atingindo 2,5% em março, devido ao aumento dos preços da energia.

Com base nesses dados, a precificação no mercado monetário da probabilidade de o Banco Central Europeu aumentar as taxas de juros em 25 pontos-base em abril subiu de 30% para 35%.

Fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu provavelmente começará a discutir aumentos nas taxas de juros durante a reunião deste mês.

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam a divulgação de mais dados econômicos da zona do euro referentes à inflação, ao desemprego e aos salários.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando suas perdas frente ao dólar americano e se aproximando da marca de 160 ienes. Essa queda ocorre em um momento em que os investidores se concentram na compra de dólares americanos como um ativo de refúgio preferido em meio a crescentes temores de intensificação da guerra com o Irã, enquanto os mercados aguardam o prazo final estabelecido pelo presidente dos EUA, Donald Trump, para a reabertura do Estreito de Ormuz.

Com a diminuição das pressões inflacionárias para os formuladores de políticas do Banco do Japão, a probabilidade de um aumento da taxa de juros japonesa em abril diminuiu, à medida que os investidores aguardam mais dados econômicos do Japão.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano subiu 0,2% em relação ao iene, para ¥159,83, ante o preço de fechamento de sexta-feira de ¥159,51, após atingir uma mínima da sessão de ¥159,47.

O iene encerrou a sessão de sexta-feira com alta de menos de 0,1% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho em três dias, em meio a novos alertas do Ministro das Finanças japonês sobre movimentos cambiais excessivos no mercado de câmbio.

Apoiado por alertas contínuos das autoridades monetárias japonesas, o iene valorizou-se 0,45% em relação ao dólar na semana passada, registrando seu segundo ganho semanal em três semanas.

dólar americano

O índice do dólar subiu mais de 0,1% na segunda-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A valorização é impulsionada por investidores que priorizam o dólar americano como um ativo de refúgio seguro em meio a crescentes temores de uma escalada da guerra com o Irã, especialmente após as recentes ameaças do presidente dos EUA, Donald Trump.

atualizações sobre a guerra no Irã

• Trump promete que o Irã enfrentará o "inferno" até terça-feira se o prazo para a abertura do Estreito de Ormuz não for cumprido.

• Axios: Mediadores iranianos estão fazendo esforços de última hora para alcançar um cessar-fogo de 45 dias.

• Axios: Fontes relatam que as chances de se chegar a um acordo parcial nas próximas 48 horas são pequenas.

autoridades japonesas

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, emitiu um novo alerta aos operadores de câmbio na sexta-feira, confirmando a disposição do governo em agir contra a especulação nos mercados cambiais, dada a significativa alta da volatilidade recente.

Katayama afirmou, durante uma coletiva de imprensa regular, que houve um aumento na especulação tanto nos mercados futuros de petróleo bruto quanto nos mercados de câmbio, e que a volatilidade aumentou significativamente.

Katayama acrescentou que, como as flutuações cambiais resultantes desses acontecimentos afetam os meios de subsistência e a economia dos cidadãos, o governo está totalmente preparado para uma resposta abrangente em todos os níveis.

taxas de juros japonesas

Os dados divulgados na semana passada no Japão mostraram uma desaceleração na inflação subjacente de Tóquio durante março, o indicador mais recente de alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão.

Com base nesses dados, a cotação de mercado para a probabilidade de o Banco do Japão aumentar as taxas de juros em 0,25 ponto percentual na reunião de abril caiu de 25% para 15%.

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam a divulgação de mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Os mercados de petróleo estão se preparando para a possibilidade de uma alta histórica nos preços, que podem subir para entre US$ 150 e US$ 200 por barril se o Estreito de Ormuz permanecer parcialmente fechado até meados de maio, de acordo com alertas do JPMorgan e outras instituições.

Durante as negociações de quinta-feira, o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ultrapassou o Brent, fechando a US$ 112 por barril, enquanto o petróleo Brent encerrou a semana próximo a US$ 109 por barril.

Queda acentuada na atividade de transporte marítimo

O tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz caiu drasticamente desde o início de março, e o Irã atualmente permite a passagem apenas de um número limitado de embarcações.

Mesmo que o transporte seja retomado integralmente de imediato, a produção e as cadeias de abastecimento de refino podem levar de três a seis meses para voltarem ao normal.

Num esforço para reabrir o estreito, o Reino Unido organizou esta semana uma reunião virtual com a participação de mais de 30 países, com o objetivo de garantir a passagem segura e impedir que o Irã imponha taxas de trânsito.

Até o momento, porém, não há sinais claros de reabertura.

O cenário de 200 dólares

A consultoria de energia FGE NexantECA alertou que os preços podem subir para US$ 200 por barril se o estreito permanecer praticamente fechado por mais seis semanas. Outra previsão sugere que os preços podem atingir o recorde de US$ 200 se o conflito no Golfo continuar até junho.

Analistas já haviam alertado, logo após o início dos ataques dos EUA, Israel e Irã em 28 de fevereiro, que a guerra poderia elevar o preço do petróleo acima de US$ 100 por barril.

Em 9 de março, o Brent — a referência global para o petróleo — aproximou-se de US$ 120 por barril e não caiu abaixo de US$ 100 desde 13 de março.

Um ataque israelense ao campo de gás de South Pars, no Irã, em 18 de março, seguido por ataques iranianos a instalações de petróleo e gás no Catar, na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos, fez com que os preços subissem novamente, ultrapassando os US$ 108 por barril.

Um quinto do petróleo mundial passa pelo estreito.

A maioria dos analistas concorda que os preços podem subir ainda mais se o Estreito de Ormuz — que transporta cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo em tempos de paz — permanecer efetivamente fechado nas próximas semanas.

A principal divergência reside na dimensão do potencial aumento.

Vandana Hari, fundadora da Vanda Insights, afirmou que alguns tipos de petróleo bruto do Oriente Médio, como o de Omã e o de Dubai, já ultrapassaram os US$ 150, tornando a marca de US$ 200 alcançável, mesmo que o Brent ou o WTI ainda não tenham atingido esse patamar.

Ela acrescentou que a magnitude do aumento de preços dependerá quase inteiramente de quanto tempo o estreito permanecer fechado.

Paralisação quase total do transporte marítimo

Após o Irã anunciar o fechamento do estreito no início do conflito e ameaçar atacar qualquer embarcação que tentasse passar, o tráfego marítimo praticamente parou.

O presidente dos EUA, Donald Trump, até agora não conseguiu mobilizar apoio internacional para um comboio naval que reabriria o estreito, enquanto vários países buscam acordos bilaterais com o Irã para garantir a passagem segura de seus navios.

Nos últimos dias, apenas um número limitado de navios foi autorizado a passar, a maioria ostentando as bandeiras da Índia, Paquistão, Turquia e China.

Escassez global de oferta

Apesar dos compromissos de liberar 400 milhões de barris de reservas de petróleo de emergência em coordenação com a Agência Internacional de Energia, esses volumes são insuficientes para compensar totalmente a interrupção nos embarques pelo estreito.

Uma unidade de pesquisa do OCBC Group, de Singapura, estima que o mercado global enfrenta um déficit diário de cerca de 10 milhões de barris, mesmo com a utilização das reservas.

Menos de três semanas após o início do conflito, os participantes do mercado estão levando cada vez mais a sério a possibilidade de os preços ultrapassarem os US$ 150 e potencialmente atingirem US$ 200 por barril.

Fereidun Fesharaki, presidente emérito da FGE NexantECA, afirmou que os preços podem subir para US$ 200 ou mais se o estreito permanecer em grande parte fechado.

Ele acrescentou que, embora os mercados sejam parcialmente influenciados pelo sentimento e pelos comentários de Trump nas redes sociais, a realidade é que cerca de 100 milhões de barris de petróleo não passam pelo estreito a cada semana — o equivalente a 400 milhões de barris por mês.

Ele alertou que essas perdas se tornariam cada vez mais significativas com o tempo.

Um cenário de “mundo sem Ormuz”

A empresa também prevê que a Agência Internacional de Energia poderá precisar liberar reservas estratégicas adicionais até meados de abril e possivelmente novamente em junho.

Acrescentou ainda que um “mundo sem o Estreito de Ormuz” está se tornando um cenário realista que pode durar meses, potencialmente forçando mudanças estruturais nos mercados de energia, nas cadeias de suprimentos e no comércio global.

Fesharaki alertou que tal cenário poderia desencadear um choque econômico global, com uma recessão severa que duraria anos.

Avisos de outras instituições

A FGE NexantECA não é a única a alertar sobre o petróleo a 200 dólares.

Analistas do Macquarie Group disseram que os preços podem atingir um recorde de US$ 200 por barril se o conflito no Oriente Médio persistir durante o segundo trimestre.

Analistas da Wood Mackenzie também sugeriram que o Brent poderia em breve atingir US$ 150, com US$ 200 "não sendo algo fora de questão" até 2026.

O próprio Irã já deu a entender que esses níveis poderiam ser atingidos, com um porta-voz militar alertando na semana passada que o mundo deveria se "preparar" para preços que chegariam a US$ 200.

Graves consequências econômicas globais

Especialistas alertam que preços do petróleo a US$ 150 ou mais representariam um fardo pesado para a economia global.

O Fundo Monetário Internacional estima que um aumento sustentado de 10% nos preços do petróleo eleva a inflação global em cerca de 0,4% e reduz o crescimento econômico em cerca de 0,15%.

O pico histórico do Brent foi de US$ 147,50 por barril durante a crise financeira de 2008 — o equivalente a aproximadamente US$ 224 em valores atuais.

O especialista em energia Adi Imsirovic, da Universidade de Oxford, afirmou que o petróleo a 200 dólares atuaria como um "forte freio" na economia global, observando que tal cenário é totalmente plausível.

Ele acrescentou que isso afetaria a inflação, o crescimento e o emprego, e também poderia levar à escassez de combustível e materiais como fertilizantes e plásticos.

Visões mais moderadas

Alguns analistas, no entanto, consideram o cenário de US$ 200 exagerado.

Sasha Voss, analista de mercados de energia da Marex em Londres, observou que o aumento da produção de países como Estados Unidos, Canadá, Argentina, Brasil e Guiana — juntamente com rotas de abastecimento alternativas, como o gasoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita — poderia ajudar a aliviar a pressão.

Ela acrescentou que a experiência após a guerra entre a Rússia e a Ucrânia mostrou que preços mais altos tendem a desencadear um aumento da produção em outros lugares.

O papel da destruição da demanda

Embora a direção dos preços dependa em grande parte do fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz, a dinâmica mais ampla da oferta e da demanda também desempenhará um papel importante.

Em níveis de preços suficientemente altos, os consumidores começam a reduzir o consumo — um fenômeno conhecido como destruição da demanda.

Embora a demanda por petróleo seja menos elástica do que a da maioria das commodities devido à escassez de substitutos, os preços podem começar a recuar após ultrapassarem certos limites.

Bob McNally, presidente do Rapidan Energy Group, disse que ninguém sabe o nível exato em que esse efeito começa a ocorrer, mas que pode ser acima do pico anterior de US$ 147 por barril.

O economista Gregor Semieniuk, da Universidade de Massachusetts Amherst, acrescentou que os resultados dos preços dependerão da rapidez com que duas forças opostas interagem: compradores dispostos a pagar qualquer preço por volumes reduzidos versus aqueles que saem do mercado à medida que os preços sobem e a demanda enfraquece.