Os preços do ouro subiram nos mercados europeus na quarta-feira, estendendo sua recuperação pelo segundo dia consecutivo de uma mínima de três semanas, apoiados pela compra contínua em níveis mais baixos e uma pausa no impulso ascendente do dólar americano no mercado de câmbio.

O Federal Reserve (Fed) deve concluir ainda hoje sua quinta reunião agendada para 2025 para discutir a política monetária adequada para a maior economia do mundo. A expectativa geral do mercado é que as taxas de juros permaneçam inalteradas pela quinta reunião consecutiva.

Para reavaliar a probabilidade de um corte nas taxas em setembro, os mercados estão aguardando uma série de divulgações de dados importantes do mercado de trabalho dos Estados Unidos.

Visão geral de preços

• Preço do ouro hoje: o ouro subiu 0,25% para US$ 3.333,73, acima da abertura da sessão em US$ 3.326,51, após atingir uma mínima de US$ 3.321,98.

• Na terça-feira, o ouro fechou com um ganho de 0,35% — sua primeira alta diária nas últimas cinco sessões — recuperando-se de uma mínima de três semanas em US$ 3.301,94 a onça.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quarta-feira, recuando de uma máxima de cinco semanas de 99,14 pontos, refletindo uma pausa na recuperação do dólar em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, os níveis do dólar estão recuando, pois os investidores estão adiando a abertura de novas posições antes da reunião de política do Fed, o que pode oferecer sinais mais fortes sobre um possível corte de juros em setembro.

Reserva Federal

O Federal Reserve (Fed) encerrará sua quinta reunião regular de 2025 ainda hoje para avaliar a adequação da política monetária diante da evolução das condições econômicas. As taxas de juros devem permanecer inalteradas em 4,50% pela quinta reunião consecutiva.

A decisão sobre a taxa de juros e a declaração de política do Fed serão divulgadas às 19:00 GMT, seguidas pela coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell às 19:30 GMT.

Espera-se que os comentários de Powell ofereçam mais clareza sobre a probabilidade de cortes nas taxas neste ano, especialmente à luz dos recentes desenvolvimentos econômicos e das preocupações cada vez menores com as políticas tarifárias de Trump.

Expectativas de taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de hoje é estimada em 2%, com 98% de chance de nenhuma alteração.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base em setembro está atualmente em 64%, contra 36% de chance de as taxas permanecerem inalteradas.

• Para reavaliar essas probabilidades, os mercados aguardam vários lançamentos importantes do mercado de trabalho esta semana, incluindo o relatório de emprego do setor privado de hoje, os pedidos semanais de seguro-desemprego de quinta-feira e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de julho de sexta-feira.

Perspectivas para o ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a Ásia-Pacífico na OANDA, observou: “Há uma possibilidade de o Fed adotar uma postura agressiva, o que é evidente nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA”, acrescentando que “a força do dólar americano também diminuiu nesta fase”.

Wong acrescentou: “Se os preços do ouro ultrapassarem US$ 3.350 até o final desta semana, considerando os próximos dados de inflação europeia e o relatório de empregos dos EUA, isso poderá restaurar o impulso ascendente, pelo menos no curto prazo.”

SPDR Gold Trust

As participações do SPDR Gold Trust — o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo — permaneceram inalteradas ontem em 956,23 toneladas métricas.

O euro subiu nos mercados europeus na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, marcando seu primeiro ganho em cinco sessões em relação ao dólar americano. A recuperação ocorreu com a compra de euros por investidores em níveis mais baixos, enquanto a alta do dólar foi interrompida no mercado cambial.

As expectativas de um corte nas taxas de juros europeias em setembro diminuíram após a reunião agressiva do Banco Central Europeu (BCE) na semana passada. Os investidores agora aguardam os principais dados econômicos da zona do euro — especialmente os números da inflação de julho — para reavaliar essas expectativas.

Visão geral de preços

• EUR/USD hoje: O euro subiu 0,25%, para US$ 1,1573, ante US$ 1,1546 na abertura. A mínima da sessão foi de US$ 1,1545.

• Na terça-feira, o euro fechou em queda de 0,35% em relação ao dólar — sua quarta perda diária consecutiva — após atingir uma mínima de cinco semanas de US$ 1,1516 após uma reação franco-alemã contra o recente acordo comercial UE-EUA.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quarta-feira, recuando de uma máxima de cinco semanas de 99,14 pontos, refletindo uma pausa no avanço do dólar em relação às principais moedas.

Além da realização de lucros, os níveis do dólar recuaram, já que os investidores se abstiveram de construir novas posições compradas antes da declaração de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central americano). Os mercados buscam fortes indícios sobre a probabilidade de um corte nos juros em setembro.

O Fed conclui sua crucial reunião de política monetária ainda hoje. Os mercados esperam que as taxas permaneçam inalteradas pela quinta reunião consecutiva, enquanto as autoridades avaliam a política monetária adequada para a maior economia do mundo.

Perspectivas da política do BCE

• Na semana passada, o BCE manteve suas principais taxas de juros estáveis em 2,15% — a menor desde outubro de 2022 — após ter cortado as taxas na reunião anterior pela sétima vez consecutiva.

• O BCE optou por interromper seu ciclo de flexibilização em meio à incerteza em torno das futuras relações comerciais dos EUA.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse após a reunião: “Estamos em modo de esperar para ver” e acrescentou que a economia da zona do euro demonstrou resiliência apesar da incerteza global.

• De acordo com fontes da Reuters, uma clara maioria na reunião do BCE preferiu manter as taxas inalteradas novamente em setembro.

• Os mercados monetários agora estimam uma probabilidade menor que 30% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em setembro, abaixo dos 50% anteriores.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão observando atentamente os próximos dados da zona do euro e os comentários oficiais do BCE.

Perspectivas para o Euro

• No Economies.com Hoje, esperamos que, se os comentários do Federal Reserve forem menos agressivos do que o esperado, a probabilidade de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro aumentará — provavelmente alimentando uma maior recuperação do euro em relação ao dólar.

O iene japonês subiu nos mercados asiáticos na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, continuando sua recuperação pelo segundo dia consecutivo, após atingir a mínima de duas semanas em relação ao dólar americano. Isso foi impulsionado pela atividade de compra em níveis mais baixos e por uma pausa na recente alta do dólar no mercado de câmbio.

A reunião de política monetária do Banco do Japão começa hoje, com decisões esperadas para quinta-feira. A expectativa geral é que o banco mantenha as taxas de juros inalteradas pela quarta reunião consecutiva em 0,50%, o nível mais alto desde 2008, quando a crise financeira global começou.

Visão geral de preços

• USD/JPY hoje: O dólar caiu 0,45% em relação ao iene, para ¥ 147,85, abaixo do preço de abertura de ¥ 148,45. O par registrou a máxima da sessão em ¥ 148,53.

• Na terça-feira, o iene ganhou menos de 0,1% em relação ao dólar no fechamento — seu primeiro ganho em quatro dias — após atingir uma mínima de duas semanas em ¥ 148,81.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quarta-feira, recuando de uma máxima de cinco semanas de 99,14 pontos, refletindo uma pausa na valorização do dólar em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, o dólar caiu porque os investidores se abstiveram de construir novas posições compradas antes da decisão política do Federal Reserve dos EUA, o que pode oferecer fortes sinais reforçando a probabilidade de um corte nas taxas em setembro.

O Fed conclui sua reunião crítica de política monetária ainda hoje, com amplas expectativas de manter as taxas de juros estáveis pela quinta reunião consecutiva — em meio a avaliações contínuas de políticas apropriadas para a maior economia do mundo.

Banco do Japão

A reunião de política monetária do Banco do Japão começa hoje, com decisões previstas para quinta-feira. A expectativa é que as taxas permaneçam inalteradas em 0,50% pela quarta reunião consecutiva — ainda o nível mais alto desde a crise financeira de 2008.

Os formuladores de políticas do Banco do Japão também devem discutir o potencial impacto do recente acordo comercial do Japão com os EUA na economia do país, voltada para a exportação. Isso pode se tornar um fator-chave na determinação do momento do próximo aumento dos juros.

Com a expectativa de que a política monetária permaneça estável, os mercados se concentrarão nos comentários pós-reunião do governador do BOJ, Kazuo Ueda, em busca de dicas sobre se o pessimismo econômico global pode influenciar o ritmo dos futuros aumentos das taxas de juros no Japão.

Perspectiva do iene

• No Economies.com Hoje, esperamos que o iene permaneça em território positivo em relação ao dólar americano — principalmente se o Federal Reserve responder às críticas de Trump e adotar uma abordagem mais moderada.

Os contratos futuros de soja e milho caíram na Bolsa de Chicago na terça-feira, pressionados pela abundância de oferta global, pela fraca demanda e pelo clima favorável contínuo para as safras no Centro-Oeste dos EUA.

Os preços do milho sofreram pressão adicional devido às expectativas de uma colheita abundante nos EUA, apoiadas pelas previsões de clima favorável no Cinturão do Milho. Enquanto isso, os preços do trigo caíram com a aceleração das colheitas no Hemisfério Norte, impulsionando as expectativas de maior oferta global.

Oli Hough, da IKON Commodities em Sydney, declarou: “A soja continua sob pressão devido às grandes safras esperadas nos EUA e no mundo. É difícil imaginar uma recuperação significativa deste mercado nos próximos meses.”

A fraca demanda de exportação pesou ainda mais sobre a soja, já que os últimos números semanais de vendas de exportação dos EUA foram decepcionantes.

Na frente comercial, os EUA e a União Europeia chegaram a um acordo-quadro no domingo que incluiu uma tarifa de importação de 15% sobre a maioria dos produtos europeus, evitando uma guerra comercial total que poderia ter comprometido uma relação comercial que representa cerca de um terço do comércio global.

Um trader alemão comentou: “O acordo entre EUA e UE mencionou a potencial remoção de tarifas sobre alguns produtos agrícolas, mas a falta de detalhes dificulta a avaliação”. Ele acrescentou: “Ainda assim, há um alívio geral pelo fato de uma guerra comercial destrutiva entre os EUA e a UE ter sido evitada”.

O comerciante alemão também observou que o trigo está sobrecarregado pela fraca demanda e pelo influxo de oferta das colheitas em andamento nos EUA, UE e região do Mar Negro.

“Praticamente não há licitações para compra de trigo no mercado no início da semana”, disse ele.

“Os agricultores russos estavam inicialmente relutantes em vender sua nova safra, mas com a temporada de colheita se expandindo na Rússia, eles podem ser forçados a aumentar as exportações, já que não podem armazenar toda a safra.”

Milho

Nas negociações, os contratos futuros de milho para dezembro caíram 0,7%, fechando em US$ 4,11 por bushel.

Soja

Os futuros da soja de novembro caíram 0,2%, para US$ 10,09 por bushel.

Trigo

Os contratos futuros de trigo para setembro caíram 1,6%, fechando em US$ 5,26 por bushel.