Os preços do ouro perderam mais de 1% no mercado europeu na segunda-feira, no início da semana, atingindo seu nível mais baixo em cerca de uma semana e se afastando de uma máxima de duas semanas devido à correção e realização de lucros, juntamente com a demanda mais fraca pelo metal precioso como um porto seguro em meio a negociações intensas entre os Estados Unidos e a Rússia para acabar com a guerra na Ucrânia.

A queda nos preços do ouro ocorre apesar do dólar americano ter caído para uma mínima de duas semanas, pressionado pelas fortes expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros pelo menos duas vezes antes do final deste ano.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando esta semana a divulgação dos principais dados de inflação dos EUA para julho, que mostrarão até que ponto as tarifas mais altas afetaram os preços domésticos.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 1,2% para US$ 3.357,06, o menor nível desde 5 de agosto, do nível de abertura de US$ 3.398,13, com uma máxima de US$ 3.405,26.

• No fechamento de sexta-feira, os preços do ouro subiram menos de 0,1%, marcando um segundo ganho diário consecutivo, e atingiram uma alta de duas semanas de US$ 3.409,10 a onça.

• Na semana passada, os preços do ouro subiram 1,0%, o segundo ganho semanal consecutivo, apoiados por um dólar americano mais fraco em meio a uma série de divulgações fracas de dados econômicos dos EUA.

Conversações EUA-Rússia

Como parte dos esforços diplomáticos para pôr fim à guerra na Ucrânia, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou na sexta-feira que se reunirá com o presidente russo, Vladimir Putin, em 15 de agosto, no Alasca, para discutir maneiras de chegar a um acordo de paz para pôr fim ao conflito militar em curso na Ucrânia. Esta medida faz parte de uma série de negociações entre EUA e Rússia que visam encontrar uma solução negociada para a crise, em meio à expectativa internacional quanto ao sucesso desses esforços.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu mais de 0,2% na segunda-feira, aproximando-se da mínima de duas semanas de 97,95 pontos, refletindo o declínio do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

A atenção estava voltada para as negociações comerciais à medida que se aproximava o prazo de 12 de agosto estabelecido por Trump para chegar a um acordo entre os Estados Unidos e a China.

Taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group: A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros dos EUA na reunião de setembro está atualmente estimada em cerca de 88%, com 12% de probabilidade de nenhuma alteração.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na reunião de outubro está atualmente cotada em 96%, com 4% de probabilidade de nenhuma alteração.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando esta semana dados importantes sobre a inflação dos EUA, que, juntamente com os números do mercado de trabalho, o Federal Reserve usará para moldar suas ferramentas de política monetária.

Perspectivas para o ouro

• Matt Simpson, analista sênior do City Index, disse: “O alívio das tensões geopolíticas em torno da guerra na Ucrânia pressionou ainda mais o ouro, após o anúncio de sexta-feira de que o presidente Donald Trump se encontrará com Vladimir Putin em solo americano”.

• Simpson acrescentou: “Dados positivos podem impulsionar ainda mais o dólar americano e limitar os ganhos do ouro, embora eu espere que o suporte geral permaneça, já que os investidores procuram tirar vantagem das quedas.”

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram cerca de 0,55 toneladas métricas na sexta-feira, marcando um segundo aumento diário consecutivo, para um total de 959,64 toneladas métricas — o nível mais alto desde 16 de setembro de 2022.

O euro subiu no mercado europeu na segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando os ganhos que haviam sido temporariamente interrompidos na sexta-feira em relação ao dólar americano, aproximando-se novamente de seu nível mais alto em duas semanas, apoiado pelo fraco desempenho da moeda americana no mercado de câmbio.

As expectativas de um corte nas taxas de juros europeias em setembro diminuíram devido às fortes pressões inflacionárias enfrentadas atualmente pelos formuladores de políticas do Banco Central Europeu e, para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando a divulgação de mais dados econômicos na zona do euro.

Visão geral de preços

• EUR/USD hoje: O euro subiu em relação ao dólar em 0,3% para (US$ 1,1675) em relação ao preço de abertura de (US$ 1,1640), registrando a mínima do dia em (US$ 1,1640).

• O euro encerrou a sessão de sexta-feira com queda de 0,2% em relação ao dólar, sua primeira perda em quatro dias, devido à correção e à realização de lucros em relação à máxima de duas semanas de US$ 1,1699.

• Na semana passada, o euro subiu cerca de 0,5% em relação ao dólar, marcando seu segundo ganho semanal nas últimas três semanas, impulsionado por uma série de dados econômicos sombrios dos EUA, especialmente do mercado de trabalho.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu mais de 0,2% na segunda-feira, aproximando-se da mínima de duas semanas em 97,95 pontos, refletindo o declínio nos níveis da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

A atenção permaneceu voltada para as negociações comerciais à medida que se aproximava o prazo de 12 de agosto estabelecido por Trump para chegar a um acordo entre os EUA e a China.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME: o preço de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros dos EUA na reunião de setembro está atualmente estável em 88%, enquanto o preço para manter as taxas inalteradas está em 12%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando esta semana a divulgação dos principais dados de inflação dos EUA para julho, que mostrarão até que ponto as tarifas mais altas impactaram os preços e quanta pressão inflacionária os formuladores de políticas do Federal Reserve estão enfrentando.

Taxas de juros europeias

• Os últimos dados de inflação da zona do euro mostraram pressões inflacionárias persistentes sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu.

• De acordo com algumas fontes da Reuters, uma clara maioria na última reunião do BCE foi a favor de manter as taxas de juros inalteradas em setembro, pela segunda reunião consecutiva.

• O preço do mercado monetário para o BCE cortar as taxas de juros europeias em 25 pontos-base em setembro está atualmente estável abaixo de 30%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores monitorarão no próximo período a divulgação de diversos dados econômicos na Europa, bem como comentários de autoridades do Banco Central Europeu.

O iene japonês subiu no mercado asiático na segunda-feira, no início das negociações da semana em relação a uma cesta de moedas globais, aproximando-se novamente de seus níveis mais altos em duas semanas em relação ao dólar americano, enquanto os mercados aguardam a divulgação de mais dados econômicos e comentários que podem fornecer fortes evidências sobre a trajetória das taxas de juros japonesas neste ano.

A moeda americana caiu para seu nível mais baixo em duas semanas, pressionada pelas fortes expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros pelo menos duas vezes antes do final deste ano.

Visão geral de preços

• USD/JPY hoje: O dólar caiu em relação ao iene em 0,2% para (147,43¥) em relação ao preço de abertura de (147,701¥), registrando uma alta de (147,79¥).

• O iene perdeu 0,4% em relação ao dólar no fechamento de sexta-feira, sua primeira perda em três dias, como parte de uma correção e realização de lucro da máxima de duas semanas em 146,62 ienes, além da divulgação de dados econômicos sombrios no Japão.

• O iene japonês caiu 0,25% em relação ao dólar americano na semana passada, marcando sua primeira perda semanal em três semanas, devido à recuperação dos rendimentos dos EUA.

Taxas de juros japonesas

• A ata da reunião de política monetária de junho mostrou que alguns membros do conselho do Banco do Japão disseram que o banco central consideraria retomar os aumentos das taxas de juros se as tensões comerciais diminuíssem.

• O preço de mercado para o Banco do Japão aumentar as taxas de juros em um quarto de ponto percentual na reunião de setembro está estável em torno de 45%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu mais de 0,2% na segunda-feira, aproximando-se da mínima de duas semanas em 97,95 pontos, refletindo o declínio da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

O foco permaneceu nas negociações comerciais à medida que o prazo de 12 de agosto estabelecido por Trump para chegar a um acordo entre os EUA e a China se aproximava.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME: o preço de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro está atualmente estável em 88%, enquanto o preço para manter as taxas inalteradas está em 12%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando esta semana a divulgação dos principais dados de inflação dos EUA para julho, que esclarecerão até que ponto as tarifas mais altas afetaram os preços e o grau de pressão inflacionária enfrentada pelos formuladores de políticas do Federal Reserve.

Na quarta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que os Estados Unidos imporiam uma tarifa de 100% sobre chips semicondutores importados, a menos que as empresas se comprometessem formalmente a construir ou expandir instalações de produção nos EUA.

A medida visa reestruturar a cadeia global de suprimentos de semicondutores, incentivando a fabricação nacional. Grandes empresas como a Apple — que recentemente prometeu mais de US$ 100 bilhões em novos investimentos nos EUA, elevando seu compromisso total para US$ 500 bilhões — devem se beneficiar das isenções tarifárias. Fabricantes líderes de chips como TSMC, Samsung e SK Hynix também devem se qualificar devido a projetos de produção em andamento ou planejados nos EUA.

Os mercados reagiram de forma mista: as ações da SK Hynix caíram inicialmente 3,1%, mas se recuperaram rapidamente depois que um representante comercial da Coreia do Sul confirmou que tanto a SK Hynix quanto a Samsung seriam isentas das tarifas devido aos seus compromissos de fabricação nos EUA. Enquanto isso, os futuros das ações americanas subiram, com o aumento da confiança dos investidores de que empresas como Apple e Nvidia receberiam isenções em meio a um impulso mais amplo para a produção local.

O anúncio se enquadra na abordagem protecionista mais ampla de Trump, após um decreto executivo recente que aumentou as tarifas sobre a Índia para 50% — uma medida vinculada ao comércio de petróleo entre Nova Déli e Moscou. O anúncio da tarifa sobre chips ocorreu após uma investigação do Departamento de Comércio dos EUA sobre importações de semicondutores, citando preocupações com a segurança nacional. A mensagem do governo é clara: empresas estrangeiras devem investir nos EUA ou enfrentar tarifas punitivas.

No entanto, especialistas alertam que essa ação pode interromper as cadeias de suprimentos globais, elevar os preços ao consumidor e criar desafios logísticos. Os semicondutores são vitais para setores que vão da indústria automotiva à energia renovável, e qualquer interrupção pode ter repercussões generalizadas.

Líderes industriais já estão ajustando suas estratégias de investimento e produção. Ainda assim, analistas permanecem cautelosos, observando que muitos dos compromissos anunciados podem ser planos antigos rebatizados, em vez de expansões imediatas de fábricas.

A situação se complica ainda mais pela forma como as isenções serão alocadas — especialmente para países produtores de chips, como a União Europeia, a Coreia do Sul e o Japão. Esses países estão observando de perto a política dos EUA, especialmente à luz dos recentes acordos comerciais que limitaram algumas tarifas em cerca de 15%.

Como funcionarão as tarifas de chips de Trump?

Trump anunciou as novas tarifas sobre chips em um evento na Casa Branca em 6 de agosto, afirmando que isenções seriam concedidas a empresas comprometidas em construir instalações de fabricação de chips nos EUA.

Os detalhes ainda são escassos — ainda não está claro quando as tarifas entrarão em vigor ou como elas impactarão produtos que contêm chips, como laptops.

“Há muitas exceções”, disse Jason Miller, professor de cadeia de suprimentos na Universidade Estadual de Michigan. “Até que vejamos os códigos tarifários harmonizados específicos aos quais as taxas serão aplicadas, é impossível compreender completamente as consequências.”

Os EUA já produzem um número significativo de semicondutores, exportando cerca de US$ 58 bilhões anualmente, segundo dados do US Census Bureau. No entanto, Miller observou que os EUA são especializados em chips de ponta, enquanto chips menos sofisticados e amplamente utilizados são importados principalmente de países como a Malásia. Os chips mais avançados ainda vêm de Taiwan.

Dados mostram que os EUA importam quase US$ 60 bilhões em chips por ano. "Os EUA não são competitivos em termos de custos na produção de chips genéricos e de baixo custo, como os encontrados em eletrodomésticos", disse Miller. "Faz mais sentido focar em produtos de ponta, onde temos uma vantagem competitiva."

Rogers concordou que expandir a produção de chips nos EUA faz sentido, apontando para o progresso alcançado sob a Lei de Chips e Ciência de 2022, assinada pelo ex-presidente Joe Biden. Ainda assim, ele alertou que a expansão da indústria de chips leva tempo — construir novas fábricas e treinar trabalhadores qualificados não acontece da noite para o dia. "Estamos no caminho certo", disse ele, "mas o caminho é longo. Não podemos acelerar o ritmo o suficiente para atender à demanda doméstica total". Ele também alertou que a carga adicional sobre as empresas pode, na verdade, retardar esse progresso.

O que isso significa para os preços?

Especialistas disseram ao USA Today que essas tarifas não impactarão os fabricantes de forma tão drástica quanto outras taxas — como a tarifa de 50% sobre aço e alumínio ou a de 25% sobre carros. No entanto, elas ainda podem pressionar empresas que já enfrentam o aumento dos custos de importação.

“Esta ação não é deflacionária de forma alguma”, disse Miller. “Mas, francamente, não podemos avaliar o impacto inflacionário até sabermos mais.”

John Mitchell, presidente e CEO da associação global de comércio de eletrônicos IPC, disse que as tarifas podem aumentar os preços de laptops, eletrodomésticos, carros e dispositivos médicos.

“Mais de 60% das nossas empresas associadas relataram que tarifas anteriores aumentaram os custos e atrasaram a produção”, escreveu ele em um comunicado.

Para produtos como carros, os chips podem representar uma pequena parcela dos custos totais de produção. Ainda assim, Ivan Drury, diretor de insights da empresa de pesquisa automotiva Edmunds, chamou as tarifas de "mais uma ferida" para a indústria automobilística — que já enfrenta uma tarifa de 25% sobre a importação de veículos.

As montadoras afirmam que já estão incorrendo em prejuízos. A General Motors afirmou em julho que as tarifas custaram mais de US$ 1 bilhão somente no segundo trimestre. A Stellantis estimou que as tarifas custariam US$ 1,7 bilhão neste ano.

"É a morte por mil cortes", disse Drury. As montadoras estão atualmente absorvendo os custos, mas ele questionou por quanto tempo isso pode continuar: "Ainda não vimos isso se refletir nos preços ao consumidor, mas os acionistas não vão tolerar isso para sempre."

Ele também alertou que os proprietários de carros usados podem ser duramente afetados pelo aumento dos custos de reparo, já que as oficinas podem repassar os preços mais altos dos chips diretamente aos clientes. Reparos mais caros também podem aumentar os prêmios de seguro.

"É um efeito bola de neve", disse ele. "Ainda não aconteceu — mas sabemos que a disrupção está chegando."

Poderia haver escassez?

Outra preocupação dos consumidores é se as tarifas podem tornar alguns produtos mais difíceis de encontrar.

Os EUA já vivenciaram um cenário semelhante durante a escassez de chips causada pela COVID-19, que restringiu o acesso a novos carros, laptops e consoles de jogos.

Embora não se espere que as novas tarifas sobre chips causem uma escassez tão generalizada, Rogers alertou que algumas empresas podem reduzir a produção se os custos de importação subirem muito. A Stellantis, por exemplo, interrompeu a produção em certas fábricas para evitar o pagamento de impostos — uma medida que contribuiu para uma queda de 6% nas remessas de veículos no segundo trimestre, em relação ao mesmo período do ano anterior.

“Acho que poderemos ver escassez em várias áreas”, disse Rogers. “Não será como em 2021, quando os chips ficaram totalmente indisponíveis. Mas, neste caso, teremos que pagar mais — e quando as coisas custam mais, tendemos a comprar menos.”