Os preços do ouro caíram no mercado europeu na sexta-feira, continuando a se mover em território negativo pelo terceiro dia consecutivo e recuando significativamente de máximas históricas, à medida que a correção e a atividade de realização de lucros persistiram junto com a pressão da alta da moeda americana no mercado de câmbio.

Como amplamente esperado, o Federal Reserve anunciou um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, levando as taxas aos níveis mais baixos em quase três anos, embora não tenha dado sinais de que estava com pressa para flexibilizar ainda mais a política monetária nos próximos meses.

Visão geral de preços

•Preços do ouro hoje: O ouro caiu 0,35% para US$ 3.632,33, do nível de abertura de US$ 3.644,294, registrando uma alta da sessão de US$ 3.657,40.

•No fechamento de quinta-feira, o ouro perdeu 0,45% em seu segundo declínio diário consecutivo, enquanto a correção e a realização de lucros continuaram a partir da máxima histórica de US$ 3.707,65 a onça.

•Além da realização de lucros, os preços do ouro também ficaram sob pressão devido à alta do dólar americano, após dados econômicos positivos nos Estados Unidos.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,15% na sexta-feira, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva e refletindo o fortalecimento contínuo da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além de se recuperar do seu nível mais baixo em três anos e meio, a alta do dólar também ocorreu depois que o Federal Reserve não conseguiu dar os sinais mais otimistas que os mercados esperavam.

Reserva Federal

•Em linha com as expectativas, o Fed cortou as taxas em 25 pontos-base na quarta-feira, elevando-as para 4,25%, o menor nível desde novembro de 2022, após cinco reuniões consecutivas mantendo as taxas estáveis.

•A decisão foi aprovada pela maioria dos membros do FOMC, exceto por um dissidente, Steven Mnuchin, que preferiu um corte maior de 50 pontos-base.

•O Fed observou em sua declaração de política que o crescimento do emprego desacelerou acentuadamente nos últimos meses, com revisões para baixo nos dados anteriores de emprego, refletindo o enfraquecimento do ímpeto e o aumento dos riscos do mercado de trabalho.

•O Fed acrescentou que, apesar do crescimento lento, a inflação permanece acima da meta de 2%, ressaltando que as novas tarifas impostas pelo governo Trump estavam aumentando ainda mais a pressão sobre os preços.

•Em suas projeções econômicas trimestrais, o Fed reduziu a meta de taxa de juros para o final de 2025 de 4,0% para 3,75%, a meta de 2026 de 3,5% para 3,25% e a meta de 2027 de 3,25% para 3,0%.

•O presidente do Fed, Jerome Powell, descreveu o corte da taxa como necessário para a gestão de riscos em resposta à fraqueza do mercado de trabalho, dizendo que o banco central estava em uma "situação volátil" em relação às expectativas de taxas de juros.

•Powell acrescentou que não via necessidade de cortes adicionais rápidos, enfatizando que a política monetária continuaria dependente de dados, guiada pela inflação e pelos desenvolvimentos do crescimento.

Taxas de juros dos EUA

•As projeções medianas do Fed apontam para mais 50 pontos-base de cortes nas taxas em 2025.

•As expectativas medianas dos membros do Fed mostram um corte de 25 pontos-base em 2025, com outro corte semelhante esperado em 2026.

•Após a reunião, a ferramenta FedWatch do CME Group mostrou que o preço de mercado para um corte de 25 pontos-base em outubro caiu de 100% para 87%, a probabilidade de um corte de 50 pontos-base caiu de 3% para 1% e a probabilidade de nenhuma mudança aumentou de 0% para 13%.

Perspectivas para o ouro

•Kyle Rodda, analista de mercado da Capital.com, disse: “O sentimento continua otimista, mas definitivamente perdeu força. Basicamente, o Fed não forneceu uma orientação suficientemente moderada para impulsionar o ouro.”

• Rodda acrescentou que as expectativas para mais dois cortes neste ano eram positivas, mas as projeções de apenas um corte em 2026 eram maiores do que os preços de mercado, o que elevou os rendimentos e o dólar.

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na quinta-feira, com o total permanecendo em 975,66 toneladas métricas — o menor nível desde 12 de setembro.

A libra esterlina caiu nas negociações europeias na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo suas perdas pela terceira sessão consecutiva em relação ao dólar americano e se afastando consideravelmente de seu nível mais alto em dois meses e meio.

Esse declínio ocorre em meio à correção e realização de lucros em andamento, além da pressão negativa do resultado da última reunião de política monetária do Banco da Inglaterra.

Em linha com as expectativas, o Banco da Inglaterra manteve sua taxa básica de juros inalterada em seu nível mais baixo em dois anos e meio, embora os detalhes da votação tenham surpreendido os mercados; sete membros votaram para manter as taxas atuais, enquanto dois foram a favor de um corte de 25 pontos-base.

Visão geral de preços

•Taxa de câmbio da libra esterlina hoje: A libra caiu em relação ao dólar em cerca de 0,2%, para US$ 1,3531, em relação ao preço de abertura de US$ 1,3554, com a máxima da sessão em US$ 1,3560.

•A libra perdeu 0,5% em relação ao dólar na quinta-feira, marcando seu segundo declínio diário consecutivo, à medida que a correção e a realização de lucros continuaram a partir de sua máxima de dois meses e meio em US$ 1,3727, sob pressão dos resultados da reunião do Banco da Inglaterra.

Banco da Inglaterra

Em linha com as expectativas, o Banco da Inglaterra decidiu na quinta-feira manter as taxas de juros inalteradas em 4,00%, a menor desde fevereiro de 2023. Também disse que diminuiria o ritmo do aperto quantitativo e evitaria a venda de títulos públicos de longo prazo para limitar o impacto nos mercados voláteis.

A decisão foi aprovada com sete membros votando pela manutenção das taxas inalteradas, enquanto dois apoiaram um corte de 25 pontos-base para 3,75%. Essa divisão foi contra as expectativas do mercado, que previa que oito membros votariam pela manutenção das taxas e apenas um pela redução.

Em sua declaração de política monetária, o Banco da Inglaterra disse que quaisquer cortes futuros nas taxas seriam cautelosos e graduais.

André Bailey

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, disse após a reunião de quinta-feira que o Comitê de Política Monetária está seguindo uma abordagem "gradual e cautelosa" para reduções de taxas, focando nos riscos de alta de médio prazo para a inflação, como o aumento dos preços dos alimentos, que pode influenciar os acordos salariais e exercer pressão sobre os níveis de preços de longo prazo.

Taxas de juros do Reino Unido

•Os comerciantes aumentaram suas apostas em novos cortes nas taxas do Banco da Inglaterra, esperando pelo menos uma redução adicional de 25 pontos-base este ano.

•Os preços de mercado atualmente colocam a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de novembro acima de 50%.

O iene japonês teve ampla alta nas negociações asiáticas na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, começando a se recuperar de seu nível mais baixo em quase duas semanas em relação ao dólar americano, em meio à forte demanda pela moeda como uma das melhores oportunidades de investimento disponíveis, especialmente após a movimentada reunião de política monetária do Banco do Japão.

Em linha com as expectativas, o Banco do Japão manteve sua taxa de juros de curto prazo inalterada pela quinta reunião consecutiva. No entanto, a decisão foi aprovada com apenas sete dos nove membros a favor, já que dois votaram a favor de um aumento da taxa — uma divisão incomum que surpreendeu os mercados.

O Banco do Japão também anunciou que começaria a vender seus ativos de fundos negociados em bolsa, sinalizando um afastamento gradual da política monetária ultraflexível e o fim do enorme programa de estímulo que persistiu por anos.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do iene japonês hoje: O dólar caiu cerca de 0,55% em relação ao iene para ¥ 147,20, do nível de abertura em ¥ 147,99, com a máxima da sessão em ¥ 148,11.

•O iene fechou quinta-feira em queda de 0,7% em relação ao dólar, marcando a segunda perda diária consecutiva, e atingiu seu nível mais baixo em quase duas semanas, a ¥ 148,27, pressionado pela forte compra de dólares americanos em níveis baixos após dados econômicos positivos dos EUA.

Banco do Japão

Em linha com as expectativas, o Banco do Japão decidiu na sexta-feira não fazer alterações em suas atuais ferramentas de política monetária, mantendo as taxas de juros inalteradas em 0,50%, o nível mais alto desde 2008, pela quinta reunião consecutiva.

O Banco do Japão mantém as taxas de juros inalteradas

A decisão foi aprovada com sete dos nove membros do conselho votando a favor, enquanto dois votaram por um aumento — uma divisão incomum que acrescentou um elemento surpresa para os mercados financeiros globais.

Na reunião de dois dias que terminou recentemente, o Banco do Japão decidiu vender suas participações em ETFs no mercado a um ritmo anual de cerca de ¥ 330 bilhões. Também decidiu vender fundos de investimento imobiliário a um ritmo anual de cerca de ¥ 5 bilhões.

O anúncio de vendas de ativos é visto como um sinal claro de um recuo gradual da política monetária ultraflexível e do fim do enorme programa de estímulo mantido por muitos anos.

Declaração de Política Monetária

Em sua atualização de declaração de política, o Banco do Japão disse que a inflação básica no Japão deve estagnar devido à desaceleração do crescimento econômico, mas acelerará gradualmente depois disso.

O banco acrescentou que o crescimento econômico do Japão deverá desacelerar devido ao impacto das políticas comerciais no crescimento global, mas posteriormente recuperará o ritmo.

O banco explicou que decidiu por unanimidade vender esses ativos no mercado com base em princípios básicos para sua alienação, incluindo o princípio de evitar efeitos desestabilizadores nos mercados financeiros.

Taxas de juros japonesas

•Após a reunião, a estimativa da probabilidade de o Banco do Japão aumentar as taxas de juros em 25 pontos-base na reunião de outubro subiu para mais de 75%.

•Para reavaliar essas probabilidades, os investidores agora aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e níveis salariais no Japão.

Kazuo Ueda

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, deve falar ainda hoje sobre os resultados da reunião de política monetária, e seus comentários devem fornecer pistas mais fortes sobre as perspectivas de normalização da política e aumentos nas taxas de juros japonesas ao longo do ano.

Ao final da reunião de 18 e 19 de setembro, o Comitê de Política Monetária do Banco do Japão decidiu na manhã de quinta-feira manter as taxas de juros inalteradas em 0,50%, o nível mais alto desde 2008, em linha com a maioria das expectativas do mercado global. Esta é a quinta reunião consecutiva sem alterações na política monetária.

O resultado da votação mostrou sete membros a favor de manter a taxa de juros de curto prazo inalterada, contra dois membros que votaram por um aumento de 25 pontos-base.

•Esta votação é “positiva” para o iene japonês.