A campanha de bombardeios conjunta entre EUA e Israel destruiu grande parte da infraestrutura e das indústrias do Irã, causando interrupções na produção interna e elevando os preços de produtos alimentícios essenciais.

O bloqueio naval dos EUA também aumentou a pressão econômica sobre Teerã, após interromper seu comércio pelo Estreito de Ormuz, um dos corredores marítimos mais importantes do mundo, que está efetivamente fechado desde o início da guerra, em 28 de fevereiro.

Em resposta, o Irã recorreu a rotas alternativas, transportando mercadorias por caminhão do Paquistão e da Turquia, países vizinhos, além de enviar produtos da Rússia, seu aliado, através do Mar Cáspio. Teerã também está estudando a possibilidade de transportar petróleo por ferrovia para a China, um de seus parceiros comerciais mais importantes.

Steve Hanke, professor de economia aplicada na Universidade Johns Hopkins em Baltimore, afirmou que rotas alternativas podem abastecer a economia iraniana com bens de consumo, alimentos e materiais industriais, mas “não podem substituir completamente a economia marítima de contêineres”.

Hanke, que anteriormente atuou como conselheiro econômico do governo do ex-presidente americano Ronald Reagan, acrescentou: “O transporte rodoviário está mais caro e a capacidade dos portos e frotas no Mar Cáspio é limitada. Portanto, espera-se que os custos de importação aumentem e a inflação de bens comercializáveis cresça, mas não o colapso econômico previsto por alguns.”

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou no final de abril que "toda a infraestrutura petrolífera do Irã entrará em colapso", argumentando que o bloqueio americano impede Teerã de exportar petróleo, principal fonte de renda de sua economia. No entanto, especialistas questionam se o fechamento do Estreito de Ormuz pode forçar o Irã a se render ou a aceitar um acordo de paz nos termos dos EUA.

As autoridades iranianas, por sua vez, confirmaram que o bloqueio dos EUA não afetou a capacidade do país de fornecer bens essenciais e alimentos, apontando para a forte produção interna e a existência de rotas de importação alternativas.

O ministro da Agricultura iraniano, Gholamreza Nouri, disse em 21 de abril:

“Apesar do bloqueio naval dos EUA, não enfrentamos problemas no fornecimento de bens essenciais e alimentos, porque a dimensão do país permite importações por diversas fronteiras.”

Rosemary Kelanic, diretora do Programa para o Oriente Médio do think tank Defense Priorities, com sede em Washington, acredita que a geografia do Irã reduziu o impacto do bloqueio naval dos EUA.

O Irã, com uma população de cerca de 90 milhões de habitantes, possui fronteiras terrestres que se estendem por quase 6.000 quilômetros com sete países, além de um litoral de 700 quilômetros no Mar Cáspio, que o liga à Ásia Central e à Rússia.

Kelanic afirmou: “Medidas como o transporte rodoviário de mercadorias de países vizinhos podem compensar as interrupções causadas pelo bloqueio, mesmo que a compensação não seja completa. Os volumes de comércio podem ser menores, os custos de transporte maiores e o tipo de mercadorias pode mudar, mas uma economia em tempos de guerra é capaz de encontrar alternativas.”

Ela acrescentou: "As possibilidades de os iranianos contornarem o bloqueio de Trump são infinitas, porque o país possui milhares de quilômetros de fronteiras terrestres."

Segundo o direito internacional, nenhum bloqueio é permitido para impedir o fluxo de alimentos e medicamentos. Permanece incerto se os Estados Unidos estão obstruindo, intencionalmente ou indiretamente, o envio de bens civis para o Irã.

Rotas terrestres alternativas

O deputado iraniano Ebrahim Najafi afirmou no mês passado que o país está utilizando rotas terrestres através do Paquistão, Turquia, Armênia e Azerbaijão, além do Mar Cáspio, para importar mercadorias.

Em 25 de abril, o Paquistão abriu seus portos para remessas provenientes de terceiros países com destino ao Irã, permitindo o estabelecimento de seis rotas terrestres para o transporte de mercadorias de Gwadar, Karachi e Porto Qasim até a fronteira iraniana. Espera-se que essas rotas sejam utilizadas principalmente para a importação de arroz, carne e fórmula infantil.

Desde que o bloqueio dos EUA foi imposto em 13 de abril, cerca de 3.000 contêineres com destino ao Irã estão retidos em portos paquistaneses.

A passagem de Kapikoy-Razi também liga o Irã à Turquia e faz parte de um importante corredor comercial que conecta o oeste da Ásia à Europa. Ainda não está claro se Teerã aumentou as importações por meio desse corredor desde o início do bloqueio.

Entretanto, a Rússia retomou os embarques pelo Mar Cáspio para o porto iraniano de Bandar Anzali, localizado na maior massa de água fechada do mundo.

Israel havia atacado Bandar Anzali com bombardeios aéreos em 18 de março, causando danos ao porto. Tel Aviv declarou na época que atingiu alvos navais iranianos e instalações que abrigavam dezenas de embarcações militares, incluindo lanchas de mísseis e navios-patrulha.

Relatórios da mídia indicam que Moscou e Teerã usam o Mar Cáspio para contrabandear petróleo e armas sujeitos a sanções, embora os dois países também troquem produtos alimentícios por essa rota. O comércio de grãos entre a Rússia e o Irã foi interrompido imediatamente após o ataque israelense, mas retomado posteriormente.

A Kpler, empresa de análise de commodities e transporte marítimo, informou que cerca de 12 navios da Rússia, Cazaquistão e Turcomenistão, carregados com grãos, milho e óleo de girassol, chegaram a portos iranianos no Mar Cáspio desde meados de abril.

Petróleo por ferrovias

Além de garantir novas rotas de importação, o Irã também está buscando métodos alternativos para exportar petróleo.

Embora o bloqueio dos EUA tenha prejudicado severamente as exportações marítimas de petróleo do Irã, não as interrompeu completamente, já que alguns petroleiros ligados ao Irã conseguiram contornar o bloqueio, de acordo com o grupo de rastreamento de cargas Vortexa e a empresa de dados marítimos Lloyd's List.

Especialistas acreditam que o Irã pode resistir ao bloqueio por pelo menos mais dois meses, com base na existência de até 130 milhões de barris de petróleo iraniano que já estavam no mar antes da entrada em vigor do bloqueio.

No entanto, Teerã está se voltando para outras alternativas, incluindo a exportação de petróleo por ferrovia para a China, que compra cerca de 90% das exportações de petróleo do Irã, de acordo com Hamid Hosseini, porta-voz da União dos Exportadores de Petróleo do Irã.

A infraestrutura ferroviária do Irã está conectada às cidades chinesas de Yiwu e Xi'an. O corredor Cazaquistão-Turcomenistão-Irã foi inaugurado em 2014 e expandido por meio da linha férrea de carga chinesa de 10.400 quilômetros, concluída em 2025.

Hanke afirmou: "As ferrovias podem transportar quantidades estrategicamente significativas, mas, a curto prazo, não podem substituir os gigantescos navios-tanque de petróleo."

Ele acrescentou: “A importância deles reside em parte na logística e em parte na política, porque operam inteiramente fora de qualquer via navegável que as marinhas ocidentais possam monitorar, e fora do sistema de pagamento em dólares, especialmente porque a China paga pelo petróleo iraniano em yuan desde 2012.”

Kelanic, por sua vez, afirmou que o transporte de petróleo por via marítima continua sendo mais eficiente, mas existem métodos terrestres que o Irã pode usar para contornar a proibição dos EUA.

Ela acrescentou: "O Irã também pode transportar petróleo por caminhões através de rotas terrestres, como o Iraque fazia anteriormente, transportando petróleo pela Síria até o Mediterrâneo para evitar o Estreito de Ormuz."

Ela prosseguiu: “A curto prazo, as quantidades serão menores devido ao número limitado de caminhões de transporte, mas os países importadores ou terceiros podem fornecer caminhões adicionais, seja como apoio político ao Irã ou porque buscam maior acesso ao petróleo em um mercado que sofre com a escassez de oferta.”

O S&P 500 e o Nasdaq permaneceram próximos de novas máximas históricas na quinta-feira, sustentados pela contínua queda nos preços do petróleo em meio às esperanças de um acordo entre os Estados Unidos e o Irã que possa restaurar o fluxo de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz aos níveis normais.

Autoridades e fontes afirmaram que os Estados Unidos e o Irã estão próximos de um acordo limitado e temporário para interromper a guerra, com crescente otimismo de que isso possa abrir caminho para a reabertura da estreita via navegável, considerada uma artéria vital para a energia e o comércio globais.

Espera-se que Teerã responda em breve às propostas de paz.

As ações globais registraram novos recordes, enquanto os preços do petróleo caíram cerca de 4%, afastando-se ainda mais do patamar de US$ 100 por barril.

Robert Pavlik, gestor sénior de carteiras da Dakota Wealth, afirmou:

"Ficaria surpreso se esse conflito continuasse por muito tempo. E se continuar, será porque os iranianos querem prolongá-lo. Acho que Trump quer pôr fim a essa questão."

A forte e contínua valorização das ações de tecnologia e inteligência artificial também desempenhou um papel importante em impulsionar as ações americanas a novas máximas históricas, à medida que os investidores receberam bem os sinais de forte demanda por tecnologias de IA, juntamente com uma temporada de resultados robusta e dados econômicos positivos.

No entanto, o ímpeto das ações de tecnologia pareceu diminuir um pouco na quinta-feira, com as ações da Arm Holdings listadas nos EUA caindo 6,9% devido a preocupações com a capacidade da empresa de garantir suprimentos suficientes para seus novos chips de IA, apesar de suas fortes perspectivas de lucro.

As ações da Intel também caíram 3,3%, enquanto as da Advanced Micro Devices (AMD) recuaram 2%.

Às 9h40, horário do leste dos EUA, o índice Dow Jones Industrial Average subiu 39,22 pontos, ou 0,08%, para 49.949,81 pontos, enquanto o S&P 500 ganhou 5,43 pontos, ou 0,07%, para 7.370,55 pontos, e o Nasdaq Composite adicionou 79,70 pontos, ou 0,31%, para 25.918,64 pontos.

Seis dos 11 principais setores do S&P 500 registraram queda, com o setor de energia apresentando a maior retração, de 2,1%.

Os dados mostraram que o número de americanos que entraram com novos pedidos de auxílio-desemprego aumentou menos do que o esperado na semana passada, já que as demissões permaneceram baixas, o que contribuiu para a estabilidade do mercado de trabalho.

Após a divulgação de um relatório robusto sobre o emprego no setor privado na quarta-feira, os investidores aguardam o relatório mais abrangente sobre a folha de pagamento não agrícola na sexta-feira, em meio à expectativa de um aumento de 62.000 vagas em abril, após um aumento de 178.000 vagas em março, de acordo com uma pesquisa da Reuters com economistas.

Os investidores continuaram apostando que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas até o final do ano, em meio a um mercado de trabalho resiliente e preços elevados da energia. Isso representa uma mudança significativa em comparação com as expectativas anteriores de múltiplos cortes nas taxas antes do início da guerra.

Hoje, o presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, a presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, e o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, farão discursos. Os três são membros votantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) este ano.

Em outras movimentações do mercado de ações, as ações de empresas de cibersegurança subiram após a Datadog elevar suas previsões de lucro para o ano todo. As ações da empresa saltaram 30%, enquanto as ações da CrowdStrike e da Palo Alto Networks subiram 4,8% e 6,4%, respectivamente.

Entretanto, as ações da Snap caíram 2,2% depois que a empresa controladora do Snapchat anunciou que a receita publicitária do primeiro trimestre foi afetada pela guerra no Oriente Médio e pelo crescimento mais lento na América do Norte.

As ações da Whirlpool também caíram 13% depois que a fabricante de eletrodomésticos não atingiu as estimativas de vendas do primeiro trimestre e decidiu suspender o pagamento de dividendos.

Na Bolsa de Valores de Nova York, o número de ações em alta superou o de ações em baixa numa proporção de 1,07 para 1, e na Nasdaq, numa proporção de 1,09 para 1.

O índice S&P 500 registrou 13 novas máximas de 52 semanas contra 8 novas mínimas, enquanto o Nasdaq Composite registrou 73 novas máximas e 34 novas mínimas.

O Bitcoin está sendo negociado em um ponto técnico sensível após recuperar com sucesso a zona dos US$ 80.000, mas o mercado ainda não confirmou uma ruptura de alta clara e sustentável. Apesar da melhora na estrutura técnica ser suficiente para manter as metas de alta em jogo, os riscos permanecem elevados à medida que o preço se aproxima de importantes níveis de resistência.

O principal desafio agora reside na capacidade do Bitcoin de transformar a zona de US$ 80.000 a US$ 82.000 de uma área de rompimento temporário em um nível de suporte real. Se bem-sucedido, a criptomoeda poderá se mover em direção a US$ 85.000 e, posteriormente, a US$ 90.000. A incapacidade de se manter acima dessa região, no entanto, poderá transformar a recente alta em nada mais do que uma recuperação dentro de uma tendência corretiva mais ampla.

Uma mudança no comportamento do mercado

O desempenho atual do Bitcoin difere das tentativas frustradas de recuperação observadas anteriormente durante a recente fase de correção. O preço conseguiu retornar acima de um importante nível psicológico em um momento em que os vendedores a descoberto enfrentam pressão crescente, enquanto os compradores começaram a defender as quedas de preço em vez de abandonar o mercado coletivamente.

Esse comportamento aponta para uma mudança gradual na dinâmica de negociação. Em mercados fracos, qualquer alta é rapidamente vendida, enquanto em mercados que recuperam o equilíbrio, as retrações se tornam limitadas, as faixas de negociação se estreitam e os níveis de resistência são testados repetidamente até que um dos lados consiga estabelecer uma direção clara.

O Bitcoin parece ter entrado nessa segunda fase, onde o sentimento geral do mercado melhorou, embora ainda não tenha atingido o estágio de uma forte valorização impulsionada pelo momento.

Os fundos ETF sustentam a tendência de alta.

A demanda proveniente de ETFs à vista continua sendo o principal fator de sustentação do mercado no momento. Esses fundos fornecem um canal de demanda institucional real que absorve a oferta efetiva do mercado, diferentemente da especulação baseada exclusivamente em contratos futuros e alavancagem.

Embora a entrada de recursos nesses fundos nem sempre leve a aumentos imediatos de preço, a compra contínua reduz gradualmente a oferta disponível, especialmente porque os detentores de Bitcoin de longo prazo continuam mantendo suas posições.

Os fundos ETF também alteraram a natureza dos ciclos do Bitcoin em comparação com anos anteriores, tornando a criptomoeda mais sensível a fatores macroeconômicos como taxas de juros, liquidez e apetite ao risco, em vez de depender inteiramente da especulação de investidores individuais.

O ambiente macroeconômico continua sendo o maior risco.

Apesar da melhora no apetite por risco nos mercados, o ambiente econômico mais amplo ainda representa um desafio para ativos de alto risco, principalmente o Bitcoin.

Se persistirem as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros elevadas por um período mais longo, isso poderá limitar os fluxos de liquidez para ativos que não geram rendimento, como ouro e Bitcoin.

Nesse contexto, a criptomoeda precisa de fluxos contínuos de ETFs ou de um aumento da demanda ligado à proteção contra a inflação para manter o ímpeto de alta.

O efeito de redução pela metade permanece presente.

O impacto do evento de halving de 2024 continua a se manifestar gradualmente nos bastidores do mercado, uma vez que o evento reduziu a oferta de novos Bitcoins, amplificando o efeito de qualquer aumento na demanda institucional.

Essa situação é corroborada por diversos fatores, principalmente:

Reduzir a oferta de novos Bitcoins.

Demanda institucional contínua por meio de fundos ETF.

Investidores de longo prazo que detêm grandes quantidades da criptomoeda.

Diminuição dos saldos disponíveis nas bolsas de valores em comparação com os ciclos anteriores.

No entanto, ainda existem riscos relacionados a mineradoras ou investidores altamente alavancados que realizam vendas para obter lucro durante cada alta do mercado.

Os derivativos indicam que o mercado ainda não atingiu a saturação.

A recente alta obrigou muitos vendedores a descoberto a fecharem suas posições, ajudando a acelerar a subida acima do nível de US$ 80.000.

Mas o fator positivo mais importante é que as taxas de financiamento no mercado de derivativos permanecem moderadas, o que significa que o mercado ainda não entrou em uma fase de "sobrecompra" excessiva ou em uma bolha especulativa impulsionada pela alavancagem.

Isso indica que ainda há espaço para novas altas, desde que a demanda real no mercado à vista continue.

Análise técnica: US$ 85.000 é o teste decisivo.

O Bitcoin está atualmente tentando confirmar uma ruptura técnica a partir de uma base de preço que durou várias semanas, com a recuperação do nível de US$ 80.000 representando o primeiro sinal positivo, seguida por estabilidade acima da faixa de US$ 82.000 a US$ 83.000.

No entanto, o verdadeiro teste está em ultrapassar o nível de US$ 85.000, onde se espera que os vendedores voltem a ficar ativos.

Os principais níveis técnicos atuais são os seguintes:

US$ 90.000: A próxima grande meta de valorização.

US$ 85.000: Nível de confirmação de rompimento de alta.

Entre US$ 82.000 e US$ 83.000: Resistência de curto prazo.

US$ 80.000: A faixa de decisão atual.

De US$ 76.000 a US$ 78.000: Apoio psicológico importante.

US$ 72.000: Suporte estrutural importante; uma quebra abaixo desse nível enfraqueceria o cenário otimista.

O cenário otimista

O cenário positivo baseia-se na manutenção da estabilidade acima de US$ 80.000, juntamente com a entrada contínua de recursos em ETFs e a manutenção da alavancagem sob controle.

Nesse caso, o Bitcoin poderia se mover primeiro em direção a US$ 85.000 e, posteriormente, para US$ 90.000. Uma superação de US$ 90.000 também poderia mudar completamente a psicologia do mercado e atrair mais capital institucional.

O cenário pessimista

O cenário negativo começa se o Bitcoin não conseguir ultrapassar o nível de US$ 85.000, o que poderia levar os investidores a realizar lucros e fazer com que o preço caísse de volta para perto de US$ 80.000.

Uma quebra abaixo de US$ 78.000 aumentaria a probabilidade de que a recente alta se transforme em um falso rompimento, enquanto uma queda abaixo de US$ 72.000 representaria um sinal claro de fraqueza na atual estrutura de alta.

Visão fundamental

A perspectiva atual permanece cautelosamente positiva, visto que a situação técnica e fundamental do Bitcoin melhorou graças ao retorno da demanda institucional e à diminuição da pressão vendedora, mas o mercado ainda precisa de uma confirmação decisiva por meio de uma quebra acima do nível de US$ 85.000.

No momento, a criptomoeda parece estar em uma fase de recuperação, e não em uma fase de alta confirmada.

Os preços do petróleo ampliaram suas perdas na quinta-feira, caindo cerca de 2% para menos de US$ 100 por barril, em meio a renovadas esperanças de um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã que poderia levar à reabertura gradual do Estreito de Ormuz.

Às 9h12 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 1,95, ou 1,93%, para US$ 99,32 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA recuou US$ 1,93, ou 2,03%, para US$ 93,15 por barril.

A sessão de quinta-feira foi marcada por forte volatilidade, com o petróleo Brent oscilando entre ganhos de 1% e perdas de 3,8% em comparação com o fechamento da sessão anterior.

Na quarta-feira, os dois preços de referência do petróleo bruto caíram mais de 7%, registrando seus níveis mais baixos em duas semanas, em meio ao otimismo sobre a possibilidade de um fim à guerra no Oriente Médio.

A queda continuou na quinta-feira, com os investidores reagindo a novas notícias que apontavam para um possível progresso nas negociações de paz.

Analistas apontaram para uma reportagem do canal saudita Al Arabiya afirmando que entendimentos haviam sido alcançados para aliviar o bloqueio dos EUA em troca de uma reabertura gradual do Estreito de Ormuz, além de outra reportagem do Canal 12 de Israel afirmando que o Irã havia concordado em princípio em transferir seu estoque de urânio enriquecido a 60% para um terceiro país. A Reuters não conseguiu verificar essas reportagens de forma independente.

Priyanka Sachdeva, analista sênior de mercado da Phillip Nova, disse: “De uma perspectiva mais ampla, os mercados de petróleo permaneceram presos entre a diplomacia e a instabilidade por mais de dois meses, enquanto o sentimento dos investidores foi afetado por manchetes de notícias quase diariamente.”

Ela acrescentou: “Se um acordo formal for finalmente alcançado, os preços do petróleo poderão sofrer um colapso rápido, à medida que os prêmios de risco geopolítico desaparecerem do mercado. No entanto, quaisquer novos sinais de ataques contra a infraestrutura petrolífera ou de uma escalada no Oriente Médio poderão facilmente desencadear outra forte alta nos preços.”

O Irã anunciou na quarta-feira que está analisando a proposta de paz dos EUA, que, segundo fontes, poderia encerrar formalmente a guerra, mas deixa sem solução importantes exigências americanas, incluindo a suspensão do programa nuclear iraniano e a reabertura do Estreito de Ormuz.

No início desta semana, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pediu à China que intensificasse seus esforços diplomáticos para persuadir o Irã a reabrir o estreito à navegação internacional, acrescentando que o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, discutiriam o assunto durante sua reunião na próxima semana.

Hiroyuki Kikukawa, estrategista-chefe da Nissan Securities Investment, afirmou: "É provável que as negociações de paz continuem pelo menos até a cúpula EUA-China na próxima semana, mas as expectativas para além disso permanecem incertas."