Os contratos futuros do petróleo Brent dispararam na quinta-feira para seus níveis mais altos em quatro meses, impulsionados por crescentes preocupações com a possibilidade de um ataque militar dos EUA ao Irã, o quarto maior produtor da OPEP, que bombeia cerca de 3,2 milhões de barris por dia.

John Evans, analista da PVM, afirmou que "a preocupação imediata do mercado é o potencial de danos colaterais caso o Irã ataque seus vizinhos ou, mais importante, caso feche o Estreito de Ormuz, por onde passam aproximadamente 20 milhões de barris de petróleo por dia".

O petróleo Brent subiu cerca de US$ 1,65, ou 2,4%, para US$ 70,05 por barril às 13h08 GMT. Durante a sessão, os preços chegaram a atingir US$ 70,35 por barril, o nível mais alto desde o final de setembro. O Brent está a caminho de registrar ganhos mensais superiores a 15% em janeiro, marcando sua maior alta mensal em quatro anos.

O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA também subiu cerca de US$ 1,59, ou 2,5%, para US$ 64,80 por barril. Mais cedo na sessão, o WTI ultrapassou o nível de US$ 65 por barril, atingindo também a máxima em quatro meses. O índice de referência caminha para ganhos mensais de cerca de 13%, o maior desde julho de 2023.

O presidente dos EUA, Donald Trump, intensificou a pressão sobre Teerã para que interrompa seu programa nuclear, alertando para possíveis ataques militares, enquanto um grupo naval americano chegava à região.

A Reuters informou, citando fontes americanas bem informadas, que Trump está avaliando opções que incluem ataques limitados contra as forças de segurança e a liderança iranianas, numa tentativa de provocar agitação interna que possa levar ao colapso do governo do país.

Alguns analistas esperam uma nova alta nos preços do petróleo devido às tensões ligadas ao Irã. Analistas do Citi afirmaram em nota divulgada na quarta-feira que "a probabilidade de um ataque ao Irã elevou o prêmio de risco geopolítico nos preços do petróleo em cerca de US$ 3 a US$ 4 por barril", acrescentando que uma escalada ainda maior poderia levar o Brent a atingir US$ 72 por barril nos próximos três meses.

Em outros locais, a produção está sendo retomada gradualmente no gigantesco campo petrolífero de Tengiz, no Cazaquistão, após incêndios elétricos na semana passada terem interrompido a produção, com a meta de retornar à capacidade total dentro de uma semana.

Nos Estados Unidos, o maior produtor mundial de petróleo e principal exportador de gás natural liquefeito, as empresas produtoras de petróleo e gás começaram a reiniciar os poços após as interrupções causadas pela tempestade de inverno "Fern" no fim de semana.

Giovanni Staunovo, analista do UBS, afirmou: “As interrupções no Cazaquistão, seja no terminal do Consórcio do Oleoduto do Cáspio ou no campo de Tengiz, retiraram volumes significativos de petróleo do mercado. Somado ao clima frio nos EUA, que reduziu temporariamente a produção de petróleo, o mercado de petróleo ficou mais restrito do que o previsto anteriormente.”

O dólar americano subiu ligeiramente na quinta-feira, mas permaneceu próximo das mínimas em vários anos, já que o apoio limitado do Federal Reserve não conseguiu compensar as preocupações persistentes com a política dos EUA, que continuaram a afetar o sentimento dos investidores.

O dólar encerrou a semana passada com sua maior perda semanal desde abril, à medida que os investidores ficaram cada vez mais apreensivos com sua exposição a ativos americanos em meio ao crescente debate sobre a posição de Washington em relação à Groenlândia.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na terça-feira que o valor do dólar era "excelente" quando questionado se a moeda havia caído demais, um comentário que aumentou a pressão sobre a moeda depois de ela ter atingido a mínima em quatro anos.

O dólar registrou ganhos na quarta-feira, interrompendo uma sequência de quatro dias de perdas, após o secretário do Tesouro, Scott Bessent, reafirmar a preferência dos Estados Unidos por uma política de dólar forte. No entanto, esse ímpeto não se manteve na sessão de quinta-feira.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicou que os cortes nas taxas de juros podem demorar mais para se concretizarem, enquanto alguns economistas argumentam que a economia dos EUA não precisa, neste momento, de mais medidas de afrouxamento monetário.

David Doyle, chefe de economia do Macquarie Group, afirmou: “Embora a incerteza permaneça elevada, principalmente com a expectativa de nomeação de um novo presidente do Fed nos próximos meses, nosso cenário base é de que o ciclo de cortes de juros chegou ao fim, com uma melhora no mercado de trabalho no futuro próximo”. Ele acrescentou: “Prevemos que o próximo passo será um aumento da taxa de juros, possivelmente no quarto trimestre de 2026”.

Analistas acreditam que o desempenho do dólar dependerá em grande parte dos desdobramentos em torno da independência do Federal Reserve, incluindo uma esperada decisão da Suprema Corte dos EUA sobre a tentativa do presidente Trump de destituir a governadora do Fed, Lisa Cook.

Em relação a uma cesta de moedas principais, o índice do dólar subiu 0,1%, para 96,33, pairando próximo da mínima de quatro anos de 95,566 registrada na terça-feira.

O euro volta a atrair a atenção do BCE.

O euro recuou ligeiramente para US$ 1,1948 depois de ter ultrapassado brevemente o nível de US$ 1,20 devido à fraqueza do dólar, na sequência de alertas dos responsáveis políticos do Banco Central Europeu sobre o potencial impacto deflacionário de uma moeda única em rápida valorização.

Geoff Yu, estrategista macro sênior para a região EMEA do BNY, afirmou: "Embora o par EUR/USD tenha permanecido acima do cenário base do BCE ao longo do último ano sem desencadear fortes riscos deflacionários, a incerteza relacionada ao comércio continua elevada."

Economistas alertaram que um euro mais forte poderia amplificar as pressões deflacionárias decorrentes das exportações chinesas, potencialmente levando o BCE a considerar novos cortes nas taxas de juros.

Yu acrescentou que as projeções da equipe do BCE de dezembro sugerem que uma taxa de câmbio euro-dólar de 1,25 representaria uma clara ultrapassagem da faixa esperada e poderia ser suficiente para alterar as orientações futuras.

Isabel Schnabel, membro do Conselho Executivo do BCE, afirmou na quarta-feira que a política monetária está "em uma boa posição", indicando que as taxas de juros provavelmente permanecerão nos níveis atuais por um longo período, com os mercados precificando nenhuma mudança até o início de 2027.

Alguns estrategistas, no entanto, argumentam que a relação tradicional entre o par EUR/USD e os diferenciais de taxas de juros se rompeu desde que Trump assumiu o cargo, alertando que quaisquer cortes nas taxas do BCE podem ser insuficientes para movimentar mercados cada vez mais influenciados por riscos geopolíticos e econômicos, em vez de políticas monetárias relativas.

A política japonesa está sob escrutínio.

A fraqueza do dólar ofereceu um suporte moderado ao iene japonês, que era negociado a 153,40 por dólar na quinta-feira, após oscilar entre 152 e 154 durante grande parte da semana.

Isso ocorreu após relatos de que as autoridades americanas e japonesas revisaram as taxas de câmbio na semana passada, uma medida frequentemente vista como um prenúncio de uma possível intervenção no mercado.

Em nota, o Goldman Sachs afirmou que a coordenação entre o Ministério das Finanças do Japão e o Tesouro dos EUA poderia limitar a pressão de baixa sobre o iene no curto prazo, mas alertou que qualquer impacto seria temporário, a menos que fosse sustentado por fatores fundamentais, como um aperto monetário mais rápido por parte do Banco do Japão ou uma disciplina fiscal mais rigorosa.

Entretanto, o dólar australiano ampliou seus ganhos devido às expectativas de um possível aumento da taxa de juros local já na próxima semana, atingindo a maior cotação em três anos antes de se estabilizar próximo a US$ 0,7038.

Os preços da prata subiram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo os ganhos pela sexta sessão consecutiva e continuando a estabelecer novos recordes, após ultrapassar o nível de US$ 120 por onça pela primeira vez na história. A alta é impulsionada pelo forte interesse de compra de investidores de varejo, juntamente com a contínua fraqueza do dólar americano.

Em linha com as expectativas do mercado, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, adotando um tom cauteloso em seu comunicado e evitando quaisquer sinais claros sobre uma retomada do ciclo de cortes de juros no curto prazo.

Visão geral de preços

• Preços da prata hoje: A prata subiu 3,15%, para US$ 120,46 por onça, o nível mais alto já registrado, após abrir a US$ 116,79 e atingir a mínima da sessão de US$ 115,38.

• No fechamento do mercado na quarta-feira, os preços da prata subiram 4,15%, marcando o quinto ganho diário consecutivo, impulsionados pela demanda constante por metais preciosos como ativo de refúgio.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,3% na quinta-feira, retomando as perdas que haviam sido brevemente interrompidas na sessão anterior, e pairando próximo da mínima de quatro anos, em 95,55 pontos. O movimento reflete a renovada fraqueza da moeda americana frente a uma cesta de moedas principais e secundárias.

O dólar permanece sob pressão persistente, uma vez que os comentários do secretário do Tesouro, Scott Bessent, não conseguiram aliviar as crescentes preocupações com as políticas econômicas dos EUA e os desenvolvimentos geopolíticos.

Na quarta-feira, Bessent negou as notícias que sugeriam uma possível intervenção dos EUA nos mercados cambiais, em meio a crescentes especulações sobre uma intervenção no iene japonês e com o dólar americano sendo negociado em mínimas históricas.

Bessent afirmou que os Estados Unidos seguem há muito tempo uma política de dólar forte, acrescentando que tal política se baseia em fundamentos sólidos. Ele observou que, se os fundamentos forem fortes, o capital fluirá para o país e que os esforços para reduzir o déficit comercial, com o tempo, naturalmente apoiarão um dólar mais forte.

Reserva Federal

Ao término de sua primeira reunião de política monetária do ano, e em linha com a maioria das expectativas, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na faixa de 3,50% a 3,75%, o nível mais baixo desde setembro de 2022.

A decisão não foi unânime, já que o Comitê Federal de Mercado Aberto votou 10 a 2, com dois membros, Stephen Miran e Christopher Waller, discordando a favor de um corte adicional de 25 pontos-base na taxa de juros.

O Federal Reserve afirmou que os indicadores disponíveis mostram que a atividade econômica continua a se expandir em ritmo constante, enquanto a inflação permanece um pouco elevada e os indicadores do mercado de trabalho apontam para um certo grau de estabilização.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que a política monetária atual é "apropriada", acrescentando que os formuladores de políticas estão bem posicionados para determinar o ritmo e o momento de quaisquer ajustes adicionais nas taxas de juros.

taxas de juros dos EUA

• Após a reunião, e de acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de o mercado manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de março subiu de 82% para 88%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa caiu de 18% para 12%.

• Os investidores continuam a prever dois cortes nas taxas de juros ao longo do próximo ano, enquanto as próprias projeções do Federal Reserve apontam para um único corte de 25 pontos-base.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo os ganhos pela nona sessão consecutiva e continuando a quebrar recordes, após ultrapassar a marca de US$ 5.500 por onça pela primeira vez na história. Os preços agora se aproximam do nível de US$ 5.600, sustentados pela forte demanda pelo metal como porto seguro e pela persistente fraqueza do dólar americano, apesar das declarações do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, que visavam apoiar a estabilidade cambial global.

Em linha com as expectativas do mercado, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, adotando um tom cauteloso em seu comunicado. O banco central evitou dar sinais claros sobre a retomada de um ciclo de cortes nas taxas de juros no curto prazo, enfatizando a necessidade de mais dados para avaliar a trajetória da inflação e da atividade econômica antes de tomar quaisquer outras medidas de política monetária.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 3,4%, para US$ 5.598,39 por onça, o nível mais alto já registrado, ante a abertura a US$ 5.416,39, enquanto a mínima da sessão também foi de US$ 5.416,39.

• No fechamento do pregão de quarta-feira, o ouro valorizou-se cerca de 4,6%, registrando sua maior alta diária desde 24 de março de 2020 e seu oitavo ganho diário consecutivo, dentro da mais longa sequência de altas desde o final de fevereiro de 2024, em meio à demanda recorde pelo metal como porto seguro.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,3% na quinta-feira, retomando as perdas que haviam sido interrompidas na sessão anterior e se aproximando da mínima de quatro anos, em 95,55 pontos, refletindo a renovada fraqueza da moeda americana frente a uma cesta de moedas principais e secundárias.

O dólar permanece sob pressão constante, uma vez que as declarações do secretário do Tesouro, Scott Bessent, não conseguiram dissipar as crescentes preocupações com as políticas econômicas dos EUA e os desdobramentos geopolíticos.

Comentários de apoio

Na quarta-feira, Bessent negou as notícias que sugeriam uma possível intervenção dos EUA nos mercados cambiais, num momento em que os mercados acompanham de perto uma possível intervenção no iene japonês e com o dólar americano a negociar perto de mínimos históricos.

Bessent afirmou: Os Estados Unidos sempre buscaram uma política de dólar forte, mas essa política exige a implementação de fundamentos sólidos. Ele acrescentou: Se tivermos políticas sólidas, o capital fluirá. Estamos trabalhando para reduzir nosso déficit comercial, o que naturalmente fortalecerá o dólar ao longo do tempo.

Reserva Federal

Ao término de sua primeira reunião regular de política monetária do ano, e em linha com a maioria das expectativas, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na faixa de 3,50% a 3,75%, o nível mais baixo desde setembro de 2022.

A decisão não foi unânime, já que o Comitê Federal de Mercado Aberto votou 10 a 2, com dois membros (Stephen Miran e Christopher Waller) discordando a favor de um corte adicional de 25 pontos-base na taxa de juros.

O Federal Reserve afirmou que os indicadores disponíveis mostram que a atividade econômica está se expandindo em um ritmo "constante", observando que a inflação permanece um pouco elevada, enquanto os indicadores do mercado de trabalho mostram sinais de estabilização.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que a política monetária atual é "apropriada", acrescentando que os formuladores de políticas estão "bem posicionados" para determinar a magnitude e o momento de quaisquer ajustes adicionais nas taxas de juros.

taxas de juros dos EUA

• Após a reunião, e de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de março subiu de 82% para 88%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa caiu de 18% para 12%.

• Os investidores continuam a prever dois cortes nas taxas de juros dos EUA no próximo ano, enquanto as próprias projeções do Federal Reserve apontam para um corte de 25 pontos-base.

Perspectivas para o ouro

Edward Meir, analista da Marex, afirmou que os crescentes níveis de endividamento dos EUA e a incerteza gerada por sinais de fragmentação do sistema de comércio global em blocos regionais, em vez de um modelo centrado nos EUA, estão impulsionando os investidores em direção ao ouro.

Analistas do OCBC afirmaram em nota que o ouro não é mais visto apenas como uma proteção contra crises ou inflação, mas cada vez mais como uma reserva de valor neutra e confiável que também proporciona diversificação de portfólio em uma gama mais ampla de regimes macroeconômicos.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, afirmou que, embora a forte alta sugira o risco de uma correção no curto prazo, os fundamentos subjacentes devem permanecer favoráveis ao longo de 2026, tornando qualquer queda uma oportunidade de compra atraente.