Os preços do petróleo subiram aproximadamente 3% na segunda-feira, à medida que o impasse nas negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irã, combinado com um bloqueio duplo no Estreito de Ormuz, intensificou as preocupações com o fornecimento global.

O petróleo Brent subiu US$ 3,00, ou 2,9%, fechando a US$ 108,36 por barril — seu maior valor em três semanas. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA subiu US$ 2,45, ou 2,6%, chegando a US$ 96,85. Esses ganhos seguem uma semana histórica em que o Brent disparou 17% e o WTI 13%, marcando os maiores aumentos semanais desde o início do conflito.

O otimismo do mercado em relação a um cessar-fogo diminuiu durante o fim de semana. Embora o presidente Donald Trump tenha sinalizado abertura para negociações, ele manteve a posição de que o Irã jamais teria permissão para possuir armas nucleares. Enquanto isso, o ministro das Relações Exteriores iraniano, Abbas Araghchi, realizou uma importante viagem diplomática por Omã e Paquistão antes de seguir para Moscou. Apesar desses esforços, as duas nações permanecem fundamentalmente em desacordo sobre a questão nuclear e a liberdade de navegação pelo Estreito.

O bloqueio duplo — a restrição do Estreito pelo Irã e o contra-bloqueio dos EUA aos portos iranianos — paralisou uma das artérias energéticas mais importantes do mundo. Analistas da PVM Oil Associates estimam que entre 10 e 13 milhões de barris por dia (bpd) estejam atualmente fora de operação.

- Tráfego de embarcações: Os dados da Kpler indicam que a navegação pelo Estreito permanece praticamente paralisada; no domingo, apenas um navio-tanque de produtos petrolíferos foi registrado entrando no Golfo.

- Redução dos estoques: Os estoques globais de petróleo estão diminuindo em ritmo recorde devido às interrupções em curso.

Refletindo a gravidade da crise, o Goldman Sachs elevou significativamente suas projeções para o preço do petróleo no quarto trimestre:

- Brent: Preço aumentado para 90 dólares por barril.

- WTI: Preço elevado para 83 dólares por barril.

O banco alertou que o mercado global está caminhando para um déficit enorme. Analistas observaram que a escala sem precedentes desse choque e os preços excepcionalmente altos dos produtos refinados representam riscos econômicos que vão muito além do custo do petróleo bruto.

Os preços da prata subiram no mercado europeu na segunda-feira, dando continuidade à sua recuperação pelo segundo dia consecutivo, após atingirem mínimas de quase duas semanas. Esse movimento é impulsionado por compras ativas a preços mais baixos e pelo suporte da desvalorização do dólar americano no mercado cambial.

A desvalorização da moeda americana ocorre em meio a renovadas esperanças de um acordo de paz para pôr fim ao conflito iraniano, particularmente após relatos de que o Irã apresentou uma nova proposta de paz aos Estados Unidos.

Visão geral de preços

- Preços da prata hoje: Os preços da prata subiram 1,1%, para US$ 76,59, após abrirem em US$ 75,69 e atingirem a mínima diária de US$ 74,74.

- Ao final do pregão de sexta-feira, a prata registrou alta de 0,3%, recuperando-se da mínima de quase duas semanas de US$ 73,96 por onça atingida no início da sessão.

- Na última semana, os preços da prata caíram 6,3%, registrando sua primeira queda semanal em cinco semanas devido ao aumento das tensões entre os EUA e o Irã.

O dólar americano

O índice do dólar caiu 0,25% na segunda-feira, continuando sua queda pela segunda sessão consecutiva e se afastando das máximas das últimas duas semanas. Isso reflete uma desaceleração persistente da moeda americana frente a outras moedas, tanto principais quanto secundárias.

A queda do dólar é atribuída à melhora do sentimento de risco e ao arrefecimento da demanda por ativos de refúgio, após relatos da Axios de que o Irã — por meio de mediadores paquistaneses — apresentou uma nova proposta aos EUA para reabrir o Estreito de Ormuz e encerrar a guerra, adiando, ao mesmo tempo, as negociações nucleares.

Esforços diplomáticos

Segundo o Axios, a nova proposta visa a uma redução da escalada do conflito. O presidente Donald Trump afirmou no domingo que o Irã poderia "ligar" se desejasse negociar o fim da guerra que já dura dois meses, mantendo, porém, a firme posição de que o país jamais possuirá armas nucleares.

Bancos Centrais Globais

Nesta semana, o foco do mercado global está em uma série de reuniões cruciais de bancos centrais para avaliar o impacto da guerra sobre a inflação e as perspectivas das taxas de juros:

- Banco do Japão (BoJ): Espera-se que anuncie taxas de juros estáveis na terça-feira, pela terceira reunião consecutiva.

- Reserva Federal (Fed): Decisões de política monetária previstas para quarta-feira.

- Banco da Inglaterra (BoE) e Banco Central Europeu (BCE): Decisões agendadas para quinta-feira.

Perspectiva da taxa de juros

Kevin Warsh, indicado para um cargo de alto escalão no Federal Reserve, esclareceu na semana passada que não fez nenhuma promessa a Trump em relação a cortes nas taxas de juros.

- De acordo com a ferramenta CME FedWatch: A probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas esta semana é de 99%, com 1% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base.

O dólar americano se estabilizou na segunda-feira, com as expectativas oscilantes de um acordo para pôr fim ao conflito no Oriente Médio mantendo os investidores apreensivos antes de uma série de importantes reuniões de bancos centrais nesta semana. Enquanto isso, o iene japonês oscilava próximo ao nível crítico de 160 em relação ao dólar, antes da próxima decisão de política monetária do Banco do Japão.

Otimismo cauteloso em relação às negociações

O sentimento do mercado melhorou ligeiramente após relatos de que o Irã apresentou uma nova proposta aos Estados Unidos por meio de mediadores paquistaneses. A proposta visa reabrir o Estreito de Ormuz e encerrar a guerra, adiando as negociações nucleares.

No entanto, analistas acreditam que a questão nuclear continua sendo o principal obstáculo, já que qualquer acordo que não altere significativamente o programa nuclear iraniano pode ser politicamente custoso para o presidente Donald Trump em âmbito nacional.

Dinâmica do dólar e do petróleo

O dólar se beneficiou da busca por ativos seguros quando a guerra começou em março, mas perdeu a maior parte desses ganhos neste mês com o aumento das expectativas de paz. Desde então, estabilizou-se com o impasse nas negociações.

- Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 2,6%, para US$ 108 por barril.

- O Índice do Dólar Americano (DXY) caiu 0,1%, para 98,41.

- Um ponto crucial das negociações continua sendo a exigência do Irã de suspensão das sanções econômicas.

Observatório dos Bancos Centrais: O Fed e Além

A expectativa geral é de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas esta semana. Chris Turner, chefe de estratégia cambial do ING, observou que o Fed pode sinalizar a necessidade de manter as taxas "mais altas por mais tempo", o que poderia oferecer um suporte limitado ao dólar.

O Euro e a Exposição Energética

O euro valorizou-se de 1,15 para quase 1,18 dólares após o anúncio do cessar-fogo no início de abril. No entanto, a zona euro continua mais vulnerável a picos nos preços da energia do que os EUA, devido à sua forte dependência das importações de petróleo. Isto pressiona o Banco Central Europeu (BCE) a manter uma postura mais restritiva, mesmo que se espere que as taxas de juro se mantenham inalteradas por agora.

- O euro subiu 0,1%, para US$ 1,1734.

Riscos de intervenção do Japão

O iene valorizou-se 0,07%, atingindo 159,26 por dólar, mantendo-se próximo do patamar de 160, que frequentemente gera receios de intervenção governamental.

- Espera-se que o Banco do Japão mantenha as taxas de juros inalteradas, sinalizando, ao mesmo tempo, a possibilidade de aumentá-las posteriormente para combater a inflação impulsionada pelo setor energético.

Gregor Hirt, CIO Global da Allianz Global Investors, observou que a retomada do ciclo de aumento das taxas de juros no Japão depende fortemente da estabilidade geopolítica e da possível reabertura do Estreito de Ormuz nos próximos meses.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na segunda-feira, estendendo os ganhos pelo segundo dia consecutivo e voltando a ultrapassar a marca de US$ 4.700 por onça. Essa recuperação é sustentada pela desvalorização do dólar americano e pela renovação das esperanças de uma solução diplomática para o conflito iraniano, após relatos de uma nova proposta de paz.

Os mercados globais se preparam para uma semana crucial, com reuniões de vários bancos centrais importantes, enquanto os investidores buscam avaliar o impacto da guerra regional sobre a inflação e as futuras trajetórias das taxas de juros.

Visão geral de preços

- Preços do ouro hoje: Os preços do ouro subiram 0,45%, para US$ 4.730,13, após abrirem em US$ 4.709,26 e atingirem a mínima diária de US$ 4.672,26.

- Ao final do pregão de sexta-feira, o ouro registrou alta de 0,35%, recuperando-se da mínima de quase duas semanas de US$ 4.664,39 por onça atingida no início da sessão.

- Na última semana, o ouro perdeu 2,5%, registrando sua primeira queda semanal em cinco semanas devido ao aumento das tensões entre os EUA e o Irã.

O dólar americano

O índice do dólar caiu 0,25% na segunda-feira, continuando sua queda pela segunda sessão consecutiva e se distanciando ainda mais das máximas de duas semanas registradas recentemente. Com a desvalorização do dólar, o ouro se torna mais acessível e atraente para compradores que possuem outras moedas.

A queda do dólar é impulsionada pela melhora do apetite por risco e pela desaceleração da demanda por ativos considerados seguros. Isso ocorre após uma reportagem da Axios afirmar que o Irã — por meio de mediadores paquistaneses — apresentou uma nova proposta aos EUA para reabrir o Estreito de Ormuz e encerrar a guerra, adiando as negociações nucleares para um momento posterior.

Esforços diplomáticos

O presidente Donald Trump declarou no domingo que o Irã pode "ligar" se desejar negociar o fim da guerra que já dura dois meses, reiterando que o país jamais terá permissão para possuir armas nucleares. Essa declaração surge após relatos de uma proposta de paz por parte do Irã, o que injetou uma dose de otimismo nos mercados.

Bancos Centrais Globais

O foco do mercado esta semana se volta para uma série de reuniões de política monetária de alto nível:

- Banco do Japão (BoJ): Decisões esperadas para terça-feira; taxas de juros provavelmente permanecerão estáveis pela terceira reunião consecutiva.

- Reserva Federal (Fed): Decisões de política monetária previstas para quarta-feira.

- Banco da Inglaterra (BoE) e Banco Central Europeu (BCE): Decisões agendadas para quinta-feira.

Taxas de juros dos EUA

Kevin Warsh, indicado para um cargo de alto escalão no Federal Reserve, esclareceu na semana passada que não fez nenhuma promessa a Trump em relação a cortes nas taxas de juros.

- De acordo com a ferramenta CME FedWatch: A probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas esta semana é de 99%, com apenas 1% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base.

Expectativas de desempenho para o ouro

Kyle Rodda, analista da Capital.com, observou: "Estamos acompanhando de perto qualquer progresso nas negociações (EUA-Irã) nos próximos dias, pois esse será o principal fator determinante para o preço do ouro." Ele acrescentou que a decisão do Federal Reserve pode tanto impulsionar quanto pressionar o preço do ouro, dependendo se sinalizarem uma manutenção das taxas de juros pelo resto do ano devido à crise inflacionária do setor energético.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust diminuíram em aproximadamente 2,57 toneladas métricas na sexta-feira, marcando o terceiro declínio diário consecutivo. O total reservado caiu para 1.046,62 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 30 de março.