Ao longo do último ano, o rápido aumento da produção de petróleo nas Américas — liderado pelos Estados Unidos, Guiana e Brasil — tem sido uma grande fonte de frustração para a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que busca reequilibrar o mercado e impulsionar os preços do petróleo.

Os esforços da OPEP para manter a influência sobre a oferta e os preços globais do petróleo agora correm o risco de serem ainda mais prejudicados pela intervenção dos EUA na Venezuela e pela ideia do presidente Donald Trump de assumir o controle da indústria petrolífera no país com as maiores reservas de petróleo bruto do mundo.

A Venezuela, membro da OPEP, detém reservas estimadas em 303 bilhões de barris de petróleo bruto — mais do que qualquer outro grande produtor do grupo, incluindo Arábia Saudita, Iraque, Irã ou Emirados Árabes Unidos.

Analistas argumentam que o controle dos EUA sobre as reservas venezuelanas, combinado com o investimento de empresas americanas para revitalizar o setor petrolífero em dificuldades do país sul-americano, poderia inclinar decisivamente a dinâmica do mercado global de energia a favor de Washington, minando a influência da OPEP sobre os mercados globais de petróleo.

Qualquer recuperação significativa no fornecimento de petróleo venezuelano — que atualmente representa menos de 1% da demanda global diária — exigiria investimentos de bilhões de dólares, potencialmente ultrapassando US$ 100 bilhões, e muitos anos até que resultados tangíveis surgissem. Isso pressupõe o estabelecimento de novas estruturas legais robustas e fortes garantias de segurança para tranquilizar os investidores de que eles não enfrentarão novamente confiscos de ativos ou nacionalização.

A proposta do presidente Trump de envolver empresas americanas na recuperação do setor petrolífero da Venezuela não gerou entusiasmo entre os altos executivos do setor petrolífero dos EUA durante uma reunião realizada na Casa Branca na sexta-feira.

Apesar de Trump ter elogiado o petróleo venezuelano como uma fonte de "enorme riqueza" para a indústria e de "grande riqueza" para o povo americano, os executivos reagiram com frieza.

O CEO da Exxon Mobil, Darren Woods, disse a Trump: "Nossos ativos lá foram apreendidos duas vezes, e você pode imaginar que uma terceira apreensão exigiria mudanças muito significativas em comparação com o que vimos historicamente."

Ele acrescentou: "Se analisarmos os atuais marcos legais e comerciais na Venezuela, veremos que não são favoráveis a investimentos."

Independentemente da viabilidade futura de investimentos na Venezuela, o controle dos EUA sobre sua indústria petrolífera alteraria o equilíbrio de poder nos mercados de petróleo, concedendo a Washington maior influência a longo prazo sobre a oferta. Isso provavelmente enfraqueceria a influência da OPEP e da aliança mais ampla OPEP+, que inclui Rússia e Cazaquistão, sobre os equilíbrios de mercado e os preços do petróleo.

Analistas do JPMorgan afirmaram em um relatório que "essa mudança poderia dar aos Estados Unidos maior influência sobre os mercados de petróleo, potencialmente mantendo os preços em níveis historicamente baixos, fortalecendo a segurança energética e remodelando o equilíbrio de poder nos mercados globais de energia".

Um preço do petróleo de 50 dólares por barril — um nível que Trump tem como meta desde que assumiu o cargo há um ano — exerceria uma pressão significativa sobre as receitas do petróleo e os projetos de investimento não relacionados ao petróleo nos principais produtores da OPEP, particularmente na Arábia Saudita.

O reino, maior exportador mundial de petróleo bruto, aposta que qualquer recuperação da Venezuela ainda levará anos e exigirá investimentos maciços, de acordo com fontes familiarizadas com o pensamento saudita.

Segundo representantes do Golfo, outros produtores também apostam que a redução do fornecimento de petróleo venezuelano à China poderá aumentar a participação do petróleo bruto do Oriente Médio nas importações de Pequim.

Essa nova ordem global, na qual os Estados Unidos buscam controlar os recursos petrolíferos de um terceiro país, está remodelando a dinâmica do mercado e criando desafios adicionais para a OPEP e a OPEP+.

O presidente Trump quer que o fluxo de petróleo venezuelano ajude a reduzir ainda mais os preços do petróleo e da energia.

A manutenção de preços baixos do petróleo por um período prolongado prejudicaria as receitas petrolíferas e as economias de todos os países da OPEP+, podendo limitar sua capacidade de gerenciar a oferta e os preços diante de um presidente americano imprevisível. A OPEP+ agora terá que considerar uma variável adicional ao tomar decisões sobre sua política de produção e avaliar até que ponto os preços podem subir sem correr o risco de sofrer represálias do presidente Trump.

Os índices de ações dos EUA recuaram durante o pregão de terça-feira, após a divulgação dos dados de inflação e o início da temporada de balanços corporativos.

Dados divulgados hoje mostraram que o índice de preços ao consumidor dos EUA se manteve estável em 2,7% em dezembro, em comparação com o mesmo período do ano anterior, enquanto o núcleo do índice, que exclui os custos de alimentos e energia, ficou abaixo das expectativas, em 2,6%.

Entretanto, a temporada de divulgação dos resultados trimestrais das empresas referentes ao último trimestre de 2025 teve início, geralmente liderada pelos bancos. O JPMorgan Chase reportou receitas e lucros acima das expectativas do mercado.

No pregão, o índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,6%, ou 316 pontos, para 49.270 pontos às 17h47 GMT. O índice S&P 500, mais abrangente, recuou 0,2%, ou 16 pontos, para 6.960 pontos, enquanto o Nasdaq Composite teve uma leve queda de menos de 0,1%, ou 2 pontos, para 23.731 pontos.

Os preços do paládio caíram durante o pregão de terça-feira, pressionados pela realização de lucros após uma alta de mais de 3% na sessão anterior, impulsionada pelas expectativas positivas de forte demanda pelo metal industrial neste ano.

Em meio à demanda sustentada por metais do grupo da platina (PGMs), a divisão de Pesquisa Global da BofA Securities elevou sua previsão de preço para platina em 2026 para US$ 2.450 por onça, ante a estimativa anterior de US$ 1.825, e aumentou sua previsão para paládio de US$ 1.525 para US$ 1.725 por onça.

Os principais destaques do relatório semanal do banco sobre os Mercados Globais de Metais, datado de 9 de janeiro, mostraram que as interrupções nos fluxos comerciais de metais do grupo da platina (PGM) causadas por disputas comerciais continuam a manter os mercados restritos, particularmente o mercado de platina. O relatório também observou que as importações chinesas de platina estão fornecendo suporte adicional aos preços.

Embora seja provável uma resposta da oferta, o banco espera que ela seja gradual, citando o que descreveu como "disciplina de produção e oferta inelástica das minas".

Essas previsões surgem em um momento em que os preços da platina e do paládio continuam subindo este ano, com os preços à vista atingindo US$ 2.446 por onça para a platina e US$ 1.826 por onça para o paládio.

Como resultado, ambos os metais superaram as previsões anteriores do banco, o que levou a uma revisão para cima das estimativas de preços.

Em declarações à Mining Weekly, o banco afirmou que continua a esperar que a platina tenha um desempenho superior ao do paládio, sustentada por déficits persistentes no mercado.

Acrescentou ainda que as tarifas americanas tiveram um impacto claro em vários mercados de metais e que o risco de tarifas adicionais continua a pairar sobre os metais do grupo da platina (PGMs).

Este tem sido um dos fatores por trás do aumento dos estoques na Bolsa Mercantil de Chicago, juntamente com um aumento nas transações de troca por ativos físicos (EFP).

A atividade do EFP (Early Price Funding) de paládio tem sido particularmente forte, impulsionada principalmente pelas crescentes preocupações de que os Estados Unidos possam impor tarifas sobre o paládio russo, em meio a investigações antidumping e de direitos compensatórios em andamento.

Nesse contexto, o banco observou que o Departamento de Comércio dos EUA estimou as margens de dumping para o paládio russo bruto em cerca de 828%.

Acrescentou ainda que a imposição de tarifas sobre volumes russos atualmente não divulgados poderá pressionar os preços internos para cima, dada a importância da Rússia como fornecedora-chave de paládio.

A demanda chinesa por importações oferece suporte adicional aos preços.

Fora dos Estados Unidos, a China tem fornecido suporte adicional aos preços. No início de 2025, uma forte recuperação na atividade do setor joalheiro atraiu mais onças de ouro para o mercado chinês. Com os preços do ouro em níveis recordes, esse desenvolvimento é particularmente significativo, visto que a substituição de apenas 1% da demanda por joias de ouro poderia ampliar o déficit de platina em cerca de um milhão de onças, o equivalente a aproximadamente 10% da oferta total.

No segundo semestre de 2025, o lançamento de contratos futuros de platina e paládio com lastro físico na Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFEX) também proporcionou suporte adicional aos preços.

Esses contratos representam os primeiros instrumentos de hedge domésticos da China para metais do grupo da platina (PGMs), são denominados em renminbi e permitem a entrega física tanto de barras quanto de esponja. O banco afirmou que o acesso à liquidez física foi um fator crucial para a alta dos preços em dezembro.

As importações de paládio da China também quadruplicaram desde setembro em comparação com o ano passado, uma medida que o banco descreveu como difícil de justificar em termos fundamentais, dada a eliminação gradual em curso dos motores de combustão interna. Sugeriu que o aumento está amplamente ligado ao lançamento de contratos futuros de paládio na GFEX.

Espera-se uma resposta gradual da oferta.

Com os preços dos PGMs (metais do grupo da platina) sendo negociados acima dos custos marginais de produção e dos níveis de preços de incentivo, os mercados estão acompanhando de perto uma possível resposta da oferta.

O banco afirmou esperar que qualquer resposta seja ponderada, observando que as margens dos produtores — particularmente na África do Sul e na América do Norte — têm estado sob pressão constante nos últimos dois anos, o que pode incentivar a cautela na expansão da produção.

É provável que novos acréscimos na oferta surjam apenas gradualmente, refletindo os longos prazos necessários para passar do desenvolvimento a níveis estáveis de produção.

Muitos projetos em andamento representam expansões incrementais ou aumentos graduais da produção, em vez de fontes de crescimento rápido e em larga escala da oferta.

Do lado da oferta, os problemas de produção na África do Sul apertaram o mercado de platina em 2025. A produção das minas no país caiu cerca de 5% em relação ao ano anterior, entre janeiro e outubro de 2025, principalmente devido a problemas operacionais como inundações e manutenção das instalações no primeiro trimestre. O banco prevê uma recuperação modesta na produção de platina sul-africana este ano, mas insuficiente para eliminar o déficit do mercado.

Na Rússia, o maior fornecedor mundial de paládio, a produção também enfrentou desafios, visto que a Norilsk Nickel fez a transição para novos equipamentos de mineração e lidou com mudanças na qualidade do minério. Como resultado, a produção de platina da empresa caiu 7% em relação ao ano anterior e a produção de paládio diminuiu 6% nos primeiros nove meses de 2025. À medida que essas interrupções temporárias diminuírem, espera-se que a produção russa de metais do grupo da platina (PGM) se recupere este ano, o que pode limitar o ritmo de novas altas nos preços do paládio.

Embora preços mais altos possam incentivar um aumento na oferta, o banco acredita que aumentos incrementais provavelmente virão de extensões da vida útil das minas e reinícios de projetos, em vez de expansões rápidas e em larga escala da capacidade produtiva.

Na prática, a maior parte da nova oferta requer vários anos para passar da fase de construção à produção plena, e muitos projetos atualmente em desenvolvimento são expansões ou aumentos faseados, não fontes imediatas de grandes volumes adicionais.

O banco observou que dois grandes projetos novos, em fase de produção — o projeto Platreef da Ivanhoe Mines e o projeto Bakubung da Wesizwe, na África do Sul — devem adicionar um total de 150.000 onças de platina e 100.000 onças de paládio este ano.

Outros projetos de expansão permanecem em fase de planejamento de longo prazo e dependem de decisões finais de investimento. Entre eles está o projeto subterrâneo Sandsloot da Valterra Platinum na mina de Mogalakwena, onde uma decisão de investimento não é esperada antes de 2027, com a extração subterrânea de minério potencialmente começando após 2030.

No pregão, os contratos futuros de paládio para março estavam em queda de 0,7%, cotados a US$ 1.926,5 por onça às 15h45 GMT.

O Bitcoin registrou leve queda durante o pregão asiático de terça-feira, apresentando desempenho inferior aos ganhos do mercado de ações, já que a cautela em relação aos principais dados de inflação dos EUA e o aumento das tensões geopolíticas globais mantiveram os investidores afastados de ativos de alto risco.

A maior criptomoeda do mundo caiu 0,2%, para US$ 91.894,6, às 00h33 (horário do leste dos EUA) (05h33 GMT).

O Bitcoin tem tido dificuldades para gerar ganhos significativos desde o final de 2025 e início de 2026, em meio a um sentimento amplamente desanimador nos mercados de criptomoedas. O aumento do foco dos investidores em inteligência artificial e ações de tecnologia também desviou liquidez do espaço de ativos digitais.

Os dados da inflação estão em foco, enquanto as perspectivas para as taxas de juros e a incerteza em relação ao Fed persistem.

Na terça-feira, as atenções do mercado estavam totalmente voltadas para o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA referente a dezembro, que seria divulgado ainda no mesmo dia.

Os dados deverão mostrar que a inflação geral se mantém estável em 2,7% em relação ao ano anterior, enquanto a inflação subjacente deverá subir ligeiramente.

Qualquer sinal de que as pressões inflacionárias permaneçam persistentes poderá reduzir ainda mais o incentivo do Federal Reserve para cortar as taxas de juros nos próximos meses.

O Federal Reserve também continua sendo uma importante fonte de incerteza no mercado, depois que o presidente Jerome Powell revelou, no início desta semana, ter recebido ameaças de ações judiciais do Departamento de Justiça dos EUA.

Powell afirmou que, embora as ameaças estivessem formalmente ligadas às obras de renovação na sede do Federal Reserve, ele acreditava que elas tinham a intenção de pressionar o banco central a atender às exigências de Washington por cortes nas taxas de juros.

Suas declarações reacenderam as preocupações sobre a independência do Fed, especialmente porque o presidente dos EUA, Donald Trump, se prepara para anunciar seu indicado para suceder Powell. Trump pressionou repetidamente o Fed para cortar as taxas de juros e criticou publicamente Powell por resistir a essas demandas.

Preços das criptomoedas hoje: Altcoins oscilam conforme a geopolítica afeta o sentimento do mercado.

Os preços de outras criptomoedas registraram quedas modestas, acompanhando a tendência do Bitcoin, já que o apetite por ativos especulativos permaneceu fraco em meio à escalada das tensões geopolíticas.

A crescente instabilidade no Irã, aliada aos temores de uma possível intervenção dos EUA, desestabilizou os mercados e impulsionou os preços do petróleo. Na Ásia, o impasse diplomático entre a China e o Japão não mostrou sinais de arrefecimento.

Esses fatores mantiveram os investidores ancorados em ativos de refúgio seguro, como o ouro, enquanto as ações de tecnologia receberam suporte adicional do otimismo contínuo em torno da inteligência artificial.

A inteligência artificial também desempenhou um papel fundamental no enfraquecimento da correlação histórica entre criptomoedas e ações de tecnologia, com as ações superando significativamente o Bitcoin em 2025.

Entre outros ativos digitais, o Ether, a segunda maior criptomoeda, caiu 0,7%, para US$ 3.136,69. O XRP recuou 0,7%, enquanto a Binance Coin (BNB) subiu 0,2%.