Os contratos futuros de grãos e soja em Chicago registraram forte alta na segunda-feira, após a Casa Branca anunciar que a China se comprometeu a comprar pelo menos US$ 17 bilhões em produtos agrícolas dos EUA nos próximos três anos.

O contrato de trigo mais negociado na Bolsa de Chicago subiu 3,2%, para US$ 6,56 1/4 por bushel, às 10h40 GMT. O milho também subiu 3,1%, para US$ 4,70 por bushel, enquanto a soja teve alta de 2%, para US$ 12,01 por bushel.

Segundo um documento da Casa Branca divulgado no domingo, o governo dos EUA afirmou que a China assumiu esse compromisso durante reuniões entre o presidente Donald Trump e o presidente chinês Xi Jinping na semana passada.

A Casa Branca esclareceu que o valor de US$ 17 bilhões não inclui os compromissos de compra de soja assumidos pela China em outubro de 2025, acrescentando que os mercados não esperavam que Pequim elevasse suas metas de importação de soja acima de 25 milhões de toneladas métricas.

Um analista baseado em Pequim afirmou que o anúncio da Casa Branca sugere que a China pode aumentar as compras de milho, trigo, sorgo e produtos cárneos dos EUA, além da soja.

Apesar disso, as importações agrícolas chinesas dos Estados Unidos ainda enfrentam uma tarifa adicional de 10%, em decorrência das rodadas de tarifas retaliatórias impostas no ano passado, que reduziram drasticamente o comércio entre os dois países.

“O acordo com a China permanece vago e carece de detalhes, e a China não honrou integralmente compromissos semelhantes no passado”, disse um comerciante europeu. “Mas é um volume considerável, e há esperança de que a China possa retomar o ritmo massivo de compras de grãos e soja dos EUA observado antes da disputa comercial.”

O Ministério do Comércio da China afirmou no sábado que ambos os lados buscam fortalecer o comércio bilateral, incluindo produtos agrícolas, por meio de medidas como a redução de tarifas recíprocas sobre uma série de mercadorias, embora não tenha especificado quais produtos seriam incluídos.

Entretanto, os elevados preços do trigo nos EUA levaram alguns compradores americanos a importar trigo da Polônia, segundo comerciantes europeus nesta segunda-feira.

Os preços do petróleo subiram na segunda-feira após um relatório afirmar que os Estados Unidos consideram insuficiente a última proposta do Irã para encerrar a guerra.

Os contratos futuros do petróleo Brent, referência global para entrega em julho, subiram mais de 2%, fechando a US$ 112,10 por barril. Os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), dos EUA, para entrega em junho, também registraram alta de quase 3%, encerrando a US$ 108,66 por barril.

Um porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que as negociações ainda estão em andamento por meio do Paquistão, acrescentando que tanto Washington quanto Teerã já apresentaram seus comentários mais recentes sobre a proposta iraniana.

O Axios citou um alto funcionário americano dizendo que a proposta não representa uma "melhoria significativa" e continua insuficiente para garantir um acordo. A reportagem também afirmou que o presidente Donald Trump deve se reunir com sua equipe de segurança nacional na terça-feira para discutir opções militares.

Entretanto, a agência de notícias iraniana Tasnim informou que os Estados Unidos ofereceram um alívio temporário nas sanções ao petróleo, uma exigência fundamental do Irã. Contudo, um funcionário americano declarou à CNBC que as alegações iranianas eram imprecisas.

Durante o fim de semana, Trump alertou que o Irã "faria bem em se apressar" para chegar a um acordo, afirmando que atrasos na reabertura do Estreito de Ormuz poderiam levar a um novo conflito militar. Os comentários do presidente surgiram em um momento em que analistas apontavam para quedas recordes nos estoques globais de petróleo.

“O tempo está se esgotando para o Irã, e é melhor eles agirem rápido ou não sobrará nada”, escreveu Trump no domingo no Truth Social, acrescentando que “o tempo está acabando”.

Apesar de um frágil cessar-fogo alcançado em abril, as tensões permanecem elevadas entre o Irã e os Estados Unidos, com Teerã mantendo o Estreito de Ormuz praticamente fechado, enquanto o governo Trump mantém o bloqueio aos portos iranianos.

Antes do início da guerra, quase um quinto do fornecimento mundial de petróleo e gás passava pelo estreito.

Em seu último relatório mensal, a Agência Internacional de Energia alertou que os estoques globais de petróleo estão caindo em ritmo recorde, enquanto o Estreito de Ormuz permanece fechado, afirmando que “o rápido declínio das reservas, combinado com as interrupções contínuas, pode sinalizar novos picos de preços no futuro”.

Segundo um relatório divulgado na semana passada pelo UBS, os estoques podem se aproximar de mínimas históricas de 7,6 bilhões de barris até o final de maio, caso a demanda por petróleo se mantenha nos níveis atuais.

A Europa enfrenta riscos crescentes de escassez de petróleo.

Jeff Currie, copresidente da bolsa de commodities Abaxx, disse ao programa Squawk Box Europe da CNBC que as preocupações com o fornecimento de petróleo provavelmente aumentarão à medida que os estoques continuarem a diminuir.

“Qualquer pessoa que trabalhe neste setor dirá que a situação é ruim. Os iranianos querem causar danos. A questão aqui não é o preço do petróleo, mas sim a sua disponibilidade”, disse Currie.

“Ainda não há escassez propriamente dita, mas a Europa poderá enfrentar uma até o final do mês. O mercado não está excessivamente preocupado neste momento, mas com o feriado de final de maio no Reino Unido e a aproximação da temporada de viagens de verão nos EUA, começaremos a sentir a pressão”, acrescentou.

O Federal Reserve dos EUA está se preparando para entrar em uma nova fase depois que o ex-governador Kevin Warsh garantiu uma votação apertada e profundamente dividida no Senado, com 54 votos a favor e 45 contra, sucedendo Jerome Powell como presidente do banco central.

Warsh é considerado um aliado próximo do presidente dos EUA, Donald Trump, e agora enfrenta uma tarefa difícil que exige equilibrar políticas complexas e objetivos conflitantes, ao mesmo tempo que sofre intensa pressão de Trump para reduzir as taxas de juros, apesar da inflação crescente, em parte impulsionada pelos preços mais altos do petróleo.

Os preços do petróleo voltaram a subir na segunda-feira, após um alerta contundente de Trump direcionado ao Irã, na sequência de relatos de ataques contra navios e infraestrutura no Golfo, reacendendo os temores de novos confrontos no Oriente Médio.

Às 7h25 (horário do leste dos EUA), os contratos futuros do petróleo Brent para entrega em julho subiram 1,5%, para US$ 110,72 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA teve alta de 1,3%, para US$ 106,81 por barril.

Trump deixou claro que a nomeação de Warsh visava garantir uma política monetária mais acomodativa. No entanto, dados de inflação persistentemente elevados, combinados com possível resistência de outros membros do Conselho de Governadores do Federal Reserve, podem limitar a capacidade de Warsh de atender aos desejos do presidente.

Trump quer cortes rápidos nas taxas de juros para estimular fortemente o investimento e o crescimento econômico. Desde dezembro, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas entre 3,5% e 3,75%, um nível que as autoridades consideram ligeiramente restritivo para a atividade econômica.

No entanto, o índice de preços ao consumidor subiu 3,8% em abril em comparação com o mesmo período do ano anterior, impulsionado pelas tensões geopolíticas no Golfo e pela implementação de tarifas. Como resultado, os mercados futuros descartaram completamente a possibilidade de cortes nas taxas de juros durante 2026, enquanto alguns analistas agora esperam que o próximo passo seja um aumento das taxas.

É provável que Warsh também enfrente oposição de outros funcionários do banco central. Jerome Powell decidiu permanecer como membro do Conselho de Governadores, o que o torna um contrapeso a qualquer possível interferência política.

Durante reuniões recentes, quatro membros do comitê de políticas discordaram das decisões oficiais, sendo que três deles defenderam explicitamente a remoção de qualquer menção que sugerisse a possibilidade de futuros cortes nas taxas de juros.

Alguns membros mais conservadores já exigem que o Federal Reserve declare claramente que novos aumentos nas taxas de juros continuam sendo uma possibilidade, colocando Warsh sob grande pressão antes de sua primeira aparição, em junho, que será acompanhada de perto.

Se o novo presidente do Federal Reserve ainda busca o que certa vez descreveu como uma “boa discussão familiar” sobre política monetária, provavelmente a encontrará se mantiver sua postura favorável ao corte de juros.

Com a inflação acelerando e os rendimentos dos títulos do Tesouro em alta, Warsh enfrentará um Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) que parece relutante em afrouxar a política monetária. De fato, vários membros do comitê enfatizaram recentemente a importância de manter viva a possibilidade de aumento das taxas de juros.

Se o ex-governador Stephen Miran parecia isolado ao defender cortes nas taxas de juros, então uma tentativa do próprio presidente do Federal Reserve de desafiar o órgão de formulação de políticas mais amplo e pressionar por uma flexibilização monetária atrairia ainda mais atenção.

Observadores que acompanham Warsh há anos, desde sua época como governador até suas críticas públicas posteriores às políticas do banco central, acreditam que ele defenderá veementemente a redução das taxas de juros. No entanto, argumentam que seu principal problema é que ele pode perder esse debate, pelo menos no curto prazo, criando desafios significativos de comunicação com os mercados.

“Eu o vi em ação”, disse Loretta Mester, ex-presidente do Federal Reserve de Cleveland, que trabalhou com Warsh anteriormente. “Ele baseava suas decisões em sua visão da economia, e até mesmo seus argumentos a favor de taxas de juros mais baixas estavam ligados à sua interpretação das mudanças estruturais na economia.”

“Mas não acho que ele consiga apresentar esses argumentos de forma convincente agora, porque temos um problema real de inflação”, acrescentou ela.

Prevê-se que a inflação elevada se torne o primeiro e maior desafio político que Warsh enfrentará.

Oficialmente, Warsh adotou a narrativa do governo Trump de que a atual onda de aumentos de preços é temporária e desaparecerá assim que o conflito com o Irã terminar e outras forças desinflacionárias, como melhorias na produtividade, retornarem.

No entanto, esses argumentos agora enfrentam um público muito mais cético, principalmente porque a inflação atingiu seus níveis mais altos em anos.

Durante sua audiência de confirmação no Senado, Warsh usou a expressão "desentendimento familiar", um comentário que muitos observadores de bancos centrais acreditam que poderá prejudicá-lo posteriormente, juntamente com suas críticas contundentes anteriores ao Federal Reserve.

Divisões acentuadas dentro do Federal Reserve

Na última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, no final de abril, três membros votaram contra a declaração oficial de política monetária.

A divergência centrou-se numa frase interpretada como um sinal de que a próxima medida poderia ser um corte na taxa de juro, afirmando que o comité “avaliará cuidadosamente os dados recebidos, a evolução das perspetivas e o equilíbrio de riscos ao considerar a extensão e o momento de quaisquer ajustes adicionais ao intervalo-alvo”.

No entanto, essa mesma divergência pode oferecer a Warsh a oportunidade de deixar rapidamente sua marca no banco central, persuadindo outros membros a remover essa linguagem, em consonância com suas repetidas críticas à chamada "orientação futura", preservando, ao mesmo tempo, a flexibilidade para futuras opções de política monetária.

“Há muito pensamento independente dentro do comitê”, disse Lou Crandall, economista-chefe da Wrightson ICAP. “Kevin Warsh tem a sorte de possuir uma experiência significativa, e divergências familiares muitas vezes levam a resultados construtivos.”

“Ele pode apresentar isso não como um aperto monetário, mas como uma mudança para uma abordagem de comunicação mais neutra”, acrescentou.

Um possível confronto com Trump

Mas é improvável que os problemas de Warsh terminem aí.

Trump claramente o nomeou porque quer taxas de juros mais baixas. Se Warsh não conseguir esse resultado, a relação tensa anteriormente vista entre Trump e Jerome Powell poderá ressurgir, incluindo ataques pessoais e um confronto sem precedentes entre a Casa Branca e o banco central.

Ainda assim, pessoas familiarizadas com o funcionamento interno do comitê acreditam que é improvável que Warsh saia das reuniões dizendo que tentou reduzir as tarifas, mas não conseguiu convencer os outros membros, pois isso prejudicaria sua autoridade como presidente.

“Parte do trabalho do presidente é construir consenso dentro do comitê”, disse Loretta Mester.

Ela acrescentou que presidentes anteriores do Federal Reserve, como Ben Bernanke, Janet Yellen e Jerome Powell, comunicavam-se regularmente com os membros antes das reuniões para avaliar suas posições antecipadamente, explicando que "a busca de consenso é uma parte essencial do funcionamento do comitê".

Desafios adicionais de comunicação

Além da batalha em torno das taxas de juros, Warsh enfrenta desafios adicionais relacionados à forma como o Federal Reserve se comunica com os mercados.

Ele já criticou anteriormente não apenas as orientações futuras, mas também o "gráfico de pontos" que mostra as expectativas das autoridades em relação às taxas de juros, além de expressar reservas sobre a realização de uma coletiva de imprensa após cada reunião — uma prática introduzida por Jerome Powell em vez de limitar as coletivas a aparições trimestrais.

Bill English, ex-chefe de assuntos monetários do Federal Reserve e agora professor de economia na Universidade de Yale, disse que trabalhou com Warsh e o considera "bom em lidar com pessoas", acrescentando que espera que ele busque um "consenso razoável" em questões-chave.

“Pela minha experiência com ele quando era governador, não me parece que ele queira entrar em conflito com a comissão”, disse English. “Acho que ele tentará liderar por meio da construção de consenso e conduzir gradualmente a comissão através de argumentos e dados econômicos.”

As ações americanas apresentaram desempenho misto em um pregão volátil nesta segunda-feira, apesar de sinais de alívio na pressão da venda de títulos que afetou os mercados acionários na semana passada, juntamente com uma queda nos preços do petróleo.

O rendimento do título de referência do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos caiu para 4,573%, após ter subido no início da sessão para 4,631%, seu nível mais alto desde fevereiro de 2025.

Os preços do petróleo também caíram, com o Brent recuando cerca de 2% após relatos de que os Estados Unidos propuseram uma suspensão temporária das sanções contra o petróleo iraniano, aliviando algumas preocupações com interrupções no fornecimento. Autoridades iranianas não comentaram imediatamente os relatos.

Robert Pavlik, gestor de portfólio sênior da Dakota Wealth, afirmou: “Os rendimentos são o principal fator por trás de tudo isso, porque as ações de crescimento — especialmente as de empresas relacionadas à IA — são avaliadas com base nos lucros futuros. Quando os rendimentos sobem, o valor presente dessas ações diminui. Esse é o principal problema do mercado no momento.”

A recente onda de vendas no mercado de títulos foi impulsionada pela alta dos preços do petróleo, o que alimentou preocupações de que a inflação pudesse manter os custos de empréstimo elevados, em um momento em que os esforços para encerrar a guerra com o Irã pareciam estagnados.

Às 10h02, horário do leste dos EUA, o índice Dow Jones Industrial Average subiu 139,25 pontos, ou 0,28%, para 49.665,42, enquanto o S&P 500 ganhou 3,27 pontos, ou 0,04%, para 7.411,61. Enquanto isso, o Nasdaq Composite caiu 35,93 pontos, ou 0,14%, para 26.189,22.

As ações de consumo discricionário e financeiras lideraram os ganhos no S&P 500, enquanto as ações de tecnologia e energia estiveram entre as de pior desempenho.

Wall Street apresentou fortes ganhos nas últimas semanas, com o S&P 500 e o Nasdaq atingindo recordes históricos impulsionados pelo otimismo gerado pela inteligência artificial, o que levou os investidores a ignorarem em grande parte os riscos de inflação associados aos preços mais altos do petróleo.

Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os investidores agora consideram uma probabilidade superior a 38,8% de que o Federal Reserve dos EUA possa aumentar as taxas de juros em janeiro, após a divulgação de dados de inflação mais fortes do que o esperado na semana passada.

A Nvidia, atualmente a empresa mais valiosa do mundo em valor de mercado, divulgará seus resultados financeiros na quarta-feira.

As expectativas em torno da empresa aumentaram consideravelmente depois que suas ações dispararam 36% desde a mínima de março, enquanto o Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu mais de 60% este ano devido à forte demanda por chips relacionados à inteligência artificial.

O Walmart, a maior varejista do mundo, também deve divulgar seus resultados financeiros esta semana, o que pode oferecer uma visão mais clara de como os consumidores americanos estão lidando com os preços mais altos da energia e as pressões inflacionárias mais amplas.

Entre as movimentações individuais de ações, a Dominion Energy subiu 10,5% após a NextEra Energy anunciar a aquisição da empresa de serviços públicos de menor porte em um negócio totalmente em ações avaliado em aproximadamente US$ 66,8 bilhões, enquanto as ações da NextEra Energy caíram 4,2%.

As ações da Regeneron também caíram 11,5% depois que seu tratamento experimental não atingiu o objetivo principal em um ensaio clínico de fase final envolvendo pacientes com melanoma avançado, um tipo de câncer de pele.

Na Bolsa de Valores de Nova York, o número de ações em alta superou o de ações em baixa em uma proporção de 2,12 para 1, e na Nasdaq, em 1,26 para 1.

O índice S&P 500 registrou 13 novas máximas de 52 semanas e 11 novas mínimas, enquanto o Nasdaq registrou 42 novas máximas e 95 novas mínimas.