Os preços do alumínio subiram na quinta-feira para os níveis mais altos em quase quatro anos, à medida que aumentaram as preocupações com possíveis restrições de fornecimento para a Europa e outras regiões devido a interrupções no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, em meio ao conflito no Oriente Médio.

O contrato de alumínio para três meses na Bolsa de Metais de Londres subiu 0,6%, para US$ 3.478,50 por tonelada métrica, após atingir US$ 3.546,5, seu nível mais alto desde março de 2022.

Os embarques de produtores de alumínio da região — que representam cerca de 9% da oferta global — foram afetados, aumentando os temores de que matérias-primas como a alumina também possam sofrer interrupções em sua passagem pelo estreito para chegar a esses produtores.

Em um esforço para amenizar algumas preocupações imediatas, a Norsk Hydro anunciou que a fundição de alumínio Qatalum, no Catar, encerrará a paralisação iniciada na semana passada e continuará operando com cerca de 60% de sua capacidade produtiva, apesar da redução no fornecimento de gás. A empresa acrescentou que está trabalhando para mitigar os efeitos da paralisação e das interrupções no transporte marítimo.

A alta dos preços do petróleo é outra grande preocupação para os produtores de alumínio, já que a energia pode representar de 40% a 45% dos custos de fundição do alumínio em algumas regiões. A Agência Internacional de Energia confirmou que a guerra no Oriente Médio está causando a maior interrupção no fornecimento de petróleo da história.

Alastair Munro, estrategista sênior de metais básicos da Marex, afirmou que a volatilidade atual nos preços do alumínio está sendo amplificada por uma estrutura de mercado de gama curta na negociação de opções, onde os formadores de mercado vendem quando os preços caem e compram quando sobem, aumentando as oscilações intradiárias.

Entre outros metais negociados na Bolsa de Metais de Londres, o cobre caiu 0,1%, para US$ 13.032 por tonelada; o zinco manteve-se estável em US$ 3.310,50; o chumbo subiu 0,4%, para US$ 1.943,50; o estanho valorizou-se 0,8%, para US$ 49.320; e o níquel teve uma leve alta de 0,1%, para US$ 17.710.

O Bitcoin caiu abaixo do nível de US$ 70.000 na quinta-feira, mas permaneceu relativamente sustentado, já que os investidores se tornaram cautelosos após mais uma alta nos preços do petróleo em meio à escalada do conflito no Oriente Médio.

A maior criptomoeda do mundo caiu 0,7%, sendo negociada em torno de US$ 69.454 às 2h14 da manhã, horário de Nova York. O Bitcoin parece estar oscilando em uma faixa estreita em torno do nível de US$ 70.000, enquanto os mercados avaliam os desdobramentos geopolíticos.

O petróleo se aproxima novamente dos US$ 100, aumentando as preocupações com a inflação.

Os mercados de petróleo têm sido o principal fator determinante do apetite por risco nos mercados financeiros. O petróleo Brent voltou a subir acima de US$ 100 por barril, após recuar de uma máxima próxima a US$ 120 atingida na segunda-feira, seu nível mais alto em cerca de dois anos.

A mais recente escalada de violência no Oriente Médio ocorreu após relatos de ataques a dois navios-tanque de combustível em águas territoriais iraquianas, juntamente com ataques contra embarcações comerciais que transitavam pelo Estreito de Ormuz, uma das rotas de transporte de petróleo mais importantes do mundo.

Cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo passa pelo estreito, enquanto o tráfego de navios-tanque diminuiu significativamente devido a preocupações com a segurança.

A alta dos preços da energia reacendeu os temores de inflação global em um momento em que os bancos centrais se preparavam para considerar o afrouxamento da política monetária. Analistas acreditam que, se os preços do petróleo permanecerem acima de US$ 100 por um período prolongado, isso poderá complicar o plano do Federal Reserve de reduzir as taxas de juros e pressionar ativos sensíveis ao risco, como as criptomoedas.

Nos últimos meses, o Bitcoin tem se movimentado frequentemente em conjunto com ativos de risco, à medida que os investidores temem que um novo choque inflacionário possa reduzir a liquidez nos mercados financeiros.

Os investidores também aguardam dados econômicos importantes dos EUA que podem fornecer sinais sobre a direção futura da política monetária, incluindo os pedidos semanais de auxílio-desemprego, previstos para quinta-feira, e o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — o indicador de inflação preferido do Federal Reserve — com divulgação programada para sexta-feira.

Movimentos limitados em outras criptomoedas

No mercado de criptomoedas em geral, a maioria das moedas alternativas apresentou pouca variação em meio ao ambiente de aversão ao risco.

Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, subiu 0,2%, para US$ 2.027,84, enquanto Ripple, a terceira maior moeda digital, caiu cerca de 1%, para US$ 1,37.

Os preços do petróleo dispararam na quinta-feira, com a intensificação dos ataques do Irã contra a infraestrutura de petróleo e transporte no Oriente Médio, aumentando os temores de um conflito prolongado e de possíveis interrupções no fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 6,41, ou cerca de 7%, para US$ 98,45 por barril às 12h35 GMT, após terem atingido brevemente o patamar de US$ 100 no início da sessão. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA também subiu US$ 5,98, ou 6,85%, para US$ 93,23 por barril.

Os ganhos se ampliaram depois que o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse à CNBC que a Marinha dos EUA não pode atualmente escoltar navios pelo Estreito de Ormuz, embora tenha afirmado que tal medida poderia se tornar "muito provável" até o final do mês.

O Brent chegou a atingir US$ 119,50 por barril na segunda-feira, seu nível mais alto desde meados de 2022, antes de recuar após o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmar que a guerra com o Irã poderia terminar em breve.

A Agência Internacional de Energia afirmou que a guerra no Oriente Médio está causando a maior interrupção no fornecimento de petróleo da história dos mercados globais, um dia após aprovar a liberação recorde de 400 milhões de barris de reservas estratégicas.

Em seu relatório mensal, a agência afirmou que os países do Golfo, no Oriente Médio, reduziram a produção de petróleo em pelo menos 10 milhões de barris por dia, o equivalente a cerca de 10% da demanda global. No entanto, analistas da Energy Aspects expressaram dúvidas de que o volume total seja de fato liberado, observando que 400 milhões de barris de petróleo e derivados cobririam apenas cerca de 25 dias da atual interrupção no fornecimento.

O Goldman Sachs prevê que o preço médio do petróleo Brent ficará em torno de US$ 98 por barril em março e abril, antes de cair para cerca de US$ 71 no quarto trimestre. No entanto, o banco alertou que, se o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz for interrompido por um mês, os preços médios poderão subir para cerca de US$ 110 durante o mesmo período.

Analistas do ING afirmaram que a única maneira de reduzir os preços do petróleo de forma sustentável seria restaurar o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz, acrescentando que a falha em fazê-lo poderia significar que novos picos de preços ainda estão por vir.

No âmbito da segurança, relatos indicam que barcos iranianos carregados com explosivos atacaram dois navios-tanque de combustível em águas iraquianas, incendiando-os e matando um membro da tripulação, após quatro embarcações terem sido atingidas por projéteis nas águas do Golfo.

O Hezbollah libanês também lançou sua maior saraivada de foguetes desde o início da guerra na noite de quarta-feira, o que levou a ataques israelenses contra Beirute. O ataque aumentou as preocupações de que o grupo Houthi do Iêmen possa se juntar ao conflito ao lado do Irã, agravando potencialmente as interrupções na navegação no Mar Vermelho.

Num esforço para compensar as perdas de abastecimento, a Arábia Saudita aumentou as exportações de petróleo bruto pelo porto de Yanbu, no Mar Vermelho, nos últimos dias. Enquanto isso, a China ordenou a proibição imediata das exportações de combustíveis refinados durante o mês de março como medida de precaução para evitar uma potencial escassez de combustível no mercado interno resultante do conflito no Oriente Médio.

A libra esterlina caminhava para sua terceira perda diária consecutiva em relação ao dólar americano na quinta-feira, à medida que cresciam as preocupações com a alta prolongada dos preços da energia e o aumento das tensões na guerra do Oriente Médio, levando os investidores a buscar o dólar como um ativo de refúgio seguro.

O presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, deverá fazer um pronunciamento ainda nesta quinta-feira, apenas uma semana antes da reunião de política monetária do banco central, que definirá as taxas de juros.

Com a alta dos preços do petróleo e do gás natural, as expectativas dos investidores em relação à inflação também aumentaram. Embora a libra esterlina tenha caído apenas 0,7% desde o início da guerra, em 28 de fevereiro, ela continua entre as moedas com melhor desempenho em economias que dependem fortemente da importação de energia.

Em comparação, o euro e o won sul-coreano perderam entre 2% e 3% do seu valor, enquanto a rupia indiana e o iene japonês desvalorizaram mais de 1,5%. A fraqueza do euro também é evidente na sua queda de 1,3% face à libra esterlina desde o início do conflito.

Nas negociações recentes, a libra esterlina caiu 0,2% em relação ao dólar, para US$ 1,3386. Também se desvalorizou frente ao euro, que subiu 0,1%, para 86,3 pence.

Mudanças acentuadas nas expectativas de taxas de juros

A alta dos rendimentos dos títulos e as expectativas de aumento das taxas de juros normalmente sustentam as moedas, o que ajudou a limitar parcialmente as perdas da libra. No entanto, as expectativas do mercado em relação à política monetária têm oscilado bastante nas últimas duas semanas.

No final de fevereiro, os mercados esperavam que o Banco da Inglaterra reduzisse as taxas de juros duas vezes este ano. Essas expectativas agora mudaram, refletindo uma probabilidade de aproximadamente 50% de um aumento da taxa até dezembro.

Na Europa, os preços do mercado de swaps indicam que o Banco Central Europeu poderá aumentar as taxas de juros duas vezes este ano, enquanto a Reserva Federal dos EUA parece menos inclinada a implementar os dois cortes de juros que os mercados previam anteriormente.

Fiona Cincotta, estrategista da City Index, afirmou que a forte reavaliação das expectativas de corte de juros do Banco da Inglaterra está oferecendo algum suporte à libra esterlina. Ela acrescentou que a atenção continuará voltada para os desdobramentos geopolíticos e para as preocupações com o aumento dos preços da energia e a inflação decorrentes da guerra.

À medida que os investidores apostam cada vez mais que vários dos principais bancos centrais podem aumentar as taxas de juros em vez de reduzi-las ou mantê-las estáveis, eles têm vendido títulos de curto prazo, que normalmente se beneficiam de taxas de juros estáveis ou em queda.

Entre os principais mercados, os títulos do governo britânico foram os mais afetados. Os rendimentos dos títulos do governo com vencimento em dois anos subiram cerca de 50 pontos-base desde o início da guerra, em comparação com aumentos de 38 pontos-base nos rendimentos italianos, 30 pontos-base nos rendimentos australianos e apenas 21 pontos-base nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento em dois anos.