Os preços do alumínio registraram ganhos modestos com o ressurgimento das preocupações com a segurança do transporte marítimo no Oriente Médio, enquanto os estoques registrados nos armazéns da Bolsa de Metais de Londres (LME) continuaram a diminuir.

Os contratos de referência de alumínio para três meses na Bolsa de Metais de Londres subiram 0,5%, para US$ 3.129 por tonelada métrica, após relatos de que uma embarcação foi atacada no Estreito de Ormuz, reacendendo as preocupações com a segurança de uma das rotas comerciais mais importantes do mundo.

Essas preocupações têm um peso particular porque uma parcela significativa dos fluxos regionais de matérias-primas e metais depende da movimentação ininterrupta e segura do tráfego marítimo, o que leva os mercados a adicionar um prêmio de risco aos preços sempre que as interrupções no fornecimento se tornam mais prováveis.

Ao mesmo tempo, os estoques disponíveis continuaram a diminuir, com os estoques de alumínio da LME caindo para 292.425 toneladas, reforçando as preocupações com a disponibilidade limitada de oferta.

No mercado de prazo mais longo, o preço de oferta para contratos de alumínio com vencimento em dezembro de 2027 subiu para US$ 3.048 por tonelada em 6 de julho, ante US$ 3.022 em 3 de julho, um aumento de 0,86%.

O preço de oferta para os mesmos contratos também subiu 0,86%, para US$ 3.053 por tonelada, em comparação com US$ 3.027 três dias antes.

Entretanto, os warrants cancelados, que representam material programado para retirada dos armazéns da bolsa, diminuíram 6,18%, para 48.950 toneladas em 6 de julho, ante 52.175 toneladas em 3 de julho.

No mercado de alumina, a avaliação da Platts para alumina permaneceu inalterada em US$ 330 por tonelada.

O Bitcoin voltou a cair abaixo do nível de US$ 64.000 na terça-feira, devolvendo parte dos ganhos registrados durante uma sequência de seis sessões de alta.

Apesar da retração, sinais de melhora na demanda institucional começaram a surgir, com os ETFs de Bitcoin à vista registrando o segundo dia consecutivo de entradas líquidas até segunda-feira, após semanas de saídas persistentes.

Os desenvolvimentos recentes também mostraram que o impacto da decisão da Strategy de vender parte de suas reservas de Bitcoin foi limitado e de curta duração, destacando a alta liquidez da maior criptomoeda do mundo e sua capacidade de absorver grandes transações.

As tensões em Ormuz afetam o apetite por risco.

As tensões em torno do Estreito de Ormuz permanecem elevadas depois que o Irã anunciou planos para impor novas taxas às embarcações que transitam por essa via navegável estratégica.

Apesar da oposição dos EUA, Teerã insiste que as taxas se destinam a cobrir custos de segurança, gestão de tráfego e proteção ambiental, e não a servir como tarifas de trânsito.

As preocupações aumentaram depois que um petroleiro foi supostamente atingido por um projétil não identificado ao atravessar o estreito, aumentando a pressão sobre o frágil acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã e diminuindo o apetite dos investidores por ativos de risco. O Bitcoin chegou a cair brevemente abaixo de US$ 63.000 durante a sessão de terça-feira.

A demanda institucional começa a se recuperar.

Os dados sugerem que a demanda institucional pode estar começando a se recuperar após um longo período de fragilidade.

Segundo a SoSoValue, os ETFs de Bitcoin à vista registraram entradas líquidas de US$ 265,69 milhões na segunda-feira, marcando a segunda sessão consecutiva de fluxos positivos.

A QCP Capital afirmou em um relatório divulgado na segunda-feira que a perspectiva de curto prazo se tornou mais construtiva, principalmente se os ETFs de Bitcoin à vista continuarem atraindo novo capital após as entradas registradas na sexta-feira, que marcaram uma mudança positiva depois de mais de uma semana de saídas contínuas.

A empresa acrescentou: “Uma recuperação decisiva acima de US$ 64.000 esta semana melhoraria o sentimento do mercado e ajudaria a aliviar as recentes preocupações em torno da Strategy. Por ora, os compradores parecem ter ganhado um pouco de fôlego, mas a batalha mais ampla está longe de terminar.”

A venda estratégica gera apenas um choque temporário.

A Strategy anunciou na segunda-feira que vendeu 3.588 Bitcoins por aproximadamente US$ 216 milhões para ajudar a financiar distribuições vinculadas aos seus títulos de Crédito Digital.

O anúncio inicialmente fez com que o Bitcoin caísse cerca de 4%, mas a criptomoeda recuperou gradualmente as perdas e encerrou a sessão de segunda-feira com ganhos modestos, sugerindo que o mercado conseguiu absorver a pressão vendedora com relativa rapidez.

A Crypto Finance afirmou em um relatório divulgado na terça-feira que transações desse porte são normalmente executadas por meio de canais de balcão e, muitas vezes, são protegidas contra variações cambiais bem antes de serem divulgadas publicamente.

Consequentemente, grande parte do impacto no mercado geralmente se reflete nos preços antes do anúncio oficial, o que ajuda a explicar a reação limitada.

O relatório também observou que a alta liquidez do Bitcoin permite absorver grandes volumes de vendas sem causar grandes perturbações no mercado.

Será que a venda de Bitcoin pode se tornar uma estratégia recorrente?

Os analistas acreditam que a questão mais importante já não é a transação mais recente em si, mas sim se a venda representa um evento isolado ou o início de um padrão recorrente.

À medida que a Strategy continua a emitir ações preferenciais e instrumentos de investimento geradores de rendimento lastreados em suas reservas de Bitcoin, a empresa pode precisar cada vez mais gerar caixa para cobrir o pagamento de dividendos e outras obrigações financeiras.

A Crypto Finance observou que as vendas periódicas de Bitcoin podem gradualmente se tornar um componente estrutural do modelo de financiamento da empresa, em vez de uma exceção.

No entanto, a empresa ressaltou que a venda não sinaliza qualquer enfraquecimento da convicção de longo prazo da Strategy no Bitcoin.

As obrigações de dividendos vinculadas a esses instrumentos financeiros permanecem relativamente pequenas em comparação com as participações totais da empresa em Bitcoin, o que significa que a liquidação de uma parte limitada de sua posição é suficiente para atender às necessidades de financiamento. A capacidade do mercado de absorver a venda recente é, portanto, vista como um sinal positivo.

O mercado demonstra maior resiliência do que o esperado.

Em uma entrevista recente, Jake Kennis, analista sênior de pesquisa da Nansen, afirmou que a principal conclusão não é o próprio Michael Saylor ou a escala de eventuais vendas futuras da Strategy, mas sim como o mercado reagiu quando as vendas começaram.

Ele observou que o Bitcoin já sofreu uma queda acentuada este ano e passou vários meses em um mercado de baixa, caindo aproximadamente 50% em relação ao seu pico anterior.

Kennis acrescentou que as preocupações de que a Strategy se tornasse uma vendedora permanente podem ter contribuído para a recente fraqueza dos preços, mas o impacto real da venda anunciada foi muito menor do que muitos investidores esperavam.

Ele concluiu que a capacidade do Bitcoin de continuar sendo negociado próximo ao nível de US$ 60.000, apesar da significativa pressão de venda, poderia sustentar uma perspectiva menos pessimista para o mercado no curto prazo.

Os preços do petróleo subiram na terça-feira, após relatos de ataques a embarcações perto do Estreito de Ormuz reacenderem as preocupações sobre possíveis interrupções no transporte marítimo em uma das rotas de trânsito de energia mais importantes do mundo.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 89 centavos, ou 1,24%, para US$ 72,88 o barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA ganhou 71 centavos, ou 1,04%, para US$ 69,26 o barril às 09h39 GMT.

“O principal fator que influenciou o mercado esta manhã foi o ataque relatado a uma embarcação no Estreito de Ormuz”, disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank.

Ele acrescentou que o incidente restaurou parte do prêmio de risco geopolítico aos preços do petróleo. Embora o prêmio permaneça modesto em comparação com períodos anteriores de tensões elevadas, atualmente é o principal fator de sustentação do mercado.

Hansen observou que qualquer escalada adicional poderia levar os preços a se aproximarem de US$ 75 por barril, com US$ 80 se tornando a próxima meta principal caso as tensões continuem a se intensificar.

Fontes de segurança marítima informaram na terça-feira que um petroleiro com bandeira saudita sofreu danos perto do Estreito de Ormuz, na costa de Omã, após um ataque anterior a um navio transportador de gás natural liquefeito do Catar na mesma área.

Quatro fontes familiarizadas com o assunto disseram que a embarcação do Catar sofreu danos significativos ao transitar pelo lado omanita do estreito, após relatos de que a Guarda Revolucionária do Irã lançou mísseis contra navios que passavam pela hidrovia durante a noite.

Na frente diplomática, o ministro das Relações Exteriores do Irã afirmou na terça-feira que as negociações para um acordo final com Washington não serão retomadas caso as ameaças dos EUA persistam, após o presidente Donald Trump ter alertado que "terminaria o serviço" se nenhum acordo for alcançado.

Os investidores continuam a acompanhar de perto as negociações entre os Estados Unidos e o Irã e seu potencial impacto no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, que antes do conflito com o Irã era responsável por cerca de 20% do fornecimento diário global de petróleo e GNL.

Entretanto, dados de transporte marítimo mostraram que o Japão deverá receber cargas adicionais de petróleo bruto do Oriente Médio neste mês, depois que dois superpetroleiros de propriedade japonesa, carregados com petróleo bruto saudita, deixaram com sucesso o Estreito de Ormuz na terça-feira, após ficarem retidos no local.

Olhando para o futuro, o Société Générale prevê que o mercado de petróleo passe de deficitário para superavitário no final de 2026 e ao longo de 2027, à medida que o crescimento da oferta supera o crescimento da demanda.

O banco reduziu sua previsão para os preços do petróleo no quarto trimestre de 2026 para US$ 75 por barril, ante a estimativa anterior de US$ 83, e também reduziu sua previsão média para 2027 para US$ 73 por barril, ante os US$ 79 estimados anteriormente. A instituição afirmou que os estoques globais devem se recuperar gradualmente, apesar da volatilidade contínua do mercado.

Em outra frente, cinco fontes familiarizadas com o assunto revelaram que a Arábia Saudita está estudando a expansão da capacidade de sua rede de oleodutos que leva ao litoral do Mar Vermelho, uma medida que permitiria ao reino e, potencialmente, a produtores vizinhos exportar maiores volumes de petróleo sem depender do Estreito de Ormuz.

A libra esterlina atingiu seu nível mais alto em três semanas em relação ao dólar americano na terça-feira, ampliando os ganhos, enquanto a moeda americana permanecia sob pressão após a divulgação de dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado na semana passada. A libra também atingiu seu nível mais forte em relação ao euro em um ano.

A libra esterlina subiu para US$ 1,3401, seu nível mais alto desde 17 de junho, antes de recuar ligeiramente para ser negociada em torno de US$ 1,338.

O dólar americano havia atingido anteriormente a sua maior cotação em 13 meses em relação a uma cesta de moedas principais no final de junho, à medida que os investidores aumentavam as apostas de que o Federal Reserve elevaria as taxas de juros ainda este ano.

No entanto, um acordo-quadro entre os Estados Unidos e o Irã provocou uma queda acentuada nos preços do petróleo, enquanto os dados de emprego não agrícola dos EUA, divulgados na quinta-feira, mostraram que a economia criou menos empregos do que o esperado em junho. Essa combinação levou os mercados a reduzirem as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros e pressionou o dólar.

Ao mesmo tempo, a libra esterlina continuou a ser negociada perto da sua máxima em 13 meses face ao euro, com a moeda única a cair para 85,41 pence.

A medida foi tomada após a divulgação de dados na semana passada que mostraram que a inflação na zona do euro ficou abaixo das expectativas em junho, levando os investidores a reduzirem as apostas em novos aumentos das taxas de juros pelo Banco Central Europeu.

Analistas afirmaram que a libra esterlina também se beneficiou da queda nos preços do petróleo, que haviam disparado no início do ano devido ao conflito com o Irã. O aumento dos custos de energia era visto como uma ameaça para a economia do Reino Unido, dada a condição do país como um grande importador de energia e sua capacidade relativamente limitada de armazenamento de gás.

O apoio à libra esterlina foi ainda mais reforçado depois que Andy Burnham, o favorito para se tornar o próximo primeiro-ministro, prometeu cumprir as regras fiscais do governo, atenuando as preocupações de que uma futura administração pudesse aumentar significativamente os gastos públicos.

April LaRusse, chefe de especialistas em investimentos da Insight Investments, afirmou que a resiliência da libra esterlina, apesar da recente turbulência política, reflete uma realidade simples: a maior parte das notícias negativas já havia sido precificada pelos mercados.

Ela acrescentou: “Os investidores passaram anos se posicionando para um fraco desempenho econômico do Reino Unido. Como resultado, com os desfechos se mostrando menos negativos do que o esperado e os fundamentos subjacentes se estabilizando gradualmente, a moeda britânica começou a encontrar um suporte crescente.”