Os preços do zinco caíram 1%, fechando a 366,2, com as crescentes preocupações sobre a fraqueza da demanda na China afetando o sentimento em todo o mercado de metais.

Dados econômicos recentes da China mostraram que as vendas no varejo caíram 0,6% em maio, marcando sua primeira contração em mais de três anos, enquanto o investimento em ativos fixos caiu 4,1% durante os primeiros cinco meses do ano, um resultado significativamente pior do que as expectativas do mercado.

Os números suscitaram preocupações quanto à força da atividade industrial e à demanda por construção na China, o maior consumidor mundial de metais.

No entanto, a produção industrial chinesa aumentou 4,5% em maio em comparação com o ano anterior, superando as previsões e dando algum suporte ao setor metalúrgico em geral.

Interrupções no fornecimento limitam as perdas de zinco

Apesar das crescentes preocupações com a demanda, a queda do preço do zinco permaneceu limitada devido ao aperto nas condições globais de oferta.

A Nexa Resources anunciou a suspensão temporária das operações em sua fundição de Cajamarquilla, no Peru, após um incêndio danificar a infraestrutura de processamento.

Entretanto, a Kazzinc, pertencente ao Grupo Glencore, continuou operando com capacidade reduzida após uma explosão que afetou suas instalações de produção de zinco e chumbo no Cazaquistão.

Esses acontecimentos ocorreram num momento em que o Grupo Internacional de Estudos sobre Chumbo e Zinco já havia projetado um déficit no mercado de zinco refinado para o ano corrente.

Os preços também receberam suporte da redução dos estoques globais e dos desafios contínuos enfrentados pela produção de minas.

As expectativas de crescimento da produção limitam o potencial de alta.

Por outro lado, as expectativas de maior produção por parte de vários dos principais produtores continuaram a limitar o potencial de valorização do zinco.

A empresa sueca Boliden planeja retomar a produção na mina de Garpenberg durante o segundo trimestre, enquanto a japonesa Mitsui Mining & Smelting espera que a produção de zinco refinado aumente 3,2% durante o primeiro semestre do ano fiscal de 2026-2027.

Os dados do mercado global de zinco também mostraram que o excedente de oferta diminuiu significativamente em março, indicando um equilíbrio melhor entre oferta e demanda em comparação com períodos anteriores.

O preço

Do ponto de vista técnico, o mercado está testemunhando uma forte atividade de liquidação de posições compradas, com o número de contratos em aberto caindo 7,16% juntamente com a queda dos preços.

O zinco encontra suporte inicial em 364,0, seguido por um segundo nível de suporte em 361,9.

No lado positivo, a resistência está em 369,4, e uma quebra acima desse nível pode abrir caminho para novos ganhos em direção a 372,7.

O Bitcoin caiu para perto do nível de US$ 65.000 antes da decisão de política monetária do Federal Reserve dos EUA, à medida que os investidores reduziram a exposição ao risco e reavaliaram as expectativas de taxas de juros sob o novo presidente do Fed, Kevin Warsh.

De acordo com dados de mercado, o Bitcoin caiu de uma alta de quase US$ 67.200 em 16 de junho para uma baixa intradiária em torno de US$ 65.236 em 17 de junho, antes de se estabilizar perto de US$ 65.300.

A retração ocorre enquanto os investidores aguardam o resultado da reunião de política monetária do Fed, que durará dois dias, com os mercados esperando amplamente que o banco central mantenha as taxas de juros inalteradas na faixa de 3,50% a 3,75%.

O foco agora se volta para as projeções das taxas de juros e a mensagem do novo presidente do Fed.

Embora os mercados não esperem nenhuma mudança nas taxas de juros, a atenção está voltada para o gráfico de pontos atualizado que mostra as projeções de taxas dos formuladores de políticas, bem como para a primeira coletiva de imprensa de Kevin Warsh após a reunião.

Os investidores estão tentando determinar se os formuladores de políticas irão abandonar qualquer viés de afrouxamento monetário anterior e reforçar as expectativas de que os custos de empréstimo permanecerão elevados por mais tempo, com a inflação ainda acima de 4%.

A cautela também se estendeu a outros mercados. O ouro e a prata recuaram durante a sessão, enquanto os preços do petróleo caíram para perto de US$ 75 por barril pela quinta sessão consecutiva, à medida que os mercados precificavam a possibilidade de retorno das exportações de petróleo iraniano sob um acordo proposto entre os EUA e o Irã.

Enquanto isso, as ações de tecnologia asiáticas continuaram a atrair fluxos de investimento, com o índice Nikkei 225 do Japão atingindo novos recordes acima de 70.000 pontos, impulsionado pelo entusiasmo contínuo em torno dos investimentos relacionados à inteligência artificial.

A resistência técnica limita a recuperação do Bitcoin.

Do ponto de vista técnico, a recente recuperação do Bitcoin, após ter atingido níveis abaixo de US$ 60.000, parece ter perdido força perto de uma importante zona de resistência.

No gráfico diário, a criptomoeda retornou à faixa de US$ 65.200 a US$ 65.800, uma área que atuou como importante suporte durante fevereiro e março, antes de se tornar resistência após a forte queda no início deste mês.

Embora o Bitcoin tenha conseguido recuperar brevemente essa zona, rapidamente caiu abaixo dela, sugerindo que a pressão vendedora permanece.

Atualmente, o preço está preso entre um importante suporte próximo a US$ 60.000 e uma forte resistência em torno de US$ 68.000, refletindo a abordagem cautelosa e de expectativa que domina a atividade de negociação antes da decisão do Federal Reserve e das projeções econômicas atualizadas.

Os preços do petróleo se mantiveram próximos de seus níveis mais baixos em três meses na quarta-feira, enquanto os investidores avaliavam o impacto do acordo de paz entre EUA e Irã em contraste com os alertas da Agência Internacional de Energia sobre um excedente significativo de oferta no próximo ano, ao mesmo tempo em que surgiram sinais de melhora na demanda em curto prazo, provenientes dos esforços para recompor os estoques esgotados.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 30 centavos, ou 0,4%, para US$ 79,26 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA ganhou 24 centavos, ou 0,3%, para US$ 76,29 por barril.

Ambos os índices de referência haviam atingido seus níveis mais baixos desde o início de março, após uma queda de cerca de 5% na terça-feira, em meio à expectativa de que o acordo entre EUA e Irã ajudasse a restabelecer o fluxo de petróleo da região do Golfo.

Tamas Varga, analista da PVM Oil Associates, afirmou que o cenário base do mercado agora pressupõe a reabertura do Estreito de Ormuz e a retomada do tráfego marítimo por essa via navegável estratégica em ambas as direções.

Ele acrescentou que mesmo uma recuperação gradual nos fluxos de petróleo teria um impacto significativo no equilíbrio do mercado global de petróleo.

A AIE prevê um grande excedente de petróleo em 2027.

Em sua primeira perspectiva de longo prazo para 2027, a Agência Internacional de Energia afirmou que o mercado global de petróleo caminha para um excedente substancial de oferta, com a produção mundial prevista para aumentar em cerca de 8 milhões de barris por dia, enquanto a demanda deverá crescer apenas em torno de 2 milhões de barris por dia.

A curto prazo, a agência observou que o acordo EUA-Irã poderia proporcionar uma oportunidade para que países e empresas reabastecessem estoques esgotados ou criassem novas reservas estratégicas.

Crispus Nyaga, analista de pesquisa da Empire FX, afirmou que os mercados podem ainda não estar precificando totalmente a escala do excedente de oferta esperado que poderá entrar no mercado no próximo período.

Mais detalhes sobre o acordo temporário surgiram na terça-feira, depois que um funcionário dos EUA confirmou que o Irã teria permissão para retomar as exportações de petróleo imediatamente após a assinatura do acordo.

O memorando de entendimento, que ainda não foi publicado oficialmente, estende o frágil cessar-fogo alcançado em abril por mais 60 dias, a fim de permitir negociações com o objetivo de garantir uma solução permanente.

Apesar disso, autoridades do setor energético continuam alertando que o retorno completo aos níveis de produção e refino anteriores à guerra pode levar semanas, meses ou até mesmo anos.

A incerteza também aumentou depois que Israel se distanciou tanto do acordo de cessar-fogo de abril quanto do mais recente acordo entre EUA e Irã, levantando dúvidas sobre a durabilidade do acordo a longo prazo.

Nesse contexto, o Goldman Sachs reduziu sua previsão para o petróleo Brent no quarto trimestre de 2026 para US$ 80 por barril, ante a estimativa anterior de US$ 90, citando a redução dos riscos de alta nos preços da energia após o acordo.

Entretanto, dados do Instituto Americano de Petróleo mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram 8,3 milhões de barris na semana encerrada em 12 de junho.

A redução foi significativamente maior do que as expectativas dos analistas, que previam um declínio de 4,6 milhões de barris, enquanto os mercados aguardam os dados oficiais de estoques da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) ainda hoje.

O dólar americano manteve-se praticamente estável em relação às principais moedas na quarta-feira, enquanto os investidores aguardavam a primeira decisão de política monetária do Federal Reserve sob a gestão de seu novo presidente, Kevin Warsh. Os mercados se preparam para uma possível volatilidade, enquanto os investidores avaliam sua abordagem política e estilo de comunicação.

O euro manteve-se estável em US$ 1,1605, enquanto a libra esterlina caiu ligeiramente para US$ 1,3420 e recuou para 86,5 pence em relação ao euro, após os dados de inflação do Reino Unido terem ficado abaixo das expectativas, o que pode dar ao Banco da Inglaterra mais espaço para adiar quaisquer aumentos nas taxas de juros este ano.

Apesar desses acontecimentos, a reunião do Federal Reserve continua sendo o evento dominante no mercado, levando os investidores a evitar assumir grandes posições antes da decisão.

A expectativa geral é de que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas em sua primeira reunião sob a gestão de Warsh. No entanto, os mercados acompanharão de perto o comunicado de política monetária, as projeções econômicas e a coletiva de imprensa em busca de quaisquer sinais de que o banco central possa estar recuando de uma postura mais acomodativa em meio às crescentes preocupações com a inflação.

Jane Foley, Chefe de Estratégia Cambial do Rabobank, disse:

"Já vimos várias reuniões de bancos centrais este mês, mas esta ofusca todas as outras."

Ela acrescentou:

"Existe uma incerteza considerável sobre a mensagem que Warsh poderá transmitir. Ninguém espera uma alteração nas taxas de juros, mas a questão é se ele minimizará a importância do gráfico de pontos, apresentará uma nova estrutura de política monetária ou guiará os mercados para uma perspectiva mais expansionista."

O chamado "gráfico de pontos" reflete as expectativas dos formuladores de políticas em relação à trajetória futura das taxas de juros.

O presidente Donald Trump nomeou Warsh para liderar o Federal Reserve depois de criticar repetidamente o ex-presidente do Fed, Jerome Powell, por agir com muita lentidão na redução das taxas de juros.

Atualmente, os mercados monetários estão precificando uma probabilidade de aproximadamente 80% de que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em algum momento deste ano.

Antes de os Estados Unidos e o Irã chegarem a um acordo temporário para encerrar o conflito no Oriente Médio, muitos economistas esperavam que o Fed sinalizasse uma disposição para apertar ainda mais a política monetária, a fim de evitar que o aumento dos preços da energia se propagasse para uma inflação mais ampla.

No entanto, com os preços do petróleo agora cotados abaixo de US$ 80 por barril, o banco central pode transmitir uma mensagem diferente nesta reunião.

A atenção também se volta para o Banco da Inglaterra e o Banco do Japão.

O Banco da Inglaterra deverá anunciar sua decisão de política monetária na quinta-feira e também deverá manter as taxas de juros inalteradas, com os investidores se concentrando mais nas orientações dos formuladores de políticas do que na própria decisão.

Essa orientação pode ser influenciada pelos dados de inflação de quarta-feira, que mostraram que a inflação no Reino Unido se manteve estável em 2,8% em maio, inalterada em relação à mínima de 13 meses registrada em abril.

Foley afirmou que a contínua redução das pressões inflacionárias poderá permitir que o Banco da Inglaterra evite aumentar as taxas de juros este ano, caso o pico da inflação se mostre inferior ao previsto anteriormente.

Atualmente, os mercados estão precificando apenas um aumento na taxa de juros no Reino Unido antes do final do ano.

Enquanto isso, o iene japonês era negociado a 160,25 por dólar, registrando um ganho modesto, mas permanecendo próximo a níveis que historicamente suscitaram preocupações sobre a intervenção oficial para apoiar a moeda.

O Banco do Japão elevou as taxas de juros na terça-feira para o nível mais alto em 31 anos, marcando mais um passo importante em seu processo de normalização da política monetária. O banco central também sinalizou que um maior aperto monetário ainda é possível caso as pressões inflacionárias ligadas à alta dos preços da energia persistam.

No entanto, os responsáveis políticos não chegaram a fornecer qualquer indicação clara sobre o momento do próximo aumento das taxas.

Na Europa, a coroa sueca desvalorizou-se em relação ao dólar e ao euro depois de o Riksbank ter mantido as taxas de juro inalteradas.

O banco central afirmou que o conflito no Oriente Médio aumentou os riscos de inflação e elevou a possibilidade de futuros aumentos nas taxas de juros, observando também que a inflação subjacente permanece controlada e a atividade econômica continua mais fraca do que o normal.

O euro subiu 0,15%, para 10,88 coroas suecas, enquanto o dólar valorizou-se 0,19%, para 9,383 coroas.