O Bitcoin se manteve praticamente estável perto da marca de US$ 111.000 na segunda-feira em negociações agitadas, já que os mercados de criptomoedas mostraram uma reação moderada às crescentes expectativas de que o Federal Reserve dos EUA cortará as taxas de juros na próxima semana.

A maior criptomoeda do mundo subiu 0,3%, para US$ 111.164,6 às 02h40, horário do leste (06h40 GMT).

O Bitcoin caiu mais de 6% no mês passado, apagando ganhos após atingir máximas recordes acima de US$ 124.000 em meados de agosto.

Apostas em corte de juros não conseguem gerar novo impulso

Essas medidas limitadas ocorreram apesar das crescentes expectativas do mercado de que o Fed cortará as taxas em pelo menos 25 pontos-base em sua reunião de 17 de setembro, com alguns analistas apontando para a possibilidade de um corte maior de 50 pontos-base.

O relatório de empregos dos EUA de sexta-feira mostrou uma forte desaceleração nas contratações e um aumento no desemprego para 4,3% em agosto, fortalecendo as apostas na flexibilização.

Os mercados globais responderam amplamente com otimismo: as ações ganharam impulso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram para mínimas de cinco meses e o ouro estendeu sua alta. Ainda assim, acontecimentos políticos em países como Japão e França adicionaram um elemento de cautela ao sentimento de risco.

Cenário de liquidez e dados de inflação em foco

Espera-se uma melhora nas condições globais de liquidez, tipicamente favoráveis a ativos de risco como criptomoedas, com uma política monetária mais frouxa. No entanto, os investidores permanecem cautelosos antes das principais divulgações de inflação nos EUA — o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (IPP) — que podem pesar ainda mais na decisão do Fed.

Desenvolvimentos corporativos

Do lado institucional, a operadora hoteleira japonesa Metaplanet Inc (3350.TYO) divulgou na segunda-feira que comprou 136 Bitcoins no valor aproximado de US$ 15,2 milhões a um preço médio de US$ 111.783 por moeda.

A aquisição elevou o total de ativos da empresa para 20.136 BTC, consolidando sua posição entre os maiores detentores corporativos de ativos digitais.

No entanto, o preço das ações da empresa caiu porque os investidores expressaram ceticismo em relação a essas estratégias agressivas de gestão de tesouraria.

Os preços do petróleo subiram mais de um dólar na segunda-feira, recuperando parte das perdas da semana passada, depois que a OPEP+ anunciou um aumento de produção mais limitado do que o esperado, enquanto cresciam os temores sobre a possibilidade de novas sanções ao petróleo russo.

A OPEP+ sinalizou planos para um aumento adicional na produção a partir de outubro, embora o volume tenha sido menor do que alguns analistas previam. A Reuters havia noticiado no início deste mês que os membros estavam considerando outra rodada de aumentos de produção.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: “O mercado claramente superestimou o aumento da OPEP+, e hoje estamos vendo a reação clássica de 'venda o boato, compre o fato'”.

O petróleo Brent subiu US$ 1,16, ou 1,8%, para US$ 66,66 o barril às 08:58 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganhou US$ 1,09, ou 1,8%, para US$ 62,96.

Ambos os índices de referência caíram mais de 2% na sexta-feira após um fraco relatório de empregos nos EUA que lançou dúvidas sobre as perspectivas de demanda, com perdas semanais superiores a 3%.

A OPEP+, que inclui a Organização dos Países Exportadores de Petróleo, a Rússia e outros aliados, concordou no domingo em implementar um aumento adicional de produção a partir de outubro.

Desde abril, a OPEP+ vem aumentando gradualmente a produção após anos de cortes de oferta, visando estabilizar o mercado de petróleo. A decisão mais recente ocorre apesar dos riscos de excesso de oferta durante os meses de inverno do hemisfério norte.

A produção dos oito membros da OPEP+ aumentará em 137.000 barris por dia a partir de outubro. Esse aumento é bem menor do que os aumentos anteriores de cerca de 555.000 bpd em setembro e agosto, e de 411.000 bpd em julho e junho.

Analistas observaram que o impacto pode ser limitado, já que alguns membros já estão produzindo acima da cota, o que significa que os níveis mais altos podem refletir barris que já estão no mercado.

Toshitaka Tazawa, analista da Fujitomi Securities, disse: “As expectativas de oferta mais restrita devido a possíveis novas sanções dos EUA à Rússia também estão dando suporte ao mercado”.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse no domingo que estava preparado para passar para uma segunda fase de sanções à Rússia, marcando seu sinal mais claro até agora de planos para aumentar as restrições a Moscou ou aos compradores de seu petróleo devido à guerra na Ucrânia.

Frederic Lasserre, chefe de Pesquisa e Análise Global da Gunvor, disse na segunda-feira que novas sanções aos compradores de petróleo russo poderiam interromper o fluxo de petróleo bruto.

A Rússia lançou seu maior ataque aéreo desde o início da guerra no domingo, incendiando o principal prédio do governo no centro de Kiev e matando pelo menos quatro pessoas, de acordo com autoridades ucranianas.

Trump também disse que líderes europeus visitariam os EUA na segunda e terça-feira para discutir maneiras de resolver o conflito.

Em nota divulgada no fim de semana, o Goldman Sachs projetou um excedente de petróleo ligeiramente maior em 2026, com o aumento da oferta nas Américas compensando as revisões para baixo na produção russa e a maior demanda global. O banco manteve suas previsões para o preço do Brent/WTI em 2025 e espera preços médios em 2026 em US$ 56/US$ 52 por barril.

O índice do dólar permaneceu sob pressão na segunda-feira, mantendo-se negativo em 97,7 pontos, estendendo sua recente fraqueza para níveis não vistos há meses. Essa queda é atribuída a uma combinação de expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve (Fed), pressões políticas e o potencial impacto das tarifas.

O Fed e os sinais do mercado de trabalho

Os investidores estão atentos a um possível corte na taxa de juros do Fed na próxima reunião. Como mostrado no gráfico, a especulação se intensificou após os últimos relatórios de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) sinalizarem desaceleração no crescimento do emprego. Os dados de julho mostraram um modesto ganho de 79.000 empregos, enquanto agosto reforçou a desaceleração, com apenas 22.000 empregos criados e o desemprego subindo para 4,3%.

O presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou a importância do mercado de trabalho nas decisões políticas. Isso impulsionou as expectativas de um corte nas taxas de juros na reunião de 16 e 17 de setembro, com cortes acumulados projetados para totalizar cerca de 151 pontos-base até o final de 2026. Embora o Fed tenha mantido as taxas inalteradas em julho, Powell indicou que uma política restritiva ainda pode ser justificada, mas deixou a porta aberta para cortes caso a fraqueza do mercado de trabalho persista.

Análise do Mercado de Trabalho dos EUA

O gráfico destaca tendências em indicadores-chave — folha de pagamento não agrícola, taxa de desemprego e rendimentos médios por hora em comparação com a taxa básica de juros (Fed funds). Mostra que o crescimento do emprego desacelerou acentuadamente nos últimos meses, enquanto o desemprego aumentou gradualmente. Esses sinais apontam para um mercado de trabalho enfraquecido, potencialmente levando o Fed a adotar um afrouxamento monetário.

Divisões dentro do Fed

As autoridades do Fed concordam amplamente sobre a probabilidade de cortes, mas permanecem divididas quanto ao caminho a seguir. Christopher Waller apoiou um corte em setembro, citando a fraqueza da mão de obra, enquanto Raphael Bostic, apesar de ser favorável a um corte este ano, enfatizou que a inflação continua sendo o principal risco. Neel Kashkari reconheceu a crescente complexidade da calibração de políticas, enquanto Charles Evans expressou dúvidas devido aos efeitos tarifários.

Pressões políticas e riscos tarifários

A independência do Fed enfrenta desafios crescentes devido à pressão política. Críticas públicas e a nomeação de aliados para cargos importantes podem levar o banco central a ser mais receptivo às demandas do governo, aumentando o risco de cortes mais rápidos do que o esperado.

Tarifas acrescentam outra camada de incerteza. Embora politicamente atraentes no curto prazo, seus efeitos a longo prazo podem ser custos mais altos para o consumidor e crescimento econômico mais lento. Um dólar mais fraco pode impulsionar as exportações, mas a relocalização da produção é um processo complexo e custoso, que não é facilmente resolvido apenas com tarifas.

Perspectivas técnicas e perspectivas futuras

Do ponto de vista técnico, o dólar permanece em uma posição frágil. Como ilustrado no gráfico, o índice DXY é negociado abaixo de suas médias móveis simples de 55, 100 e 200 dias, reforçando o viés de baixa mais amplo. Uma quebra abaixo de 96,37 (a mínima de 2025) pode abrir caminho para o suporte em 95,13 e 94,62.

No lado positivo, a resistência está em 100,26, seguida por 100,54 e 101,97. Os indicadores de momentum também refletem um potencial de alta fraco, com o RSI de 14 dias em 46,90 e o ADX (14) em 10,34, sinalizando uma tendência fraca.

O que vem a seguir para o mercado?

Nos próximos dias, a atenção se voltará para os principais dados de inflação dos EUA, incluindo o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), o Índice de Preços ao Produtor (IPP) e os pedidos semanais de auxílio-desemprego. Esses relatórios fornecerão mais clareza sobre a trajetória da política monetária do Fed.

A atual fraqueza do dólar decorre de uma interação de forças econômicas e políticas. Embora o consenso aponte para uma queda contínua, o alto volume de posições vendidas em aberto pode limitar a extensão de novas quedas.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na segunda-feira, no início da semana, ampliando os ganhos pelo segundo dia consecutivo e ultrapassando o nível psicológico chave de US$ 3.600 por onça pela primeira vez na história, continuando a estabelecer novos recordes, apoiados pela fraqueza atual do dólar americano.

Uma série de dados fracos do mercado de trabalho dos EUA aumentou a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros em 25 pontos-base na próxima semana, com expectativas crescentes de um corte de 50 pontos-base.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 1,2% para US$ 3.617,19, seu nível mais alto de todos os tempos, em relação ao nível de abertura de US$ 3.586,48, com uma mínima de US$ 3.579,72.

• No fechamento de sexta-feira, o ouro ganhou 1,2% após dados de empregos nos EUA mais fracos do que o esperado.

• Na semana passada, o ouro subiu 4,05%, seu terceiro ganho semanal consecutivo e o maior desde maio, apoiado pela aceleração das compras de ativos de refúgio seguro.

Dólar americano

O índice do dólar caiu 0,2% na segunda-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva, aproximando-se da mínima de cinco semanas em 97,43 pontos, refletindo a fraqueza contínua do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Esse declínio ocorreu após uma série de números fracos do mercado de trabalho dos EUA em agosto, o que renovou as preocupações sobre o ritmo de crescimento da maior economia do mundo durante o terceiro trimestre deste ano.

Taxas de juros dos EUA

• A economia dos EUA criou menos empregos do que o esperado em agosto, com o desemprego subindo de 4,2% em julho para 4,3%, segundo os dados mais recentes e sombrios do mercado de trabalho.

• Seguindo os dados, e de acordo com a ferramenta CME FedWatch: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro aumentou de 98% para 100%, enquanto a probabilidade de nenhuma mudança caiu de 2% para 0%. As expectativas para um corte de 50 pontos-base aumentaram de 0% para 10%.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base em outubro também aumentou de 99% para 100%, com a probabilidade de nenhuma mudança caindo de 1% para 0%. As expectativas para um corte de 50 pontos-base aumentaram de 0% para 8%.

• Para reafirmar essas probabilidades, os investidores aguardam os principais dados da inflação dos EUA para agosto esta semana, antes da reunião do Federal Reserve na próxima semana.

Perspectivas para o ouro

Kyle Rodda, analista de mercado da Capital.com, disse: “O principal impulsionador são os dados de emprego nos EUA e a nova possibilidade de um corte de 50 pontos-base na taxa básica de juros pelo Fed em setembro. É uma chance pequena, mas representa uma grande mudança em relação ao período anterior aos dados de emprego.”

Ele acrescentou: "Basicamente, todos os fatores favoráveis estão apoiando o ouro neste momento. Apesar de aguardarmos os dados de inflação desta semana, veremos fortes tentativas de ultrapassar US$ 3.600."

SPDR Gold Trust

As participações no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na sexta-feira, com o total permanecendo em 981,97 toneladas métricas.