Os preços do Bitcoin subiram na manhã de quinta-feira, apoiados pelos ganhos nos futuros de ações dos EUA, apesar do Federal Reserve ter decidido manter as taxas de juros inalteradas em sua última reunião de política monetária.

Ao mesmo tempo, um novo relatório emitido pela Casa Branca sobre ativos digitais levantou novas questões, pois ofereceu poucos detalhes sobre a tão prometida “reserva estratégica de Bitcoin”.

A criptomoeda mais popular do mundo subiu 1% nas últimas 24 horas, mantendo-se acima de US$ 118.000 (£ 89.026). O sentimento dos investidores também melhorou nos mercados mais amplos, com os futuros dos índices Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq subindo 0,29%, 0,9% e 1,31%, respectivamente, no pré-mercado.

Quanto às criptomoedas alternativas (altcoins), o desempenho foi misto após a decisão do Fed. O Ethereum (ETH-USD) subiu 1,1%, enquanto o Solana caiu 0,4%.

O Fed mantém as taxas e monitora o impacto das tarifas

Durante a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) na quarta-feira, o banco central dos EUA decidiu manter a principal taxa de juros na faixa de 4,25% a 4,5%. O presidente do Fed, Jerome Powell, adotou um tom cauteloso, afirmando que as decisões futuras dependerão dos próximos dados econômicos — especialmente agora que os efeitos das tarifas recém-impostas pelo presidente Donald Trump começam a se fazer sentir na economia.

Cortes nas taxas de setembro agora são menos prováveis

Após os comentários de Powell, as expectativas de um corte nos juros na reunião de setembro caíram drasticamente. Segundo dados de mercado, as chances de um corte caíram para apenas 40%, ante 63% antes do anúncio.

Powell observou que os aumentos tarifários começaram a afetar os preços ao consumidor de certos produtos, mas não se comprometeu a tomar nenhuma medida em setembro. Ele afirmou que o Fed monitorará os acontecimentos nos próximos dois meses.

Historicamente, cortes nas taxas têm sido um fator positivo para os mercados de criptomoedas, pois reduzem o apelo das economias tradicionais e empurram os investidores para ativos mais arriscados, como Bitcoin e altcoins.

Críticas à política do Fed: “Eles estão perseguindo uma inflação fantasma”

No entanto, nem todos os participantes do mercado ficaram convencidos com a posição do Fed. Louis Navellier, presidente da Navellier & Associates, criticou a abordagem do banco central em nota aos investidores: "O Fed diz que a economia está fraca, mas não fraca o suficiente para justificar um corte de juros ainda". Ele acrescentou: "Eles afirmam que o mercado de trabalho está muito forte, embora grande parte dessa força se deva a ajustes sazonais".

Navellier destacou as pressões deflacionárias em curso — incluindo a desaceleração econômica da China, a fraqueza global e o acúmulo de estoques em antecipação às tarifas — dizendo: "O Fed está perseguindo uma inflação fantasma que não existe".

Navellier elogiou a declaração de Powell de que qualquer inflação relacionada a tarifas poderia ser "um evento único que não se repetirá". Ele acrescentou: "Estou feliz que ele tenha dito isso".

Navellier defendeu cortes agressivos nas taxas a partir de setembro: “Francamente, o Fed deveria cortar as taxas seis vezes. Deveria começar em setembro, cortar novamente em dezembro e, em seguida, fazer mais quatro cortes no ano que vem. A taxa deveria chegar a 3%.”

Relatório da Casa Branca sobre ativos digitais: reserva estratégica de Bitcoin ainda incerta

Em um acontecimento notável, o governo Trump divulgou na quarta-feira seu relatório mais abrangente até o momento sobre suas políticas de ativos digitais. O relatório, publicado pelo Grupo de Trabalho de Ativos Digitais da Casa Branca e abrangendo 163 páginas, delineou a evolução da estrutura regulatória do governo nessa área, incluindo infraestrutura bancária, padrões de combate à lavagem de dinheiro e transações internacionais.

No entanto, apesar da grande expectativa da indústria, a “reserva estratégica de Bitcoin” foi mencionada apenas uma vez no relatório — sem quaisquer detalhes substanciais sobre a natureza ou os objetivos do projeto.

No entanto, altos funcionários da administração declararam que a infraestrutura para esta reserva está em desenvolvimento, acrescentando que mais detalhes serão anunciados em breve.

Os preços do petróleo caíram na quinta-feira, enquanto os investidores avaliavam os riscos de fornecimento decorrentes da iniciativa do presidente dos EUA, Donald Trump, de chegar rapidamente a uma resolução para a guerra na Ucrânia, impondo tarifas adicionais, enquanto um aumento surpreendente nos estoques de petróleo bruto dos EUA também pesou sobre os preços.

Os contratos futuros do petróleo Brent para entrega em setembro — com vencimento na quinta-feira — caíram 60 centavos, ou 0,8%, para US$ 72,64 o barril às 09h55 GMT. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA para entrega em setembro também caiu 58 centavos, ou 0,8%, para US$ 69,42.

Ambos os benchmarks registraram ganhos de 1% nas negociações de quarta-feira.

Harry Tchilinguirian, do Onyx Capital Group, disse: “O mercado está reagindo antecipadamente às implicações das declarações do presidente Trump, lembrando-se então de que essas políticas podem mudar repentinamente se ele conseguir fechar um acordo”. Ele acrescentou: “Agora estamos vendo uma reavaliação até que as coisas fiquem mais claras”.

Trump anunciou que começaria a impor medidas à Rússia, incluindo tarifas secundárias de 100% sobre seus parceiros comerciais, se não houvesse progresso no fim da guerra na Ucrânia dentro de 10 a 12 dias — uma redução do prazo previamente estabelecido de 50 dias.

Os EUA também alertaram a China, a maior compradora de petróleo russo, que ela pode enfrentar tarifas altas se continuar com suas compras.

Enquanto isso, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou na quarta-feira novas sanções a mais de 115 indivíduos, entidades e navios ligados ao Irã, em uma escalada da campanha de "pressão máxima" perseguida pelo governo Trump, após o bombardeio de instalações nucleares iranianas em junho passado.

Em relação à oferta, a Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) informou na quarta-feira que os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram 7,7 milhões de barris, para 426,7 milhões de barris, na semana encerrada em 25 de julho, impulsionados pela queda nas exportações. Analistas esperavam uma queda de 1,3 milhão de barris.

Quanto aos estoques de gasolina, eles caíram 2,7 milhões de barris, para 228,4 milhões de barris, superando em muito as expectativas de uma queda de 600.000 barris.

Toshitaka Tazawa, analista da Fujitomi Securities, disse: “Os dados de estoque dos EUA mostraram um aumento inesperado no petróleo bruto, mas o declínio maior do que o esperado nos estoques de gasolina apoiou a visão de forte demanda durante a temporada de viagens, levando a um efeito neutro no mercado de petróleo.”

O dólar americano subiu em relação às principais moedas na quarta-feira depois que o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, em linha com as expectativas do mercado, apesar da pressão do presidente dos EUA, Donald Trump.

O Comitê Federal de Mercado Aberto votou por 9 a 2 a favor de manter a taxa básica de juros overnight em uma faixa entre 4,25% e 4,50%, marcando a quinta reunião consecutiva sem alterações.

A vice-presidente de supervisão "Michelle Bowman" e o governador do conselho "Christopher Waller" — ambos indicados por Trump — discordaram, expressando a preferência por cortar as taxas de juros em 25 pontos-base.

Em uma coletiva de imprensa após a decisão, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que espera que o processo de compreensão do impacto das tarifas na inflação seja "lento".

“Otto Shienhara”, estrategista-chefe de investimentos da “Mesirow Currency Management” em Chicago, disse: “A decisão do Fed de manter as taxas de juros inalteradas não foi uma surpresa, mas o mercado notou os dois votos contrários a favor de um corte.”

Ele acrescentou: “O dólar permaneceu bem apoiado após fortes dados econômicos desta manhã e o anúncio do Fed, enquanto o mercado viu a reunião de setembro quase como um cara ou coroa.”

A convicção dos investidores de que as tarifas e os gastos excessivos de Trump causariam danos de longo prazo ao dólar e às ações dos EUA está começando a ruir, sinalizando tempos difíceis para os ativos europeus e de mercados emergentes que antes se beneficiavam dessa crença.

Depois de registrar seu pior desempenho no primeiro semestre desde 1973, o dólar agora está a caminho de registrar seu primeiro ganho mensal em 2025, após a recusa do Fed em cortar as taxas de juros, dados de crescimento dos EUA mais fortes do que o esperado e a redução dos temores de uma guerra comercial.

Essa tendência coloca em risco o que é conhecido como "comércio do resto do mundo" — que depende da queda da confiança nos ativos dos EUA, mas que na verdade é impulsionado pelo desejo dos investidores de reduzir a exposição ao enfraquecimento do dólar.

Na quinta-feira, as negociações de futuros indicaram que as ações dos EUA registraram ganhos diários superiores a 1%, o que pode encerrar o desempenho superior que as ações europeias tiveram neste ano, enquanto o euro e os ativos de mercados emergentes na Ásia caíram acentuadamente.

“Shaniel Ramji”, codiretor de gestão de ativos múltiplos da “Pictet Asset Management”, afirmou: “A baixa em relação ao dólar e aos EUA é uma das maiores posições entre os investidores”. Ele acrescentou que está se preparando para aumentar sua exposição ao dólar após estar “próximo a zero”, prevendo que as tendências econômicas dos EUA começarão a superar as de seus pares europeus.

Ele ressaltou que uma ampla recuperação do dólar poderia interromper as principais tendências de mercado de 2025.

Com as expectativas de corte de juros dos EUA diminuindo na quinta-feira, alguns investidores disseram que o Fed pode apoiar a ideia de uma recuperação do dólar para compensar o impacto dos maiores custos de importação devido às tarifas sobre a inflação de preços ao consumidor.

Em meados de julho, a convicção de que o dólar cairia era a negociação mais movimentada entre os gestores de fundos globais, de acordo com uma pesquisa do Bank of America.

Essa grande aposta antidólar — estimada em US$ 18 bilhões e considerada a maior negociação nos mercados de câmbio — ficou sob pressão depois que o euro, que havia subido para US$ 1,1789 no início deste mês, caiu para US$ 1,1401 após a reunião do Fed na quarta-feira.

A moeda única europeia, que registrou seu melhor desempenho semestral em seus 26 anos de história durante o primeiro semestre, agora caminha para sua maior queda mensal em relação ao dólar desde maio de 2023.

Na quinta-feira, o índice de ações MSCI Emerging Markets Asia caiu mais de 1%, atingindo a mínima em duas semanas, enquanto o MSCI Emerging Market Currency Index caminhava para sua primeira perda mensal do ano.

Enquanto isso, a libra esterlina estava a caminho de uma perda semanal de 1,6%, potencialmente marcando seu pior desempenho semanal desde a turbulência do mercado do Reino Unido em janeiro.

“Michael Nezard”, chefe de multiativos da “Edmond de Rothschild Asset Management”, disse: “Estamos vendo uma mudança em direção às ações dos EUA, uma mudança nos mercados de câmbio e uma mudança no momentum.”

Ele citou o acordo-quadro comercial alcançado no domingo entre Washington e Bruxelas como uma das principais razões por trás dessa tendência, afirmando que não espera que isso dure até o final do ano e acrescentou que compraria o euro quando ele se aproximasse do nível de US$ 1,14.

No entanto, “Bettina Edmonston”, gerente de portfólio da “River Global”, disse que a força do dólar ajudaria a conter a inflação dos EUA, o que significa que a “put” do Fed — onde o banco central intervém para dar suporte aos mercados em queda com política monetária — pode ter sido reativada em favor do dólar.

Ela acrescentou: “Não espero que as taxas de juros caiam, o que logicamente sugere que o dólar se fortalecerá”.

Temporário?

“Monica Defend”, chefe do Instituto de Investimentos da “Amundi” — a maior gestora de ativos da Europa — disse que ainda mantém sua visão de longo prazo de que o dólar está em um caminho de declínio, devido aos planos de empréstimos de Trump e aos ataques contínuos à independência do Fed.

Mas ela acrescentou que está preparada para revisar essa visão "se o crescimento dos EUA surpreender positivamente", caso a tendência continue.

Ela disse: “O excepcionalismo dos EUA pode persistir, não necessariamente no nível macro, mas mais no mercado de ações”.

Por sua vez, “Mark Ellis”, diretor de investimentos da “Nutshell Asset Management”, disse que não tem certeza se o dólar americano e as ações americanas continuarão a subir juntos em agosto, tradicionalmente um dos meses mais voláteis para os mercados.

Ele acrescentou: “O final desta semana marca um bom momento para reduzir riscos, e serei mais cauteloso à medida que entramos no período habitual de volatilidade e fraqueza do verão.”

Enquanto isso, “Emmanuel Cau”, chefe de estratégia de ações europeias do “Barclays”, emitiu um alerta diferente em uma nota ao cliente datada de 30 de julho.

Ele observou que os fundos de hedge que acompanham tendências — conhecidos como CTAs — cujas negociações são um barômetro do sentimento do mercado, fecharam suas apostas contra títulos dos EUA e reduziram a exposição às ações europeias.

Ele concluiu dizendo que “qualquer recuperação mais sustentada do dólar seria um dos desafios mais dolorosos para os investidores globais no futuro”.

Nas negociações, o índice do dólar americano subiu 0,1% às 11h56 GMT, para 99,8 pontos, registrando uma máxima de 99,9 e uma mínima de 99,5.

Os preços do ouro subiram mais de 1% nos mercados europeus na quarta-feira, como parte de uma recuperação de uma baixa de quatro semanas, voltando a ser negociado mais uma vez acima de US$ 3.300 a onça, impulsionados por compras em barganha em níveis mais baixos e apoiados por uma pausa na alta do dólar americano, além do aumento da demanda por portos seguros após os recentes anúncios de tarifas feitos por Donald Trump.

Após a reunião de política monetária do Federal Reserve, que foi mais agressiva do que o mercado esperava, as expectativas de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro diminuíram e, para reavaliar essas expectativas, os mercados aguardam a divulgação de dados mais importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: o ouro subiu 1,2% para ($ 3.314,90), em relação ao nível de abertura da sessão em ($ 3.275,61), registrando uma baixa de ($ 3.273,97).

• No fechamento de quarta-feira, o ouro perdeu 1,5%, marcando sua quinta perda diária nas últimas seis sessões e sua maior queda diária desde 27 de junho, atingindo uma mínima de quatro semanas de US$ 3.268,89 por onça.

• O principal motivo por trás dessa maior perda diária em um mês foi a forte alta do dólar americano nos mercados de câmbio globais, impulsionada por dados de crescimento dos EUA melhores que o esperado e pela reunião agressiva do Federal Reserve.

Dólar americano

O índice do dólar caiu na quinta-feira em cerca de 0,35%, recuando de uma máxima de dois meses em 99,98 pontos, refletindo uma pausa na alta do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, o que sustenta a recuperação do ouro e de outras commodities precificadas em dólar americano.

Além da realização de lucros, a moeda americana enfraqueceu porque os investidores se abstiveram de construir novas posições compradas antes do relatório de empregos de julho, além do anúncio de novas tarifas por Trump.

Desenvolvimentos Comerciais

A Casa Branca anunciou na quarta-feira que o presidente dos EUA, "Donald Trump", assinou uma ordem executiva impondo tarifas adicionais de 40% ao Brasil, elevando a alíquota tarifária total para 50%.

Ele também decidiu impor uma tarifa geral de 50% sobre as importações de produtos de cobre semiacabados e derivados intensivos em cobre, a partir de 1º de agosto.

Trump também anunciou uma tarifa de 25% sobre a Índia, juntamente com uma "penalidade" adicional contra o governo indiano devido ao seu comércio com a Rússia.

Reserva Federal

• Em linha com a maioria das expectativas, o Federal Reserve deixou as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, mantendo a meta entre 4,25% e 4,50% pela quinta reunião consecutiva.

• O Fed afirmou que o FOMC vê os riscos de aumento do desemprego e da inflação ainda elevados, devido à incerteza em torno das perspectivas econômicas.

• O presidente do Fed, "Jerome Powell", disse: Os próximos passos que tomaremos provavelmente serão mais neutros. Powell acrescentou: Espero ver mais efeitos das tarifas nos dados de inflação.

Expectativas de taxas dos EUA

• Após a reunião do Fed e de acordo com a ferramenta "FedWatch" do CME Group: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de setembro caiu de 64% para 43%, enquanto o preço de uma manutenção nas taxas subiu de 34% para 57%.

• E a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de outubro caiu de 78% para 64%, enquanto o preço de uma manutenção aumentou de 22% para 36%.

• Os comerciantes reduziram suas expectativas de cortes nas taxas do Fed neste ano após os comentários de Powell, agora projetando cerca de 35 pontos-base de flexibilização até dezembro.

• E para reavaliar as probabilidades de corte de setembro, os mercados estão aguardando mais dados importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA, incluindo os pedidos semanais de seguro-desemprego e o relatório de empregos de julho de sexta-feira.

Perspectivas para o ouro

O analista do UBS, Giovanni Staunovo, disse: "Vimos algumas quedas significativas nos preços do ouro ontem, coincidindo com a declaração do FOMC. Ele acrescentou: Mas a pausa de hoje na alta do dólar americano, após os anúncios de tarifas de Donald Trump, sustenta a alta dos preços do ouro."

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram ontem em cerca de 0,86 toneladas métricas, reduzindo o total para 955,37 toneladas métricas, o que marca o nível mais baixo em uma semana.