O euro valorizou-se nas negociações europeias desta segunda-feira face a uma cesta de moedas globais, prolongando a sua recuperação pelo segundo dia consecutivo, após ter atingido o mínimo de quatro semanas frente ao dólar americano. O movimento foi impulsionado pela continuidade das compras a partir de níveis mais baixos, além da fraqueza da moeda americana na sequência das tarifas impostas por Trump.

Com a diminuição das pressões inflacionárias sobre os responsáveis pelas políticas do Banco Central Europeu, as expectativas de pelo menos um corte nas taxas de juros europeias este ano aumentaram. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam um importante discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, ainda hoje.

Visão geral de preços

A taxa de câmbio do euro hoje: o euro subiu cerca de 0,5% em relação ao dólar, para US$ 1,1835, acima do nível de fechamento de sexta-feira de US$ 1,1778, enquanto registrou uma mínima intradia de US$ 1,1788.

O euro encerrou a sessão de sexta-feira com uma alta de menos de 0,1% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho em três dias, após atingir a mínima de quatro semanas de US$ 1,1742 na sessão anterior.

Além das compras a partir de níveis mais baixos, o euro também se recuperou após dados melhores do que o esperado sobre o desempenho dos principais setores europeus em fevereiro.

O euro perdeu 0,75% em relação ao dólar na semana passada, marcando sua segunda queda semanal nas últimas três semanas, devido ao aumento das expectativas de pelo menos um corte na taxa de juros europeia este ano.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,45% na segunda-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se afastando da máxima de um mês, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além da realização de lucros, o dólar caiu após uma decisão histórica da Suprema Corte dos EUA na sexta-feira, que considerou que as tarifas abrangentes de Trump excederam sua autoridade.

Trump respondeu criticando duramente o tribunal e aumentando as tarifas de importação de 10% para 15% a partir de terça-feira, ao mesmo tempo em que insistiu em manter os acordos de tarifas elevadas com os parceiros comerciais.

Sim Moh Siong, estrategista de câmbio do OCBC em Singapura, afirmou que a decisão enfraquece o dólar, pois poderia beneficiar o crescimento econômico fora dos Estados Unidos.

Siong acrescentou que as implicações cambiais a longo prazo são menos claras, uma vez que a queda na arrecadação dos EUA pode afetar negativamente as condições fiscais e o dólar, enquanto limitar a autoridade de Trump pode ser visto de forma positiva, reduzindo uma fonte de volatilidade da política comercial.

Taxas de juros europeias

Dados divulgados recentemente na Europa mostraram uma desaceleração nos níveis de inflação geral em dezembro, indicando um alívio nas pressões inflacionárias sobre o Banco Central Europeu.

Após a divulgação desses números, os mercados monetários aumentaram as precificações para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em sua reunião de março, de 10% para 25%.

Os investidores também ajustaram suas expectativas, passando de uma previsão de taxas inalteradas ao longo do ano para a antecipação de pelo menos um corte de 25 pontos-base.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam um discurso ainda hoje da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, na conferência anual de políticas da Associação Nacional de Economia Empresarial, em Washington.

O Wall Street Journal noticiou que Christine Lagarde pretende concluir seu mandato no Banco Central Europeu.

O iene japonês valorizou-se amplamente nas negociações asiáticas na segunda-feira, no início da semana, em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, começando a se recuperar da mínima de quase duas semanas frente ao dólar americano, em meio à renovada demanda por ativos de refúgio. O movimento ocorre em meio às preocupações dos investidores em relação às medidas tarifárias de Trump, após a histórica decisão da Suprema Corte dos EUA.

Com a diminuição das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, as expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa diminuíram, pelo menos até setembro. Os investidores agora aguardam novos dados econômicos importantes do Japão para reavaliar essas expectativas.

Visão geral de preços

A taxa de câmbio do iene japonês hoje: o dólar caiu cerca de 0,7% em relação ao iene, para 153,99 ienes, abaixo do nível de fechamento de sexta-feira de 155,03 ienes, embora tenha registrado uma alta intradia de 154,95 ienes.

O iene encerrou a sessão de sexta-feira com queda de menos de 0,1% em relação ao dólar, marcando sua terceira perda diária consecutiva, e registrou uma mínima de quase duas semanas, a 155,64 ienes, pressionado pela redução das pressões inflacionárias no Japão.

O iene japonês perdeu 1,6% em relação ao dólar americano na semana passada, marcando sua segunda queda semanal nas últimas três semanas e sua maior perda semanal desde julho de 2025, devido à redução das expectativas de aumento das taxas de juros no Japão, além de preocupações ligadas às políticas econômicas expansionistas da primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi.

Medidas tarifárias de Trump

Na sexta-feira, 20 de fevereiro de 2026, a Suprema Corte dos EUA emitiu uma decisão histórica, invalidando as amplas tarifas anteriormente impostas pelo governo Trump. A decisão considerou que o uso da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) para impor essas tarifas excedeu a autoridade legal concedida ao presidente.

Em resposta imediata, Trump anunciou no sábado, 21 de fevereiro de 2026, que as tarifas globais seriam elevadas de 10% para 15%, com entrada em vigor a partir de amanhã, terça-feira, 24 de fevereiro de 2026.

Desta vez, Trump recorreu à Seção 122 da Lei de Comércio de 1974, uma lei que permite ao presidente impor tarifas temporárias por até 150 dias para lidar com déficits na balança de pagamentos sem a aprovação imediata do Congresso.

A decisão da Suprema Corte também levantou importantes questões jurídicas sobre se as empresas que pagaram bilhões de dólares sob o sistema anterior, considerado "ilegal", poderiam receber indenização, um processo que pode levar anos para ser resolvido nos tribunais.

taxas de juros japonesas

Dados divulgados em Tóquio na sexta-feira mostraram que a taxa de inflação subjacente do Japão desacelerou em janeiro para o nível mais baixo em dois anos, aliviando as pressões inflacionárias sobre o Banco do Japão.

Com base nesses dados, a projeção de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de março caiu de 10% para 3%.

A previsão de aumento de 0,25 ponto percentual na reunião de abril também caiu de 50% para 30%.

Segundo a última pesquisa da Reuters, o Banco do Japão pode aumentar as taxas de juros para 1% em setembro.

Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e níveis salariais no Japão para reavaliar essas expectativas.

A libra esterlina caiu nas negociações europeias de terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, continuando a se mover em território negativo pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano, à medida que os investidores permanecem focados na compra da moeda americana após a diminuição das expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em março.

A libra esterlina também está pressionada pelas fortes expectativas de que o Banco da Inglaterra reduzirá as taxas de juros em março. Para reajustar essas expectativas, os investidores aguardam dados importantes do mercado de trabalho do Reino Unido, que serão divulgados ainda hoje.

Visão geral de preços

• Cotação da libra esterlina hoje: A libra caiu 0,2% em relação ao dólar, para US$ 1,3604, após abrir em US$ 1,3633 e atingir uma máxima de US$ 1,3635.

• A libra esterlina perdeu 0,2% em relação ao dólar na segunda-feira, registrando sua quarta queda nos últimos cinco dias, devido à especulação em torno das taxas de juros do Reino Unido.

dólar americano

O índice do dólar subiu mais de 0,1% na terça-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Os fortes dados do mercado de trabalho americano divulgados na semana passada reduziram a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em março.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch: a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de março está atualmente em torno de 90%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base está próxima de 10%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto, esta semana, a ata da última reunião do Federal Reserve, além de diversos indicadores econômicos importantes dos EUA.

Taxas de juros do Reino Unido

• Após a reunião do Banco da Inglaterra na semana passada, os investidores aumentaram suas apostas na retomada do ciclo de flexibilização monetária e no corte das taxas de juros.

• O preço de mercado para um corte de 25 pontos base na taxa de juros do Banco da Inglaterra na reunião de março está atualmente acima de 60%.

Mercado de trabalho do Reino Unido

Para reavaliar as probabilidades acima, os investidores aguardam dados importantes do mercado de trabalho do Reino Unido ainda hoje, incluindo os pedidos de auxílio-desemprego de janeiro, juntamente com a taxa de desemprego e os dados de salários médios de dezembro.

Perspectivas para a libra esterlina

Aqui no Economies.com, prevemos que, se os dados do mercado de trabalho do Reino Unido forem menos sólidos do que o esperado, a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra em março aumentará, o que levaria a uma maior pressão de desvalorização da libra esterlina.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando os ganhos que haviam sido brevemente interrompidos ontem em relação ao dólar americano, e aproximando-se novamente da máxima de duas semanas, em meio ao otimismo em relação às políticas econômicas da primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, que não devem depender de estímulos fiscais excessivos.

Com a diminuição das expectativas de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros em sua reunião de março, os investidores aguardam novos indicadores e sinais que possam reforçar a tese de aperto monetário na reunião de abril, com foco especial na inflação, nos salários e nas variações da moeda local.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar caiu 0,35% em relação ao iene, para ¥152,99, ante a abertura em ¥153,51, e atingiu a máxima de ¥153,75.

• O iene encerrou o pregão de segunda-feira em queda de 0,6% em relação ao dólar, registrando sua primeira perda diária em seis dias, em meio a movimentos de correção e realização de lucros após atingir a máxima de duas semanas em ¥152,27.

• Além das vendas para realização de lucros, o iene se desvalorizou após a divulgação de dados que mostraram que o crescimento econômico do Japão no último trimestre do ano passado ficou abaixo das expectativas.

Políticas de Takaichi

Uma reunião entre a primeira-ministra Sanae Takaichi e o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, concluiu-se com um acordo implícito que equilibra a independência do banco central com as novas políticas econômicas. Ambos os lados enfatizaram a importância da estreita coordenação para alcançar um crescimento sustentável impulsionado pela demanda, evitando, ao mesmo tempo, uma forte volatilidade no mercado cambial.

Embora Ueda tenha mantido o direito do banco de ajustar a política monetária com base nos dados disponíveis, o tom da reunião foi de cautela, sinalizando aos mercados que o Banco do Japão pode não se apressar em aumentar as taxas de juros antes de confirmar a eficácia dos planos de estímulo fiscal do governo, apoiando a estabilidade do chamado "comércio de Takaichi" no curto prazo.

Takaichi apresentou detalhes de seu plano fiscal de “estímulo inteligente”, explicando que ele se baseia em cálculos rigorosos e não visa impulsionar uma inflação descontrolada, mas sim fortalecer o crescimento econômico. A apresentação pareceu ter como objetivo amenizar as preocupações de Ueda sobre a sustentabilidade da dívida pública.

taxas de juros japonesas

• A precificação de mercado para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de março está atualmente abaixo de 10%.

• O preço de mercado para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros na reunião de abril está atualmente em torno de 50%.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.