O euro recuou nas negociações europeias de terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, perdendo sua maior cotação em quatro meses frente ao dólar americano e caminhando para sua primeira perda em quatro dias. O movimento ocorreu em meio a operações ativas de correção e realização de lucros, juntamente com uma recuperação da moeda americana antes da reunião de política monetária do Federal Reserve.

Com a diminuição das pressões inflacionárias sobre os responsáveis pelas políticas do Banco Central Europeu, as expectativas de pelo menos um corte na taxa de juros este ano ganharam novo fôlego. Os mercados aguardam agora mais dados econômicos da zona do euro para reajustar essas expectativas.

Visão geral de preços

Cotação do euro hoje: o euro desvalorizou-se 0,1% em relação ao dólar, para 1,1870, após ter aberto o dia a 1,1881 e atingido uma máxima de 1,1899.

O euro encerrou a sessão de segunda-feira com alta de 0,45% em relação ao dólar, registrando o terceiro ganho diário consecutivo e atingindo a máxima em quatro meses, a 1,1907, impulsionado pela pressão negativa sobre os ativos americanos.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu mais de 0,1% na terça-feira, começando a se recuperar da mínima de quatro meses em 96,81 pontos, a caminho de seu primeiro ganho em quatro sessões, refletindo uma recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das compras a preços atrativos devido aos baixos níveis de cotação, a recuperação do dólar ocorre antes do início da primeira reunião de política monetária do Federal Reserve deste ano.

A expectativa geral é de que a reunião resulte na manutenção das taxas de juros, com ênfase na necessidade de mais tempo para avaliar a evolução da economia antes de tomar quaisquer novas medidas políticas.

Carol Kong, estrategista de câmbio do Commonwealth Bank of Australia, afirmou que os mercados provavelmente se concentrarão mais em questões relacionadas à independência do Federal Reserve do que nas expectativas de taxas de juros.

Kong acrescentou que, se Powell optasse por renunciar ao cargo de governador após o término de seu mandato como presidente do Fed em maio, isso poderia reforçar a percepção de que ele está cedendo à pressão política, aumentando potencialmente as preocupações com a erosão da independência do Fed, o que representaria um risco para o dólar.

taxas de juros europeias

Dados recentes da Europa mostraram uma desaceleração na inflação geral durante dezembro, o que evidencia o alívio das pressões inflacionárias sobre o Banco Central Europeu.

Os mercados monetários atualmente precificam a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros pelo BCE em fevereiro em cerca de 25%.

Os investidores revisaram suas expectativas, passando de uma previsão de taxas inalteradas ao longo do ano para pelo menos um corte de 25 pontos-base.

Para reavaliar ainda mais essas expectativas, os investidores aguardam dados adicionais da zona do euro sobre inflação, desemprego e salários.

O iene japonês recuou nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, perdendo sua maior cotação em dois meses frente ao dólar americano e caminhando para sua primeira perda em três dias. O movimento ocorreu em meio a operações ativas de correção e realização de lucros, além do arrefecimento das preocupações com uma possível intervenção do Banco do Japão no mercado cambial para sustentar a moeda local.

Após a reunião da semana passada do Banco do Japão, os mercados continuam a descartar um aumento da taxa de juros na próxima reunião do banco central em março, uma vez que os formuladores de políticas precisam de mais tempo para avaliar o impacto do aperto monetário mais recente, implementado em dezembro, sobre a atividade econômica e os preços.

Visão geral de preços

A taxa de câmbio do iene japonês hoje: o dólar americano subiu 0,3% em relação ao iene, para 154,64, ante o nível de abertura do dia de 154,14, com o nível mais baixo registrado em 154,08.

O iene encerrou a sessão de segunda-feira com alta de mais de 1,0% em relação ao dólar, marcando o segundo ganho diário consecutivo e atingindo a máxima em dois meses, a 153,30 ienes, impulsionado pelas expectativas de intervenção coordenada das autoridades americanas e japonesas.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu mais de 0,1% na terça-feira, começando a se recuperar da mínima de quatro meses em 96,81 pontos, a caminho de seu primeiro ganho em quatro sessões, refletindo uma recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das compras a preços atrativos devido aos baixos níveis de cotação, a recuperação do dólar ocorre antes do início da primeira reunião de política monetária do Federal Reserve dos EUA neste ano.

A expectativa geral é de que a reunião resulte na manutenção das taxas de juros, com ênfase na necessidade de mais tempo para avaliar a evolução da economia antes de tomar quaisquer novas medidas políticas.

Intervenção do Banco do Japão

Dados do mercado monetário divulgados pelo Banco do Japão indicaram que a forte alta do iene em relação ao dólar na sexta-feira provavelmente não foi causada por intervenção oficial japonesa.

Uma fonte disse à Reuters que o Federal Reserve de Nova York revisou as taxas de câmbio dólar-iene com participantes do mercado na sexta-feira, enquanto altos funcionários japoneses disseram na segunda-feira que estão em estreita coordenação com os Estados Unidos em relação a assuntos cambiais.

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, recusou-se a comentar a revisão da taxa de câmbio, enquanto o diplomata cambial Atsuki Mimura afirmou que o governo manterá estreita coordenação com os Estados Unidos no mercado cambial e tomará as medidas cabíveis.

Opiniões e análises

Dominic Bunning, chefe de estratégia cambial do G10 na Nomura, afirmou que é evidente que, se tanto o Ministério das Finanças do Japão quanto o Tesouro dos EUA estiverem buscando conter a valorização do dólar em relação ao iene, isso será um fator de grande influência.

Moh Siong Sim, estrategista de câmbio do OCBC, afirmou que esta não é o fim da história. Ele acrescentou que, embora o mercado tenha se tornado um pouco mais cauteloso, se nada acontecer depois de algum tempo, provavelmente haverá novas tentativas de testar a firmeza das autoridades japonesas. Nesse momento, uma intervenção efetiva poderá ocorrer para enviar um sinal mais forte e claro.

taxas de juros japonesas

A precificação de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de março permanece abaixo de 20%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Os preços da prata atingiram um novo recorde histórico na segunda-feira, subindo mais de 12% para cerca de US$ 115 por onça.

Os mercados permanecem focados na crescente incerteza geopolítica, após a ameaça do presidente dos EUA, Donald Trump, de impor tarifas de 100% ao Canadá caso este finalize um acordo comercial com a China. A atenção renovada às questões de segurança no Ártico e na Groenlândia também contribuiu para a cautela dos investidores. Ao mesmo tempo, as atenções se voltam para a próxima reunião de política monetária do Federal Reserve dos EUA, em meio aos preparativos de Trump para nomear um novo presidente do Fed.

Às 00h16, horário do leste dos EUA, a prata subiu 12,48%, sendo negociada a US$ 115,08 por onça, enquanto o ouro ganhou 2,22%, chegando a US$ 5.093,35 por onça. A platina teve alta de 2,96%, atingindo US$ 2.852,83, e o paládio saltou 6,07%, para US$ 2.138,23, no mesmo horário.

A prata (XAG/USD) estendeu seu forte impulso de alta no início da semana, sendo negociada perto de US$ 109,50 no momento da redação deste texto, na segunda-feira, com alta de 6,90% no dia. No início da sessão, a prata atingiu uma nova máxima histórica de US$ 110,90, sustentada por um ambiente macroeconômico caracterizado por elevada incerteza, o que continua a impulsionar a demanda por ativos de refúgio.

Preocupações dos EUA impulsionam investidores em direção a metais preciosos.

A aversão ao risco continua impulsionada por crescentes preocupações em relação aos Estados Unidos, incluindo repetidas ameaças comerciais da administração americana, riscos crescentes de interrupções na aprovação do orçamento e questionamentos sobre a independência do Federal Reserve. Esses fatores reacenderam os temores de deterioração tanto da estrutura econômica quanto da institucional, levando os investidores a recorrerem a metais preciosos como proteção contra a instabilidade econômica e financeira.

A pressão persistente sobre o dólar americano é outro fator-chave que sustenta os preços da prata. O dólar permanece pressionado pelas expectativas de cortes nas taxas de juros e pela incerteza política em Washington, tornando os metais cotados em dólar mais atraentes para compradores fora dos EUA e, consequentemente, impulsionando a demanda.

Os fortes fundamentos industriais sustentam a recuperação.

Além de seu papel como porto seguro, a prata também se beneficia da forte demanda industrial. A demanda ligada à transição energética — particularmente à energia solar, à eletrificação e à infraestrutura de redes elétricas — continua a restringir a oferta efetiva, em um momento em que o crescimento da produção de minas permanece limitado.

As expectativas em relação à política monetária dos EUA também permanecem cruciais. Os mercados acreditam que o Federal Reserve provavelmente manterá uma postura cautelosa no curto prazo, embora deixe a porta aberta para um afrouxamento monetário mais tarde, caso a desaceleração econômica se acelere. Esse cenário de menores rendimentos reais continua a dar suporte a ativos que não geram rendimento, como a prata.

De modo geral, apesar da forte valorização da prata desde o início do ano, o atual cenário macroeconômico — marcado por incertezas políticas, tensões comerciais e um dólar americano mais fraco — continua a sustentar a demanda contínua pela prata, tanto como ativo de refúgio seguro quanto como metal estratégico na economia global.

Por que as pessoas investem em prata?

A prata é um dos metais preciosos mais negociados e historicamente tem sido usada como reserva de valor e meio de troca. Embora seja menos proeminente que o ouro, os investidores recorrem à prata para diversificar portfólios, por seu valor intrínseco ou como proteção em períodos de alta inflação. O investimento em prata pode ser feito por meio de ativos físicos, como moedas e barras, ou por meio de instrumentos financeiros, como fundos negociados em bolsa (ETFs), que replicam seu preço global.

Quais fatores influenciam os preços da prata?

Os preços da prata são influenciados por uma ampla gama de fatores. Tensões geopolíticas ou temores de uma profunda recessão econômica podem impulsionar os preços para cima devido ao seu status de porto seguro, embora em menor grau do que o ouro. Como um ativo que não gera rendimento, a prata tende a se beneficiar de taxas de juros mais baixas.

As oscilações de preço também são influenciadas pelo dólar americano, já que a prata é cotada em dólares (XAG/USD). Um dólar mais forte geralmente limita a valorização da prata, enquanto um dólar mais fraco favorece ganhos de preço. Outros fatores incluem a demanda por investimentos, a oferta de mineração — a prata é mais abundante que o ouro — e as taxas de reciclagem.

Como a prata interage com os preços do ouro?

Os preços da prata tendem a acompanhar o ouro, já que ambos compartilham características de ativos de refúgio seguro. A relação ouro/prata, que reflete quantas onças de prata equivalem ao valor de uma onça de ouro, é frequentemente usada para avaliar sua valoração relativa. Alguns investidores interpretam uma relação alta como um sinal de subvalorização da prata ou sobrevalorização do ouro, enquanto uma relação baixa pode sugerir que o ouro está subvalorizado em relação à prata.

Como a demanda industrial afeta os preços da prata?

A prata é amplamente utilizada na indústria, particularmente em setores como eletrônica e energia solar, devido à sua condutividade elétrica superior — superando tanto o cobre quanto o ouro. O aumento da demanda industrial tende a elevar os preços, enquanto a demanda mais fraca pode pressioná-los para baixo. Os desenvolvimentos econômicos nos EUA, na China e na Índia também influenciam a dinâmica dos preços, já que os principais setores industriais nos EUA e na China dependem fortemente da prata, enquanto a demanda do consumidor na Índia, especialmente por joias, desempenha um papel fundamental na formação dos níveis de preços.

A valorização da prata na segunda-feira foi particularmente acentuada, com os preços mais que triplicando desde meados de 2025, impulsionados por uma combinação de fluxos de investimento e oferta física restrita. Ao contrário do ouro, cerca de 60% da demanda por prata provém de usos industriais — uma parcela que está crescendo rapidamente.

Os centros de dados de IA exigem grandes quantidades de prata, utilizada em eletrônicos de alto desempenho, enquanto as instalações solares globais continuam a se expandir, com a capacidade instalada prevista para consumir mais de 120 milhões de onças em 2026. Os veículos elétricos estão aumentando ainda mais a pressão, juntamente com as atualizações da rede elétrica e os projetos de armazenamento de energia que continuam a absorver a oferta.

Do lado da oferta, a produção de prata em minas tem tido dificuldades para acompanhar o ritmo da demanda. Cerca de 70% da produção global é gerada como subproduto de outros metais, o que limita a capacidade de resposta da oferta a preços mais altos. Esse desequilíbrio levou a uma redução significativa nos estoques dos principais depósitos, reforçando a tendência de alta dos preços e elevando a relação ouro/prata para perto de 46:1.

A relação ouro/prata sinaliza uma mudança estrutural nos mercados de metais preciosos.

O colapso na relação ouro/prata é um dos sinais mais claros de que o ciclo atual difere das altas anteriores. Há menos de um ano, uma onça de ouro valia mais do que 120 onças de prata; hoje, essa relação caiu para menos da metade.

Historicamente, uma compressão tão rápida só ocorreu durante períodos de forte expansão industrial combinada com incerteza monetária. Se as tendências atuais persistirem, os analistas consideram plausível um retorno aos níveis de 2011, próximo a 32:1, especialmente se as restrições de oferta se intensificarem.

Para os investidores, essa divergência destaca papéis distintos: o ouro continua sendo a principal proteção contra riscos políticos e geopolíticos, enquanto a prata — apesar da maior volatilidade — está cada vez mais ligada à infraestrutura física da transição energética e tecnológica global.

Será que a prata pode ultrapassar os 125 dólares?

Uma valorização acima de US$ 125 por onça é cada vez mais vista como um cenário realista, à medida que o que vem sendo descrito como uma "compressão da prata" se intensifica em 2026. A prata é atualmente o ativo principal com melhor desempenho neste ano, e preços próximos a US$ 110 são cada vez mais vistos como uma base, e não como um pico.

Ao contrário das altas anteriores, impulsionadas principalmente pela especulação, o ciclo atual é sustentado por um déficit de oferta real. O mercado registra escassez de oferta há oito anos consecutivos, enquanto a demanda por data centers de IA, infraestrutura solar e eletrificação continua a acelerar.

As restrições de oferta foram exacerbadas pelas novas regras de licenciamento de exportação chinesas, introduzidas em 1º de janeiro, que restringem drasticamente os fluxos globais de prata. Isso criou armadilhas de liquidez para compradores industriais, forçando os fabricantes a pagar ágios elevados para garantir o metal. Ao mesmo tempo, a produção de minas permanece limitada devido à natureza subproduto da prata, restringindo a capacidade da indústria de responder rapidamente, mesmo com preços mais altos.

A dinâmica de avaliação também aponta para um potencial de alta adicional. Durante os mercados de alta dos metais preciosos, a relação ouro/prata historicamente diminui. Com o ouro cotado próximo a US$ 5.000 por onça, um retorno a uma relação de 40:1 implicaria matematicamente preços da prata em torno de US$ 125. Caso a pressão industrial se intensifique e os fluxos de investimento persistam, os analistas consideram cada vez mais uma faixa de US$ 125 a US$ 150 como um resultado realista para 2026, em vez de um cenário extremo.

Os índices de ações dos EUA subiram durante o pregão de segunda-feira, com os investidores acompanhando de perto a divulgação dos resultados corporativos e a expectativa em relação à decisão de política monetária do Federal Reserve.

Diversas grandes empresas devem divulgar seus resultados financeiros esta semana, principalmente a Apple, a Meta e a Microsoft, além de outras grandes empresas de tecnologia.

Os investidores também aguardam a reunião de política monetária do Federal Reserve, que começa na terça-feira e termina na quarta-feira, seguida pela decisão sobre a taxa de juros.

Durante o pregão, o índice Dow Jones Industrial Average subiu 0,6%, ou cerca de 280 pontos, para 49.375 pontos às 18h20 GMT. O índice S&P 500, mais abrangente, ganhou 0,6%, ou aproximadamente 42 pontos, para 6.957 pontos, enquanto o Nasdaq Composite avançou 0,6%, ou cerca de 152 pontos, para 23.653 pontos.