O euro caiu nas negociações europeias na segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, caminhando para sua primeira perda em três sessões em relação ao dólar americano, pressionado pelas preocupações com a estabilidade financeira da França após um rebaixamento de crédito da segunda maior economia da zona do euro.

Após a reunião agressiva do Banco Central Europeu (BCE) na semana passada, as chances de novos cortes de juros na Europa até o final do ano diminuíram. Para confirmar essas expectativas, os investidores aguardam agora evidências adicionais sobre a trajetória futura da flexibilização monetária na zona do euro.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro caiu em relação ao dólar em mais de 0,1%, para US$ 1,1722, de uma abertura de US$ 1,1735, após atingir uma máxima de US$ 1,1736.

• O euro terminou a sexta-feira ligeiramente em alta, ganhando menos de 0,1% em relação ao dólar, em seu segundo avanço diário consecutivo.

• Na semana passada, o euro ganhou 0,2% em relação ao dólar, também sua segunda alta semanal consecutiva, apoiada por probabilidades reduzidas de novos cortes nas taxas europeias em comparação com as expectativas crescentes de flexibilização do Federal Reserve dos EUA.

Estabilidade Financeira na França

A decisão da Fitch, na sexta-feira, de rebaixar a nota de crédito soberano da França para o menor nível da história gerou preocupação generalizada nos mercados financeiros globais. A perda do status AA- da segunda maior economia da zona do euro é vista como um sinal preocupante da fragilidade fiscal da Europa.

O rebaixamento reflete uma combinação de tensões políticas internas e agravamento da dívida pública, aumentando a pressão sobre os mercados de títulos europeus e aumentando os temores entre os investidores de contágio para outras economias dentro do bloco.

Taxas de juros europeias

• Em linha com as expectativas, o BCE deixou na semana passada sua principal taxa de juros inalterada em 2,15%, o menor nível desde outubro de 2022, marcando a segunda reunião consecutiva sem alterações.

• Em sua declaração de política monetária, o BCE disse que a inflação está atualmente se aproximando de sua meta de médio prazo de 2% e que a avaliação geral do Conselho do BCE sobre as expectativas de inflação permaneceu praticamente inalterada.

• Fontes indicaram que os formuladores de políticas acreditam que não são necessários mais cortes nas taxas para atingir a meta de inflação de 2%, apesar das novas previsões econômicas apontarem para taxas mais baixas nos próximos dois anos.

• Fontes também observaram que, a menos que a zona do euro enfrente outro grande choque econômico, espera-se que os custos dos empréstimos permaneçam nos níveis atuais por algum tempo.

• O preço de mercado para um corte de juros de 25 pontos-base em outubro caiu de 30% para menos de 10%.

• Os comerciantes reduziram as apostas na flexibilização da política monetária do BCE, sinalizando o fim do ciclo de corte de juros deste ano.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores monitorarão de perto os próximos dados econômicos europeus e os comentários dos funcionários do BCE no próximo período.

O iene japonês subiu nas negociações asiáticas na segunda-feira, no início da semana, em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, entrando em território positivo em relação ao dólar americano em meio à forte demanda por ativos de refúgio, alimentada por preocupações com a estabilidade financeira global.

O Banco do Japão se reunirá no final desta semana para discutir a política monetária apropriada para a quarta maior economia do mundo, com expectativas de que manterá as taxas de juros inalteradas pela quinta reunião consecutiva.

Visão geral de preços

• USD/JPY hoje: o dólar caiu cerca de 0,2% em relação ao iene, para ¥ 147,39, do nível de abertura de ¥ 147,65, após atingir uma máxima de ¥ 147,77.

• O iene encerrou a sexta-feira com queda de cerca de 0,3% em relação ao dólar, sua segunda perda em três dias, pressionado pelas fracas perspectivas de um aumento nas taxas japonesas.

• Na semana passada, o iene perdeu 0,2% em relação ao dólar, seu terceiro declínio semanal consecutivo, em meio à crescente incerteza política no Japão após a renúncia do primeiro-ministro Ishiba.

Preocupações financeiras

O rebaixamento da nota de crédito soberano da França pela Fitch na sexta-feira para o menor nível da história gerou ampla preocupação nos mercados financeiros globais. A perda do status AA- da segunda maior economia da zona do euro é vista como um sinal preocupante da frágil situação fiscal da Europa.

O rebaixamento reflete uma mistura de tensões políticas internas e aumento da dívida pública, aumentando a pressão sobre os mercados de títulos europeus e aumentando os temores dos investidores de contágio para outras economias do bloco.

Investidores têm recentemente se livrado de títulos públicos de longo prazo na Europa, Reino Unido e EUA em meio a preocupações renovadas com o aumento dos níveis de dívida nas principais economias. Essa mudança aumentou os temores do mercado de que governos em todo o mundo possam perder o controle sobre os déficits fiscais, ameaçando custos de empréstimos mais altos e aumentando a pressão sobre a estabilidade financeira global.

Banco do Japão

• O Banco do Japão se reúne na quinta-feira para revisar a política, com decisões previstas para sexta-feira.

• O preço de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa nesta reunião está atualmente próximo de 20%.

• Com as expectativas firmemente inclinadas para nenhuma mudança nas taxas pela quinta reunião consecutiva, o foco estará nos comentários do governador Kazuo Ueda sobre as perspectivas políticas.

Perspectiva do iene

Analistas do MUFG escreveram que o desempenho do iene continua fraco no curto prazo, pressionado pela incerteza política do Japão após a renúncia de Ishiba.

Eles acrescentaram que o BOJ precisará sinalizar a possibilidade de um aumento nas taxas em breve — talvez já no mês que vem — para ajudar a reverter a fraqueza do iene.

Os preços do cobre caíram na sexta-feira, com o fortalecimento do dólar em relação à maioria das principais moedas, juntamente com preocupações sobre a demanda chinesa e o aumento dos estoques nos depósitos.

O prêmio do cobre de Yangshan subiu 1,8%, para US$ 58 por tonelada, o nível mais alto em três meses.

O yuan chinês atingiu a maior alta de uma semana em relação ao dólar americano, tornando os metais denominados em dólar mais atraentes para os compradores chineses.

Enquanto isso, as importações chinesas de cobre em bruto atingiram 425.000 toneladas em agosto, abaixo de julho, mas acima do volume registrado no ano anterior. As importações de concentrados de cobre subiram para 2,76 milhões de toneladas, o maior nível em quatro meses.

Analistas do ANZ Bank afirmaram em nota: “A queda nas taxas de tratamento não conseguiu conter o apetite da China por concentrados de cobre. Fatores favoráveis de paridade de importação e expectativas de produção doméstica mais fraca provavelmente manterão as importações de cobre refinado fortes em setembro.”

Do lado comercial, o crescimento geral das exportações chinesas desacelerou em agosto para o ritmo mais fraco em seis meses, enquanto as importações aumentaram 1,3%, em comparação com o crescimento de 4,1% no mês anterior.

Os estoques de cobre registrados na Bolsa de Metais de Londres ficaram em 155.825 toneladas, com saídas de 2.125 toneladas em vários locais, juntamente com um novo cancelamento de 8.500 toneladas na Coreia do Sul, de acordo com dados diários da bolsa.

Separadamente, o índice do dólar americano subiu 0,2%, para 97,7 pontos, às 16h24 GMT, após atingir uma máxima de 97,8 e uma mínima de 97,4.

Nas negociações dos EUA, os contratos futuros de cobre para entrega em dezembro caíram 0,2%, para US$ 4,65 por libra, às 16h31 GMT.

Os preços da prata subiram no mercado europeu na sexta-feira, ampliando os ganhos pelo terceiro dia consecutivo, ultrapassando a barreira psicológica de US$ 42 a onça pela primeira vez desde 2011, marcando uma nova máxima de 14 anos e caminhando para um quarto ganho semanal consecutivo.

Uma série de dados fracos sobre o mercado de trabalho dos EUA, juntamente com números moderados de inflação nos EUA, aumentaram as expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em 25 pontos-base na próxima semana.

Visão geral de preços

• Preços da prata hoje: a prata subiu 2,2% para US$ 42,47, o maior valor desde setembro de 2011, do nível de abertura de US$ 41,57, com uma mínima de US$ 41,40.

• No fechamento de quinta-feira, a prata ganhou 1,0% em sua segunda alta diária consecutiva, apoiada pelas quedas do dólar e dos rendimentos dos EUA.

Negociação semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente com o fechamento de hoje, a prata subiu cerca de 3,5% até agora, caminhando para seu quarto ganho semanal consecutivo.

Esses ganhos semanais são atribuídos à forte demanda por metais preciosos como um porto seguro, em meio a crescentes preocupações sobre o aumento dos níveis de dívida global e crescentes tensões geopolíticas no Oriente Médio e na Europa Oriental.

Taxas de juros dos EUA

• Os pedidos semanais de auxílio-desemprego aumentaram na semana passada, confirmando um enfraquecimento significativo no mercado de trabalho. Isso ocorreu após o relatório de emprego dos EUA divulgado na sexta-feira passada, que indicou que o crescimento do emprego quase estagnou em agosto, juntamente com uma taxa de desemprego mais alta.

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de setembro está atualmente estimada em 100%, enquanto a chance de um corte de 50 pontos-base é de 7,5%.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em outubro também está totalmente precificada em 100%, com a chance de um corte de 50 pontos-base estável em 6%.

• O Federal Reserve se reunirá na próxima semana para discutir ajustes de política monetária em linha com os desenvolvimentos econômicos dos EUA, com um corte de 25 pontos-base na taxa amplamente esperado.

Demanda Chinesa

A atividade industrial na China superou as expectativas em agosto, registrando seu ritmo de crescimento mais rápido em cinco meses, de acordo com dados recentes divulgados em Pequim, no mais recente sinal de melhora da atividade econômica no maior consumidor mundial de metais e commodities.