O euro caiu na abertura do pregão europeu de sexta-feira, atingindo a mínima de duas semanas em relação ao dólar americano, estendendo as perdas pela segunda sessão consecutiva e caminhando para uma queda semanal. A queda ocorreu enquanto os investidores se concentravam em comprar o dólar como o melhor investimento disponível, principalmente após a redução das expectativas de um corte de juros pelo Federal Reserve (Fed) em setembro.

As expectativas de um corte na taxa de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) em setembro também diminuíram, devido às pressões inflacionárias arraigadas. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam o discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde, no sábado, no simpósio anual de Jackson Hole.

Visão geral de preços

Taxa de câmbio do euro hoje: O euro caiu 0,2%, para US$ 1,1583, seu menor valor desde 6 de agosto, de um nível de abertura de US$ 1,1606, após atingir uma máxima de US$ 1,1617.

Na quinta-feira, o euro fechou em queda de 0,4% em relação ao dólar, sua terceira perda nas últimas quatro sessões, após fortes dados econômicos dos EUA.

Desempenho semanal

Na semana até agora, o euro caiu mais de 1% em relação ao dólar americano, caminhando para sua primeira perda semanal em três semanas.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,2% na sexta-feira, ampliando os ganhos pela segunda sessão e atingindo a máxima de duas semanas em 98,83 pontos, refletindo a força contínua da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa força foi impulsionada pela demanda renovada pelo dólar como o melhor investimento disponível nos mercados de câmbio, principalmente depois que dados robustos dos EUA em agosto confirmaram que a maior economia do mundo continua a crescer em um ritmo mais forte do que o esperado, apesar dos obstáculos das políticas comerciais agressivas do presidente Donald Trump.

Taxas de juros dos EUA

De acordo com o CME FedWatch: as chances de um corte de 25 pontos-base na taxa do Fed em setembro caíram de 81% para 75%, enquanto as expectativas de manter as taxas inalteradas aumentaram de 19% para 25%.

Os mercados agora aguardam o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, mais tarde na sexta-feira, no simpósio de Jackson Hole, para reavaliar essas expectativas.

Taxas de juros europeias

Dados recentes de inflação na zona do euro confirmaram as fortes pressões sobre os preços enfrentadas pelos formuladores de políticas do BCE.

De acordo com fontes da Reuters, uma clara maioria na última reunião do BCE foi a favor de manter as taxas de juros estáveis em setembro, pela segunda reunião consecutiva.

Atualmente, os mercados monetários estão precificando menos de 30% de chance de um corte de 25 pontos-base em setembro.

Os investidores acompanharão atentamente o discurso de Lagarde em Jackson Hole no sábado em busca de sinais adicionais.

Perspectivas para o Euro

No Economies.com, esperamos que, se os comentários de Powell se tornarem mais agressivos do que os mercados atualmente antecipam, as chances de um corte nas taxas em setembro diminuirão ainda mais, o que pode levar o euro a ampliar as perdas em relação ao dólar americano.

O iene japonês desvalorizou-se nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, aprofundando suas perdas pela segunda sessão consecutiva em relação ao dólar americano, atingindo a mínima em três semanas. A queda ocorreu em meio à redução das expectativas de um corte de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA em setembro.

A moeda japonesa está a caminho de registrar sua maior perda semanal em um mês e meio, apesar dos dados mais fortes do que o esperado sobre a inflação subjacente no Japão, o que manteve viva a possibilidade de um aumento das taxas pelo Banco do Japão.

Visão geral de preços

Taxa de câmbio do iene hoje: O dólar subiu mais de 0,2% em relação ao iene, para ¥ 148,69, o maior valor desde 1º de agosto, de um nível de abertura de ¥ 148,37, após atingir uma mínima de ¥ 148,24.

Na quinta-feira, o iene caiu 0,7% em relação ao dólar, sua primeira perda em três dias, após fortes dados econômicos dos EUA.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na sexta-feira, ampliando os ganhos pela segunda sessão e atingindo uma máxima de duas semanas em 98,70 pontos, refletindo a força contínua da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Esse impulso está sendo impulsionado pela demanda renovada pelo dólar como o melhor investimento disponível nos mercados de câmbio, após dados robustos dos EUA em agosto, confirmando que a maior economia do mundo continua a crescer em um ritmo que excede as previsões, apesar dos obstáculos das políticas comerciais agressivas do presidente Donald Trump.

Taxas de juros dos EUA

Após esses dados, o CME FedWatch mostrou que a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro caiu de 81% para 75%, enquanto as chances de manter as taxas inalteradas aumentaram de 19% para 25%.

Para reavaliar essas expectativas, os mercados globais agora aguardam o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, ainda hoje, no simpósio anual de Jackson Hole.

Desempenho semanal

Até agora nesta semana, o iene caiu cerca de 1,1% em relação ao dólar, caminhando para uma segunda perda em três semanas e seu maior declínio semanal desde o início de julho.

Inflação japonesa

Dados de Tóquio divulgados na sexta-feira mostraram que os preços básicos ao consumidor subiram 3,1% em julho, acima do consenso de 3,0%, após subirem 3,3% em junho.

Esses números ressaltam as persistentes pressões inflacionárias enfrentadas pelos formuladores de políticas do Banco do Japão, fortalecendo o argumento para outro aumento das taxas antes do final do ano.

Taxas de juros japonesas

O preço de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo BOJ em setembro está estável em torno de 40%.

Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários para recalibrar as expectativas.

O governador do BOJ, Kazuo Ueda, deve discursar em Jackson Hole, e os comentários devem oferecer mais orientações sobre o caminho da normalização.

Uma pesquisa mostrou que 63% dos economistas esperam que o BOJ aumente a taxa básica de juros para pelo menos 0,75% até o final do ano, acima dos 54% da pesquisa de julho.

Enquanto isso, 92% esperam que o BOJ mantenha a taxa em 0,50% até a reunião de setembro.

Os preços do Ethereum caíram na quinta-feira em meio a uma liquidação mais ampla de ativos de risco, especialmente criptomoedas, enquanto os investidores aguardavam o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole.

Os mercados estão acompanhando atentamente os comentários de Powell na sexta-feira, com expectativas apontando para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro do Fed.

Novos dados dos EUA reforçaram o clima de cautela. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram em 11.000, para 235.000, na semana encerrada em 16 de agosto, o maior nível em dois meses, ante expectativas de 226.000. A leitura não ajustada da semana anterior era de 224.000.

Enquanto isso, o PMI composto do S&P Global para a produção dos EUA subiu de 55,1 em julho para 55,4 em agosto, o maior nível em oito meses. A atividade industrial também apresentou forte melhora, com o PMI subindo de 49,8 para 53,3, seu nível mais forte em 39 meses e sinalizando expansão. Em contrapartida, o PMI de serviços caiu ligeiramente de 55,7 para 55,4, refletindo o crescimento mais lento do setor.

Ethereum

Às 20:59 GMT, o Ethereum caiu 2,9% para US$ 4.222,8 no CoinMarketCap.

Vamos começar com a conclusão: a onda de cancelamentos que atinge projetos de hidrogênio em larga escala não é uma catástrofe — é um sinal de progresso. O setor está amadurecendo rapidamente, abandonando propostas brilhantes e participantes relutantes em se adaptar, enquanto abre espaço para pioneiros silenciosos e eficazes.

A bolha do hype estourou — e isso é bom

Entre 2021 e 2023, a demanda por hidrogênio de baixo carbono permaneceu marginal — abaixo de um milhão de toneladas, em comparação com a demanda global total de hidrogênio de 97 milhões de toneladas, ainda predominantemente de origem fóssil. Ao mesmo tempo, o relatório "Hydrogen Insights 2024" observou um aumento de sete vezes na capacidade global de eletrólise, que ultrapassou a decisão final de investimento (FID), ao longo de quatro anos, embora ainda modesto, em torno de 20 GW.

Na Europa, 3 GW de capacidade de eletrolisadores passaram pelo FID, com previsão de fornecimento de cerca de 415.000 toneladas de hidrogênio renovável anualmente. Em contrapartida, projetos de hidrogênio azul tiveram mais de 1,4 milhão de toneladas por ano canceladas, com apenas cerca de 400.000 toneladas por ano sobrevivendo ao FID. A lição é clara: ideias superdimensionadas que não atendem aos princípios básicos de economia não sobrevivem.

Essa correção é saudável. Os projetos que estão por vir são menores, mais bem elaborados e diretamente vinculados às necessidades de descarbonização.

Hidrogênio Real: Projetos Focados e Práticos

Veja o projeto Yuri da Engie na Austrália Ocidental: a Fase 1 envolve um eletrolisador de 10 MW alimentado por 18 MW de energia solar e apoiado por uma bateria de 8 MW. Ele fornecerá cerca de 640 toneladas de hidrogênio renovável anualmente para a produção de amônia da Yara. Discreto, mas eficaz — a demanda é clara e a produção está em andamento.

Na Europa, a Engie também deu sinal verde para sua parte do gasoduto de hidrogênio mosaHYc entre a França e a Alemanha, enquanto o corredor H2Med/Barmar entre Barcelona e Marselha tem como meta até 2 milhões de toneladas por ano até 2030. O terminal de amônia para hidrogênio Lubmin da Alemanha tem como meta a aprovação final até o final de 2025, com custos estimados em torno de US$ 3–3,50/kg até 2027, bem abaixo dos níveis europeus atuais de US$ 8–10/kg.

Não se trata de megaprojetos em busca de manchetes. São soluções ancoradas industrialmente, que se encaixam em setores difíceis de reduzir, como amônia, metanol, refino e siderurgia.

Por que menor é mais inteligente

Megaprojetos fracassados frequentemente careciam de uma implementação clara, dependiam de tecnologias não comprovadas ou buscavam escala irreal. Em contraste, os sobreviventes de hoje estão inseridos na demanda industrial existente, com economia clara. O hidrogênio azul, por exemplo, pode ser produzido na Europa por € 3,8–4,4/kg — muito mais barato do que a maioria do hidrogênio verde.

Essa mudança significa menos projetos no geral, mas projetos mais fortes e sustentáveis, projetados para proporcionar uma descarbonização industrial real, em vez de exagero especulativo.

O apoio político torna-se mais direcionado

As estruturas políticas também estão amadurecendo. O Banco de Hidrogênio da UE está direcionando fundos para projetos com valor real de redução de emissões. O KfW da Alemanha está financiando terminais de importação em vez de forçar a produção doméstica, que é antieconômica. O dinheiro público está sendo canalizado para onde o hidrogênio é mais necessário.

Uma economia de hidrogênio menor e melhor

A economia do hidrogênio provavelmente será menor do que as previsões exageradas sugeriam. Mas isso é um ponto forte, não um ponto fraco.

Um setor mais enxuto, que substitua o hidrogênio de origem fóssil, reduza as emissões na indústria pesada e se baseie em uma engenharia sólida, é muito preferível a uma proliferação de gigaprojetos condenados ao fracasso. O que importa agora não são milhares de ideias, mas um punhado de ideias excelentes. Que as ruins morram. Que o barulho desapareça. O que resta é real.