O euro recuou ligeiramente nas negociações europeias de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, afastando-se da sua máxima de dois meses frente ao dólar americano, em meio a movimentos corretivos e realização de lucros, juntamente com tentativas da moeda americana de se recuperar dos seus baixos níveis.

A moeda única europeia, o euro, está a caminho de registar a sua terceira valorização semanal consecutiva, sustentada pela forte procura, sendo uma das oportunidades de investimento mais atrativas no mercado cambial, particularmente após a redução do diferencial de taxas de juro entre a Europa e os Estados Unidos.

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, elogiou a recente melhoria da atividade econômica em toda a zona do euro e insinuou a possibilidade de elevar as previsões de crescimento na próxima reunião de política monetária, na semana que vem.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu cerca de 0,1% em relação ao dólar, para US$ 1,1731, após abrir a US$ 1,1738 e atingir a máxima da sessão a US$ 1,1746.

• O euro encerrou o pregão de quinta-feira com alta de cerca de 0,4% em relação ao dólar, registrando o segundo ganho diário consecutivo, e atingiu a máxima em dois meses, a US$ 1,1763, após a divulgação de dados fracos do mercado de trabalho dos EUA.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na sexta-feira, recuperando-se da mínima de dois meses de 98,13 pontos, refletindo uma valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além das oportunidades de compra em níveis mais baixos, a recuperação do dólar ocorre em um momento em que os investidores aguardam evidências mais fortes e claras sobre a trajetória das taxas de juros nos EUA em 2026.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de janeiro de 2026 está atualmente em 76%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base está estável em 24%.

Desempenho semanal

Ao longo desta semana de negociações, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, a moeda única europeia, o euro, valorizou-se cerca de 0,8% em relação ao dólar americano, caminhando para a terceira semana consecutiva de ganhos.

Christine Lagarde

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, afirmou na quarta-feira que a economia da zona do euro está demonstrando clara resiliência diante das tensões comerciais e que o ritmo de crescimento está se aproximando do seu nível potencial, o que poderia levar o BCE a elevar suas previsões de crescimento na próxima reunião de política monetária, na semana que vem.

Lagarde acrescentou, durante um evento organizado pelo Financial Times, que na última rodada de projeções econômicas, as estimativas foram revisadas para cima, e ela espera que isso possa acontecer novamente em dezembro. Ela também apontou para a melhora nos indicadores de confiança, particularmente nos setores empresarial e industrial, bem como para os dados de emprego que refletem a resiliência econômica contínua.

Lagarde reafirmou que a política monetária está "em um bom momento", o que os investidores interpretam como um sinal de que não há necessidade de qualquer ajuste nas taxas de juros.

Taxas de juros europeias

• A precificação no mercado monetário para a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em dezembro está atualmente estável abaixo de 10%.

Fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas em sua reunião de dezembro.

diferença na taxa de juros

Após a decisão desta semana do Federal Reserve, a diferença entre as taxas de juros da Europa e dos Estados Unidos diminuiu para 160 pontos-base a favor das taxas americanas, a menor diferença desde maio de 2022, o que sustenta novos ganhos do euro em relação ao dólar americano.

O iene japonês desvalorizou-se nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, caminhando para sua primeira perda em três dias frente ao dólar americano, em meio à melhora do apetite por risco nos mercados financeiros globais e à menor demanda pela moeda japonesa como porto seguro.

O Banco do Japão se reunirá na próxima semana, e os mercados esperam amplamente um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros. Os investidores estão acompanhando de perto as declarações do presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, em busca de sinais mais claros sobre a direção da política monetária em 2026.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar americano valorizou-se em relação ao iene em cerca de 0,15%, atingindo 155,77, após abrir em 155,58 e registrar a mínima da sessão em 155,45.

• O iene encerrou o pregão de quinta-feira com alta de cerca de 0,3% em relação ao dólar, marcando o segundo ganho diário consecutivo, impulsionado pela venda de dólares americanos após uma reunião menos agressiva do Federal Reserve.

Mercados globais

Os mercados de ações dos EUA em Wall Street registraram novos recordes históricos em um ambiente amplamente positivo, particularmente após o Federal Reserve implementar seu terceiro corte consecutivo nas taxas de juros dos EUA.

O Fed também anunciou que começará a comprar títulos do governo de curto prazo a partir de 12 de dezembro, com o objetivo de gerenciar os níveis de liquidez no mercado, com uma rodada inicial de aproximadamente US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro.

Isso se soma aos cerca de US$ 15 bilhões que o Federal Reserve reinvestirá em títulos do Tesouro a partir deste mês, provenientes de títulos lastreados em hipotecas que estão vencendo.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na sexta-feira, recuperando-se da mínima de dois meses de 98,13 pontos, refletindo uma valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das oportunidades de compra em níveis mais baixos, a recuperação do dólar ocorre enquanto os investidores aguardam sinais mais claros e fortes sobre a trajetória das taxas de juros nos EUA em 2026.

Banco do Japão

O Banco do Japão realizará sua reunião de política monetária na próxima semana em meio a fortes expectativas de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros, para uma faixa de 0,75%, o nível mais alto desde 2008, no início da crise financeira global.

Os mercados estão acompanhando de perto os comentários do governador Kazuo Ueda sobre as perspectivas da política monetária para 2026, em um momento em que crescem as expectativas de que o governo japonês possa recorrer a novas medidas fiscais expansionistas, o que adiciona complexidade ao cenário político enfrentado pelo Banco do Japão.

taxas de juros japonesas

• Após os recentes dados de inflação e salários no Japão, a precificação de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de dezembro estabilizou-se acima de 80%.

• O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, apresentou uma perspectiva mais otimista para a economia japonesa na semana passada, afirmando que o banco central avaliará os prós e os contras de um aumento das taxas de juros em sua próxima reunião de política monetária.

• Três funcionários do governo disseram à Reuters que o Banco do Japão provavelmente aumentará as taxas de juros ainda em dezembro.

Conforme enfatizado na recém-publicada Estratégia de Segurança Nacional, o governo do presidente Donald Trump tem se concentrado novamente em manter a influência e o controle na América Latina. A crescente pressão de Washington sobre a Venezuela é uma clara expressão dessa nova doutrina de política externa, com a recente apreensão de um petroleiro na costa venezuelana representando a mais recente escalada. Nesse contexto, é importante compreender como o setor petrolífero do país se tornou parte de uma disputa geopolítica mais ampla.

Desde que os Estados Unidos impuseram sanções ao petróleo bruto venezuelano em 2015, a produção petrolífera do país deteriorou-se drasticamente. Anos de queda na receita do petróleo causaram um declínio massivo no investimento em infraestrutura energética, o que significa que mesmo o levantamento total das sanções tornaria extremamente difícil a recuperação da produção para níveis que se assemelhassem aos seus "anos de glória". Ainda assim, um certo relaxamento das sanções nos últimos anos permitiu que a Venezuela aumentasse a produção de forma notável. Contudo, a mais recente escalada por parte da Casa Branca — incluindo ataques a embarcações suspeitas de tráfico de drogas e a apreensão de um petroleiro — injetou nova incerteza nas perspectivas para a produção venezuelana.

A Venezuela detém as maiores reservas de petróleo do mundo, mas hoje contribui com apenas 1% da oferta global. O país responde por aproximadamente 17% das reservas comprovadas mundiais, com mais de 300 bilhões de barris. Em comparação, os Estados Unidos possuem cerca de 81 bilhões de barris. Em meados da década de 1990, a Venezuela produzia cerca de 5% do petróleo mundial.

Mas anos de má gestão, subinvestimento e sanções dos EUA levaram ao colapso da produção. A natureza extremamente pesada do petróleo bruto venezuelano também torna a extração cara e tecnicamente complexa. Com as sanções dos EUA ainda em vigor, a maior parte do petróleo venezuelano agora flui para a China por meio de "frotas paralelas", permitindo que ambos os países contornem as restrições.

Nos últimos meses, o governo Trump expandiu sua presença militar perto da Venezuela. Trump ordenou a destruição de várias pequenas embarcações na região, acusando os ocupantes de tráfico de drogas para grandes cartéis. O governo afirmou que as forças americanas mataram pelo menos 87 pessoas em 22 ataques reconhecidos no Caribe e no Pacífico Oriental desde o início de setembro. Essa é a maior presença militar dos EUA na América Latina em décadas, o que levanta especulações de que operações terrestres possam ser o próximo passo.

Em dezembro, o presidente venezuelano Nicolás Maduro afirmou que a verdadeira motivação por trás da ação militar dos EUA era o petróleo, acusação que o Departamento de Estado americano negou prontamente. O presidente colombiano Gustavo Petro concordou com a avaliação de Maduro, dizendo que a campanha militar de três meses contra Caracas não passou de “negociações petrolíferas”. Petro acrescentou que Trump “não está pensando na democracia venezuelana, nem mesmo no narcotráfico”.

Trump deixou clara sua posição sobre Maduro, pressionando abertamente por uma mudança de regime. No final de novembro, relatos indicaram que Trump deu a Maduro um prazo para renunciar. Maduro teria exigido "anistia global" para si e seus aliados. De acordo com informações vazadas para o Miami Herald, Trump disse a Maduro: "Você pode salvar a si mesmo e ao seu círculo mais próximo, mas precisa deixar o país agora". Os mesmos relatos afirmaram que Trump ofereceu salvo-conduto para Maduro, sua esposa e seu filho, "somente se ele concordasse em renunciar imediatamente".

Mesmo com o claro desejo de Trump de destituir Maduro, a questão de saber se ele busca o controle direto do petróleo venezuelano permanece incerta. Dadas as dificuldades de extração do petróleo bruto extrapesado da Venezuela e a grave deterioração da infraestrutura energética do país, a retomada da produção estaria longe de ser fácil. Francisco J. Monaldi, diretor do Programa de Energia da América Latina do Instituto Baker da Universidade Rice, estima a produção venezuelana em pouco menos de um milhão de barris por dia atualmente e sugere que ela poderia subir para 4 a 5 milhões de barris por dia somente se US$ 100 bilhões fossem investidos ao longo de dez anos.

O jurista e especialista em petróleo venezuelano José Ignacio Hernández observou que “o setor petrolífero da Venezuela está destruído… Não é um mercado atraente a curto prazo, especialmente para um país como os Estados Unidos, que já possui a maior produção de petróleo do mundo”. Ele acrescentou que Maduro já ofereceu a empresas americanas acesso a projetos de petróleo e ouro na Venezuela. “Se Trump quisesse um acordo exclusivo para controlar o petróleo venezuelano, teria aceitado a oferta de Maduro”, disse Hernández.

Acredita-se que as operações petrolíferas na Venezuela estejam divididas aproximadamente da seguinte forma: a PDVSA detém cerca de 50%; a Chevron, cerca de 25%; joint ventures lideradas pela China, 10%; empresas russas, 10%; e empresas europeias, 5%. Desde que Trump flexibilizou as restrições às operações da Chevron na Venezuela, a empresa americana tem importado aproximadamente 150.000 a 160.000 barris por dia para os Estados Unidos.

Especialistas também observam que, mesmo que o regime fosse substituído, é improvável que a Venezuela entregue seus ativos petrolíferos integralmente aos Estados Unidos. Qualquer novo governo evitaria dar a impressão de estar abrindo mão dos principais recursos do país, o que poderia provocar reações negativas internas. No entanto, isso poderia permitir uma maior participação de empresas petrolíferas globais em troca dos investimentos maciços necessários para reabilitar a infraestrutura energética do país, que está em colapso.

Com o líder da oposição saindo da clandestinidade para aceitar o Prêmio Nobel da Paz, e com os Estados Unidos apreendendo um petroleiro na costa venezuelana, a investida de Washington para derrubar Maduro parece estar longe de terminar.

Os índices de ações dos EUA caíram na quinta-feira, enquanto os mercados assimilavam a declaração do Federal Reserve, além da pressão sobre o setor de tecnologia após os resultados decepcionantes da Oracle.

Em uma medida amplamente prevista como um "corte agressivo", o Federal Reserve reduziu na quarta-feira a taxa de juros dos fundos federais em um quarto de ponto percentual, levando-a para uma faixa entre 3,5% e 3,75%.

No entanto, a medida foi acompanhada de sinais de cautela em relação ao futuro da política monetária, com três votos dissidentes no Comitê Federal de Mercado Aberto — algo que não se via desde setembro de 2019.

O comitê também elevou sua projeção de crescimento econômico (PIB) para 2026 em meio ponto percentual, para 2,3%, em comparação com a previsão de setembro. Além disso, continua prevendo que a inflação permanecerá acima da meta de 2% até 2028.

Em uma coletiva de imprensa após a decisão, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que a inflação permanece "um tanto elevada" devido aos efeitos das tarifas, expressando esperança de que os próximos dados econômicos ofereçam um panorama mais claro.

Ele observou que o Fed reduziu as taxas em 175 pontos-base desde setembro do ano passado e que a política monetária está agora próxima da neutralidade.

Em relação às negociações, o Dow Jones Industrial Average subiu 1% (equivalente a 484 pontos), atingindo 48.541 pontos às 16h06 GMT, enquanto o índice S&P 500, mais abrangente, caiu 0,3% (equivalente a 22 pontos), para 6.864 pontos, e o Nasdaq Composite recuou 1,1% (equivalente a 240 pontos), para 23.411 pontos.