O euro recuou nas negociações europeias de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas frente ao dólar americano e afastando-se da máxima de cinco anos, em meio a novos movimentos corretivos e realização de lucros, e sob pressão dos alertas emitidos pelas autoridades monetárias europeias sobre a excessiva valorização do euro.

A valorização do euro acima do nível de US$ 1,20 no início desta semana gerou preocupação entre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu, que alertaram que um rápido fortalecimento da moeda poderia gerar efeitos deflacionários.

Apesar da atual desvalorização, a moeda única europeia está a caminho de registrar seu terceiro ganho mensal consecutivo, impulsionada por uma ampla venda de ativos nos EUA e após o acordo comercial histórico entre a União Europeia e a Índia.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu 0,65% em relação ao dólar, para US$ 1,1865, após abrir a US$ 1,1971 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,1975.

• O euro encerrou o pregão de quinta-feira com alta de 0,15% em relação ao dólar, após ter perdido 0,7% no dia anterior em meio a movimentos corretivos e realização de lucros da máxima de cinco anos em US$ 1,2082.

Autoridades Monetárias Europeias

A valorização do euro acima do patamar de US$ 1,20 pela primeira vez em cinco anos gerou preocupação entre as autoridades monetárias europeias, levando os membros do BCE a emitir uma série de declarações cautelares sobre o impacto de uma moeda forte na dinâmica da inflação e no crescimento econômico.

Economistas observaram que a valorização do euro poderia amplificar o impacto deflacionário das fortes exportações chinesas, potencialmente tirando o BCE de sua "zona de conforto" e forçando-o a novos cortes nas taxas de juros.

Jeff Yu, estrategista macro para a região EMEA do Bank of New York, afirmou que, embora a taxa de câmbio euro-dólar no ano passado tenha permanecido bem acima do cenário base do BCE sem desencadear fortes riscos deflacionários, a incerteza relacionada ao comércio continua elevada.

Ray Attrill, chefe de estratégia cambial do National Australia Bank, disse acreditar que as declarações do BCE são independentes, mas observou que o nível de US$ 1,20 parece ter atuado como um claro ponto de gatilho.

Attrill acrescentou que a oscilação do euro em relação ao dólar, que até recentemente não parecia particularmente forte, possivelmente mascara uma valorização mais ampla do euro, o que, por sua vez, influencia as perspectivas de inflação do BCE.

Desempenho mensal

Ao longo do mês de janeiro, que se encerra oficialmente com o fechamento do mercado hoje, a moeda única europeia valorizou-se mais de 1,5% em relação ao dólar americano, encaminhando-se para o terceiro mês consecutivo de ganhos.

Taxas de juros europeias

• Isabel Schnabel, membro do Conselho Executivo do BCE, afirmou na quarta-feira que a política monetária está "em uma boa posição" e que as taxas de juros devem permanecer nos níveis atuais por um longo período, com os mercados financeiros precificando a estabilidade até o início de 2027.

• As cotações do mercado monetário para um corte de 25 pontos base na taxa de juro pelo BCE em fevereiro permanecem atualmente abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados econômicos da zona do euro, particularmente sobre inflação, desemprego e salários, para reavaliar essas expectativas.

Economia Europeia

Após o acordo comercial com a Índia, os mercados tornaram-se mais otimistas em relação às perspectivas para a economia europeia, uma vez que a parceria estratégica ajuda a diversificar as cadeias de abastecimento e a expandir a presença do setor de serviços num vasto mercado consumidor. Isto contribui para um crescimento europeu mais sustentável e reduz a vulnerabilidade a disputas comerciais globais.

A União Europeia e a Índia chegaram a um acordo comercial histórico esta semana, após quase 20 anos de negociações, um acordo descrito pela presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, como a "mãe de todos os acordos".

O iene japonês recuou nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, entrando em território negativo frente ao dólar americano e se afastando da máxima de três meses, em meio a novos movimentos corretivos e realização de lucros, após dados de inflação mais fracos do que o esperado divulgados por Tóquio.

Os dados mostraram uma redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, o que levou a uma queda nas expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa em março. Apesar da atual correção, o iene permanece a caminho de registrar seu primeiro ganho mensal desde agosto passado, sustentado pela crescente especulação sobre uma intervenção coordenada das autoridades monetárias dos EUA e do Japão no mercado cambial.

Visão geral de preços

• Iene japonês hoje: O dólar subiu 0,6% em relação ao iene, para 153,99, ante a abertura em 153,08, enquanto a mínima da sessão foi registrada em 152,86.

• O iene encerrou o pregão de quinta-feira com alta de 0,2% em relação ao dólar, após ter perdido 0,8% no dia anterior em meio a movimentos corretivos e realização de lucros da máxima de três meses em 152,09.

Inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que o índice básico de preços ao consumidor de Tóquio subiu 2,0% em janeiro, o ritmo mais lento desde outubro de 2024, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 2,2%, em comparação com a alta de 2,3% em dezembro.

A desaceleração dos preços reduz claramente a pressão inflacionária sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, diminuindo a margem para novos aumentos das taxas de juros este ano.

Taxas de juros japonesas

• Após a divulgação dos dados, a precificação de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de março caiu de 20% para 10%.

• Os investidores aguardam agora mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas expectativas.

Desempenho mensal

• Ao longo do pregão de janeiro, que se encerra oficialmente hoje, o iene japonês valorizou-se cerca de 2,0% em relação ao dólar americano, caminhando para seu primeiro ganho mensal desde agosto passado.

• Em 14 de janeiro de 2026, o iene atingiu a mínima em 18 meses, cotado a 159,45 por dólar, aproximando-se do nível psicológico de 160, o que levou as autoridades japonesas a emitirem alertas claros em um esforço para conter a queda da moeda e manter a estabilidade no mercado cambial.

Intervenção coordenada EUA-Japão

Fontes disseram à Reuters que o Federal Reserve de Nova York revisou as taxas de câmbio dólar-iene com participantes do mercado na sexta-feira, 23 de janeiro, uma medida amplamente vista como um forte sinal de potencial intervenção, em meio à intensa coordenação contínua entre as autoridades americanas e japonesas para lidar com a forte volatilidade do mercado.

Altos funcionários japoneses, incluindo o ministro das Finanças e diplomatas de alto escalão, afirmaram na segunda-feira que estão em "estreita coordenação" com os Estados Unidos em questões cambiais, com base em uma declaração conjunta emitida em setembro de 2025.

A primeira-ministra Sanae Takaichi alertou que o governo "tomará as medidas necessárias" contra quaisquer movimentos anormais ou especulativos no mercado.

Entretanto, dados do mercado monetário do Banco do Japão indicaram que a recente valorização acentuada do iene em relação ao dólar provavelmente não foi impulsionada por intervenção oficial direta.

A potencial arma secreta da China na corrida global pela liderança em inovação em inteligência artificial pode residir em seus vastos recursos de eletricidade. Enquanto a China vem silenciosamente acelerando o desenvolvimento e a integração de grandes modelos de linguagem, os países ocidentais enfrentam crescentes dilemas relacionados à segurança energética para manter os centros de dados em funcionamento.

O aumento da demanda por energia e a capacidade da rede elétrica necessária para suportar as crescentes cargas computacionais da IA estão exercendo uma pressão imensa sobre as redes de eletricidade em todo o Ocidente. Essas redes já eram frágeis nos Estados Unidos e na Europa, à medida que a eletrificação se acelerava e a capacidade de energia solar e eólica era adicionada em um ritmo que superava o investimento em infraestrutura de suporte. Como resultado, os apagões em larga escala se tornaram mais frequentes, juntamente com aumentos expressivos nos preços da energia.

Jeremy Forre, vice-presidente sênior de fornecimento estratégico da Straighten Energy, escreveu em um artigo de opinião recente para o Utility Dive: “Com o aumento da demanda por energia e a aceleração da modernização da rede elétrica, as concessionárias e as empresas de desenvolvimento enfrentam uma dupla pressão: a incerteza do comércio global e a confiabilidade da rede.”

Paradoxalmente, porém, a China — o maior instalador mundial de energia renovável e, efetivamente, a primeira verdadeira “nação elétrica” — não sofre dos mesmos problemas, ou pelo menos não na mesma medida existencial.

Uma diferença fundamental é que a China investiu fortemente na expansão e modernização de suas redes elétricas, alinhando com sucesso a capacidade da rede à demanda de forma muito mais eficaz do que seus pares ocidentais. Embora a China tenha sofrido uma série de apagões regionais no início da década, não enfrentou nenhum apagão nacional grave ou perigoso desde então.

Isso coloca a China em uma posição econômica e geopolítica excepcionalmente forte. A relativa abundância, a estabilidade e os custos mais baixos de eletricidade podem dar ao país uma vantagem significativa na corrida global pela inteligência artificial. Alberto Vettoretti, sócio-gerente da consultoria Dezan Shira & Associates, disse recentemente ao South China Morning Post: “Em termos de capacidade energética, as diferenças entre a China e os Estados Unidos e a União Europeia são grandes, e a China está claramente avançando em escala, estrutura e ritmo de crescimento.”

Além disso, a China começou a oferecer subsídios nos preços da energia para data centers depois que empresas de tecnologia chinesas reclamaram dos custos de energia "impulsionados pelo uso de semicondutores produzidos internamente, que são menos eficientes do que os chips da Nvidia", de acordo com uma reportagem recente do The Guardian. Esses subsídios fazem parte de um pacote mais amplo de incentivos destinados a apoiar empresas de IA na China. A revista Time noticiou esta semana: "À medida que o domínio da IA se torna um objetivo da política do governo central, todas as cidades e regiões estão oferecendo incentivos a startups do setor."

Embora a China ainda esteja atrás dos Estados Unidos no desenvolvimento e design de tecnologias de IA, as empresas de tecnologia chinesas estão em posição de alcançar e, potencialmente, superar o Vale do Silício em um futuro não muito distante. A iniciativa governamental “AI Plus”, anunciada em agosto passado, estabelece a ambição de “remodelar os modelos de produção e a vida humana”, integrando a IA em 90% da economia chinesa até 2030.

Para a segunda maior economia do mundo, isso exigirá quantidades enormes de eletricidade e uma vasta capacidade de rede. No entanto, Pequim também pode utilizar a própria IA para melhorar a eficiência da rede. A inteligência artificial pode desempenhar um papel central na gestão de uma rede elétrica que depende cada vez mais de fontes de energia voláteis, ao mesmo tempo que enfrenta uma crescente demanda ininterrupta. Grandes modelos de linguagem podem usar dados de oferta e demanda para calcular flutuações precisas em tempo real, a um custo menor do que muitos modelos computacionais tradicionais.

Fang Luorui, da Universidade Xi'an Jiaotong-Liverpool, disse à Reuters no início deste mês: "Se os modelos de IA forem bem treinados para prever com precisão quanta eletricidade renovável será gerada ao longo do dia e quanta energia será necessária em horários correspondentes, os operadores da rede poderão decidir como equilibrar a oferta e a demanda com antecedência, de forma mais eficiente e segura."

A China planeja integrar completamente a inteligência artificial em sua rede elétrica até o próximo ano.

Os índices de ações dos EUA caíram durante o pregão de quinta-feira, pressionados pela renovação da pressão sobre o setor de tecnologia, enquanto os investidores avaliavam os resultados corporativos mais recentes.

As ações de empresas de software entraram em território de mercado em baixa, em meio a crescentes preocupações de que o ritmo acelerado de desenvolvimento das tecnologias de inteligência artificial possa prejudicar os modelos de negócios de muitas empresas que atuam no setor.

Os mercados também analisaram a decisão do Federal Reserve, na quarta-feira, de manter as taxas de juros inalteradas, juntamente com sinais de que a atividade econômica continua a crescer em ritmo sólido, com indícios iniciais de estabilização surgindo no mercado de trabalho. Esses fatores reforçaram as expectativas de que o banco central americano possa interromper seu ciclo de cortes de juros por um período.

Durante o pregão, o índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,1%, ou 67 pontos, para 48.948 às 17h11 GMT. O índice S&P 500, mais abrangente, recuou 0,8%, ou 57 pontos, para 6.921, enquanto o Nasdaq Composite despencou 1,7%, ou 415 pontos, para 23.445.