O euro enfraqueceu nas negociações europeias nesta segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, recuando de uma máxima de duas semanas frente ao dólar americano, com investidores realizando lucros e vendas corretivas, enquanto a renovada demanda pelo dólar como moeda preferencial para investimentos também pressionou a moeda única.

Dados de inflação mais fracos do que o esperado e comentários menos agressivos do presidente do Banco Central Europeu reduziram as expectativas de um aumento da taxa de juros europeia em julho, e os investidores agora aguardam dados econômicos adicionais da zona do euro.

O preço

• O par EUR/USD caiu 0,1%, para US$ 1,1428, após ter aberto a US$ 1,1438 e atingido uma máxima intradia de US$ 1,1441.

• O euro encerrou a sexta-feira praticamente estável em relação ao dólar, após subir 0,5% na sessão anterior e atingir a máxima de duas semanas de US$ 1,1473.

• A moeda única valorizou-se cerca de 0,5% face ao dólar na semana passada, registando a sua primeira subida semanal em três semanas, sustentada pela diminuição das expectativas de novas subidas das taxas de juro nos EUA este ano.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu mais de 0,1% na segunda-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, à medida que a moeda continuou a se recuperar da mínima de duas semanas, refletindo uma força mais ampla em relação a uma cesta de moedas globais importantes.

Diversos analistas mantiveram uma perspectiva positiva para o dólar americano, sugerindo que ele poderia se valorizar modestamente entre 2% e 3% durante o segundo semestre de 2026.

Nesta semana, os investidores estão de olho na ata da reunião de junho do Federal Reserve para obter mais informações sobre as expectativas dos formuladores de políticas em relação às taxas de juros para o restante do ano.

Hoje, o Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM, na sigla em inglês) divulgará seu relatório de junho sobre a atividade do setor de serviços dos EUA, que deverá fornecer pistas importantes sobre o ritmo de crescimento dos negócios no segundo trimestre.

taxas de juros europeias

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na semana passada em Sintra, Portugal, que os riscos para a inflação e o crescimento econômico na zona do euro se tornaram mais equilibrados em comparação com algumas semanas atrás, graças à recente queda nos preços do petróleo.

• Os dados oficiais da inflação na zona do euro mostraram uma desaceleração mais acentuada do que o esperado nos preços ao consumidor durante junho, em grande parte devido à queda nos custos dos combustíveis após o fim do conflito com o Irã.

• Após esses comentários e os dados da inflação, os mercados monetários reduziram a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros do BCE em julho de 30% para apenas 5%.

• Os investidores aguardam agora mais dados da zona euro sobre inflação, desemprego e salários para reavaliar as perspectivas da política monetária europeia.

O iene japonês se desvalorizou nas negociações asiáticas de segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano e se distanciando ainda mais da máxima de duas semanas, com a continuidade da realização de lucros e das vendas corretivas.

O iene está novamente se aproximando de seus níveis mais baixos em 40 anos, mantendo os investidores atentos ao possível próximo passo das autoridades japonesas, especialmente após a intervenção do banco central no mercado cambial ter provocado apenas uma breve recuperação da moeda na última quinta-feira.

O preço

• O par USD/JPY subiu mais de 0,35% na segunda-feira, atingindo ¥161,86, após abrir em ¥161,26 e registrar uma mínima intradia de ¥161,24.

• O iene encerrou a sexta-feira em queda de 0,15% em relação ao dólar, após atingir a máxima de duas semanas de ¥160,48 no início da sessão.

• A moeda japonesa valorizou-se 0,25% em relação ao dólar na semana passada, registrando seu primeiro avanço semanal desde maio, impulsionada por especulações sobre uma possível intervenção do Banco do Japão e por dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado.

autoridades japonesas

A recente desvalorização do iene trouxe a moeda de volta aos holofotes, já que está sendo negociada perto de seus níveis mais baixos em quatro décadas, reforçando a especulação de que as autoridades japonesas poderiam intervir novamente no mercado cambial.

Na última quarta-feira, o iene caiu para o seu nível mais baixo desde 1986, atingindo ¥162,84, o que levou à intervenção do Banco do Japão na quinta-feira. A medida contribuiu para a valorização da moeda em 0,9%, o maior ganho diário desde maio.

Opiniões e análises

• Os analistas do OCBC acreditam que os riscos de intervenção têm maior probabilidade de desencadear períodos de volatilidade e correções temporárias do que uma reversão duradoura na tendência do USD/JPY.

Eles acrescentaram que, sem uma mudança significativa nos fundamentos econômicos, avisos verbais ou mesmo intervenções diretas isoladamente provavelmente não alterarão a direção geral do par de moedas.

• Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, afirmou que o mercado está plenamente ciente do risco de intervenção japonesa.

• Chandler acrescentou que a atividade no mercado de opções continua a mostrar alguns grandes investidores comprando opções de venda (put) de dólar de curto prazo como proteção contra suas posições compradas em dólar, caso as autoridades japonesas intervenham no mercado cambial.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu mais de 0,1% na segunda-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, à medida que a moeda continuou a se recuperar da mínima de duas semanas, refletindo uma força mais ampla em relação a uma cesta de moedas globais.

Diversos analistas mantiveram uma perspectiva construtiva para o dólar e sugeriram que ele poderia se valorizar modestamente entre 2% e 3% durante o segundo semestre de 2026.

Nesta semana, os investidores estão de olho na ata da reunião de junho do Federal Reserve, em busca de mais informações sobre as expectativas dos formuladores de políticas em relação às taxas de juros para o restante do ano.

taxas de juros japonesas

• O preço de mercado para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de julho permanece abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam dados adicionais sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão para reavaliar a probabilidade de futuros aumentos nas taxas de juros.

Os preços do ouro subiram mais de 1% na sexta-feira e estavam a caminho de registrar seu primeiro ganho semanal em cinco semanas, depois que dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado levaram os investidores a reduzir as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros do Federal Reserve.

Desempenho de ouro

O preço do ouro à vista subiu 1,4%, para US$ 4.179,94 por onça às 02h35 GMT, atingindo seu nível mais alto desde 23 de junho, enquanto os contratos futuros de ouro nos EUA para entrega em agosto avançaram 1,6%, para US$ 4.193,20 por onça.

O metal precioso está a caminho de uma valorização semanal de cerca de 2,3%, a primeira desde a semana que terminou em 25 de maio, impulsionado por expectativas mais moderadas de uma política monetária mais restritiva nos EUA, após dados de emprego mais fracos do que o esperado.

A desvalorização do dólar americano também contribuiu para sustentar os preços do ouro, tornando o metal cotado em dólares mais atraente para detentores de outras moedas.

Reserva Federal e perspectivas para as taxas de juros

Kelvin Wong, analista sênior de mercado da OANDA, afirmou que os mercados começaram a reavaliar as expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA para o restante deste ano e o primeiro trimestre do próximo ano, após o surgimento de sinais mais claros de desaceleração no mercado de trabalho americano.

Dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que a economia criou apenas 57.000 empregos em junho, bem abaixo das expectativas de 110.000.

Após a divulgação do relatório, a probabilidade de um aumento da taxa de juros em setembro caiu para cerca de 54%, ante 66% antes da publicação dos dados, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Taxas de juros mais altas normalmente afetam negativamente o ouro, pois este é um ativo que não gera rendimento, enquanto investimentos de renda fixa, como títulos, tornam-se mais atraentes.

Apesar da recente recuperação, Wong alertou que os mercados não descartaram completamente novos aumentos nas taxas de juros. Ele observou que, se essas expectativas persistirem até o final do ano, o ouro poderá enfrentar uma nova pressão de baixa e potencialmente cair para perto de US$ 3.500 por onça.

Os bancos centrais voltam a ser compradores.

Em comunicado separado, o Conselho Mundial do Ouro informou que os bancos centrais retomaram o aumento de suas reservas de ouro em maio, com compras líquidas totalizando 41 toneladas métricas, de acordo com os dados mais recentes disponíveis.

Outros metais preciosos

A prata subiu 2,3%, para US$ 62,43 por onça, enquanto a platina teve alta de 2,7%, para US$ 1.660,05 por onça.

O paládio também subiu 1,3%, para US$ 1.284,40 por onça, com os três metais caminhando para ganhos semanais e sendo negociados em seus níveis mais altos em mais de uma semana.

Os preços do petróleo sofreram poucas variações na sexta-feira e caminhavam para movimentos semanais modestos, enquanto os investidores permaneciam esperançosos de que os esforços diplomáticos em curso entre os Estados Unidos e o Irã pudessem levar a um acordo duradouro.

Às 01h09 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram 8 centavos, ou 0,11%, para US$ 71,72 por barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA recuaram 22 centavos, ou 0,32%, para US$ 68,47 por barril.

Durante a semana, tanto o Brent quanto o WTI registraram queda de cerca de 0,3%.

Os mercados dos EUA estarão fechados na sexta-feira devido ao feriado do Dia da Independência.

Na quinta-feira, ambos os contratos de referência caíram para os seus níveis mais baixos desde antes do início do conflito entre os EUA e Israel com o Irã, no final de fevereiro.

Analistas do Commerzbank afirmaram que os preços do petróleo permanecem sob pressão, à medida que os investidores se tornam cada vez mais otimistas de que o Estreito de Ormuz possa ser totalmente reaberto, com o apoio das negociações de paz em curso entre Washington e Teerã.

Entretanto, analistas do Citi afirmaram que as negociações permanecem frágeis, mas continuam avançando apesar dos desacordos não resolvidos sobre a gestão do transporte marítimo e as taxas de trânsito no Estreito de Ormuz.

Eles acrescentaram:

“Esperamos que o memorando de entendimento permaneça em vigor, não porque a confiança tenha sido repentinamente estabelecida, mas porque os incentivos para qualquer uma das partes violar o acordo parecem limitados.”

Algumas atividades de navegação pelo Estreito de Ormuz já foram retomadas, conforme o acordo inicial entre os Estados Unidos e o Irã. No entanto, a incerteza permanece elevada após as duas partes trocarem ataques no início desta semana, em resposta a um ataque iraniano a um navio comercial.

Produtores do Golfo aumentam a produção

Com o aumento das expectativas de uma recuperação mais ampla das exportações de petróleo, os produtores do Golfo estão intensificando a produção.

A produção de petróleo bruto do Kuwait subiu para 1,65 milhão de barris por dia em junho, ante 580 mil barris por dia em maio, segundo uma fonte familiarizada com o assunto que falou à Reuters.

Além disso, cinco navios petroleiros de grande porte, transportando aproximadamente 10 milhões de barris de petróleo saudita, atravessaram o Estreito de Ormuz, enquanto a Saudi Aramco alterou parte de sua estratégia de preços, priorizando vendas à vista em vez de contratos de longo prazo, em um esforço para acelerar as vendas nos mercados asiáticos, de acordo com dados de transporte marítimo e fontes comerciais.

Tamas Varga, analista da PVM, afirmou que qualquer recuperação sustentada nos preços do petróleo dependerá da capacidade do mercado de absorver o petróleo bruto atualmente armazenado em navios-tanque e instalações de armazenamento, bem como se o aumento da produção poderá compensar totalmente os volumes que transitam pelo Estreito de Ormuz.

Com a melhoria das condições de oferta, a estrutura do mercado de petróleo passou de backwardation para contango, sinalizando uma redução das preocupações com futuras escassez de oferta.

A diferença entre os preços à vista do Brent e o contrato futuro de seis meses tornou-se negativa em 1º de julho pela primeira vez neste ano, indicando uma perspectiva mais confortável para o fornecimento global de petróleo.